Возможности и механизм осуществления инвестиционной деятельности страховщиками

Размещение (инвестирование) страховых резервов Страховщики, постоянно формируя страховые резервы, аккумулируют значительные денежные средства. Наличие временно свободных средств у страховых компаний создает условия для осуществления инвестиций, которые являются источником дополнительного дохода. В настоящее время инвестирование страховых резервов регулируется Правилами размещения страховщиками страховых резервов, утвержденными приказом Минфина России от 22 февраля 1999 г. (с последующими изменениями и дополнениями). Инвестирование страховых резервов производится на основании принципов диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Сроки размещения резервов должны быть приближены к срокам обязательств страховщиков по договорам страхования В соответствии с Правилами страховые резервы могут быть размещены в: • государственные ценные бумаги; • ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления; • векселя банков; • акции (кроме акций страховщиков), облигации, жилищные сертификаты; • инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов; • банковские вклады (депозиты); • сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления; • доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере; • недвижимое имущество; • доли перестраховщиков в страховых резервах, • депо премий по рискам, принятым в перестрахование; • дебиторскую задолженность страхователей, перестрахователей, страховщиков, перестраховщиков и страховых посредников; • денежную наличность; • денежные средства на счетах в банках, • иностранную валюту на счетах в банках, • слитки золота и серебра. Нормативными актами определено, что суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на доли в уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также в общих фондах банковского управления одного банка должна составлять не менее 15% от суммарной величины страховых резервов. Запрещается использование средств страховых резервов для: • приобретения акций товарных, фондовых бирж, • вложений в интеллектуальную собственность, • оплаты труда; • выплаты налогов; • выплаты штрафных санкций; • выдачи займов, ссуд, за исключением случаев, предусмотренных Правилами размещения страховых резервов. Правила устанавливают в процентах от суммарной величины резервов предельные доли (квоты) вложений в разрешенные виды резервов, что обеспечивает реализацию принципа диверсификации вложений. Реализация принципов ликвидности, возвратности и прибыльности определяется сопоставлением расчетного (фактического) норматива соответствия инвестиционной деятельности с определенным Правилами минимальным уровнем размещения резервов. Для определения фактического норматива используются показатели степени надежности вложений в конкретные виды активов или нормативы оценки активов, установленные Правилами. ИНВЕСТИЦИИ Одна из особенностей страховой деятельности состоит в том, «что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала несет затраты на выпуск продукции, а затем компенсирует их за счет выручки от ее реализации, страховщики сначала аккумулируют средства страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, порой весьма длительного, периода времени распоряжаться полученными от страхователей средствами. Кроме того, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими собственными средствами. Это предопределяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности. Данная деятельность является еще одним источником прибыли страховых организаций, которая в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности. Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежном и финансовом рынках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная политика страховых организаций, являются надежность и доходность. Выбор объектов инвестирования должен осуществляться страховыми организациями в зависимости от сроков, на которые могут быть размещены средства, а ону, в свою очередь, во многом определяются прогнозами сроков возникновения потребности в таких прогнозов страховщики на основе имеющейся статистики строят модели распределения вероятности времени наступления страховых случаев и размеров страховых выплат по различным видам договоров страхования, которые ими заключены. На основе проведенных расчетов определяется соотношение между долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными инвестициями, с тем чтобы обеспечить высокую доходность в сочетании с надежностью и гибкостью вложений. Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страховщиков составляют такие долгосрочные и низколиквидные вложения, как, например, недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности и могут принести существенный доход, но, с другой стороны, их продажа может быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвидностью, как акции, государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых организаций в денежных средствах, например для осуществления страховых выплат.

41.Система показателей оценки финансового состояния страховой организации Для анализа различных сторон фин деятельности используются абсолютные стоимостные показатели, кот характеризуют масштабы деятельности, и относительные, отражающие качество страхового бизнеса. Анализ абсолютных показателей используется для составления рейтинга страх компаний. Основные показатели представлены в форме №1, №2 бух отчетности (объем страховых премий, страх выплат, величина страх резервов, величина собственного капитала). К основным относительным показателям относят такие показатели как: оценка достаточности средств страховых резервов (исчисляется отдельно по операциям страхования жизни и по операциям рискового страхования). оценка достаточности средств страховых резервов = страх резервы/ Н-П *100% Основным показателем, характеризующим эффективность в перестраховой деятельности явл: Коэф зависимости = страх взносы за вычетом доли перестрах / общий объем страх взносов Или = страх взносы, переданные в страх / общий объем страх взносов Перестраховочная деятельность оказывает существенное влияние на финн состояние и на финн устойчивость страх организации. Согласно условиям договоров страх и договоров перестрах фин обязательства перед страхователем несет только прямой страховщик. И в случае неисполнения обязательств перед страховщиком перестраховщика весь объем выплаты приходится на прямого страховщика. Анализ страх операций – специфическое направление финн анализа страх компании, которое представляет собой оценку эффективн-ти управления страх портфелем с целью принятия удовлетворит решений. Коэф сбалансир-ти страх порфеля = страх премии – нетто-перестрах / страх премии + дельта Страх Рез Характеризует долю превышения поступлений над страх выплатами, т. е. обеспеченность страх выплат средствами страх резервов. Рекомендуемое значенин по операциям рискового более 50%, по накопительному страх более 20%. Равновесие страх портфеля – оценка финн устойчивости страх операций. При однородности страх портфеля исп коэф Коньшина

Коэф Коньшина = все под квадратным корнем((1-q/nq)) q- стредн тарифная ставка по всему страх портфелю n- число застрах объектов Чем ниже значение коэф, тем выше финн устойчивость страх операций. Коэф фин устойчивости страх фонда = (сумма доходов за тарифн период + сумма средств страх резервов) / сумма расходов за тарифный период = больше 1 Эф-ть страх операции = технический результат по операции страх / Н-П = больше 15 Техн результат = страх премия – страх взнос Рентабельность страх операции = чистая прибыль / страх премии Оценка платежеспособности – способность страховщика своевременно и в полном объеме выполнять принятые на себя денежные обязательства. Для обеспечения платежеспособности страх-ки обязаны соблюдать нормативное соотношение между активами и принятыми страх обязательствами. Порядок рас чета данного соотнош разраз и утвержден органом страх надзора от 2 ноября 2001 года №90н "Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств" ФРМП > НРМП (факт размер маржи платежеспос больше нормативного) Компания считается платежеспособной, если величина указанного превышения >30% ФРМП – величина, в пределах кот страх комп должна обладать собственным капиталом, свободным от будущих обязательств (за искл ряда статей) ФРМП = уст капитал+ нераспред прибыль – непокрытые убытки – немат активы – дебиторская зад сроком >12 мес – регулирующие статьи. НРМП = НРМП (по страх жизни) + НРМП (по риск страх)(в разрезе добровольн и обязат страх) НРМП_сж = 0,05 РСЖ • k, где РСЖ - резерв по страхованию жизни на последнюю отчетную дату; k - поправочный коэффициент, рассчитываемый как отношение резерва до страхованию жизни за вычетом участия перестраховщиков к величине указанного резерва. B случае, когда фактическое значение коэффициента меньше 0,85, его значение принимается равным 0,85; если перестрахования не было, коэффициент равен 1. НРМП по риск операц опред как наибольший из двух показателей. Первый показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых премий (взносов). Расчетным периодом для вычисления данного показателя является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате. Первый показатель равен 16 процентам от суммы страховых премий (взносов), начисленных по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, минус страх премии, возвращенные страхователю минус отчисл в резерв предупредительных мероприятий – иные отчисл. Расчетный период – 12 мес. Второй показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых выплат. Расчетным периодом для вычисления данного показателя являются 3 года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате. Второй показатель равен 23 процентам x (сумма страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования – (сумма суброгации + динамика резервов убытков) / 3 Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате. Поправочный коэффициент определяется (сумма страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования –доля перестрах + динамика резервов убытков - доля перестрах в резерве убытков) / сумма страх выплат + динамика резервов убытков В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,5 (в лекциях <1), то в целях расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 - равным 1. Если ФРМП < НРМП, то страх компании дается предписание со стороны органов надзора об изменении соотношения. В случае его неисполнения действие лицензии может быть ограничено или приостановлено либо до момента отзыва лиценз, либо до улучшения финн положения. Если превышение ФРМП >30%, то страх комп предоставляет для согласования в Минфин план в составе годовой отчентости план оздоровления фин положения. На основе анализа показателей плана Минфин дает рекомендации страховщику по улучшению фин положения, а также контролирует выполнение мероприятий. В кач-ве мер по стабилизации финансового положения выделяют: изменение размера уст капитала, расширение перестрах операций, сокращение деб и кред задолженностей, изменение структуры активов орг-ции,изменение тарифной политики стр-ка, По каждому мероприятию указывается срок исполнения и сумма дохода или экономии. Одним из основных мер. по улучшению фин полож явл поддержание оптимального размера уставного капитала. С этой целью предусматривается методика оценки величины чистых активов организации. Чистые активы = активы, принимаемые к расчету минус пассивы, принимаемые к расчету. В состав активов вкл: немат активы, инвестиции, депо-премии у перестрах-лей, доля перестрах в страх резервах, осн ср-ва, деб задолжен, незавершенное строит-во, запасы с НДС, денежные ср-ва, прочие активы. В состав пассивов вкл: страх резервы, добавочн капитал, отложенные налоговые обязат-ва, кред задолж, краткосрочн кредиты, доходы буд периодов, резерв предупред мероприят, резерв предстоящ расходов и платежей, прочие обязат-ва. Оценка величины чистых активов проводится ежеквартально. При этом опред уровень платежеспособности по след ф-ле: ФРМП-НРМП/НРМП x 100% Значение показат до 25% - нормальное финанс полож, до 75% - надежное, >75% - отличное. Одним из самых популярных инструментов в оценке финанс состояния в долгосрочной и краткосрочн перспективе выступает система рейтинга. Рейтинг – рез-ты оценки экономических показат страх компании в целом, а также в условиях функционирования нацональных страх рынка. Адресаторы рейтинга – страх-ли, финн аналитики и органы власти. Рейтинг присваивается отечеств и международн рейтинговыми агентствами, кот в своей деятельности руководствуются рекомендациями Базельского комитета. Для российских страх организ перечень международн рейтинговых агентств впервые установлен в 2005 года, при оценке инвест деят-ти страх комп. В рамках рейтиноговой методологии анализируются: Отраслевые рынки Деловой потенциал Управление и стратегия развития комп Эф-ть текущей деят-ти Кач-во инвестиционного портфеля

1) Адекватности капитала, т. е. достаточность средств в страх резервах и фондах перестрах Ликвидность и гибкость финанс деят-ти По итогам анализа страх комп присваивается соответств рейтинг или класс, кот однозначно определяет финансовое состояние страх комп и качественное управление страховыми и инвестиционными рисками. В завист-ти от уровня надежности выделяют 4 класса: A, B, C, D. При этом A, B, C разбиваются на несколько подклассов от значения показат платежеспособности и финанс устойчивости и динамики их развития. Нац рейтинговое агенства «ЭкспертРА» (58 страх орг), «РусРейтинг» (26 страх орг) и др. /Но мне кажется их всего два))/ Наиб нажедная страх комп – ЖАСО, Ренесансстрахование Межд раетинговые агенства: AM Best, Fetching, Moodies Invest Service.

42.Официальная методика оценки платежеспособности страховщика.

Оценка платежеспособности страховой организации Финансовым обеспечением выполнения обязательств по страховым выплатам для страховщика являются сформированные страховые резервы, a также свободные от обязательств собственные средства, называемые чистыми активами. Значимость последнего элемента обусловлена тем, что средств страховых резервов, как правило, достаточно для выполнения страховых обязательств. Это объясняется, прежде всего, случайной природой страховых выплат и тем, что своей профессиональной деятельности страховщик постоянно сталкивается c техническими, нетехническими и инвестиционными рисками. Поскольку страховые резервы рассчитываются по особым методикам, и поэтому их размер достаточно определенен, оценка платеж способности страховой организации может быть сведена к оценке достаточности размера собственных свободных средств страховщика (чистых активов), которые вместе c активами, покрывающими, страховые резервы, используются для выполнения страховых обязательств. Превышение активов страховщика над его обязательствами подтверждает наличие маржи платежеспособности (чистых активов страховщика) - положительной разности между всеми активами страховщика и его обязательствами, которая используется для выполнения страховых обязательств в случае недостаточности средств страховых резервов. Суть действующей в настоящее время методики оценки платежеспособности страховой организации сводится к сопоставлению фактического размера маржи платежеспособности (фактического размера чистых активов страховщика) c ее нормативным размером, рассчитанным по данным оцениваемой страховой организации в соответствии с инструктивными материалами. Оценка платежеспособности осуществляется в три этапа: Этап 1. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности (нормативного значения чистых активов страховщика), обусловленного спецификой заключенных договоров страхования, a также объемом принятых к выполнению обязательств. Инструкция предполагает оценку платежеспособности для страховой компании, занимающейся страхованием жизни и иными видами страхования одновременно, поэтому общий нормативный размер маржи платежеспособности рассчитывается как сумма двух слагаемых - для страхования жизни и видов страхования иных, нежели страхование жизни. Для иных видов страхования, нежели страхование жизни, частный нормативный размер маржи платежеспособности Н_РВ рассчитывается по формуле: Н _РН = max{Р₁,Р₂} х k_вып. Показатель Р₁ указывает на минимальный размер чистых активов, который должна иметь страховая компания исходя из принятых ею страховых обязательств. Он рассчитывается по формуле: Р₁ = 0,16. ПР, где ПР - размер страховых премий за период, по которому оценивается платежеспособность (как правило, один год) по договорам страхования, сострахования и принятым в перестрахование, уменьшенный на годовую сумму возвращенных страховых премий, отчислений в резерв предупредительных мероприятий и других отчислений, предусмотренных законодательством. Показатель Р₂ указывает на минимальный размер чистых активов, который должна иметь страховая компания исходя из выполненных ею страховых обязательств. Он рассчитывается по формуле: Р₂ = 0,23 СВ, где СВ - сумма среднегодовых за предшествующие три года изменений резервов убытков и фактических страховых выплат по договорам страхования, сострахования и принятым в перестрахование, за минусом выплат, полученных по регрессным искам. Поправочный коэффициент k_вып. рассчитывается за год, предшествующий отчетной дате, как отношение суммы чистых страховых выплат (общих выплат за минусом участия перестраховщиков) и чистых изменений резервов убытков (общих изменений за минусом участия перестраховщиков) к общей сумме страховых выплат изменений резервов убытков. B случае, когда фактическое значение коэффициента не превышает 0,5, его значение принимается равным 0,5; если перестрахования не было, коэффициент равен 1. Для страхования жизни нормативный размер маржи платежеспособности Н_сж рассчитывается по формуле: Н_сж = 0,05 РСЖ • k, где РСЖ - резерв по страхованию жизни на последнюю отчетную дату; k - поправочный коэффициент, рассчитываемый как отношение резерва до страхованию жизни за вычетом участия перестраховщиков к величине указанного резерва. B случае, когда фактическое значение коэффициента меньше 0,85, его значение принимается равным 0,85; если перестрахования не было, коэффициент равен 1. Нормативный размер общей маржи платежеспособности H рассчитывается по формуле: Н = Н_рв+ Н_сж Если компания занимается страхованием жизни и другими видами страхования и рассчитанный нормативный размер маржи платежеспособности H оказывается меньше минимальной величины уставного капитала, предусмотренного законодательством, H устанавливается равным этой законодательно установленной величине. Этап 2. Определение фактического размера маржи платежеспособности ПЛ_ф - чистых активов. По российскому законодательству фактический размер маржи платежеспособности, который свидетельствует o фактической платежеспособности, рассчитывается по формуле: М_пф = (УК + ДК + РК + НП) - (НУ + ЗА + АП + HА + ДЗП), где УК - уставный капитал; ДК - добавочный капитал; РК - резервный кaпитaл; НП - нераспределенная прибыль oтчeтногo годa и пpoшлых лет; НУ - непокрытые убытки oтчeтного года и прошлых лет; 3А - зaдолженнocть aкционеpoв (участников) по взнocaм в уставный капитал; АП - собственные акции, выкупленные y акционеров; HА - нематериальные активы; ДЗП - просроченнaя дeбиторскaя задолженность. Этап 3. Сопоставление фактического размера маржи платежеспособности c нормативным. Если фактическая платежеспособность ПЛ_ф не меньше рассчитанного норматива H, т. e. если соблюдается соотношение ПЛ_ф>Н, можно сделать вывод o том, что страховая организация платежеспособна. В ином cлyчае контроль за финансовым оздоpoвлением страховщика осуществляется органами надзора за стpaxовой деятельнocтью.

Дата добавления: 2015-08-10