Понятие и назначение первичного рынка ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг - место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и его размещение.

К задачам первичного рынка относятся:

· привлечение временно свободных финансовых ресурсов;

· активизация финансового рынка;

· снижение темпа инфляции.

Первичный рынок выполняет следующие функции:

· организация выпуска ценных бумаг;

· размещение ценных бумаг;

· учет ценных бумаг;

· поддержание баланса спроса и предложения.

Основными участниками первичного рынка являются эмитенты и инвесторы.

Эмитенты определяют предложение ценных бумаг на рынке. В качестве эмитентов могут выступать корпорации, органы государственной власти и органы местного самоуправления.

Значение этих эмитентов на рынке определяется состоянием экономики и уровнем ее развития (чем хуже состояние на рынке, тем больше потребность в выпуске ценных бумаг).

Инвесторы формируют спрос на ценные бумаги. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику. Покупателями ценных бумаг могут являться индивидуальные и институциональные инвесторы. При этом соотношение между ними зависит от уровня развития экономики, от уровня сбережений и от состояния кредитной системы. В развитых странах преобладают институциональные инвесторы (коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и др.).

К основным операциям первичного рынка относятся:

1) эмиссия;

2) определение основных форм размещения ценных бумаг;

3) определение рыночной стоимости ценных бумаг;

4) оценка инвестиционного риска;

5) государственная регистрация выпуска ценных бумаг;

6) размещение ценных бумаг;

7) регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

8) назначение держателя реестра владельцев именных ценных бумаг;

9) хранение ценных бумаг.

Первичный рынок служит основой рынка ценных бумаг и определяет его совокупные масштабы и темпы развития.

Он не только обеспечивает расширение накопления в масштабе национальной экономики. На нем также происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. На первичном рынке критерием размещения денежных средств служит доход, приносимый ценными бумагами. Это означает, что свободные денежные средства направляются в предприятия, отрасли и сферы народного хозяйства, обеспечивающие максимизацию дохода.

Первичный рынок выступает средством создания эффективной структуры национальной экономики. Поддерживает пропорциональность национального хозяйства при сложившемся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприятиям и отраслям. Следовательно, первичный рынок является фактическим регулятором рыночной экономики. Он определяет размеры накоплений и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в национальном хозяйстве и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной экономики.

Первичный рынок предполагает размещение новых ценных бумаг эмитентами. На первичном рынке размещаются в основном акции и облигации.

Акции размещаются с целью:

· формирования уставного капитала

· увеличения уставного капитала

· реорганизации в акционерное общество

Облигации размещают:

· для привлечения денежных средств

· для покрытия дефицита бюджета

· для документального оформления и реструктуризации долга

Существует 2 формы организации первичного рынка:

1) частное размещение

2) публичное предложение

Частное размещение характеризуется продажей ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение – размещение ценных бумаг при первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов. Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия, а также от структурных преобразований, которые проводит правительство и от других факторов.

Дата добавления: 2015-08-13