Финансово-промышленные группы

В условиях глубокого кризиса, переживаемого российской экономикой при переходе от централизованной командной системы к рыночной, в ней постепенно формируются новые формы организации хозяйственной деятельности. Да и в мировой экономике, где сосуществуют различные по масштабам операций и организационно-управленческим характеристикам типы промышленных структур, при всей важности малого и среднего бизнеса именно крупные корпорации, как правило, играют наиболее важную роль.

Корпоративный сектор является третьей главной силой рыночной экономики наряду с рыночным механизмом хозяйствования и системой государственного регулирования. В развитых странах широко представлены транснациональные корпорации – финансово-промышленные группы (ФПГ) с системой управления холдингового типа как наиболее развитая корпоративная форма. Наличие финансового института в ФПГ позволяет снизить риски неплатежей и создать возможности для использования внутренних инвестиционных ресурсов корпорации. На современном этапе развития мирового сообщества в условиях глобализации хозяйственной жизни планеты наибольшие преимущества имеют транснациональные ФПГ. Посредством деятельности своих дочерних компаний во многих странах мира они получают доступ в регионы с дешевой рабочей силой, с налоговыми льготами, а также к новым рынкам сбыта своей продукции.

Появление в экономике России многочисленных финансово-промышленных групп, т.е. корпораций, самым тесным образом связанных с банковским капиталом, крупных корпоративных объединений, вертикально-интегрированных компаний, несомненно следует рассматривать как реакцию молодого российского бизнеса на вхождение страны в мировое рыночное пространство и господствующие в нем условия жесткой конкуренции.

Вспомним историю. В России тенденции интеграции банковского и промышленного капитала начали проявляться еще в 1916-1917 гг. Затем на многие десятилетия этот процесс был приостановлен в связи с осуществленными в стране формами обобществления производства, национализации промышленности и финансово-кредитной системы. Когда в начале 90-х годов в нашей стране стали осуществляться рыночные преобразования в экономике, начала формироваться новая банковская система, тогда вновь появились реальные возможности интеграции банковского и промышленного капитала. Подобная интеграция связывается с практикой создания официально регистрируемых ФПГ. Их формирование получило определенную правовую базу с принятием в 1995 г. и далее в 1999 г. Федерального закона РФ «О финансово-промышленных группах» и ряда других нормативно-правовых документов. К концу 2001 г. официальный реестр уже включая около 90 ФПГ.

Создание финансово-промышленных групп стало возможным в результате масштабных процессов приватизации, демонополизации и структурной перестройки российской промышленности. Образование интеграционных структур является объективной закономерностью развития экономики, так как в условиях складывающейся рыночной конъюнктуры отечественного рынка хозяйствующие субъекты стремятся к получению максимальной прибыли. ФПГ начали создаваться, когда появились первые коммерческие банки, учредителями которых являлись промышленные, торговые предприятия и даже научные организации.

За время экономических реформ банковская сфера получила значительное развитие (ныне действуют свыше 1 300 коммерческих банков). Среди крупнейших банков России следует отметить Сбербанк России, Внешторгбанк, Газпромбанк, Альфа-Банк, Международный промышленный банк и др. Многие из них являются ныне центрами формирования ФПГ.

Однако это не эталонная модель, когда банк играет роль координатора и ведущего инвестиционного института. ФПГ может финансироваться как за счет внутренних, так и за счет заемных средств. Государство также посредством антимонопольной, инвестиционной, кредитной, налоговой и других направлений экономической политики может оказывать существенную помощь в становлении корпоративного сектора.

Процесс создания финансово-промышленных групп РФ развивался по нескольким направлениям. Одно из них было представлено деятельностью таких структур, как «ЛУКойл», РАО «Газпром», АО «АвтоВАЗ», АО «КамАЗ» и тесно сотрудничающих с ними групп банков. Другое направление связано с появлением групп банковских холдингов и альянсов, например, холдинг-банков ОАО «Банк Российский кредит», ОНЭКСИМбанк, АБ Инкомбанк. ОАО «Банк МЕНАТЕП», а также интегрированных структур, таких как КИБ «Альфа-групп», АКБ «Токобанк», объединявших финансовые, торговые, страховые, промышленные и иные структуры.

Среди наиболее крупных и известных можно назвать ФПГ «Интеррос», созданную в 1994 г., ядром которой до финансового кризиса 1998 г. был ОНЭКСИМбанк (в 2000 г. он окончательно поглощен Росбанком). В настоящее время основу «Интерроса» составляют Балтонэксимбанк (Санкт-Петербург), а также столичные Росбанк и банк «Международная финансовая компания». Кроме того, в ФПГ «Интеррос» входят банки из Приморского края («Приморье»), Иркутской и Нижегородской областей (банки «Байкал-Онэксим» и «Онэксим-Волга»).

В ряде случаев межрегиональные группы банков формируются около одного крупного предприятия или банка без создания формальной ФПГ. Например, вокруг Газпрома возникла банковская группа (ассоциация). В эту группу, возглавляемую Газпромбанком, входят также Сочингазпромбанк (Краснодарский край), Сибирьгазбанк (Ханты-Мансийский автономный округ), Газэнергопромбанк (Московская область), Севергазбанк ⁴ *–" ^ропппрйский (Калининград) и банк Интраст (Москва). Кроме того, к группе банков Газпрома часто относят московские банки Межтопэнергобанк и Олимпийский и Запсибкомбанк (Ямало-Ненецкий автономный округ).

К 2000 г. было зарегистрировано около 90 ФПГ. В их состав входило более 1 500 промышленных предприятий и организаций, свыше 100 финансово-кредитных институтов. Тем не менее имеется ряд групп, которые зарегистрированы, но так и не начали свою деятельность. Так, в Госкомстат России были представлены отчеты за 1997 г. по 49 ФПГ из действовавших в тот период 74-х. По ряду ФПГ кредитная деятельность банков в рамках групп полностью отсутствовала. Банк может формально не входить в состав ФПГ и иметь аффилированный (зависимый) статус. Однако имеются группы, в которых доля кредитов банков-участников в общем объеме заемных средств достаточно велика. Это, например, ФПГ «Кузбасс» (100%), «Драгоценности Урала» и «Нижегородские автомобили», «Тульский промышленник» (свыше 60%). «Донинвест» (25%).

Как известно, кризис на финансовом рынке 1998 г. значительно изменил состояние и структуру отечественной банковской системы. Очень серьезно пострадали в первую очередь крупнейшие банки. По данным Ассоциации финансово-промышленных групп, из 150 вошедших в ФПГ финансово-кредитных институтов 5% оказались настолько финансово-несостоятельными, что прекратили свое существование сразу же после регистрации группы, у 25% к настоящему времени отозваны лицензии, у 35% после финансового кризиса резко ухудшилось финансовое положение. Только у 30% банков участников ФПГ сохранились активные кредитные позиции в своей деятельности. Из них – более половины мелкие и средние банки.

Тем не менее, финансовый кризис подтвердил тезис о необходимости переориентации потоков в реальную экономику. В связи с этим актуализировалась проблема повышения роли банков и активизации инвестиционного процесса. Особенно это относится к региональным банкам, которые и до кризиса обеспечивали финансовую поддержку региональных ФПГ.

Практика формирования отечественных ФПГ свидетельствует о том, что в каждом конкретном случае непосредственные причины интеграции промышленного и финансового, а точнее банковского капитала и создания единой структуры могут быть различными. Однако общая причина состоит в том, что такое образование представляет собой наиболее простой способ концентрации инвестиционного потенциала и эффективный метод привлечения инвестиционных ресурсов. Создаются ФПГ преимущественно на основе договора. Государство фактически упустило возможность их создания административными методами в начале 90-х годов, когда оно было практически монопольным собственником промышленных предприятий и появлявшихся акционерных коммерческих банков. По мнению экспертов, процесс создания ФПГ занимает в среднем около двух лет.

В состав многих российских ФПГ входят крупные промышленные и финансовые структуры (например, Орско-Халиловский и Магнитогорский металлургические комбинаты, АО «АвтоВАЗ», АО «КамАЗ», «ОНЭКСИМбанк», «Автобанк», «Инкомбанк»). Получили известность такие ФПГ как «Интеррос», «Нижегородские автомобили», «Уральские заводы», «Еврозолото», «Оптроника», «Специальное тракторное машиностроение» и многие другие.

Многие ФПГ России имеют экспортную направленность, в некоторых – в различных формах принимают участие иностранные партнеры. Так, например, американская автомобильная корпорация General Motors и итальянский концерн FIAT осуществляют совместную производственную деятельность в России с использованием имеющихся производственных мощностей этих фирм в РФ. FIAT уже заключил соглашение о производстве автомобилей в Нижнем Новгороде. СП «GM–АвтоВАЗ» приступило к выпуску автомобилей «Шевроле-Нива» и к 2003 г. планируется наладить производство этих автомобилей на экспорт в страны Европы, Азии и Латинской Америки. В разных странах для этих автомобилей будут использованы разные товарные знаки – «Нива», «Дэу», «Фиат», так как маркетинговый ход по продаже одной модели под разными товарными знаками применяется в мировой автоиндустрии уже достаточно давно. В дальнейшем на автомобиль «Шевроле-Нива» планируется устанавливать один из бензиновых двигателей «Дженерал Моторс» и дизель от компании ФИАТ. В 2002 г. начались официальные продажи автомобилей «Форд Фокус» (выпуск налажен на заводе компании Форд Мотор в г. Всоволожске, Ленинградская область). Этот завод может производить до 25 тыс. автомобилей в год, но на проектную мощность Форд планирует выйти в 2005 г. В г. Калининграде с 1999 г. действует завод «БМВ». В первый год там было собрано 400 машин (100% комплектующих - из Германии). В 2002 г. планируется собрать 3000 автомобилей «БМВ» (и уже 18% комплектующих будет поставлено из России и Беларуси) и т.д.

Становление и развитие ФПГ и транснациональных финансово-промышленных групп в России и на всем пространстве СНГ требует выполнения ряда условий: создания специального корпоративного законодательства (в том числе на межгосударственном уровне); проведения реформы собственности; наличия развитой системы специализированных банков и других финансово-кредитных учреждений и т.д.

Одним из ярких примеров обновления структуры российской промышленности является Сибирско-Уральская Алюминиевая компания (ОАО «СУАЛ-Холдинг»). За счет эффективной промышленной политики компания за весьма короткий период (была образована в 1996 г.) не только завоевала ведущие позиции в российском алюминиевом производстве, но и благодаря своей своеобразной организационно-производственной структуре сегодня играет исключительную роль в интеграции нескольких крупнейших российских промышленных регионов. СУАЛ занимает особое место в алюминиевой промышленности России. Во-первых, она является одним из двух российских объединений, имеющих собственное производство глинозема, что позволяет практически избежать участия в ненадежных толлинговых операциях (производстве алюминия на привозном сырье). Во-вторых, это единственная вертикально-интегрированная компания, предприятия которой, расположенные в разных регионах России, работают на едином бухгалтерском балансе. В ней удачно сочетаются региональные преимущества двух предприятий Уральского и Иркутского алюминиевых заводов. В состав группы входят также Богословский, Кандалакшский и Надвоицкий алюминиевые заводы, предприятия: «Боксит Тиман», Каменск-Уральский металлургический завод, «Миалюм», Ируктсккабель, Северо-Уральский Бокситовый рудник, Полевской криолитиовый завод и др.

Создают альянс и мирятся в расчете получить большую для себя выгоду крупные компании НК «Сибнефть» (контролирующая Красноярский и Братский алюминиевые заводы), группа «Сибирский алюминий» («СИБАЛ», включающая Саянский алюминиевый завод, Самарский металлургический и украинский Николаевский алюминиевый заводы) и «Альфа-групп» (куда входит Ачинский глиноземный завод). КрАЗ входит в холдинг, создаваемый группой «Сибал» и руководителями «Сибнефти». Прекращение конкуренции между отечественными производителями, несомненно отвечает в целом интересам нашей страны.

Наряду с созданием крупных ФПГ федерального значения отчетливо проявилась тенденция к формированию промышленно-финансовых корпораций регионального характера. Их создание поддерживается местными органами исполнительной власти, так как компании рассматриваются как способ укрепления позиции регионов в отношениях с центром и как средство решения региональных экономических задач. В целом значение региональных ФПГ с учетом возрастающей роли региональных банков в ближайшей перспективе, очевидно, будет возрастать. В настоящее время на их долю приходится 60% зарегистрированных групп, обеспечивающих 30% всего товарооборота. Около 80% региональных ФПГ созданы на основе территориально близких промышленных комплексов с устоявшимися экономическими и технологическими связями. Однако региональные ФПГ – это главным образом мелкие и средние формирования.

Анализируя общую ситуацию, можно выделить некоторые тенденции в процессе формирования ФПГ в России:

- дифференциация их по размерам;

- повышение значимости финансово-кредитных и инвестиционных учреждений в деятельности групп;

- усиление отношений собственности в деятельности групп (отсюда несколько вариантов интеграции и консолидации собственности, включая холдинги, синдикаты и стратегические альянсы).

Холдинговой компанией признается предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в состав которого входят контрольные пакеты акций других предприятий. В широком смысле, холдинг – это материнская компания и группа ее дочерних фирм, объединенных общим владением.

В настоящее время в российской экономике функционируют как банковские, так и промышленные холдинги. Например, РАО «Газпром» диверсифицирует свою деятельность (образовывает концерны) и расширяет права собственника, приобретая акции промышленных предприятий и финансовых институтов (в том числе АКБ «Империал», Газпромбанка, Национального Резервного Банка и пр.). Говоря о промышленных холдингах, нельзя не упомянуть РАО «ЕЭС России», в состав которого входит множество промышленных и финансовых предприятий и организаций («Единая энергетическая корпорация», «Сигмаэнерго», «Мосэнерго» и др. К числу известных относится и промышленный холдинг «ЛУКойл» (нефтяная компания).

В декабре 1999 г. зарегистрирована «СИБУРнефтехим» – Дочерняя компания холдинга «Сибирско-Уральская нефтегазовая компания» (СИБУР), одного из крупнейших производителей сырья для нефтехимической промышленности. Она созданная на базе мощностей нижегородского ЗАО «Нефтехим». Создается новый химический холдинг «Виско-холдинг» (декабрь 1999 г.). Компания планирует объединить все предприятия по производству вискозного волокна. Эта структура является родственной «Межрегионгазу» (дочернему предприятию «Газпрома»), который активно внедряется в несвойственные ему ранее сферы бизнеса.

Российская практика последних лет дает и примеры создания банковских холдингов в частности, созданных Промстройбанком, Инвесткредитом и др.

Эффективной формой инвестирования в ФПГ является лизинг, т.е. предоставление в аренду подопечным предприятиям различных видов материальных ценностей, в том числе оборудования, электронно-вычислительных машин, коммуникационных, строительных, транспортных средств. Предприятиям открывается доступ к новейшей технике (включая зарубежную), сервисному обслуживанию. Очень медленно российские банки открывают для себя венчурный бизнес – создание и финансирование в ФПГ небольших инноваторских групп, фирм, занятых научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими разработками (НИОКР), хотя необходимая база в России для этого вида деятельности имеется. Страховая компания обеспечивает в ФПГ страховое обслуживание различных финансово-кредитных операций в целом группы и страховое покрытие различных видов деятельности отдельных ее участников. Например, одной из крупных российских страховых компаний является «РЕСО-Гарантия», имеющая более 80 филиалов на территории РФ.

Деятельность по созданию ФПГ в России продолжается. В один ряд с сохранившимися группами «большой десятки» в 1998-1999 гг. встали новые. Это группа «Сибирский алюминий», включившая в свой состав ряд предприятий обрабатывающей промышленности (в т.ч. в г. Самара, например, «Самеко» – одного из ведущих производителей алюминиевого проката и изделий из него, и самолетостроительный завод «Авиакор»). Кроме того, сформировался альянс этой группы с МДМ-банком, усилившем свои позиции в банковском секторе. Это также группа «Сургутнефтегаз» с его финансовым окружением - НПФ «Сургутнефтегаз» и «Сургутнефтегаз-банк» (который вошел в число крупнейших, как только нефтяная компания перевела в него свои основные счета после краха ОНЭКСИМбанка). Далее это банковско-страховая группа Автобанк-«Ингосстрах» (опиравшаяся в тот момент на союз с ГАЗом). Она единственная объявила о своем создании в тот период, но позже (в 2000 г.) была поглощена более удачливыми конкурентами.

В 2000 г. и группа «Сибирский алюминий» вошла в состав новой ФПГ, появление которой стало важнейшим событием, изменившим расклад сил в крупном российском бизнесе. Эта ФПГ сформировалась в результате покупки акционерами «Сибнефти» (Р. Абрамович и др.) крупнейших алюминиевых заводов – Братского и Красноярского, и их объединения с предприятиями, составлявшими группу «Сибирский алюминий».

В настоящее время ФПГ, созданные на основе крупных банков, после финансового кризиса 1998 г. претерпевают ощутимые изменения. Однако часто смена собственника банковских активов (перераспределение их из ОНЭКСИМбанка в «Росбанк», из «Автобанка» в Страховое акционерное общество «Россия», из «Менатеп» в «Менатеп - Санкт-Петербург» и т.д.) еще не означает развала соответствующих ФПГ. Так как продажа активов выступает маневром по сохранению групп, с определенной сменой их вывесок. Однако кризис заставил некоторые группы задуматься о возможности самостоятельного наращивания инвестиционного потенциала, активизировать поиски стратегических инвесторов и стараться повышать эффективность производства и внутригрупповых отношений.

На данный момент в России насчитывается около 90 ФПГ. Это официально зарегистрированные группы организаций, получившие этот статус в процессе осуществления процедуры внесения в Государственный реестр финансово-промышленных групп, ведение которого регламентировано документами Правительства РФ. В составе групп действуют более 1300 юридических лиц, в том числе около 180 финансово-кредитных учреждений. Наибольшее число ФПГ создано в Центральном федеральном округе (более половины, и большинство из них в Москве), а также в Северо-Западном, Приволжском и Сибирском

По данным на 2000 г., в основном ФПГ объединяют предприятия и организации, функционирующие в различных регионах страны, но имеются также группы, сформированные на основе промышленно-финансовой кооперации регионального характера (когда предприятия и организации действуют лишь на территории одного региона). Как правило, создание региональных ФПГ поддерживается местными органами исполнительной власти, так как их деятельность рассматривается как способ укрепления позиций регионов в отношениях с центральными органами и как средство решения региональных социально-экономических задач. Основой региональной интеграции служит использование общей инфраструктуры и финансовых ресурсов региона. В качестве примеров можно назвать следующие региональные группы: «Донинвест» (Ростовская область), «Уральские заводы» (Удмуртия), «ВИТА» (г. Санкт-Петербург).

В настоящее время сфера деятельности некоторых ФПГ выходит за пределы России. Межгосударственные ФПГ (МФПГ) являются экономически обоснованной формой объединения российских и зарубежных партнеров (преимущественно из стран СНГ). Участие в таких ФПГ обеспечивает, например, реализацию совместных экспортоориентированных проектов. Среди основных МФПГ можно назвать «Интеррос» (первая группа, имеющая в составе зарубежных участников, зарегистрирована в 1995 г.), «Точность», «Славянская бумага», «Сибагромаш». В состав этих групп вошли партнеры из Украины, Белоруссии, а также из стран «дальнего зарубежья» Транснациональная ФПГ, созданная на основе межправительственных соглашений, считается межгосударственной. Так, участниками ФПГ «Межгосметиз», «Формаш» являются предприятия России и Белоруссии. Удельный вес межгосударственных ФПГ в общем числе зарегистрированных составляет ныне около 20%.

По степени отраслевой специализации ФПГ неоднородны. Можно выделить три основных вида. К первому относятся группы с высокой степенью специализации, ядром которой служат крупные промышленные предприятия с широкими кооперативными связями (например, ФПГ «Нижегородские автомобили»). В числе менее специализированных групп можно выделить ФПГ, участники которых имеют несколько близких направлений деятельности (например, МФПГ «Си-багромаш»). И менее характерны ФПГ третьего типа. Чаще всего это группы, действующие в разных отраслях, но на территории одного региона (например, «Восточно-Сибирская группа» в Иркутской области и др.).

Еще в 1996 г. создана Ассоциация ФПГ России как некоммерческая, неполитическая общественная организация, представляющая интересы входящих в нее участников. Российские ФПГ, выступая в качестве фактора интеграции промышленного комплекса РФ и формирования ее производственных связей со странами ближнего зарубежья, в то же время реально противодействуют зарубежным ТНК, реализующим в настоящее время собственную политику поглощения конкурирующих предприятий, научно-исследовательских центров, эффективных месторождений полезных ископаемых (в ряде случаев ими могут оказаться лучшие предприятия России и стран СНГ).

Развитие эффективных внутрикорпоративных связей в рамках отечественных ФПГ может позитивно отразиться на решении вопросов торможения роста цен, взаимозачета задолженностей предприятий, входящих в состав группы. Вместе с тем многие проблемы создания и деятельности ФПГ нельзя решить без активного участия государства. Нерешенность вопросов поддержки и одновременно регламентации деятельности ФПГ со стороны государства может иметь негативные последствия, так как ФПГ способны трансформироваться в очаги групповых интересов, не только не совпадающих с общегосударственными интересами России, но и противостоящих им.

Интеграция банковского и промышленного капитала протекает в России достаточно сложно и противоречиво, перспективы их развития пока четко не определены. По инициативе Комитета Государственной Думы по промышленности, строительству, транспорту и энергетике и Ассоциации финансово-промышленных групп России проходят парламентские слушания на тему «Состояние и перспективы создания и деятельности финансово-промышленных групп» Рассматриваются вопросы по выработке конкретных предложений и мер по повышению роли ФПГ в экономике России на современном этапе. Определяются дальнейшие возможные пути их становления в новых условиях, сформировавшихся после кризиса банковской системы и финансовых рынков 1998 г., который серьезно затронул банковский сектор ФПГ. Именно поэтому переосмысление роли банков в процессе интеграции банковского и промышленного капитала, одним из проявлений которого и является создание ФПГ, выдвигается в настоящее время на первый план.

Либерализация и открытость экономики России, а также ее интернационализация представляют собой тесно связанные и взаимодействующие экономические категории. На современном этапе целесообразно создать на экономическом пространстве Содружества Независимых Государств корпоративные структуры в сфере высоких технологий, чтобы в перспективе они были ориентированы на высокие требования мирового рынка и вошли в круг крупнейших транснациональных корпораций. Пока же в список крупнейших ТНК мира (согласно рейтинга американского журнала «Fortune») попадают лишь «Газпром» и «ЛУКойл».

А пока именно иностранные ТНК осваивают наш российский рынок, создают представительства и совместные предприятия. В нашей стране оперирует ныне большинство из 100 ТНК, определенных ЮНКТАД, как крупнейшие в международном масштабе. Их деятельность привносит транснациональный характер в развитие хозяйственной жизни РФ.

Однако требуется определить масштабы присутствия крупнейших мировых ТНК в российской экономике и раскрыть особенности их деятельности. До сих пор в российском законодательстве нет юридически очерченных рамок, которые бы сдерживали несовпадающие с государственными интересами РФ устремления крупнейших ТНК мира в экономическом пространстве нашей страны. При этом возможно широкое использование уже разработанных рекомендаций ООН по вопросам, касающимся транснациональных корпораций, в том числе универсальный кодекс поведения ТНК; кодекс поведения в области передачи технологии; свод принципов и правил для контроля за ограничительной договорной практикой (в сфере конкуренции); Трехсторонняя декларация в МОТ (Международной организации труда) о принципах, касающихся ТНК и социальной политики и т.д. Должное внимание необходимо уделить не только производственным и торговым проблемам, но и деятельности в сфере патентования российских научных изобретений и др.

Контрольные вопросы:

1. В чем, на ваш взгляд, основная причина интеграции промышленного и финансового капитала?

2. Дайте определение понятия «финансово-промышленная группа» (ФПГ)?

3. По каким основным направлениям развивается процесс создания ФПГ в России?

4. Следует ли, на ваш взгляд, каким либо образом ограничивать или контролировать деятельность зарубежных ТНК в России?

[1] В настоящее время на карте России представлены две отдельные республики Чеченская и Ингушетия.

Дата добавления: 2015-09-07