|
Читайте также: |
Американскому клиенту нужны швейцарские франки, а швейцарскому клиенту – aмepиканские доллары, обоим на срок в пять лет. На этот срок американская фирма может занять американские доллары под 9% или швейцарские франки под 8%. Швейцарская компания должна за американские доллары заплатить 10% или за швейцарские франки – 7%. Таким образом, обе компании имеют относительное преимущество на национальном рынке. По свопу на валютную процентную ставку, основанному на обменном курсе USD/CHF 1.30, швейцарский клиент переводит CHF 50 млн CHF американской фирме, взамен получая USD 38.5 млн.
Экономия в процентных ставках, полученная обеими сторонами, делится между ними так, что каждая из них получает скидку в 1,2% в требуемой валюте или одновременно зарабатывает дополнительные 1,2% по заимствованиям в национальных валютах.
Конечный обмен представляет собой возврат ссуд, предоставленных сторонами друг другу в начале сделки. Он производится по курсу первоначального обмена. Следовательно, своп на валютную процентную ставку очень мало похож на обычный валютный своп: по сути, это обмен платежными обязательствами.
Экономия в процентных ставках появляется из-за того, что стороны, участвующие в сделке, имеют неодинаковый кредитный рейтинг на двух рынках. Клиент, нуждающийся в иностранной валюте на фиксированный период, должен сравнить затраты на своп-сделку с затратами на прямое заимствование в требуемой иностранной валюте.
Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 45 | Нарушение авторских прав