Примечания

Я благодарен Харолду Демсецу, Кевину Джеймсу, Тимоти Оплеру и Оливеру Уильямсону за полезные замечания.

¹ Контрактное соглашение между "Фишер боди" и "Дженерал моторс" мож­но найти в протоколах заседания Совета директоров корпорации "Фишер боди" 7 ноября 1919 г. Анализ этого дела отчасти заимствован из работы Klein, Crawford, and Alchian (1983), p. 308-310.

² Это вероятностное равновесие отлично от ситуации, проанализированной в работе Klein, Crawford, and Alchian (1978), где предполагалось, что вымога­тельство не может иметь место при долгосрочном равновесии и существует ис­ключительно по причине близорукости или неинформированности одной из сторон сделки. Равновесие такого рода и "диапазон самовыполнения" обсуж­даются в работе Kenney and Klein (1985) наряду с приложениями данного ана­лиза к контрактному праву.

³ Sixteenth Annual Report, General Motors Corporation, year ended December 31, 1924.

⁴ См. показания под присягой Альфреда П. Слоуна младшего в деле United States v. Dupont & Co., 366 U.S. 316 (1961), p. 186-190 (April 28, 1952) и р. 2908-2914 (March 14, 1953).

⁵ Дополнительно к трансакционным издержкам, обусловленным разработкой контрактных соглашений, и трансакционным издержкам на промежуточном эта­пе, вызванным процессом пересмотра этих соглашений, когда они на практике оказываются неработоспособными, существуют еще и социальные издержки, связанные с тем, что стороны трансакции не осуществляют специфических ин­вестиций, а сразу же вступают в контрактные соглашения. Стороны трансакции предвидят распыляющие доходы трансакционные издержки, сопряженные с об­суждением и пересмотром контракта, ибо имеют представление о границах свое­го репутационного капитала, о царящей в мире неопределенности и несовершен­ствах, непременно присущих контрактам. Поэтому независимо ни от какого уклонения от риска стороны трансакции будут избегать вступать в контрактные соглашения, если есть значительная вероятность того, что соглашение окажется неработоспособным. Равновесные контрактные соглашения, добровольно заклю­чаемые сторонами на свободном рынке, как будто могут, согласно утверждению Коуза, сдерживать оппортунистическое поведение, ибо вряд ли оппортунизм наблюдается очень часто. Однако разве мы видим все инвестиции и контрактные соглашения, не осуществленные и отклоненные из-за того, что стороны предви­дят весомые шансы оказаться за пределами диапазона самовыполнения?

⁶ См., например, рассуждения в работах Klein Crawford, and Alchian (1978; p. 313-319) и Williamson (1979; p. 240-245).

⁷ Коуз обсуждает это как частное контрактное решение проблемы вымога­тельства (разд. 3 наст. книги). См. также Monteverde and Teece (1982). Преимуще­ства "Фишер боди" в плане издержек вряд ли были связаны с экономией от масштаба в производственном процессе. Об этом свидетельствует тот факт, что после возрастания спроса и интеграции Фишер поставлял кузова исключитель­но "Дженерал моторс". В этом одно из отличий ситуации с "Фишер боди" от ситуации с "А.О. Смит и К°", которую Коуз рассматривал в разд. 3. При произ­водстве рам для автомобилей, видимо, имеет место значительно большая эко­номия от масштаба, нежели при производстве кузовов, и Смит время от време­ни поставлял рамы многим автомобилестроителям, тем самым повышая издержки вертикальной интеграции как решение проблемы вымогательства (Stigler, 1951). Важно также заметить, что инвестиции в производство рам для автомобилей,

по-видимому, менее специфичны относительно покупателя, нежели инвести­ции в производство автомобильных кузовов.

⁸ Так, одним из контрактных условий, используемых в соглашениях о найме в индустрии развлечений, где наниматель может осуществлять значительные специфические (относительно другой стороны трансакции) инвестиции, явля­ется пункт о "презумции первого выбора" (first refusal clause). Этот пункт умень­шает реальную опасность угроз вымогательства, поскольку в соответствии с требованиями этого пункта наемный работник, пытающийся повысить свою заработную плату на величину квазирент с инвестиций нанимателя, может уг­рожать полностью уйти из данного бизнеса, но не просто уволиться из данной фирмы, а работать где-то в другом месте.

⁹ См. лекцию Коуза (разд. 5 наст. книги), где он указывает на это как на главное слабое место своей статьи 1937 г.

¹⁰ Концепция специфического знания, влияющего на технологию производ­ства фирмы, право собственности на которое принадлежит фирме и перемеща­ется вместе с правом собственности на фирму, обсуждалась многочисленными авторами. Розен (Rosen, 1972) отмечает, что такой фирменно-специфический информационный актив можно со временем создать путем выявления профес­сиональных связей и собирания эффективной "производственной команды" и что такой актив представляет собой модель, в которой специфическое знание обретается посредством производственного опыта фирмы (или как побочный продукт этого опыта). Похожая концепция изложена в работе Prescott and Visscher (1980); она имеет отношение к эволюционной теории фирмы, предложенной Нельсоном и Уинтером (Nelson and Winter, 1982). Важное значение накопления информации внутри фирмы как своего рода функции прогресса впервые обсуж­далось в работах Alchian (1959) и Arrow (1962). С помощью этой концепции можно объяснить, в чем экономический смысл тех положений законов о банк­ротстве, которые призваны предотвращать расформирование производственно­го коллектива. В то время как материальные активы обычно можно спасти, орга­низационные активы фирмы могут быть уничтожены банкротством, которое сопровождается прекращением операций фирмы. Этот анализ показывает, что защита "претерпевающей банкротство фирмы" в законе о слияниях экономи­чески оправдана.

¹¹ Напротив, в модели вертикальной интеграции Гроссмана и Харта (Grossman and Hart, 1986) фигурируют фирмы-единоличники, в которых право собствен­ности на организационные активы по определению не может передаваться или консолидироваться. В центре внимания Гроссмана и Харта исключительно мате­риальные активы, а также вопрос о том, какие конкретно материальные активы находятся в собственности фирмы. Однако основным вопросом вертикальной интеграции является не право собственности на актив, а принятие фирмами ре­шения — "сделать своими силами или купить". "Дженерал моторс" может быть собственником всего физического капитала на заводе Фишера и тем не менее покупать кузова у независимой корпорации "Фишер боди". Ответ Гроссмана и Харта на вопрос о распределении права собственности на материальные активы, который опирается на эффект побудительных мотивов наемных работников, не в состоянии объяснить масштабы вертикальной интеграции. Хотя вертикальная интеграция "Фишер боди" и "Дженерал моторс" может привести к усилению надзора за братьями Фишер, поскольку последние уже не несут в полной мере ответственности за последствия своего поведения, большинство управляющих в "Фишер боди" как до, так и после интеграции с "Дженерал моторс" являются наемными работниками, а не собственниками физического капитала Фишеров.

¹² См., напр.: Alchian and Demsetz (1972), Klein (1983).

ЛИТЕРАТУРА

Alchian A.A. 1959. "Costs and Outputs." In M. Abramovitz, ed., The Allocation of Economic Resources. Stanford: Stanford University Press. [Теория фирмы, СПб., 1995. С. 135-159.]

Alchian A.A., Demsetz И. 1972. "Production, Information Costs, and Economic Organization", 62 American Economic Review 777.

Arrow K.J. 1962. "The Economic Implications of Learning by Doing", 29 Review of Economic Studies 155.

Coase R.H. 1937. "The Nature of the Firm", 4 Economica n.s. 386 [разд. 2 наст.

книги].

Idem. 1988. "The Nature of the Firm: Origin, Meaning, Influence", 4 Journal of Law, Economics, and Organization 3-47. ]разд. 3—5 наст. книги].

Grossman S., Hart 0.1986. "The Costs and Benefits of Ownership: A Theory of Vertical and Lateral Organization", 94 Journal of Political Economy 691.

Joskow P.L. 1988. "Asset Specificity and the Structure of Vertical Relationships: Empirical Evidence", 4 Journal of Law, Economics, and Organization 95-118 [разд. 8 наст. книги].

Kenney R., Klein B. 1985. "The Law and Economics of Contractual Flexibility", UCLA Department of Economics Working paper no. 388.

Klein B.1983."Contracting Costs and Residual Claims: The Separation of Ownership and Control", 26 Journal of Law and Economics 367.

Klein В., Crawford R., Alchian A. 1978. "Vertical Integration, Appropriable Rents and the Competitive Contracting Process", 21 Journal of Law and Economics 297.

Monteverde K.M., Teece D.J. 1982. "Appropriable Rents and Quasi-Vertical Integration", 25 Journal of Law and Economics 321.

Nelson R.R., Winter S.G. 1982. An Evolutionary Theory of Economic Change. Cambridge: Harvard University Press. [Нельсон Р., Уинтер С. Эволюционная теория экономи­ческих изменений. М., 2000.]

Prescott E.С., Visscher M. 1980. "Organizational Capital", 88 Journal of Political "Economy 466.

Rosen S. 1972. "Learning by Experience as Joint Production", 86 Quarterly Journal of Economics 366.

Stigler G. 1951. "The Division of Labor Is Limited by the Extent of the Market", 59 Journal of Political Economy 185.

Williamson O.E. 1979. "Transaction Cost Economics: The Governance of Contractual Relations", 22 Journal of Law and Economics 233.

Дата добавления: 2015-09-03