Основные операции и сделки на бирже.

Биржевые операции – это операции, совершаемые на бирже с ценными бумагами. Основными видами биржевых операций являются:

· купля,

· продажа ценных бумаг,

· листинг,

· делистинг,

· котировка.

Листинг – это совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже, т.е. включение в котировальный список.

Листинг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом. Решение о допуске принимается котировальной комиссией в определенном порядке.

Котировальный список – это список ценных бумаг, прошедших листинг организатора торговли на рынке ценных бумаг.

Включение ценных бумаг в котировальные списки допускается при условии соответствия этих ценных бумаг требованиям законодательства РФ и нормативных правовых актов федеральной службы по финансовым рынкам. Биржа вправе включать в котировальные списки федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, эмитентом которых она сама является без заключения договора с эмитентом.

Правила включения ценных бумаг в котировальные списки и исключение из них должны соответствовать требованиям нормативных правовых актов федеральной службы по финансовым рынкам. При этом биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, которые включаются в котировальные списки.

Делистинг – это совокупность процедур по исключению ценных бумаг из обращения на фондовой бирже, т.е. исключение из котировального списка. Делистинг производится по различным причинам:

1. По заявлению об исключении ценных бумаг из котировального списка.

2. В результате принятия регистрирующим органом решения о признании выпуска ценных бумаг не состоявшимся.

3. В результате вступления в силу решения суда о недействительности выпуска ценных бумаг.

4. Из-за ликвидации эмитента ценных бумаг.

5. Из-за невыполнения эмитентом ценных бумаг обязательств перед организатором торговли.

Биржевая котировка – это фиксация контрактных цен и выведение средней цены по биржевым сделкам за определенный период (за биржевой день).

Она объявляется ежедневно и является ориентиром при заключении контрактов, а также значительно влияет на рыночную конъектуру. Существуют различные методологические подходы к котировке ценных бумаг. Среди них можно выделить:

1. Метод единого курса, основанный на единой типичной цене.

2. Регистрационный метод, базирующийся на регистрации цен фактических сделок.

3. Основан на методе фондовой котировки, когда во внимание принимаются только сделки заключенные при посредничестве биржевых маклеров.

Как зарубежной, так и в отечественной практике не все ценные бумаги, допущенные к торгам котируются. Требования допуска к котировке более жесткие по сравнению с листингом и в результате некоторые ценные бумаги, включенные в котировальный список образуют зону ожидания.

Большая часть ценных бумаг включается в котировальный список. В нем указывается:

1. Наименование эмитента.

2. Номинал ценной бумаги.

3. Цены покупателя, продавца и закрытия.

4. Объем продаж.

5. Дата последней сделки.

6. Дивиденд по акциям или размер дохода по другим ценным бумагам.

7. Изменения цены сделки в абсолютном и относительном выражении.

Все данные приводятся на основании последней сделки, зарегистрированной на бирже. Хотя биржа и не несет материальной ответственности перед своими членами за банкротство какого-либо эмитента, но в силу необходимости престижа биржи ценные бумаги, включенные в котировальные списки, являются достаточно надежными.

Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в часы ее работы.

По срокам выполнения сделки делятся:

1. Кассовые, которые подлежат немедленному выполнению. Они бывают двух видов:

· Покупка с частичной оплатой заемными деньгами, заключается преимущественно игроками на повышение, т.е. быками. В этом случае клиент оплачивает только часть стоимости акций, а остальная покрывается кредитом, который предоставляет брокер или банк. Такие сделки называются маржинальными ( сделками с маржой).

· Продажа ценных бумаг, взятых в займы или на прокат. Используются игроками на понижение, их называют «медведями». Они продают акции, которыми фактически не владеют, а взяли их в долг. Если курс одолженных акций падает, то игрок покупает их и возвращает брокеру, который их дал взаймы.

2. Срочные, при которых продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель принять их к исполнению и оплатить по условиям сделки. Если оценивать параметры заключенных сделок, то их можно разделить на следующие виды:

· Твердые, которые обязательны к исполнению в установленный в договоре срок и по зафиксированной в нем твердой цене.

· Фьючерсные, по истечении срока которых один из контрагентов должен уплатить другому сумму разницы между курсами, установленными при заключении сделки и курсами фактически сложившимися в момент ликвидации сделки. Объектом сделки выступает разница между курсами, которая уплачивается проигравшей стороной.

· Опционы (условные сделки или сделки с премией) – это срочные биржевые сделки, в которых один из контрагентов за установленное вознаграждение приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к определенному дню сделать тот или иной выбор, имеющий отношение к условиям исполнения сделки, т.е. исполнить сделку или отказаться от ее исполнения. Опционы исходят из того, что курс ценных бумаг в момент окончательных расчетов изменится по сравнению с существующим и проигравшей стороне выгоднее заплатить премию и получить право отказаться от приобретения или продаж ценных бумаг.

Дата добавления: 2015-08-13