Эффективность инвестиций

Все расчеты показателей эффективности (интегральных показателей) выполняются с дисконтированными потоками, представляющими притоки наличности или поступления денежных средств (Cash Inflows) и потоки наличности или выплаты денежных средств (Cash Outflows) в процессе реализации проекта.

Сумма поступлений (billows), используемая в процессе расче­тов показателей эффективности инвестиций или критериев Cash Flow, формируется суммированием следующих статей:

- поступления от продаж;

- доходы по краткосрочным ценным бумагам;

- другие поступления;

- поступления от реализации активов;

- продажа прав собственности;

- доходы от инвестиционной деятельности.

Сумма выплат (Outflows) формируется аналогичным образом и включает в себя:

- прямые производственные издержки;

- затраты на сдельную заработную плату;

- общие издержки;

- затраты на персонал;

- вложения в краткосрочные ценные бумаги;

- другие выплаты;

- налоги;

- Cash Flow от операционной деятельности;

- затраты на приобретение активов;

- другие издержки подготовительного периода;

- приобретение прав собственности (акций):

- выплаты процентов по займам.

Модуль "Анализ чувствительности"

Модуль "Анализ чувствительности" предназначен для проведе­ния автоматического анализа чувствительности инвестиционного проекта посредством варьирования (в диапазоне от -100% до +100%) следующих параметров:

- уровня инфляции;

- ставки налогов;

- объема инвестиций;

- объема сбыта;

- цены сбыта;

- задержек платежей;

- потерь при продажах;

- прямых издержек;

- отсрочек оплаты прямых издержек; общих издержек;

- зарплаты персонала;

- ставок по депозитам;

- ставок по кредитам;

- ставок дисконтирования.

В результате проведенного анализа рассчитывается зависимость значений интегральных показателей от перечисленных параметров, и могут быть определены их критические значения.

Для активизации модуля "Анализ чувствительности" необходимо нажать на соответствующую кнопку в разделе "Анализ проекта".

При активизации опции "Вариации выбранных параметров" становится доступным список параметров, изменение которых может быть использовано для анализа чувствительности инвестиционного проекта. Для выбора требуемого параметра или группы параметров необходимо отметить его в списке и нажать кнопку "Добавить".

В результате выбранные параметры перенесутся из списка предлагаемых параметров в таблицу, расположенную в нижней части диалога.

При активизации опции "Вариации дисконта" в качестве варьируемых параметров выступает ставка дисконтирования.

В разделе диалога "Интервал отклонения" указываются:

- диапазон отклонения параметров в процентах от -100 до + 100% (поля От и До);

- шаг изменения показателей в процентах от 1 до 20 (поле Шаг).

После выбора необходимых параметров интервала, отклонения и шага изменения необходимо нажать кнопку "Пересчитать". В результате пересчета будет заполнена таблица диалога, содержащая следующие данные:

- название строки - указывается наименование изменяемого параметра,

- заголовок столбца - указывается значение отклонения па­раметра в процентах;

- ячейка таблицы - отражается значение указанного интегрального показателя, рассчитанное при заданном отклонении выбранного параметра. Требуемый интегральный показатель выбира­ется из списка, расположенного в правом верхнем углу диалога.

После проведения расчетов можно просмотреть и вывести на печать полученные графические зависимости требуемых интеграль­ных показателей от выбранных параметров. Для этого необходимо отметить строки, графики которых хотите увидеть, и щелкнуть пра­вой кнопкой мыши в любой отмеченной ячейке таблицы. Из появившегося меню необходимо выбрать пункт «График». В результате будут построены графики выбранных строк.

Дата добавления: 2015-07-20