Оценка ликвидности и платежеспособности по методу Л.С. Васильевой

Ликвидность и платежеспособность являются важными характеристиками финансового состояния предприятия.

Методика оценки ликвидности и платежеспособности предприятия Л.С. Васильевой включает в себя:

– анализ ликвидности активов предприятия;

– оценку обязательств по степени срочности оплаты;

– оценку ликвидности баланса с учетом фактора времени;

– оценку ликвидности баланса с помощью финансовых коэффициентов.

Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности активов определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов характеризует способность руководства организации формировать и управлять имуществом и источниками финансирования.

Термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не, сколько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность баланса предприятия – это уровень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников, т.е. реализации активов.

Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Для оценки ликвидности активов осуществляется группировка статей актива баланса по срокам их трансформации в денежные средства, что позволяет оценить качество средств организации, находящихся в обороте. Группировка статей актива может меняться в зависимости от конкретных экономических ситуаций. С помощью горизонтального и вертикального методов производится оценка динамики изменений каждой группы актива и структуры по степени ликвидности.

В соответствии с балансовой отчетностью:

А₁ – абсолютно и наиболее ликвидные активы включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ф.1., стр.250+стр.260);

А₂ – быстрореализуемые активы включают в себя дебиторскую задолженность, по которой платежи ожидают в течение 12 месяцев, и прочие оборотные активы (ф.1., стр.240+стр.270);

А₃ – медленнореализуемые активы включают в себя: запасы и НДС (ф.1., стр.210+стр.220);

А₄ – труднореализуемые активы включают в себя иммобилизованные (внеоборотные) активы и просроченную дебиторскую задолженность (ф.1., стр.190+стр.230).

Используя данные балансовой отчетности, оценим ликвидность активов баланса.

Абсолютно и наиболее ликвидные активы в среднем за 2009 г. составили 835 тыс. руб., а в 2010 г. – 395,5 тыс. руб., быстрореализуемые активы за 2009 г. – 7880,5 тыс. руб., а в 2010 г. – 10149 тыс. руб., медленнореализуемые активы за 2009 г. – 2772 тыс. руб., а в 2010 г. – 5963 тыс. руб., и труднореализуемые активы за 2009 г. в среднем составили 2921,5 тыс. руб., а в 2010 г. – 944 тыс. руб.

В таблице 7 приведены значения по группам ликвидных активов.

Таблица 7

Группы ликвидных активов за 2009-2010 г.г.

Показатель	2009 год	2010 год	Абс. отклонение, тыс. руб.	Темп прироста, %
начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.	начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.
1. Абсолютно и наиболее ликвид-ные активы (А1)					-1390		-90,85	365,00
2. Быстрореализу-емые активы (А2)							1,93	55,13
3. Медленнореали-зуемые активы (А3)					-178		-6,22	244,50
4. Труднореали-зуемые активы (А4)					-3147	-808	-70,01	-59,94

Абсолютно и наиболее ликвидные активы к концу 2009 г. уменьшились на 1390 тыс. руб. или на 90,85%, а к концу 2010 г. – увеличились на 511 тыс. руб. или на 365%.

Быстрореализуемые активы к концу 2009 г. увеличились на 151 тыс. руб. или на 1,93%, а к концу 2010 г. – на 4386 тыс. руб. или на 55,13%.

Медленнореализуемые активы к концу 2009 г. уменьшились на 178 тыс. руб. или на 6,22%, а в 2010 г. – увеличились на 6560 тыс. руб. или на 244,50%.

Труднонореализуемые активы к концу 2009 г. уменьшились на 3147 тыс. руб. или на 70,01%, а в 2010 г. – на 808 тыс. руб. или на 59,94%.

Для оценки динамики изменения активов по степени ликвидности за 2009-2010 г.г. используем средние значения каждой группы активов, приведенные в таблице 8.

Таблица 8

Динамика групп ликвидных активов за 2009-2010 г.г.

Показатель	2009 год	2010 год	Абс. отклонение, тыс. руб.	Темп прироста, %
начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.	начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.
1.Абсолютно и наиболее ликвид-ные активы (А1)				395,5	-695	255,5	-45,42	182,50
2.Быстрореализу-емые активы (А2)		7880,5			75,5		0,97	27,56
3.Медленнореали-зуемые активы (А3)					-89		-3,11	122,25
4.Труднореали-зуемые активы (А4)		2921,5			-1573,5	-404	-35,01	-29,97
Итого активов				17451,5	-2282	5324,5	-13,67	43,91

По данным таблицы 8 можно сделать следующие выводы о динамике изменения активов с учетом их ликвидности за 2009-2010 г.г.

Активы предприятия в 2009 г. уменьшились на 13,67%, а в 2010 г. – увеличились на 43,91%. При этом наиболее быстрыми темпами увеличились абсолютно и наиболее ликвидные активы (на 182,5%), что является положительным фактором. Однако произошло увеличение и других групп активов, что может сказаться отрицательно на степени ликвидности активов в целом.

Проанализируем структуру активов по ликвидности. Для этого определим долю каждой ликвидной группы в общей совокупности активов по формуле: , где d(A_i) – доля A_i группы активов в общей сумме активов А.

Результаты расчетов сведены в таблицу 9.

Таблица 9

Динамика структуры ликвидных активов предприятия за 2009-2010 г.г.

Показатель	2009 год	2010 год	Абс. отклонение	Темп прироста, %
начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.	начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.
1.Абсолютно и наиболее ликвид-ные активы (А1)	0,0917	0,0579	0,0115	0,0227	-0,0337	0,0111	-36,78	96,31
2.Быстрореали-зуемые активы (А2)	0,4676	0,5469	0,6561	0,5816	0,0793	-0,0745	16,96	-11,36
3.Медленнореали-зуемые активы (А3)	0,1714	0,1924	0,2212	0,3417	0,0210	0,1204	12,23	54,44
4.Труднореали-зуемые активы (А4)	0,2693	0,2028	0,1112	0,0541	-0,0666	-0,0571	-24,71	-51,34

По данным таблицы 9 можно сделать следующие выводы. Основную долю в активах организации в 2009-2010 г.г. составляют быстрореализуемые активы. В 2009 г. на их долю приходилось 54,69%, и в 2010 г. – 58,16% всех активов. В 2009 г. произошло их увеличение на 16,96%, а в 2010 г. – снижение на 11,36%. Доля абсолютно и наиболее ликвидных и медленнореализуемых активов примерно одинакова и составляет 16,79% и 15,70% соответственно в 2009 г. В 2010 г. доля абсолютно и наиболее ликвидных активов незначительна и составляет 2,27% на конец года.

Таким образом, уровень ликвидности активов предприятия средний, так как наибольшую долю составляют быстрореализуемые активы.

Для оценки обязательств предприятия осуществляется группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты: наиболее срочные обязательства, краткосрочные обязательства, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.

Оценка динамики наиболее срочных обязательств предприятия П₁.

К наиболее срочным обязательствам предприятия относится кредиторская задолженность (Гиляровская Л.Т.), задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (А.Д. Шеремета):

ф.1., стр.610+стр.630+стр.660.

Эти обязательства должны погашаться в первую очередь.

Оценим динамику изменения наиболее срочных обязательств предприятия по данным балансовой отчетности, используя определение наиболее срочных обязательств, приведенное в учебнике А.Д. Шеремета (ф.1., стр.620+стр.630+стр.660).

Среднее значение наиболее срочных обязательств в 2009 г. равно 11222 тыс. руб., а в 2010 г. – 10723 тыс. руб.

Динамика изменения краткосрочных обязательств предприятия.

Краткосрочные пассивы (П₂) включают в себя: краткосрочные кредиты и займы.

Оценим динамику изменения других краткосрочных обязательств предприятия по данным балансовой отчетности (ф.1., стр.610).

Среднее значение краткосрочных обязательств в 2009 г. равно 1398,5 тыс. руб., а в 2010 г. – 3623,5 тыс. руб.

Динамика изменения долгосрочных обязательств предприятия.

Долгосрочные пассивы (П₃) включают долгосрочные кредиты и займы (минус ссуды, не погашенные в срок).

Оценим динамику изменения долгосрочных обязательств предприятия по данным балансовой отчетности (ф.1., стр.590).

Динамика изменения устойчивых пассивов предприятия.

К устойчивым пассивам (П₄) относится собственный капитал предприятия с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей.

Оценим динамику изменения долгосрочных обязательств предприятия по данным балансовой отчетности (ф.1., стр.490+стр.640+стр.650).

Среднее значение устойчивых пассивов в 2009 г. равно 1788,5 тыс. руб., а в 2010 г. – 3105 тыс. руб.

В таблице 10 приведены значения по группам ликвидных активов.

Таблица 10

Обязательства ООО «Рубикон» за 2009-2010 г.г.

Показатель	2009 год	2010 год	Абс. отклонение, тыс. руб.	Темп прироста, %
начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.	начало, тыс.руб.	конец, тыс.руб.
1.Наиболее срочные обязательства (П1)					-11176		-66,48	180,65
4. Краткосрочные обязательства (П2)							–	59,10
5. Долгосрочные обязательства (П3)							–	–
6. Постоянные пассивы (П4)	-119					-1182	-3205,88	-31,98

Наиболее срочные обязательства предприятия к концу 2009 г. уменьшились на 11176 тыс. руб. или на 66,48%, а в 2010 г. наоборот увеличились на 10178 тыс. руб. или на 180,65%.

Краткосрочные обязательства к концу 2009 увеличились на 2797 тыс. руб., а к концу 2010 г. увеличились на 1653 тыс. руб. или на 59,10%.

По данным балансовой отчетности у ООО «Рубикон» не было долгосрочных заемных средств.

Устойчивые пассивы к концу 2009 увеличились на 3815 тыс. руб., а к концу 2010 г. уменьшились на 1182 тыс. руб. или на 31,98%.

Для оценки динамики изменения обязательств за рассматриваемый период 2009-2010 г.г. используем средние значения. Сведем результаты расчетов в таблицу 11.

Таблица 11

Динамика обязательств предприятия по срокам погашения

Показатель	2009 год	2010 год	Абс. отклонение, тыс. руб.	Темп прироста, %
базис, тыс.руб.	отчет, тыс.руб.	базис, тыс.руб.	отчет, тыс.руб.
1.Наиболее срочные обязательства (П1)					-5588		-33,24	90,33
2. Краткосрочные обязательства (П2)		1398,5		3623,5	1398,5	826,5	–	29,55
3. Долгосрочные обязательства (П3)							–	–
4. Постоянные пас-сивы (П4)	-119	1788,5			1907,5	-591	-1602,94	-15,99
5. Итого				17451,5	-2282	5324,5	-13,67	43,91
6. Текущие обязательства		12620,5		14346,5	-4189,5	5915,5	-24,92	70,16

В 2009 г. обязательства предприятия уменьшились на 13,67% или на 2282 тыс. руб. Это в основном связано с уменьшением срочных обязательств на 5588 тыс. руб.

В 2010 г. обязательства предприятия наоборот увеличились на 43,91% или на 5324,5 тыс. руб. Это связано с увеличением срочных обязательств на 5089 тыс. руб., краткосрочных – на 826,5 тыс. руб. Срочные и краткосрочные обязательства, составляющие текущие обязательства, увеличились в 2010 г. на 70,16%, что отрицательно влияет на уровень текущей платежеспособности предприятия.

Проанализируем структуру пассивов, определим долю каждой группы обязательств, с учетом их срока погашения, в общей совокупности обязательств по формуле: ,

где d(П_i) – доля П_i группы обязательств в общей сумме обязательств П.

Результаты расчетов сведены в таблицу 12.

Таблица 12

Динамика структуры обязательств предприятия

Показатель	2009 год	2010 год	Абс. отклонение	Темп прироста, %
базис, тыс.руб.	отчет, тыс.руб.	базис, тыс.руб.	отчет, тыс.руб.
1.Наиболее срочные обязательства (П1)	1,0071	0,7788	0,4646	0,6144	-0,2283	0,1499	-22,67	32,26
2. Краткосроч-ные обязательст-ва (П2)	0,0000	0,0971	0,2306	0,2076	0,0971	-0,0230	–	-9,98
3. Долгосрочные обязательства (П3)	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000			–	–
4. Постоянные пассивы (П4)	-0,0071	0,1241	0,3048	0,1779	0,1313	-0,1269	-1840,97	-41,62
5. Текущие обязательства	1,0071	0,9373	0,6952	0,8221	-0,0698	0,1269	-6,93	18,25

На основе данных таблицы 12 можно сделать следующие выводы об изменении обязательств предприятия по степени срочности оплаты. В 2009 г. значительную часть в пассивах составляют наиболее срочные обязательства. Несмотря на снижение их доли в 2009 г. на 22,67%, их доля на конец 2010 г. составила 61,44%. Наряду с этим доля текущих обязательств предприятия в 2010 г. увеличилась на 18,25%, что отрицательно влияет на уровень текущей платежеспособности предприятия.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:

1) Если выполнимо неравенство , то это свидетельствует о платежеспособности предприятия на момент составления баланса. У предприятия достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство , то быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия .

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия, наличии у него собственных оборотных средств.

4) Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособной, если одновременно выполняются следующие условия:

.

На практике одновременно эти условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Поэтому для комплексной оценки ликвидности используют общий показатель платежеспособности. Этот показатель рассчитывается по формуле: ,

где l₁, l₁,l₁ – весовые коэффициенты, характеризующие значимость соответствующей группы активов, обязательств.

В практических расчетах часто используют следующие значения:

Если значение показателя , то баланс является ликвидным. Если значение , то баланс не является ликвидным, чем ближе значение показателя к нулю, тем ниже степень ликвидности баланса предприятия.

Используя данные предыдущих расчетов, оценим динамику ликвидности баланса с учетов фактора времени.

Для этого на основе данных таблицы 7 и 10 рассчитываются абсолютные отклонения по каждой группе: , а также степень покрытия определенной группы обязательств соответствующей группой активов: . Результаты приведем в таблицу 13.

Таблица 13

			Абс. откл.	Темп прироста
	начало	конец	начало	конец
А1					-1390		-90,85	365,00
А2							1,93	55,13
А3					-428		-15,18	278,54
А4					-245	-908	-13,00	-55,37
П1					-11176		-66,48	180,65
П2							-	59,10
П3							-	-
П4	-119					-1182	-3205,88	-31,98
А1-П1	-15280	-5494	-5494	-15161
А2-П2
А3-П3
П4-А4	-2004
А1/П1	9,10	2,48	2,48%	4,12%
А2/П2	-	284,45	284,45	277,35
П4/А4	-6,31	225,37	225,37	343,44

В начале 2009 г. у предприятия не хватало 15280 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, степень покрытия срочных обязательств составила 9,10%. На момент составления баланса предприятие не было платежеспособным. В конце 2009 г. у предприятия не хватало 54945 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. Они покрывали срочные обязательства на 2,48%. На момент составления баланса в отчетный период предприятие также было неплатежеспособным.

Изменение степени покрытия: .

Уровень покрытия срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидными средствами за 2009 г. снизился на 72,70%.

В начале 2010 г. у предприятия не хватало 5494 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, степень покрытия срочных обязательств составила 2,48%. На момент составления баланса предприятие не было платежеспособным. В конце 2010 г. у предприятия не хватало 15161 тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств. Они покрывали срочные обязательства на 4,12%. На момент составления баланса в отчетный период предприятие также было неплатежеспособным.

Изменение степени покрытия: .

Уровень покрытия срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидными средствами за 2010 г. увеличился на 39,64%.

Сопоставление быстрореализуемых активов и краткосрочных обязательств позволяет выявить тенденцию изменения текущей ликвидности на ближайший период после даты составления баланса.

По данным балансовой отчетности это условие выполнялось как на начало, так и на конец 2009 г. и 2010 г.

Условие было выполнимо в начале и в конце 2009 г. и 2010 г.

Условие не было выполнимо только в базисный период 2009 г. У предприятия были собственные оборотные средства в данный период.

В начале 2009 г. на каждый рубль труднореализуемых активов не хватало около 2,65 руб. постоянных обязательств.

Оценим динамику комплексной оценки ликвидности баланса.

В начале 2009 г.: .

, следовательно, предприятие в целом в начале 2009 г. было неплатежеспособным.

В конце 2009 г.: .

Предприятие в целом в конце года также было неплатежеспособным, но значение общего коэффициента платежеспособности, по сравнению с началом года, увеличилось на 87,06% . Таким образом, степень платежеспособности предприятия увеличилась, что является положительным фактором.

В начале 2010 г.: .

, следовательно, предприятие в целом в базисный период 2010 г. было неплатежеспособным.

В конце 2010 г.: .

Предприятие в целом в отчетный период также было неплатежеспособным. Значение общего коэффициента платежеспособности, по сравнению с началом года, снизилось на 24,01% . Таким образом, степень платежеспособности предприятия снизилась, что является отрицательным фактором.

Для проведения углубленного анализа ликвидности баланса предприятия используют относительные показатели, различающиеся набором ликвидных средств, используемых для покрытия срочных и краткосрочных обязательств, образующих текущие обязательства предприятия (ТО).

Значения этих показателей рассчитывается на основании балансовой отчетности на конкретную дату, поэтому важно оценивать динамику каждого показателя за несколько периодов. На величину расчетных значений оказывает влияние выбранный вариант учетной политики предприятия, возможность включения в состав оборотных средств активов с высоким уровнем риска, т.е. неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности и т.п.

Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение быстрореализуемых активов к текущим обязательствам организации. Нормальное ограничение , т.е. каждый день организация должна погашать не менее 20% текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент ликвидности) – отношение суммы абсолютно и наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов к текущим обязательствам. Нормальное ограничение . Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств) – отношение текущих активов к текущим обязательствам. Значение коэффициента характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Нормальное ограничение . Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов: собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов. Для повышения его уровня необходимо пополнять реальный собственный капитал, обосновывать потребность в основном капитале, сдерживать рост просроченной дебиторской задолженности.

В таблице 13 рассчитаны данные коэффициенты для ООО «Рубикон».

Таблица 14

Финансовые коэффициенты ликвидности

Коэффициенты	2009 г.	2010 г.	абсолютное отклонение	темп прироста, %
на начало	на конец	на начало	на конец
Текущая ликвидность	0,714	1,278	1,278	1,097	0,564	-0,181	78,96	-14,16
Критическая ликвидность	0,555	0,960	0,960	0,641	0,405	-0,319	72,92	-33,22
Абсолютная ликвидность	0,091	0,017	0,017	0,032	-0,074	0,016	-81,76	93,49
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-0,620	1,143	1,143	4,682	1,763	3,540	-284,28	309,77

Предприятие на момент составления баланса в начале 2009 г. могло покрывать свои текущие обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 9,10%, а в конце года – на 1,70%.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в конце 2009 г. снизилась на 81,32%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом отчетного периода, меньше на 7,40 коп. абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Предприятие на момент составления баланса в начале 2010 г. могло покрывать свои текущие обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 1,70%, а в конце года – на 3,2%.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в конце 2010 г. увеличилась на 88,24%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом отчетного периода, меньше на 1,5 коп. абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Предприятие в начале 2009 г. могло покрывать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) на 55,5%. В конце 2009 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось наиболее ликвидных активов около 96,0%.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия за счет наиболее ликвидных активов в конце 2009 г. увеличилась на 72,97%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом 2009 г. больше наиболее ликвидных активов на 40,5 коп.

Предприятие в начале 2010 г. могло покрывать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности) на 96,0%. У предприятия в конце 2010 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось наиболее ликвидных активов около 64,1%.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия за счет наиболее ликвидных активов в конце 2010 г. снизилась на 33,23%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом 2010 г. меньше наиболее ликвидных активов на 31,9 коп.

Расчетные значения коэффициента критической ликвидности как в 2009 г., так и в 2010 г., меньше минимально допустимого значения, что отрицательно влияет на уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия, в частности, могут возникнуть трудности с получением кредитных ресурсов.

В начале 2009 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось 71,4 коп. текущих активов, а в конце года – 1,28 руб.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия текущими активами в конце 2009 г. увеличилась на 78,96%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом года, больше текущих активов на 56,4 коп.

В начале 2010 г. на каждый рубль текущих обязательств приходилось 1,28 руб. текущих активов, а в конце года – 1,10 руб.

Степень возможностей покрытия текущих обязательств предприятия текущими активами в конце 2010 г. снизилась на 14,16%, на каждый рубль текущих обязательств приходилось, по сравнению с началом года, меньше текущих активов на 18,1 коп.

Рассчитаем еще один коэффициент.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала – отношение медленнореализуемых активов к разности между текущими активами и текущими пассивами: .

Разность между текущими активами и текущими пассивами называют рабочим капиталом. Чем больше величина рабочего капитала, тем больше возможностей у предприятия для функционирования.

Значение данного показателя показывает, какая часть функционирующего капитала предприятия обездвижена в производственных запасах и долгосрочной кредиторской задолженности. Снижение этого показателя в динамике является положительным фактором.

На каждый рубль функционирующего капитала в конце 2009 г. приходилось 1,14 руб. труднореализуемых активов.

На каждый рубль функционирующего капитала в конце 2010 г. приходилось 4,68 руб. труднореализуемых активов, функционирующий капитал предприятия полностью обездвижен в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Труднореализуемые активы превышали рабочий капитал предприятия как в начале, так и в конце 2010 г. При этом разрыв в конце года увеличился на 309,8%, что является отрицательным фактором, снижающим уровень платежеспособности предприятия.

Дата добавления: 2015-08-05