Д. Иные инвесторы в силу закона. 4 страница

Регулирование конфликта интересов при осуществлении профессиональной деятельности, понимаемой в узком смысле, в невыгодную сторону отличается от регулирования сходных вопросов в схемах коллективного и институционального инвестирования. В этих случаях конфликту интересов уделено гораздо больше места. Так, Федеральный закон "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" содержит не только определение конфликта интересов, но и некоторые общие положения, направленные на его преодоление. Согласно этому Закону должен быть утвержден типовой кодекс профессиональной этики, который в том числе должен содержать положения, направленные на выявление и предотвращение конфликта интересов специализированного депозитария, управляющих компаний, брокеров в процессе инвестирования средств пенсионных накоплений. Такой кодекс утвержден <1>; назвать его совершенным, конечно, нельзя, однако надо отдать должное хотя бы тому факту, что он вообще существует. С нашей точки зрения, регулирование конфликта интересов при совмещении различных видов деятельности должно найти свое непосредственное отражение в законодательстве, регулирующем деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг. Впрочем, с нашей точки зрения, такой конфликт требует детального регулирования в Законе и без признаков совмещения деятельности.

--------------------------------

<1> Типовой кодекс профессиональной этики управляющих компаний, специализированного депозитария, брокеров, осуществляющих деятельность, связанную с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений, утвержден Постановлением Правительства РФ от 12 декабря 2004 г. N 770; Типовой кодекс профессиональной этики негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, утвержден Постановлением Правительства РФ от 29 июля 2005 г. N 465.

Снижение рисков совмещения деятельности осуществляется еще и предъявлением специальных требований организационного характера. Эти требования состоят в том, что организации, совмещающие несколько видов деятельности, должны иметь отдельные подразделения, осуществляющие каждый вид профессиональной деятельности (так называемое правило "китайской стены").

Еще одной мерой по снижению рисков совмещения деятельности является разработка и принятие профессиональным участником перечня мер по снижению рисков, связанных с профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Обязательность разработки этого документа подтверждается и правилом о том, что его предоставление обязательно при осуществлении лицензирования профессионального участника рынка ценных бумаг. Такой документ по своему функциональному значению соответствует кодексу профессиональной этики, упоминавшемуся выше, однако, на наш взгляд, все-таки вряд ли его способен заменить.

Следующим общим требованием к порядку и условиям осуществления профессиональной деятельности можно считать требование о наличии и содержании документов, регулирующих осуществление конкретного вида профессиональной деятельности.

Данный вид требований понятен - государство требует от профессиональных участников рынка ценных бумаг установления правил осуществления своей деятельности, которые чаще всего выступают в роли неотъемлемой части договоров таких участников с клиентами и между собой. Такое требование должно быть соблюдено уже на стадии лицензирования профессионального участника рынка ценных бумаг.

Для некоторых видов профессиональной деятельности предусмотрены требования специфического "рыночного" характера. Такие требования всегда были характерны для деятельности по ведению реестра. В частности, они заключаются в наличии определенного количества договоров на ведение реестра, определенного количества учитываемых лиц и т.д. <1>. То, что такие требования носят именно "рыночный", конъюнктурный характер, показывает ретроспективный анализ подобного рода требований к регистраторам <2>. Сходные требования применяются и к организатору торговли (бирже) <3>. Ранее подобные требования выдвигались и к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность. К рыночным требованиям относится и необходимость осуществления деятельности в течение определенного периода <4>.

--------------------------------

<1> Так, действующие в настоящее время правила регулятора предусматривают для регистратора обязательное наличие по истечении шести месяцев с даты получения лицензии не менее 50 договоров с эмитентами, выпуски эмиссионных ценных бумаг которых прошли государственную регистрацию в соответствии с законодательством Российской Федерации, с числом владельцев ценных бумаг более 500 у каждого; наличие в течение шести месяцев с даты получения лицензии не менее 15 эмитентов, выпуски эмиссионных ценных бумаг которых прошли государственную регистрацию в соответствии с законодательством Российской Федерации, с числом владельцев ценных бумаг более 500 у каждого.

<2> Например, действовавшее долгое время Положение о лицензировании деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 19 июля 1998 г. N 24, содержало иные критерии. В соответствии с этим документом требовалось наличие у регистратора в течение всего периода его деятельности начиная с момента подачи первой заявки на продление лицензии не менее 25 реестров эмитентов с числом владельцев именных ценных бумаг по каждому эмитенту более 500, а у заявителей, местом нахождения которых являются Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская, Нижегородская, Самарская и Свердловская области, - не менее 50 реестров эмитентов с числом владельцев именных ценных бумаг по каждому эмитенту более 500.

<3> В частности, в настоящее время требуется наличие у фондовой биржи по истечении шести месяцев с момента получения лицензии не менее 75 профессиональных участников рынка ценных бумаг, допущенных к торгам на ней. Это требование также в прошлом имело иной вид. К примеру, в соответствии с ранее действовавшим Порядком лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 15 августа 2000 г. N 10, требовалось наличие у соискателя лицензии фондовой биржи на дату подачи заявления на выдачу лицензии не менее 25 профессиональных участников рынка ценных бумаг, намеренных участвовать в торгах на фондовой бирже, а у лицензиата по истечении шести месяцев с момента получения лицензии - не менее 75 профессиональных участников рынка ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже.

<4> К примеру, ст. 61.2 Федерального закона "Об инвестиционных фондах" одним из оснований для аннулирования лицензии акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании и специализированного депозитария акционерного и паевого инвестиционных фондов называет "неосуществление лицензируемого вида деятельности в течение более полутора лет со дня предоставления лицензии или письменное заявление лицензиата об отказе от лицензии".

Существенным общим требованием к осуществлению профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является создание и функционирование внутри организационной структуры профессионального участника рынка системы внутреннего контроля <1>. Профессиональные участники должны иметь как соответствующую службу контроля (или сотрудника - в зависимости от вида деятельности), так и внутренний документ (инструкцию), регулирующий вопросы внутреннего контроля.

--------------------------------

<1> В настоящее время эти вопросы регулируются Положением о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг, утвержденным Приказом ФСФР России от 21 марта 2006 г. N 06-29/пз-н.

Служба внутреннего контроля (или контролер) в самом общем виде должна контролировать соблюдение профессиональным участником требований законодательства Российской Федерации и внутренних документов профессионального участника (достоверность и сроки представляемой отчетности, соблюдение порядка и сроков раскрытия информации, соответствие законодательству рекламных материалов, исполнение предписаний федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, соблюдение специфических требований, сопровождающих осуществление конкретного вида деятельности, и т.д.). В ее обязанности входит и рассмотрение поступающих обращений, заявлений и жалоб, связанных с осуществлением профессиональным участником профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, уведомление руководства о выявленных нарушениях и их устранении. Для выполнения своих функций служба внутреннего контроля (контролер) наделена широким кругом полномочий по доступу к документам, истребованию от сотрудников информации и объяснений.

Для организаций, осуществляющих брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по доверительному управлению, регулятор устанавливает требования по организации внутреннего учета ценных бумаг, сделок и иных операций с ними <1>. Внутренний учет определяется как упорядоченная система сбора, обобщения и отражения информации в денежном и количественном выражении обо всех сделках, включая срочные сделки, и операциях с ценными бумагами, совершаемых профессиональным участником, путем сплошного, непрерывного и документального учета указанных сделок и операций, а также возникающих в результате их проведения обязательств. Объектами внутреннего учета являются сделки, ценные бумаги и производные финансовые инструменты, денежные средства, документы, на основании которых были совершены сделки, а также внутренние регистры. Необходимость ведения внутреннего учета состоит в установлении четкой взаимосвязи между запросами клиента и действиями профессионального участника, прозрачности действий профессионального участника.

--------------------------------

<1> В настоящее время такие требования установлены Порядком ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, принятым совместно ФКЦБ России и Минфином России Постановлением от 11 декабря 2001 г. N 32/108н.

Рассмотрим теперь правовое регулирование отдельных признаваемых действующим законодательством видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

6.2.1. Брокерская деятельность

Брокерская деятельность признается одним из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в соответствии со ст. 3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг". Помимо указанного нормативного акта в настоящее время брокерская деятельность регулируется целым рядом законов и иных нормативных актов, таких как Федеральный закон "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" в части установления требований к брокерам, осуществляющим операции со средствами пенсионных накоплений (ст. 23); Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" в части регулирования деятельности агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев (ст. 27), функции которых также могут выполнять брокеры; Федеральный закон "О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих" в части установления требований к брокерам, осуществляющим операции с накоплениями для жилищного обеспечения (ст. 22); нормативные акты ФСФР (ФКЦБ) России.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Отметим, что данное определение не является его первоначальной редакцией. В соответствии с первой редакцией Закона брокерской признавалась деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Затем, в 2002 г., определение было изменено на следующее: "Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом".

Как видим, законодатель пошел по пути отказа от указания в самом определении конкретных видов договоров, на основании которых брокер осуществляет свою деятельность. Действующая редакция Закона описывает предмет возможных соглашений брокера со своими клиентами, но не называет виды договоров. Такую тенденцию следует признать правильной. Следует отметить, что сам Закон использует для квалификации любого соглашения брокера со своим клиентом понятие "договор брокерского обслуживания". Данное понятие обычно используют и в практике брокерской деятельности, и в специальной литературе <1>.

--------------------------------

<1> См.: Васильев М.Б. О правовой природе договора брокерских услуг на рынке ценных бумаг // Журнал российского права. 2005. N 10. С. 63 - 71.

Следует отметить, что в специальной литературе есть точка зрения, согласно которой брокерский договор на рынке ценных бумаг является только видом агентского договора <1>. Согласно указанной точке зрения такой договор имеет специфические признаки: специфический предмет, особенность правового статуса (всегда профессиональный участник), эксклюзивная сфера применения - рынок ценных бумаг, специальное регулирование законодательством о рынке ценных бумаг <2>. В рамках общего договора автор выделяет его виды: договор поручения на продажу находящихся в государственной и муниципальной собственности акций, договор с эмитентом на первичное размещение ценных бумаг, договор, предусматривающий условия маржинальных сделок, договор на совершение операций со средствами накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, договор на совершение операций со средствами пенсионных накоплений, агентский договор с управляющей компанией паевого инвестиционного фонда, договор со службой судебных приставов на продажу ценных бумаг при осуществлении исполнительного производства. Данная точка зрения представляется нам интересной. Более того, в ней есть рациональное зерно, связанное с попыткой найти в отношениях брокера с разными лицами общее начало, которое бы индивидуализировало в системе обязательственного права сам вид договора. С принципиальных позиций мы можем к этому полностью присоединиться. Однако, как нам кажется, выстраивать принципиальную иерархию, основываясь на весьма фрагментарном и хаотичном современном регулировании брокерского договора, - занятие неблагодарное. Ведь что получается: брокерский договор - вид агентского договора, но сам по себе он еще делится на различные виды. Не много ли уровней? Как нам кажется, все абсолютно справедливо и выделенные автором договоры принципиально мало чем отличаются.

--------------------------------

<1> См.: Васильев М.Б. Брокерский договор на рынке ценных бумаг Российской Федерации: Автореф. дис.... канд. юрид. наук. М., 2006. С. 6; Он же. О правовой природе договора брокерских услуг на рынке ценных бумаг // Журнал российского права. 2005. N 10. С. 70.

<2> Васильев М.Б. Брокерский договор на рынке ценных бумаг Российской Федерации: Автореф. дис.... канд. юрид. наук. С. 6.

Однако это концептуальные положения, которые относятся больше к проектируемому будущему регулирования брокерской деятельности. Согласиться же с сегодняшних позиций, что договор брокерского обслуживания - это исключительно агентский договор, мы никак не можем в силу того, что это прямо противоречит положениям ст. 3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", да и иных нормативных актов.

Высказана в литературе и точка зрения, согласно которой предлагается выделить договор о брокерском обслуживании в отдельный вид договора <1>. Данная точка зрения представляется нам необоснованной, поскольку анализ содержания такого договора показывает отсутствие концептуальных его различий от известных договорно-правовых конструкций.

--------------------------------

<1> См.: Мухаметшин Т.Ф. Гражданско-правовое регулирование брокерской деятельности банков в Российской Федерации: Автореф. дис.... канд. юрид. наук. М., 2007. С. 9, 10.

Анализ используемых в определении брокерской деятельности конструкций дает основание предположить, что брокер в своей деятельности может использовать как минимум три вида договоров, поименованных в ГК: договор поручения, договор комиссии и агентский договор. В некоторых сферах деятельности брокера закон специально указывает виды договоров, которые могут быть использованы. Так, брокер, действующий как агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев по прямому указанию ст. 27 Федерального закона "Об инвестиционных фондах", регулирует свои отношения либо на основании договора поручения, либо на основании агентского договора. Как видим, договор комиссии здесь исключен. Статьей 16 Федерального закона "О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций" предусмотрена возможность заключения доверительным управляющим имущества, составляющего целевой капитал некоммерческой организации, договора с брокером. При этом устанавливается, что доверительный управляющий "отвечает за действия избранных ею поверенного и комиссионера как за свои собственные". Формально получается, что по логике этого Закона брокер может заключать здесь либо договор комиссии, либо договор поручения, но не агентский договор.

В соответствии со ст. 971 ГК договор поручения характеризуется тем, что по нему одна сторона (поверенный) обязуется совершить от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические действия. Права и обязанности по сделке, совершенной поверенным, возникают непосредственно у доверителя. Определение договора поручения соответствует конструкции, используемой в Законе о рынке ценных бумаг, - "от имени и за счет клиента". Использование договора поручения в деятельности брокера имеет свою специфику.

В соответствии со ст. 972 ГК договор поручения может быть и безвозмездным. Однако договор брокера с клиентом (в том числе эмитентом) по прямому указанию ст. 3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" всегда носит возмездный характер. Для некоторых случаев устанавливаются специальные требования к содержанию договора. В частности, Постановление Правительства РФ от 28 ноября 2002 г. N 845 "О привлечении брокеров для продажи находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг" устанавливает определенные требования к содержанию договора поручения между брокером и уполномоченным государственным органом.

В действующей редакции Закона в этой части появилось специальное указание на возможность заключать договоры с таким предметом, одной стороной которых (клиентом) будет выступать эмитент ценных бумаг - "в том числе эмитент эмиссионных ценных бумаг при их размещении". Такая норма позволяет брокеру легально осуществлять функции андеррайтера. Нельзя сказать, что брокер этого не делал и до включения этого положения в Закон, однако соответствующее регулирование носило исключительно ведомственный характер. Закон тем не менее не использует само слово "андеррайтинг", хотя это понятие и используется в нормативных актах регулятора <1>. Термину "андеррайтер" в этом плане не сильно повезло: его активно используют в силу общего понимания его содержания, однако без закрепления в качестве правовой категории. Причем такая ситуация сложилась исторически <2>. В соответствии с действующим законодательством лицо, оказывающее эмитенту услуги по размещению ценных бумаг, именуется финансовым консультантом, функции которого может осуществлять в том числе и брокер, деятельность которого мы рассмотрим в отдельном разделе. К сказанному следует добавить, что ст. 3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" устанавливает правило, согласно которому в случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги. Таким образом, брокер выполняет ту функцию, которую выполняют при размещении обычно андеррайтеры, - выкупают ценные бумаги и "размещают" их среди розничных инвесторов (такова схема практически любого IPO).

--------------------------------

<1> Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденные Постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999 г. N 9, в числе действий, связанных с осуществлением брокерской деятельности, упоминают выступление в качестве "андеррайтера при размещении эмиссионных ценных бумаг".

<2> Этот термин не использовало Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденное Постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. N 78. Оно вообще в отношении участия брокеров в процессе размещения ценных бумаг было построено на иных принципах. Участие в размещении ценных бумаг предусматривалось для инвестиционных компаний, а не для финансовых брокеров (как тогда именовали брокеров), которые и занимались "организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц". Не нашлось места этому термину и в Федеральном законе "О рынке ценных бумаг", а в первых документах ФКЦБ России, регулировавших осуществление брокерской и дилерской деятельности (Временное положение о лицензировании брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 19 декабря 1996 г. N 22), функции андеррайтинга вообще были закреплены за дилером.

Конструкция второго договора, используемого брокером ("или от своего имени и за счет клиента"), практически в точности соответствует определению договора комиссии, данного ст. 990 ГК. В случае если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту. При этом договором должен быть предусмотрен порядок распределения прибыли, полученной в результате использования указанных средств.

К числу общих требований к осуществлению брокерской деятельности можно отнести:

а) обязанность выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Как видим, Закон в качестве принципа деятельности брокера прямо называет "добросовестность". Соответственно при оценке его деятельности необходимо учитывать положения ст. 10 ГК, в соответствии с которой в случаях, когда закон ставит защиту гражданских прав в зависимость от того, осуществлялись ли эти права добросовестно, такая добросовестность участников гражданских правоотношений предполагается. Наличие иного - недобросовестности в действиях брокера - должно быть доказано его клиентами.

Исполнение поручений клиента в порядке поступления отражает хотя и техническую, но весьма важную составляющую требований к брокеру. Поручение клиента определяется <1> как документ, удостоверяющий получение распоряжения клиента на совершение сделки или операции с ценными бумагами, срочной сделки или операции с денежными средствами в интересах клиента. Брокер обязан вести журнал регистрации поручений клиентов. Таким образом, в соответствии с требованиями ведения внутреннего учета, которые установлены нормативными актами, брокер обязан четко фиксировать время поступления поручения клиента. Факт исполнения поручения клиента также должен быть зафиксирован во внутреннем учете брокера. В частности, предусматривается обязательность составления распорядительной записки сотрудником брокера, непосредственно заключившим сделку, или другим лицом, уполномоченным профессиональным участником, после заключения сделки с ценными бумагами, срочной сделки не позднее окончания рабочего дня, когда данная сделка была заключена, или иного документа, подтверждающего совершение сделки.

--------------------------------

<1> См., к примеру, Порядок ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, утвержденный Постановлением ФКЦБ России и Минфина России от 11 декабря 2001 г. N 32/108н.

Исполнение поручений в порядке поступления весьма важно с учетом рыночных колебаний ценных бумаг и иных активов, которые приобретаются (продаются) брокером на рынке ценных бумаг. Нарушение такого порядка может свидетельствовать само по себе или в совокупности с другими обстоятельствами о наличии в действиях брокера конфликта интересов, манипулировании ценами, в целом о несоблюдении принципа добросовестности в его деятельности;

б) обязанность исполнять обязательства по сделкам, осуществленным по поручению клиентов, приоритетна по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. Данное требование вряд ли нуждается в детальных комментариях в силу того, что выше мы рассмотрели вопросы совмещения профессиональной деятельности и конфликта интересов. Оно фиксирует общее правило, в соответствии с которым сначала должны удовлетворяться интересы клиента, а уже затем интересы самого брокера. Другое дело, что проверка соблюдения этого требования в деятельности брокера представляет собой большую проблему в силу отсутствия сколь-нибудь значимых доказательств таких действий. Однако при доказанности таких обстоятельств брокер автоматически подпадает под правила конфликта интересов, установленные Законом, и может быть принужден к возмещению убытков клиентам. Соответственно это может служить основанием и для аннулирования лицензии;

в) обязанность разделять собственные денежные средства и средства клиентов путем открытия специального брокерского счета <1> и использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах) только в случае, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании и при условии гарантирования клиенту исполнения его поручений за счет указанных денежных средств или их возврата по требованию клиента. Денежные средства клиентов, передаваемые брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, могут зачисляться исключительно на специальный брокерский счет (счета). На специальный брокерский счет (счета) зачисляются также суммы полученных брокером для клиентов дивидендов и иных доходов по ценным бумагам клиентов, если в договоре с клиентом не указаны счета клиентов, на которые должны зачисляться указанные суммы. Брокер, совершающий сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за счет клиентов с последующим проведением расчетов по результатам клиринга указанных сделок через кредитную организацию, заключившую договор с клиринговой организацией, с которой брокером заключен договор на клиринговое обслуживание, обязан открыть специальный брокерский счет (счета) в указанной кредитной организации.

--------------------------------

<1> Правила открытия таких счетов в настоящее время установлены регулятором в Положении о требованиях к разделению денежных средств брокера и денежных средств его клиентов и обеспечению прав клиентов при использовании денежных средств клиентов в собственных интересах брокера, утвержденном Постановлением ФКЦБ России от 13 августа 2003 г. N 03-39/пс (до него с 1 января 2001 г. действовал другой документ, практически аналогичного содержания - Постановление ФКЦБ России от 22 сентября 2000 г. N 18 "Об утверждении правил осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг с использованием денежных средств клиентов"), а в части открытия счетов нерезидентов надо также учитывать положения ст. 14 Федерального закона "О валютном регулировании и валютном контроле".

Клиент вправе в любое время потребовать возврата всей суммы или части принадлежащих ему денежных средств, находящихся на специальном брокерском счете (счетах) или на собственном счете брокера. Брокер обязан исполнить указанное требование в сроки, предусмотренные договором о брокерском обслуживании, но не позднее рабочего дня, следующего за днем получения требования клиента о возврате денежных средств.

Наличие требования об использовании в своих интересах денежных средств, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), только в случае, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании и при условии гарантирования клиенту исполнения его поручений за счет указанных денежных средств или их возврата по требованию клиента, понятно: разделение рисков самого брокера и его клиента. Статья 3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" специально устанавливает, что на денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. В соответствии со ст. 189 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" ценные бумаги и иное имущество клиентов, в том числе денежные средства, принадлежащие им и находящиеся на специальном брокерском счете профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, не включаются в конкурсную массу.

Дата добавления: 2015-07-16