Параграф 2. Ценные бумаги

Статья 129. Ценная бумага

1. Пункт 1 настоящей статьи определяет ценную бумагу как строго формальный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление которых возможно только при предъявлении этого документа. Из определения следует, что ценная бумага - это прежде всего документ, т.е. определяющим ценную бумагу признаком является способ фиксации удостоверяемых ею имущественных прав -соответствующая запись о правах на бумажном носителе.

2. В случаях, предусмотренных законодательными актами, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном), что является исключением из общего правила о необходимости осуществления права, удостоверенного ценной бумагой, при предъявлении ее. Согласно ст. 34 Закона РК о ценных бумагах реестр держателей ценных бумаг ведется на основании лицензии уполномоченного органа эмитентом или регистратором в соответствии с договором, заключенным с эмитентом. При этом эмитент вправе самостоятельно вести реестр держателей выпущенных им бумаг, если число держателей таких бумаг не превышает 500. Ведение реестра держателей ценных бумаг осуществляется в отношении именных ценных бумаг, выпущенных в документарной или бездокументарной форме. Согласно же ст. 2 Закона о регистрации сделок с ценными бумагами регистрация сделок с ценными бумагами осуществляется их эмитентом или одним из следующих профессиональных участников рынка ценных бумаг: брокером-дилером, кастодианом, центральным депозитарием или регистратором. Подтверждение прав на ценные бумаги осуществляется лицом, регистрирующим сделки с данными ценными бумагами. Одновременно ст. 26 Закона устанавливает, что подтверждение прав на ценные бумаги осуществляется лицом, регистрирующим права на данную ценную бумагу. Основным видом документа, подтверждающего право собственности или иное вещное право на ценную бумагу, является выписка из реестра (счета). Выписка из реестра (счета) не является ценной бумагой и лишь подтверждает запись в отношении указанной в ней ценной бумаги. Поэтому передача выписки не означает совершения сделки с ценной бумагой и не влечет перехода прав, удостоверенных ею. В упомянутых законах отсутствует указание на то, сделки с какими ценными бумагами подлежат регистрации и реестр держателей каких ценных бумаг должен вестись. Полагаем, что действие приведенных норм законов о ценных бумагах и о регистрации сделок с ценными бумагами распространяется на эмиссионные ценные бумаги (см. комментарий к ст. 130 ГК).

Статья 130. Виды ценных бумаг (в ред. Закона от 11 июля 1997 г.)

1. Приведенный в п. 1 комментируемой статьи перечень ценных бумаг исчерпывающим не является и может быть дополнен законодательными актами или в порядке, ими определяемом. Под законодательными актами понимаются не только законы о собственно ценных бумагах (о порядке их выпуска и обращения), а и иные законодательные акты. Так, согласно ст. 12 Указа об ипотеке недвижимого имущества ордерной ценной бумагой является ипотечное свидетельство, удостоверяющее право ее законного владельца на получение исполнения по обязательству, обеспеченному ипотекой недвижимого имущества, а также право на обращение взыскания на заложенное недвижимое имущество в целях получения исполнения по такому обязательству. В соответствии со ст. 4 Закона о ценных бумагах объектами рынка ценных бумаг, помимо акций и облигаций, являются и иные виды ценных бумаг, признанные таковыми уполномоченным органом в установленном законодательством порядке.

2. В зависимости от способа легитимации управомоченного по ценной бумаге лица ГК различает следующие виды ценных бумаг: 1) предъявительские; 2) именные; 3) ордерные.

Субъектом удостоверенных предъявительской ценной бумагой прав является лицо, предъявившее ее обязанному лицу к исполнению. Владельцу такой бумаги принадлежат удостоверенные ею права, соответственно для передачи прав по предъявительской ценной бумаге достаточно передачи самой бумаги.

Субъектом удостоверенных именной ценной бумагой прав является лицо, прямо указанное в ней.

Субъектом удостоверенных ордерной ценной бумагой прав является указанное в ней лицо, а в случае передачи ее в порядке, предусмотренном ст. 132 ГК, - иное управомоченное лицо.

В случае бланкового индоссамента ценная бумага не может рассматриваться как ценная бумага на предъявителя.

Вид ценной бумаги определяется соответствующим законодательным актом.

Ввиду многообразия ценных бумаг и выполняемых ими функций они подразделяется и на иные виды.

Так, если эмитентом ценной бумаги являются государство или административно-территориальные единицы, различают государственные ценные бумаги.

Особый правовой режим установлен для эмиссионных ценных бумаг. Ст. 2 Закона о ценных бумагах к эмиссионным относит ценные бумаги, обладающие в пределах одной эмиссии однородными признаками и реквизитами, размещаемыми и обращающимися на основании единых для данной эмиссии условий. К эмиссионным ценным бумагам относятся, в частности, акции и облигации.

3. Согласно Положению о порядке регистрации, аннулирования эмиссии акций и утверждения отчета об итогах выпуска и размещения акций в Республике Казахстан, утвержденному постановлением Национальной комиссии РК по ценным бумагам от 29 ноября 1996 г., акции могут быть только именными.

Статья 131. Требования к ценной бумаге

1. Требования, предъявляемые к ценной бумаге определенного вида, в частности, виды удостоверяемых ею прав, обязательные реквизиты ценной бумаги, требования к ее форме, согласно п. 1 настоящей статьи, определяются законодательными актами, регулирующими порядок выпуска и обращения такой ценной бумаги, или в установленном ими порядке. Так, ст. 13 Указа об ипотеке недвижимого имущества содержит перечень обязательных реквизитов ипотечного свидетельства.

2. Не является ценной бумагой документ, который не содержит обязательных реквизитов и не облечен в требуемую для данного вида ценной бумаги форму.

Статья 132. Передача прав по ценной бумаге (в ред. Закона РК от 2 марта 1998 г.)

1. Поскольку по ценной бумаге на предъявителя управомоченным лицом признается его предъявитель, передача прав, удостоверенных такой ценной бумагой, возможна путем передачи самой ценной бумаги.

2. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, могут быть переданы управомоченным по такой бумаге лицом в порядке уступки права требования (цессии). Поэтому на отношения между лицом, передающим права по такой ценной бумаге, и его правопреемником распространяется норма ст. 347 ГК, согласно которой цедент ответственен перед цессионарием за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования.

Передача прав по именной ценной бумаге влечет ее аннулирование и выдачу правопреемнику новой ценной бумаги. В РФ допускается передача прав по именной ценной бумаге путем совершения передаточной надписи, но каждый правопреемник отвечает лишь за недействительность требования.

3. Передача прав по ордерной ценной бумаге совершается посредством передаточной надписи (индоссамента). Права, удостоверенные ордерной ценной бумагой с бланковым индоссаментом, могут передаваться вручением правопреемнику ордерной ценной бумаги. Передаточная надпись производится, как правило, на обороте ценной бумаги, а также на прилагаемом к ценной бумаге специальном дополнительном листе.

В отличие от лица, передающего право по именной ценной бумаге, индоссант ответственен не только за недействительность переданного им индоссату права требования, но и за его неисполнение.

4. Индоссамент, не содержащий указания на лицо, которому или приказу которого передаются права по ордерной ценной бумаге, называется бланковым. Бланковый индоссамент может состоять из одной подписи индоссанта. Для отдельных видов ордерных ценных бумаг бланковые индоссаменты не допускаются. Так, согласно ст. 16 Указа об ипотеке недвижимого имущества при передаче прав по ипотечному свидетельству в передаточной надписи должно быть точно и полно указано имя лица, которому передаются права по ипотечному свидетельству. Бланковые передаточные надписи на ипотечном свидетельстве считаются недействительными.

Статья 133. Исполнение по ценной бумаге

1. На обеспечение оборотоспособности ордерной ценной бумаги направлена норма п. 1 комментируемой статьи, установившая солидарную ответственность эмитента и всех лиц, индоссировавших ценную бумагу. Передавая ордерную ценную бумагу, каждый индоссант принимает на себя ответственность перед индоссатом, а в случае последующей ее передачи, и перед всеми последующими держателями за исполнение по ценной бумаге, т.е. выступает в качестве гаранта.

Исполнив обязательство по ценной бумаге, индоссант имеет право регресса к эмитенту и ко всем лицам, индоссировавшим ценную бумагу ранее его.

2. Согласно п. 2 не допускается отказ от исполнения по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания обязательства, удостоверенного ценной бумагой, либо на его недействительность.

3. При обнаружении подлога или подделки ценной бумаги ее владелец вправе предъявить требование об исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, а также возмещения причиненных убытков не ко всем индоссировавшим данную ценную бумагу лицам, а к передавшему ее лицу. Ответственность последнего наступает независимо от того, знал ли он о подделке или подлоге переданной им ценной бумаги.

4. В соответствии с п. 4 права по ценной бумаге, находящейся у незаконного владельца, не подлежат осуществлению. Поскольку ст. 262 ГК не допускает возможность истребования ценных бумаг на предъявителя у добросовестного приобретателя, на последних указанная норма не распространяется.

Статья 134. Восстановление ценной бумаги

Поскольку осуществление прав, удостоверенных ценной бумагой, возможно лишь при предъявлении ценной бумаги, утрата последней управомоченным лицом лишает его возможности реализации таких прав. Соответственно права по утраченной ценной бумаге подлежат восстановлению. Существует также угроза получения исполнения по ценной бумаге незаконным ее владельцем, поэтому утраченная ценная бумага признается недействительной.

Под утратой ценной бумаги понимается ее гибель (физическое уничтожение), а также выбытие из владения ее законного держателя, который не знает, у кого она находится, а также если держатель ценной бумаги, об утрате которой заявлено, не подаст в суд заявление о своих правах на ценную бумагу, предъявив ее подлинник. Если же владелец ценной бумаги известен, то лицо, утратившее ее, может предъявить виндикационный иск. При этом согласно статье 262 ГК истребование ценных бумаг на предъявителя у добросовестного владельца не допускается.

Восстановление прав по утраченной ценной бумаге производится в порядке вызывного производства (глава 33, ст. ст. 271 - 278 ГПК), которое, однако, распространяется лишь на предъявительские ценные бумаги. Проект ГПК предусматривает восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам в порядке вызывного производства.

Статья 135. Бездокументарные ценные бумаги

1. Имущественные права, удостоверяемые обычно именными или ордерными ценными бумагами, могут быть зафиксированы также и в без документарной форме. Фиксация прав в такой форме допускается лишь в случаях, предусмотренных законодательными актами, или в порядке, ими определяемом. Право на удостоверение имущественных прав в бездокументарной форме имеют лишь организации, получившие специальную лицензию. Согласно ст. 20 Закона о регистрации сделок с ценными бумагами такое право, в частности, имеет центральный депозитарий.

К фиксации прав в бездокументарной форме применяются нормы, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из такого способа фиксации прав.

2. Фиксация осуществления, передачи, предоставления и ограничения прав, удостоверяемых бездокументарными ценными бумагами, производится в порядке, определяемом законами о ценных бумагах и о регистрации сделок с ценными бумагами (см. комментарий к ст.129 ГК).

Статья 136. Облигация (в ред. Законов РК от 5 марта 1997 г. и от 11 июля 1997 г.)

Владелец облигации (облигационер) имеет право на получение от эмитента номинальной стоимости облигации в предусмотренный в ней срок, а также заранее определенного вознаграждения (интереса) от номинальной стоимости облигации.

Условиями выпуска облигации облигационеру может быть предоставлено право на получение имущественного эквивалента номинальной стоимости облигации и (или) вознаграждения (интереса) - целевые облигации. Таким эквивалентом могут быть товары, услуги, имущественные права. Так, облигации, эмитированные акционерным обществом, могут предоставлять облигационеру право обмена их на акции (конвертируемые облигации).

Облигации являются эмиссионными ценными бумагами.

Облигации подразделяются на государственные (государственного и местного займа) и юридических лиц.

Отношения эмиссии, обращения и погашения негосударственных облигаций регулируются законами о ценных бумагах, о регистрации сделок с ценными бумагами и Положением о порядке регистрации выпуска и погашения облигаций, утвержденным постановлением Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам от 20 декабря 1996 года.

В соответствии с Положением облигации юридических лиц негосударственной собственности должны быть именными. Облигация должна содержать: наименование ценной бумаги - "облигация", вид облигации, фирменное наименование, место нахождения и банковские реквизиты эмитента, номер и дату государственной регистрации выпуска, национальный идентификационный номер облигаций данного выпуска, присвоенный Национальной комиссией по ценным бумагам, общий объем данного выпуска облигаций, номинальную стоимость облигации, размер выплачиваемого по ней вознаграждения (интереса) и (или), если это предусмотрено условиями выпуска, иные имущественные права, номер и серию облигации, подписи уполномоченных лиц и печать эмитента. На оборотной стороне облигации указываются: данные собственника (фирменное наименование и место нахождения юридического лица или Ф.И.О. и паспортные данные гражданина), условия погашения и условия проведения тиражей, розыгрышей (если они проводятся).

К облигации могут прилагаться купоны на выплату вознаграждения (интереса), которые должны содержать: порядковый номер купона, номер и серию облигации, наименование эмитента, периодичность выплаты вознаграждения (интереса), подписи уполномоченных лиц и печать эмитента.

В случае изменения условий выпуска облигаций облигационер имеет право на досрочное погашение с выплатой соответствующего вознаграждения (интереса) по ним.

Ведение реестра держателей облигаций и регистрация сделок с облигациями осуществляется в соответствии с Законом о регистрации сделок с ценными бумагами.

Согласно п. 6 Положения о порядке регистрации выпуска и погашения облигаций обеспечением выпуска облигаций являются активы эмитента, к числу которых относятся: недвижимость, ценные бумаги, принадлежащие эмитенту, денежные средства и иное движимое имущество, за исключением нематериальных активов, т.е. практически все его имущество. При этом отчуждение имущества, являющегося обеспечением облигаций, до окончания срока их погашения не допускается. Из содержания приведенной нормы неясно, как указанное в ней имущество обеспечивает погашение облигаций. Для вывода о наличии залоговых отношений, полагаем, нет оснований, так как согласно п. 1 ст. 300 ГК залог может возникнуть, помимо договора, также на основании законодательного акта, каковым названное Положение не является, и, если в законодательном акте предусмотрено, какое имущество признается находящимся в залоге. Последнему требованию п. 6 Положения также не отвечает. Кроме того, запрет на отчуждение перечисленного в п. 6 Положения имущества может парализовать деятельность эмитента. Полагаем, что условиями выпуска облигаций может быть предусмотрено его обеспечение залогом конкретного имущества или иным способом, как предусмотренным, так и не предусмотренным законодательством.

Статьи 137 и 138 исключены Законом РК от 11 июля 1997 г.

Статья 139. Акция (в ред. Законов РК от 11 июля 1997 г. и от 2 марта 1998 г.)

1. Акция удостоверяет право акционера на управление делами АО (за исключением привилегированных), на получение дивидендов, а также на получение части имущества, оставшегося после ликвидации АО. В соответствии с Положением о порядке регистрации, аннулирования эмиссии акций и утверждения отчета об итогах выпуска и размещения акций в РК, утвержденного постановлением Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам от 29 ноября 1996 г., АО может выпускать только именные акции в документарной или бездокументарной форме.

Акция должна содержать следующие реквизиты: фирменное наименование и местонахождение АО; наименование ценной бумаги - "акция", ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя; размер уставного фонда АО на день выпуска акции, а также количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов; подписи председателя правления и главного бухгалтера АО (п. 4 ст. 44 Указа о хозяйственных товариществах). Кроме того, утвержденный Национальной комиссией по ценным бумагам образец акции включает информацию о государственной регистрации эмиссии акций (наименование уполномоченного органа) и регистрационный номер, присваиваемый Национальной комиссией (Приложение 1 к вышеуказанному Положению).

Акция неделима. Неделимость акции выражается в том, что в случае принадлежности ее нескольким лицам все они признаются одним акционером и могут осуществлять свои права через одного из них или общего представителя.

Допускается выдача акционеру сертификата на суммарную номинальную стоимость принадлежащих ему акций, который не является ценной бумагой.

2. Наряду с простыми акциями АО вправе выпускать и привилегированные акции в порядке и в пределах, установленных законодательством. Привилегированные акции не предоставляют ее владельцам право на участие в управлении делами АО, если иное не предусмотрено его уставом, однако гарантируют им получение дивидендов, независимо от результатов хозяйственной деятельности АО. Размер дивидендов по таким акциям в виде процентов от номинальной стоимости акции фиксируется в акции. Кроме того, владельцы привилегированных акций имеют преимущественное по сравнению с другими акционерами право на получение части оставшегося после ликвидации АО имущества. Условия выпуска привилегированных акций могут предусматривать предоставление и других прав их владельцам, в частности право обмена их на простые акции. Такие акции именуются конвертируемыми.

Привилегированные акции могут быть выпущены на сумму, не превышающую 25% от уставного капитала АО.

3. Пункт 3 статьи предусматривает возможность введения так называемой "золотой акции", не участвующей в формировании уставного капитала и в распределении прибыли. Владелец "золотой акции" обладает лишь правом вето на решения общего собрания, правления и наблюдательного совета по вопросам, определяемым уставом АО. Право вето не является имущественным, соответственно, "золотая акция" - не ценная бумага.

Статья 140 исключена Законом РК от 11 июля 1997 г.

Дата добавления: 2015-09-06