Анализ пассива

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 7315 тыс. руб. (см. приложение 2), в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

- «Кредиторская задолженность» увеличилась на 5334 тыс. руб. (более чем в 2 раза);

- «Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 800 тыс. руб., а к концу 2013 года составили 2905 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало 2013 года и составляет 92%, к концу периода произошло уменьшение их доли до 87,8%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 4640 тыс. руб. до 9974 тыс. руб. или в 2 раза, и как следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 3,4%.

Таблица 2.3

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2012-2013 г.

№	Показатели			В % к
	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.			222,0
	Средняя дебиторская задолженность, тыс.руб.			152,8
	Средняя стоимость оборотных средств, тыс.руб.			159,9
	Выручка от реализации без НДС, тыс.руб.			133,7
Расчетные показатели
	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	21,1	12,7	60,2
	Время оборота матер. обор. средств, дни	17,1	28,4	166,1
	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	5,9	5,2	88,1
	Время оборота дебиторской задолженности, дней	60,3	69,0	114,4
	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,8	3,2	84,2
	Время оборота оборотных средств, дней	95,4		119,5

Анализируя в динамике показатели таблицы 2.3, можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 24929 тыс. руб. или на 24,8% за предыдущий год данный показатель также увеличился на 14957 тыс. руб. или на 17,5%. Увеличение имущества предприятия можно охарактеризовать как положительное, т.к. их рост произошел в основном за счет роста собственных средств, но следует отметить, что также и за счет увеличения заемных средств, а в частности рост долгосрочных и краткосрочных займов. Изменение структуры имущества представлено на рисунке 3.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 2.3

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнения с предыдущим годом, не изменилась доля наиболее ликвидных средств (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, но и доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) увеличилась. Это уменьшило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 2.3

2012 2013 года

Время оборота материальных оборотных средств

Время оборота дебиторской задолженности

Время оборота оборотных средств

Рисунок 3 - Динамика оборота материальных оборотных средств, дебиторской задолженности, оборотных средств

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013 г.уменьшилась по сравнению с 2012 годом с 5,9 оборотов в год до 5,2 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО «Дикор», увеличение доли оборотных средств, увеличение доли денежных средств и в тоже время ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота.

Данные приложения 2 показывают, что общее увеличение источников составило 24929 тыс. руб. или 24,8%. Этот рост получен за счет увеличения заемных средств предприятия (на 7315 тыс. руб. или в 2 раза), в основном в результате роста кредиторской задолженности.

В тоже время доля собственных средств сократилась на 4,2%, при увеличении ее абсолютной величины на 17614 тыс. руб. За аналогичный период прошлого года заемные средства так же увеличились на 4446 тыс. руб. или в 2 раза, что в основном и повлияло на увеличение пассивов (на 14957 тыс. руб. или на 17,5%).

2012 2013 года

Рисунок 4 - Собственные и заемные средства.

Собственные средства

Привлеченные средства

Заемные средства

Для оценки данных пассива баланса см. приложение 2. На рисунке 4 показано соотношение собственных и заемных средств. Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие ее факторы (см. приложение 4). Из данных приложения видно, что на увеличение собственных оборотных средств на более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло увеличение стоимости основных средств на 9759 тыс. руб. или на 20,5%. Данное увеличение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств (664% или в 6 раз).

В 2 раза возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший вес в заемных средствах – 62,5% на конец года. Причем ее увеличение с 4640 тыс. руб. до 9974 тыс. руб. (на 5334 тыс. руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности (см. приложение 4). В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности, связанная с сокращением доли “больных” статей (задолженность по оплате труда, задолженность перед бюджетом). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами.

Сравнение итогов А2 и П2 (в сроки до 6 месяцев) показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалеком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года = (А1+А2)-(П1+П2)=(747+13770)-(9974+2905)=+1638тыс. руб. То есть, на конец года текущая ликвидность предприятия положительна. Так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2012 годом ситуация кардинально не изменилась, то есть в конце 2012 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие так же смогло погасить свои краткосрочные обязательства.

Оценка платежеспособности предприятия

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2013 года составил 0,06, при его значении на начало года 0,14. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщика составляет 32,4% от общей суммы кредиторской задолженности).

2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 1,43 на начало 2013 года уменьшилось до 1,13 на конец года, но оно все равно не ниже нормативного значения. То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, ООО «Дикор» сможет погасить 100% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, т.к. предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2013 года удовлетворительным, но в действительности может ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платежного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособность дебиторов.

3. Общий текущий коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,22 и составил на конец года 1,56 (при норме>2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100%.

Таким образом, все показатели кроме L6, характеризующие платежеспособность предприятия на конец 2013 года находятся на уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,77, то есть в среднем предприятие не сможет покрыть еще 23% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2012 годом общая ликвидность средств предприятия значительно ухудшилась. Так в прошлом году предприятие не могло погасить всего 6% обязательств.

В ООО «Дикор» коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода равен 1,56, при его значении на начало года 1,78. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 1,5 раза). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2012 года был 0,58, а на конец 2013 года составил 0,24, значительно снизился, но не стал ниже нормы (0,1). Но в тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2012 года, когда он составлял 0,58 (практически в 2 раза).

На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. В соответствии с расчетом, данный показатель принимает значения в 2013 году 0,725, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО «Дикор» были сделаны следующие выводы. Несмотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2013 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а так же в долгосрочных заемных средствах, то есть более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2013 году в 2 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Таблица 2.4

Определение типа финансового состояния предприятия

тыс. руб.

Показатели
На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) (стр. 210+220)
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
Функционирующий капитал (КФ)
Общая величина источников (ВИ)
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс=СОС-33)	+3570	+1120	+1120	-726
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников (Фт=КФ-33)	+5570	+2719	+2719	+1638
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-33)	+6370	+4408	+4408	+4543

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

- Наличие собственных оборотных средств (490-190);

- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). Рассчитанные показатели приведены в таблице 3.

То есть всех вышеперечисленных источников хватало на начало и на конец года. В ООО «Дикор» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации S={1,1,1} в 2012 году, а в 2013 S={0,1,1}. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчетного периода можно считать нормальной.

Таблица 2.5

Показатели рентабельности продукции (тыс. руб)

Показатели				Отклонение
2012 от 2011	2013 от 2012
1. Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).				-8658	+13544
. Прибыль от реализации.				+1936	+3536
3. Балансовая прибыль.				-6332	+4201
4. Чистая прибыль.				-3918	+3905
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	18,44	28,27	27,68	+9,83	-0,59
2. Общая рентабельность.	38,94	30,70	30,79	-8,24	+0,09
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли	27,26	22,92	24,54	-4,34	+1,62

Показатели рентабельности продукции ООО «Дикор» представлены в таблице 2.5 Из данных приложения 5 видно, что балансовая прибыль в 2013 году увеличилась по сравнению с 2012 годом на 4201 тыс. руб. (в 1,4 раза), но в 2012 г. по сравнению с 2011 годом наоборот резко снизилась на 6332 тыс. руб. Увеличению балансовой прибыли способствовало увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 4185 тыс. руб. или на 36,9%.

%

38,94

30,70 30,79

27,26 28,27 27,68

18,44 22,92 24,54

2011 2012 2013

Рентабельность всей реализованной услуг

Общая рентабельность

Рентабельность продаж по чистой прибыли

Рисунок 5 - Изменение показателей рентабельности услуг за 2011-2013 гг.

Таблица 2.6

Дата добавления: 2015-08-18