Лента тикера

В настоящее время свинг-трейдеры имеют доступ к информа­ции, поступающей с трех различных уровней тикерной ленты. В пер­вом случае рыночные профессионалы зависят исключительно от движущегося тикера. Это первая версия той информации, которая проходит в нижней части экрана при включении финансового канала TV, отслеживающая трансакции, а не активность каждой конкретной акции. Подобное простое решение приносило прекрасные результа­ты, когда ежедневно приходилось работать лишь с ограниченным числом акций. Данная форма тикерной ленты сохранилась и в со­временных программных обеспечениях, но имеет не столь активное применение. Тем не менее, такая лента способна привлечь внима­ние важных институционалов и блокировать уклон трейдинга, если информация в первую очередь проходит сквозь узкие барьеры.

Первый уровень котировок (Level I) предоставляет поток ин­формации в режиме реального времени, демонстрирующий внутрен­ние котировки bid-ask и индивидуальные трейды для каждой конк­ретной акции. Все крупные биржи постоянно снабжают подобной информацией в режиме реального времени участников рынка. Многие успешно работающие трейдеры по сей день доверяют лишь информации, полученной посредством Level I. Данный информаци­онный поток резюмирует ведущуюся на биржевой площадке борьбу между рыночными быками и медведями, а не рассматривает всю сложность характера рыночного процесса. Level I демонстрирует победителей и проигравших при каждом витке рынка, в то время как ритм трейдинга пульсирует на дисплее, демонстрирующем всю массу осуществляемых трансакций. С момента своего появления Level I претерпел значительные прогрессирующие изменения. Воз­росшая мощность обработки данных и более низкая стоимость информационного потока позволили клиентам получать и дополни­тельную информацию по историческим графикам и осуществлен­ным продажам, наряду с другими усовершенствованными инстру­ментами, повысившими эффективность первоначального продукта.

Появление Level II коренным образом изменило информаци­онный поток, который демонстрируется централизованно, отслежи­вая всех ключевых участников рынка и каждого из них в отдель­ности. Профессионалы и люди, сведущие в трейдинге, утверждают, что Level II предоставляет возможность с помощью корректной интерпретации раскрыть важные секреты рынка. К сожалению, в большинстве своем в подобной рекламе трудно найти истину. Данный, несомненно, ценный инструмент обычно отслеживает только очень краткосрочные настроения покупателей и продавцов. Тем не менее, Level II позволяет эффективно интерпретировать ленту тикеров при параллельном применении анализа уровней це­новых колебаний на внутридневных графиках. Данный инструмент предоставляет также дэй-трейдерам возможность определять все доступные уровни исполнения торговых заказов посредством глу­бины рынка и потока ордеров.

Доступ к большей информации не представляет той необхо­димости, которая могла бы способствовать получению лучших результатов трейдинга. Level II дает значительную информацию по маркет-мейкерам и размерам, создаваемого ими рынка. К сожалению, подобный факт способствует тому, что свинг-трейде­ры больше сосредотачиваются на самом процессе, а не на его результате. Исход кратковременной борьбы за цену дает больше ценных сигналов, чем многие разворачивающиеся здесь нереши­тельные сражения. Большее внимание уделяйте отслеживанию внутреннего рынка, чем внешнему потоку ордеров. Исследуйтеразвитие ценового движения по времени и тикерам продаж более детально, чем это можно сделать, используя ШСА или Ахе.

Каждый раз перед очередной сделкой изучайте информа­цию, выходящую за пределы того потока, который дает тикерная лента. Такие факторы, как время торгового дня, настрой рынка, характеристики индивидуальных акций, уровни размаха ценовых колебаний, влияют на достоверность получаемой информации. Помните о том, что искусство интерпретировать информацию с тикера зависит от одного ключевого наблюдения, позволяющего обнаружить важный надежный сигнал: инсайдеры постоянно сдви­гают свои рынки в том направлении, в котором имеются большие торговые объемы. Механизм, лежащий в основе тикера, манипу­лирует эмоциональным состоянием рыночной толпы, а не потоком ордеров, стоящих наготове.

Научитесь понимать все направления, по которым професси­ональны манипулируют рынком. Они, как правило, всегда «одним глазом» отслеживают состояние своих акций, а «другим глазом» изучают внешние условия, способные воздействовать на ценооб­разование. Они используют свою осведомленность в книге орде­ров, что позволяет им уловить уклон тикера в направлении боль­шего объема при осуществлении трансакций. Во время ланча, праздников и в другие относительно спокойные периоды времени создаются наиболее благоприятные условия для выявления клю­чевых уровней поддержки и уровней для постановки stop-ордеров. На протяжении длительной фазы развития бокового ценового ди­апазона, профессионалы могут увести цену к важным уровням при небольшом торговом объеме и протестировать возможный уро­вень прорыва цены, чтобы понаблюдать за тем, какой интерес может породить данный прорыв.

Всю информацию, поступающую по тикеру, необходимо от­фильтровывать через TICK, ширину рынка и графики ведущих индексов. Определяйте конвергенцию/дивергенцию между этими индикаторами и потоком ордеров. К примеру, акция очень часто следует за индексом, в состав которого она входит. Тикер индиви­дуальной акции отражает то волнение, которое царит на рынке при прорыве индекса. Кстати, в условиях слабого рынка очень «силь­ная» информация, сошедшая с тикера, может возбудить очень «громкий» сигнал. Активность может выявить приближающиеся новости или крайне важную информацию от инсайдеров.

Будет ли результат трейда позитивным или негативным, за­висит от четырех основных факторов рыночной активности: имеет ли рынок потенциал, от выбора направления позиции (длинная или короткая), от корректной идентификации точки входа в рынок и, наконец, от закрытия позиции. Успех свинг-трейдинга напрямую связан с качественной интерпретацией тикера, позволяющей ус­пешно решать каждую из поставленных выше задач. Показатели, как известно, снабжают рынок горючим. Наблюдение за пульсом ценового движения в зависимости от времени и продаж или за экраном Level II предоставляют возможность осуществления ак­куратного краткосрочного прогнозирования, особенно если эти на­блюдения проводятся в совокупности с другими эффективными инструментами. Даже если график позволяет выявить скрытые ценовые модели, определяющие эмоциональный настрой рыночной толпы, неудержимая алчность или, наоборот, страх молниеносно обнаруживают себя сами посредством стремительных рывков, которыми начинает изобиловать лента тикера.

Спрэд между котировками bid и ask отслеживает спрос и предложение, что находит отражение на ленте тикера. Годами этот спрэд устанавливал рыночный посредник, который, несомненно, «отщипывал» себе часть спрэда за предоставление клиенту права доступа к той или иной акции. Эта несовершенная и несправедли­вая система значительно развилась за несколько предыдущих лет. Удовлетворение коллективных исков, появление ECN, а также альтернативные рынки — все это в совокупности способствует уменьшению разницы между ценой покупки и ценой продажи ак­ции. Такая позитивная тенденция, конечно, должна иметь продол­жение, а каждая отдельная унифицированная цена или спрэд, раз­мером не более одно пенни, может указывать на характер рыночных трансакций в будущем.

Спрэд постоянно определяет сжатие и расширение цены, так как именно он реагирует на изменение рыночных условий. Однако многие bid-ask-движения цены порождают только шумы и не способ­ны прогнозировать характер предстоящегося ценового движения. Пока скальпер может осуществлять трейд на большом спрэде, фиксируя быстрые прибыли, свинг-трейдер должен оставаться вне рынка и до­жидаться более очевидных благоприятных условий для трейдинга. Спрэд время от времени подает направленные сигналы и генерирует точки открытия позиций с высоким потенциалом доходности.

Котировки bid и ask распределяют трансакции и помогают устанавливать обоснованную рыночную цену (fair value) для каждой акции. Данный комплексный механизм ценообразования часто об­манывает надежды участников рынка, так как каждый из них хочет при осуществлении трансакций достичь намеченной цели. Спрэды на акциях, котируемых на Nasdaq, начинают расти в период актив­ной борьбы между всеми участниками рынка. Спрэды на NYSE контролируются специалистами биржи посредством книги ордеров, хотя на торговый процесс оказывает влияние и третий рынок. Сле­дует учитывать, что спрэд порождается не только ценой, но и объе­мом, и обе эти составляющие изменяются в зависимости от пред­ложения, манипуляций профессионалов и текущей необходимостью.

Научитесь определять спрэд по относительной силе каждой его компоненты. В каждый данный момент времени котировки bid и ask демонстрируют силу рынка, его слабость или нейтральное состояние. Так, например, сильный bid отражает либо интенсивный интерес покупателей среди массы участников рынка, ринувшихся осуществлять торговые сделки, либо огромное количество пред­ставленных акций. Слабый bid указывает на слабую поддержку нескольких участников рынка и на небольшое количество представ­ленных акций. Нейтральное состояние котировки bid говорит о сме­шанной картине с небольшим перевесом в том или ином направлении.

Сравнивайте силы различных сторон спрэда для прогнозиро­вания очень кратковременных ценовых движений. Когда сила одной стороны сталкивается со слабостью другой, ожидайте прорыва цены в направлении слабой стороны. Когда обе стороны демонстрируют примерно равные силы, следует ждать застоя. Нейтральный инте­рес с одной стороны рынка предоставляет несколько направленных ключевых сигналов, когда имеется четко выраженный слабый или сильный характер рынка по его другую сторону. Помните, что дан­ная краткосрочная информация в большинстве случаев дает воз­можность прогнозировать лишь следующий тик или два. Но такой микроимпульс способен точно регулировать осуществление трейда и выявить важные уровни поддержки/сопротивления.

Перед прорывом важного уровня поддержки/сопротивления цена может несколько раз тестировать его. Приступайте к тща­тельному изучению спрэда, как только цена начнет наносить уда­ры по данному важному уровню - это поможет Вам выявить распределение спроса-предложения на данный момент. Наблюдайте за тем, какие силы противостоят прорыву очередного барьера и где контрсилы готовы вступить с ними в борьбу. Какая из сторон выглядит увереннее в данном конфликте? Подобная борьба за определенный ценовой уровень может продолжаться несколько часов, прежде чем определится победитель.

Непременно найдите время для изучения характера спрэда для каждой акции, которой Вы отдаете приоритет. Когда рыноч­ные условия генерируют волатильность или дисбаланс сил, спрэд между котировками bid и ask расширяется и цена имеет свойство больше увеличиваться на меньших акциях. И хотя такое движение может носить достаточно нервозный характер, механизм его обес­печивает большей частью размаха цены, ежедневно оказывающе­го влияние на установочные наборы. Большой спрэд приветствует­ся игроками, если он соответствует направлению позиции, но, если спрэд увеличивается в противоположном направлении, такая ситу­ация может принести трейдеру немало неприятных хлопот.

Работа электронного рынка отличается от работы биржи классического образца. Nasdaq Level I предоставляет лишь самые лучшие котировки bid-ask, предоставляемые через конкурирующие системы маркет-мейкеров. Второй уровень котировок Level II демонстрирует весь реестр имеющихся на данный момент коти­ровок, давая возможность выбора цен внутреннего рынка. Рыноч­ную цену каждой акции на NYSE устанавливают отдельный спе­циалист и несколько третьих бирж. Количество предлагаемых акций демонстрирует тикерная лента, аккуратно предоставляющая ин­формацию с торговых бирж. Размер лотов на Nasdaq часто вво­дит в заблуждение- И хотя гнетущая загадочная система цифр 10 х 10, указывающая размер лота в прошлые годы, изъята, из прак­тики, правила торговли искажают спрэды в пользу инсайдеров, а не в защиту интересов инвесторов и трейдеров.

Несмотря на то, что окончательное направление движения цен определяет рынок, рыночные профессионалы постоянно ис­пользуют инсайдерскую информацию для инициирования торгово­го объема в направлении, предпочтительном их собственным сче­там. Специалисты имеют небольшие черные книги, указывающие расположение и размер всех stop-ордеров. Маркет-мейкеры обла­дают столь же существенным преимуществом, оперируя систе­мой Level III и терминалами самой современной системы Instinct. В менее прессингующих рыночных условиях, инсайдеры всегда двигают цены акций в направлении, инициирующем большие тор­говые объемы или в направлении, приносящем их собственным счетам большие прибыли.

Нейтральный и нейтрально-негативный спрэд между bid-ask котировками или условия, позволяющие трейдерам перехватить «брошенный нож» и открыть длинные позиции. В условиях нейт­рального характера рынка, поток средств дожидается благоприят­ных возможностей для своего вливания, а цена способна стреми­тельно подпрыгнуть, если ее подтолкнуть. При активном рынке широкий негативный спрэд часто дает сигнал на кратковременное достижение дна, после чего можно «ловить» быстрые прибыли. Но никогда не торгуйте только на спрэде. Открывайте такие вы­сокорискованные позиции только после пересечения, подтвержда­ющего большую вероятность разворота тенденции.

Дата добавления: 2015-07-24