Технический и фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.

Существуют 2 основных анализа РЦБ фундаментальный и технический анализ.

Фундаментальный анализ предполагает, что существует истинная (внутренняя) стоимость акции, которая зависит от стоимости самой компании. Поэтому фундаментальный анализ представляет собой выявление всех объективных факторов, кот, влияют на динамику цены акции,

Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его доходов, положения на рынке, в основном через показатели объема продаж, активов и пассивов компании. При этом рассчитывается норма прибыли на собственный капитал и другие показатели, характеризующие эффективность деятельности компании. Базой анализа является изучение балансов, отчетов о прибылях и убытках, других материалах, публикуемых компанией.

Кроме того, изучается практика управления компанией, состав управляющих органов (совета директоров). Анализируются данные о состоянии дел в отрасли на базе использования классификаторов отраслей по уровню деловой активности и по стадиям развития, а также качественного анализа развития отрасли, рынков, на которые компания выходит как продавец или покупатель.

ДОП: Сравнительный подход на основе мультипликаторов прибыли и выручки. Мульт.прибыли=цена акции/доходной одной акции. Мульт.выручки=капитализация компании/выручку. Можно с помощью мультипликатора оценить компании внутри отрасли = стоимость нефтяной компании/объем продаваемой нефти за период. Показывает стоимость компании (она может быть недооценена или переоценена), стоит ли покупать их акции. В период кризисов нужно избавляться от рисковых акций (а они самые доходные) и вкладывать средства в низкодоходные, но надежные источники получения дохода.

Технический анализ, напротив, предполагает, что все бесчисленные фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка. Основное положение, на котором строится технический анализ, заключается в том, что в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, публикующаяся в отчетах фирмы, она и становится объектом фундаментального анализа. Основной объект технического анализа – спрос и предложение ценных бумаг, динамика курсов и объемов операций по их купле-продаже.

Технический анализ – это анализ графиков цен на финансовые инструменты (ценные бумаги, валюту и т.д.). Технический анализ, в отличие от фундаментального, не исследует ничего, кроме цены. Предполагается, что рынок обладает памятью и что на будущее движение курса товаров, в частности, курсов ценных бумаг, большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения.

Технический анализ не предполагает рассмотрение сущности экономических явлений, то есть технический анализ – это анализ на уровне формы проявления, а не на уровне сущности.

В ходе технического анализа изучаются графики поведения курсов финансовых инструментов.

Между техническим и фундаментальным анализом не существует четкой границы. Фактически многие аналитики фондового рынка используют инструментарий и технического, и фундаментального анализа. Однако приемы технического анализа используются чаще, и можно сказать, что это широко распространенная практика на цивилизованном фондовом рынке

Дата добавления: 2015-07-16