Анализ ликвидности и платежеспособности по методу В.Р. Банка

Методика оценки ликвидности и платежеспособности В.Р. Банка включает в себя также анализ ликвидности баланса и оценку относительных показателей.

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам:

– по степени убывания ликвидности (актив);

– по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (ф.1., стр. 260). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (ф.1., стр. 250).

А₂ – быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (ф.1., стр. 240 + стр. 270), т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

A₃ – медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (ф.1., стр. 210 – стр. 216 + стр. 220 + стр. 140).

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять «некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

А₄ — труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (ф.1., стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр. 216 + стр. 230).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода

могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П₁ – наиболее краткосрочные обязательства – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (ф.1. стр. 620 + стр. 660).

П₂ – краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (ф.1., стр. 610);

П_З – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства

(ф.1., стр. 510 + стр. 520);

П₄ – постоянные пассивы – статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (ф.1., стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650). Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия: .

Приведем рассчитанные показатели в таблицу 14.

Таблица 15

Группировка статей актива и пассива

			Абс. откл.	Темп прироста
	начало	конец	начало	конец
А1					-1390		-90,85	365,00
А2							1,93	55,13
А3					-428		-15,18	278,54
А4					-245	-908	-13,00	-55,37
П1					-11176		-66,48	180,65
П2							-	59,10
П3							-	-
П4	-119					-1182	-3205,88	-31,98
А1-П1	-15280	-5494	-5494	-15161
А2-П2
А3-П3
П4-А4	-2004
А1/П1	9,10	2,48	2,48%	4,12%
А2/П2	-	284,45	284,45	277,35
П4/А4	-6,31	225,37	225,37	343,44

Сопоставление А₁ – П₁ и А₂ – П₂ позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A₃ – П_З отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

По данным таблицы видно, что в течение 2009 и 2010 г.г. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств: к концу 2009 г. – 5494 тыс. руб., а к концу 2010 г. – 15161 тыс. руб. Это говорит о том, что только 2,48% в конце 2009 г. и 4,12% в конце 2010 г. срочных обязательств было покрыто срочными активами. Таким образом, наблюдается положительная тенденция.

В течение 2009 и 2010 г.г. ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 5159 тыс. руб. в конце 2009 г. и на 7892 тыс. руб. в конце 2010 г.

Из сравнения медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами видно, что у предприятия в 2009 и 2010 г.г. было достаточно средств для покрытия обязательств.

Сопоставив итоги приведенных групп труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств не хватало для покрытия внеоборотных активов только в начале 2009 г.

Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются капитал и резервы, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т.е. собственный капитал. Исходя из этого степень финансовой зависмости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. Отличным покрытие является в том случае, если уставный капитал покрывает сверх того и часть оборотных активов. В данном случае на основе расчетов можно наблюдать обратную ситуацию.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей – простота и наглядность – может обернуться значительным недостатком – неточность выводов. Следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.

Таблица 16

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки

ликвидности предприятия

Коэффициент	Что показывает	Формула расчета	Комментарий
1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами	. Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании
2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	. Отношение денежных средств и КФВ плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса	. Отношение денежных средств и КФВ к текущим пассивам	. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия
4. Коэффициент «цены» ликвидации	Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества	Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств	. Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств предприятия
5. Общий коэффициент ликвидности баланса	Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс наиболее ликвиден	Отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми категориями	. Данный коэффициент является обобщающим показателем ликвидности хозяйствующего субъекта и применяется при выборе более надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности

Продолжение таблицы 16

6. Коэффициент перспективности платежеспособности	Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т. е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства	Отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов	Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно
7. Коэффициент задолженности	Показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами, определяет, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств	Отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия	Чем ниже Kз, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей
8. Коэффициент общей платежеспособности	Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов	Определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты

Расчеты по предприятию ООО «Рубикон» представлены в таблице 17.

Таблица 17

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Коэффициент:			Абс. откл.	Темп прироста, %
начало	конец	начало	конец
текущей ликвидности (покрытия)	0,72	1,24	1,24	1,09	0,52	-0,16	72,04	-12,53
критической ликвидности	0,56	0,96	0,96	0,64	0,40	-0,32	72,92	-33,22
абсолютной ликвидности	0,09	0,02	0,02	0,03	-0,07	0,02	-81,76	93,49
«цены» ликвидации	0,84	1,44	1,44	1,12	0,60	-0,31	72,23	-21,85
общий коэффициент ликвидности баланса	0,37	0,69	0,69	0,53	0,31	-0,16	84,10	-23,10

Продолжение таблицы 17

перспективности платежеспособности							-	-
задолженности							-	-
общей платежеспособности		0,69	0,69	0,45	0,69	-0,24	-	-34,44

Итак, значения коэффициентов критической и абсолютной ликвидности совпадают со значениями, рассчитанными по методике Х.З. Бадаша и Л.С. Васильевой.

Коэффициент «цены» ликвидации в конце 2009 г. и в течение 2010 г. соответствовал нормативному значению. Однако в начале 2009 г. он был меньше 1. Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств предприятия.

Расчет общего коэффициента ликвидности баланса предприятия свидетельствует о его неплатежеспособности. Предприятие является ненадежным партнером, причем риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с анализируемым объектом довольно высок.

Значение коэффициента перспективной ликвидности свидетельствует о том, что предстоящие поступления превышают будущие платежи, т.е. долгосрочные обязательства у данного предприятия отсутствуют.

Результаты коэффициента задолженности говорят о том, что на 1 руб., вложенный в активы в 2009 – 2010 г.г. приходится 0 руб. долгосрочных обязательств, которые в анализируемый период отсутствуют. Таким образом, как уже было сказано выше, у ООО «Рубикон» нет необходимости для покрытия долгосрочных платежей.

Расчет коэффициента общей платежеспособности показывает, что доля покрытия кредитов и займов за счет нематериальных и материальных активов низка, т.е. на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, а также в запасы и затраты, в конце 2009 г. приходится всего лишь 0,69 руб., а в 2010 г. – 0,45 руб. долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Показатели ликвидности и платежеспособности взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудачны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такой хозяйствующий объект – вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма не просто: необходимо время и инвестиции.

2.4. Обоснование предложений по улучшению работы ООО «Рубикон»

Так как структура баланса ООО «Рубикон» является неудовлетворительной, необходимо:

· Проанализировать динамику имущества предприятия и выявить факторы, влияющие на изменение.

· Уменьшение стоимости имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, основными причинами этого являются: сокращение платежеспособного спроса на услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки сырья и т.п.

· При увеличении стоимости имущества необходимо оценить влияние на это изменение таких факторов, как: увеличение стоимости производственных запасов, готовой продукции, переоценки основных фондов. Если при увеличении активов предприятие является неплатежеспособным, то основными факторами являются: нерациональная структура имущества, необоснованное отвлечение средств для покрытия дебиторской задолженности, нерациональное управление производственными запасами, ошибки при формировании ценовой политики предприятия и др.

Проанализировать структуру имущества предприятия как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. При изучении структуры особое внимание уделить изменению основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.

Увеличение доли оборотных средств может быть связано:

· с увеличением доли производственных запасов – основными факторами могут быть: наращивание производственной мощности, стремление защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции, неэффективная политика управления запасами и др.;

· с увеличением доли дебиторской задолженности – основными факторами являются: низкая платежеспособность основных потребителей продукции, неэффективная система управления дебиторской задолженностью (отсутствие должного контроля над состоянием дебиторской задолженности и т.д.);

· увеличение доли долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений – необходимо проанализировать с точки зрения их доходности и ликвидности;

· проанализировать структуру источников формирования имущества и определить причины ее изменения;

· оценить долю заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Если доля заемных средств в динамике увеличивается, то это может свидетельствовать: о повышении степени финансового риска для предприятия, снижение его платежеспособности или об активном распределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика.

Так как предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, то необходимо проанализировать использование прибыли.

Мерами по восстановлению платежеспособности предприятия могут быть:

· перепрофилирование производства;

· закрытие нерентабельных производств;

· ликвидация дебиторской задолженности;

· продажа части имущества предприятия;

· уступка прав требования предприятия;

· продажа предприятия (бизнеса);

· иные способы восстановления платежеспособности.

По результатам произведенных расчетов можно сделать вывод о том, что у предприятия ООО «Рубикон» неустойчивое финансовое состояние.

Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры активов и пассивов. Устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, либо эффективного их использования, а также путем увеличения доли капитала и резервов. Однако данный процесс длителен по времени и нередко сопровождается определенными издержками.

Решение проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. Существуют меры, улучшающие положение предприятия:

1. Продажа части основных средств, как способ уменьшения налогооблагаемой базы и способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам. Так в конце 2010 г. произошло уменьшение основных средств на 59,94%.

2. Эффективная организация производственных запасов. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Избыток запасов приводит к увеличению затрат на их хранение, росту налога на имущество, неполучению возможных доходов из-за замораживания финансовых ресурсов в запасах, потерям в результате физической порчи и моральному старению запасов. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

3. Улучшение организации складского хозяйства. На предприятии ООО «Рубикон» предлагается автоматизировать складской учет.

4. Управление дебиторской задолженностью. Для снижения дебиторской задолженности предприятии необходимо в кратчайшие сроки оптимизировать условия проводимых сделок.

Конечно же, самым главным в управлении ликвидностью является постоянный контроль за её показателями, которые рассмотрены выше. Коэффициенты ликвидности дают оценку способности фирмы оплачивать краткосрочные задолженности. Особое внимание необходимо уделять коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту срочной ликвидности.

Основные мероприятия по улучшению деятельности:

· внедрение новых форм и методов управления;

· снижение производственных затрат;

· сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

· повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части

фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений;

· конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в

долгосрочную.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового положения предприятия, является погашение дебиторской задолженности предприятия. Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является неотрегулированность отношений предприятия и клиентов, приводящая к серьезным финансовым проблемам.

В качестве дополнительных источников финансирования ООО «Рубикон» использует нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизинг получателю основных фондов на установленные договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко поднимает его экономическую значимость.

Дата добавления: 2015-08-05