Анализ платежеспособности и ликвидности. ООО «Спутник-Сервис»

ООО «Спутник-Сервис»

Анализ финансового состояния позволяет установить размер оборотных средств строительной организации, прибылей и убытков, состояние расчётной и платёжной дисциплины.

Данные бухгалтерского баланса за 2010-2012 гг. и отчет о прибылях и убытках за 01.01.10 - 31.12.2012 г. приведены в Приложениях 1-3. В (табл. 2.1). представлены показатели эффективности использования основных средств ООО «Спутник-Сервис».

Таблица 2.1 – Показатели эффективности использования основных средств «Спутник-Сервис» за 2010-2012 гг.

Показатели	Год	Отклонение (+/-)	Темп изменения, %
2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011г. от 2010г.	2012г. от 2011г.	2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
1. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.						105,9	4,1
2. Объем деятель-ности, тыс.руб.				-10959		91,1	126,1
3. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.				-9883	-10631	63,3	37,6
4. Среднесписочная численность работников, чел.				-2	-5	96,7	91,5
5. Производитель-ность труда, тыс. руб./чел.	2016,6	1899,2	2617,6	-117,4	718,3	94,2	137,8
6. Фондоотдача, руб./руб.	3,3	2,8	3,8	-0,5	1,0	86,1	134,0
7. Фондорентабель-ность, %	71,45	42,72	17,06	-0,3	-0,3	59,8	39,9
8. Фондовооружен-ность,тыс. руб./чел.	617,5	675,8	694,9	58,3	19,1	109,4	102,8

По итогам табл. 2.1 видно, что, несмотря на снижение среднегодовой стоимости основных средств в 2012 году – на 5,9%, объем деятельности вырос более чем на 26%. Это связано с более эффективным использованием ресурсов предприятия. Однако предприятию не удалось улучшить показатели прибыли – наблюдается существенное снижение уже два года.

Виден рост фондоотдачи – рост за 2012 год составил 34%. Однако фондорентабельность за 2012 год уменьшилась почти на 60%, что является негативной тенденцией.

Важными показателями являются также показатели динамики, состава и структуры оборотных средств предприятия (табл. 2.2).

Таблица 2.2 – Показатели динамики, состава, структуры оборотных средств «Спутник-Сервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	Стоимость оборотных средств, тыс. руб.	Структура оборотных средств, %
2011 г.	2012 г.	откло-нение, (+/-)	темп изме-нения, %	2011 г.	2012 г.	откло-нение, (+/-)
Оборотные средства, всего в т.ч.				128,9
Запасы				160,0	40,0	49,6	9,6
НДС по приобретенным ценностям				102,3	3,1	2,5	-0,6
Дебиторская задолженность			-2002	41,5	22,3	7,2	-15,1
Денежные средства			-259	95,1	34,6	25,5	-9,1
Прочие активы				-	-	15,2	15,2

За отчетный период наблюдается существенный рост оборотных средств компании - на 28,9%. При этом наблюдается также существенное снижение дебиторской задолженности - на 58,5% к уровню предыдущего года - что является положительной тенденцией и указывает на активную работу компании с должниками.

Необходимо также проанализировать процесс формирование финансовых результатов деятельности компании – они представлены в (табл. 2.3).

Таблица 2.3 – Формирование финансовых результатов деятельности «Спутник-Сервис» за 2011-2012 г.

Показатели	Годы	Отклонение, (+,-)	Темп измене-ния суммы, %
2011 г.	2012 г.
сумма	уро-вень	сумма	уро-вень	суммы	уров-ня
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг		100,0		100,0		100,0	126,1
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		82,9		78,7		62,9	119,8
Валовая прибыль		77,1		21,3		37,1	156,7
Коммерческие расходы		0,9		12,6		57,3	в 18 раз
Прибыль (убыток) от продаж		16,2		8,7	-5916	-20,2	67,5
Проценты к получению		0,0		0,0		0,0	0,0
Прочие доходы		0,0		0,0		0,0	0,0
Прочие расходы		0,0		0,0		0,0	0,0
Внереализационные доходы		0,1		0,2		0,3	172,7
Внереализационные расходы		0,3		3,7		16,8	в 16 раз
Прибыль (убыток) до налогообложения		15,2		4,5		-36,3	37,6
Отложенные налоговые активы		0,0		0,0		0,0	0,0
Отложенные налоговые обязательства		0,0		0,0		0,0	0,0
Текущий налог на прибыль		4,3		2,3	-1579	-5,4	67,2
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода		10,9		2,3	-8998	-30,7	26,3

Из данных табл. 2.3 видно, что при росте выручки на 26,1%, валовая прибыль выросла на 57,9%, это связано с оптимизацией себестоимости продукции. Это положительная тенденция. В то же время наблюдается существенный рост коммерческих расходов – в 18 раз - что говорит о неэффективной структуре управления компанией. Обращает на себя внимание также 16-кратный рост внереализационных расходов - их необходимо снижать.

Окончание табл. 2.3

В (табл. 2.4). представлен сравнительный аналитический баланс «Спутник-Сервис».

Таблица 2.4 – Сравнительный аналитический баланс «Спутник-Сервис»

за 2011- 2012 гг.

Агрегированные величины	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса, % к итогу	Изменения
	2011 год	2012 год	2011 год	2012 год	В абс. величинах, тыс.руб	В удельных величинах
АКТИВ
1. Внеоборотные активы (F)			74,8	68,6	-2284	95,0
2. Оборотные активы (М)			25,2	31,4		128,9
2.1. Материальные оборотные средства (Z)			6,5	9,6		152,3
2.2. Денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы (Ra)			8,7	8,0	-259	95,1
ПАССИВ
1. Собственные средства (Q)			83,2	84,6		105,3
2.Заемные средства (S)			16,8	15,4	-548	Продолжение табл. 2.4 94,6
2.1. Долгосрочные кредиты и займы (Кт)			9,4	9,1		100,2
2.2. Краткосрочные кредиты и займы (Kt)			7,4	6,2	-557	87,6

Сравнительный аналитический баланс «Спутник-Сервис» за 2012 год показал, что за отчетный период активы предприятия увеличились на 2,15 млн. руб. и это является положительной тенденцией.

В структуре совокупных активов в отчетном периоде наблюдалось почти двухкратное преобладание внеоборотных активов над оборотными.

Увеличение стоимости оборотных активов предприятия говорит, в свою очередь, о стремлении предприятия к расширению бизнеса.

Обращает на себя внимание уменьшение заемного капитала в составе пассивов за отчетный период на 548 тыс. руб. Причем уменьшение связано в первую очередь в сегменте краткосрочных кредитов и займов. Это тенденция положительная.

Для оценки платежеспособности предприятия далее вычислим коэффициенты платежеспособности, которые позволяют оценить платежеспособность предприятия в краткосрочной перспективе (табл. 2.5).

Таблица 2.5 – Показатели ликвидности ООО «Спутник-Сервис» за 2011-2012 г.

Продолжение табл. 2.5

Показатели ликвидности	На начало года	На конец года	Оптимальное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,18	1,28	>0,2-0,7
Коэффициент быстрой ликвидности	-0,03	0,82	>0,8-1,0
Коэффициент покрытия	3,41	5,02	1<Кп<2

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Оптимальное значение Кал > 0,2 - 0,7. Чем выше его величина, тем больше гарантии погашения долгов. За отчетный период абсолютная платежеспособность предприятия незначительно улучшилась (на 0,1).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства используя абсолютно ликвидные средства и дебиторскую задолженность. Оптимальное значение К бл > 0,8 - 1,0. Значения коэффициента было крайне негативным на начало периода, но к его концу достигло нормативного значения (0,82).

Коэффициент покрытия характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами. Оптимальное значение 1 < Кп < 2. Нижняя граница указывает, что оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента ниже 1,0, то это означает, что предприятие безоговорочно неплатежеспособно. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза нежелательно и свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании. Значение данного показателя, как на начало, так и на конец отчетного периода находится существенно выше нормы.

Оценка платежеспособности предприятия за период представляет собой анализ финансово-экономического состояния предприятия на основе учета трех важнейших факторов — дохода, имущества и финансовых ресурсов. Все эти три составляющих платежеспособности непосредственно проходят этапы образования, распределения и использования.

Под доходом предприятия следует понимать всю валовую добавленную стоимость, полученную предприятием в отчетном периоде от всех видов деятельности (например, производство, строительство, услуги), отдельных бизнес-единиц (проекты, филиалы и представительства), а также направлений и аспектов деятельности (основная, инвестиционная и финансовая).

Имущество предприятия представляет собой экономические активы, которые разделяются по форме на активы и по содержанию на капитал. При этом имущество по форме разбивается на денежную и не денежную составляющие. Такой подход объясняется тем, что активы, прежде всего, следует различать по форме платежеспособности – денежную (только за счет денежных средств, ценных бумаг и их эквивалентов) и не денежную (основные средства, нематериальные активы, запасы, средства в расчетах и прочие активы), а не только по скорости обращения (долгосрочные и текущие активы).

Коэффициент задолженности – сумма задолженности, деленная либо на собственный капитал, либо на общую сумму активов.

Рассматривая вопрос о ликвидности фирмы в долгосрочном плане, т. е. о ее способности выполнять свои долгосрочные обязательства, мы не обойдемся без коэффициентов задолженности.

Один из них находится делением общей суммы задолженности фирмы (включая ее краткосрочную кредиторскую задолженность) на стоимость собственного капитала:

Кз = 9690 / 53396 = 0,18

Кроме коэффициента задолженности, т. е. отношения общей суммы кредиторской задолженности к собственному капиталу, мы можем вычислить и другой коэффициент, учитывающий только долгосрочную капитализацию фирмы:

Кдкф = 5751 / (5751 + 53396) = 0,097

Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия является необходимым условием грамотного принятия управленческих и предпринимательских решений.

В ООО «Спутник-Сервис» имеем:

Е2010 = 12214 / 60936 = 20%

Е2011 = 3216 / 63086 = 5,1%

Очевидно существенное снижение нормы прибыли в ООО «Спутник-Сервис» по итогам 2012 года – оно составило 14,9%.

Расчетные значения нормы прибыли могут изменяться в зависимости от:

- структуры капитала;

- уровня прогнозируемых цен на продукцию;

- объема спроса;

- иных факторов.

Выбранный критерий эффективности производства в виде нормы прибыли на капитал применяется как для сравнения различных вариантов развития предприятия, так и для оценки единственного варианта рынком. В соответствии с принятым критерием определяются конкретные показатели эффективности производства, отражающие основные характеристики затрат и результатов.

Период возврата капитальных вложений (срок окупаемости) – это период времени, который необходим для того, чтобы будущая прибыль предприятия достигла величины осуществленных капитальных вложений. Показатель срока окупаемости характеризует интенсивность возврата затраченных средств на определенном интервале времени после их вложения:

финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность

, (2.1)

где Т - срок окупаемости капитальных вложений, лет;

П - чистая годовая прибыль за вычетом налогов, но с учетом амортизации, руб.

В нашем случае имеем:

Т2011 = 63086 / 3216 = 19,6 лет

Другим не менее известным методом оценки денежных доходов является метод рентабельности, характеризующий размер полученной прибыли в зависимости от объема продаж и стоимости активов предприятия. К экономическим методам регулирования рентабельности предприятия относится рентабельность капитала, рентабельность продукции, рентабельность активов (фондоотдача).

На основе прибыли рассчитываются относительные показатели:

- рентабельность общая (Робщ) рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных и нормируемых оборотных производственных фондов:

, (2.2)

где Пб - балансовая прибыль;

Ос и Об - среднегодовая стоимость основных и оборотных фондов.

В нашем случае Робщ = 3216 / (37526 – 19785) = 0,18

- фондоотдача (расчеты см. в табл. 2.1):

, (2.3)

где Q - выпуск продукции.

- фондоемкость:

, (2.4)

Коэффициенты оборачиваемости - группа финансовых показателей, характеризующих уровень деловой активности компании как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде (табл. 2.6).

Таблица 2.6 – Коэффициенты оборачиваемости «Спутник-Сервис»

за 2010-2012 гг.

Показатели	Год	Отклонение (+/-)	Темп изменения, %
			2011г. от 2010г.	2012г. от 2011г.	2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
1. Среднегодовая стоимость оборотных средств, т.р.					-2348	105,9	94,1
2. Объем деятельности, т.р.				-10959		91,1	126,1
3. Коэффициент оборачиваемости, раз	3,3	2,8	3,8	-0,5	1,0	86,1	134,0
4. Продолжительность одного оборота, дни	111,8	129,9	96,9	18,1	-33,0	116,2	74,6

Безусловно, положительной тенденцией является существенный рост коэффициента оборачиваемости - с 3,3 в 2007г. до 3,8 в 2012г., т.е. на 34%,а следовательно и снижение продолжительности оборота.

Конкурентоспособность фирмы связана с конкурентоспособностью ее продукции. Увеличение объема продаж, как правило, ведет к увеличению прибыли, росту показателей рентабельности. Загрузка производственных мощностей, увеличение портфеля заказов, увеличение капиталовложений в производство свидетельствуют о повышении конкурентоспособности предприятия.

2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Спутник Сервис»

Рассмотрим далее коэффициенты финансовой устойчивости, которые представляют собой относительные показатели, рассчитанные на базе абсолютных показателей, содержащихся в бухгалтерском балансе, а при необходимости и из других источников информации (табл. 2.7).

Таблица 2.7 – Коэффициенты финансовой устойчивости «Спутник-Сервис»

Наименование коэффициентов	На начало 2012 года	На конец 2012 года	Изменение	Нормативное значение
Коэффициент автономии (К авт)	0,83	0,85	0,01	>0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К з/с)	0,20	0,18	-0,02	<1
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К об.зап.)	1,34	0,84	-0,50	>0,6-0,8
Коэффициент маневренности (К м)	0,10	0,19	0,09	>0,2-0,5
Коэффициент финансирования (финансовой зависимости) (Кф)	1,20	1,18	-0,02	>1
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (Коди)	0,80	0,73	-0,08	>1

Коэффициент автономии (К авт) – это отношение собственного капитала предприятия к итогу баланса. Оптимальное значение К авт > 0,5.

При таком его значении все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств предприятия. Рост коэффициента означает укрепление финансовой независимости предприятия. В нашем случае расчет коэффициента автономии показал, что предприятие как на начало года, так и по итогам отчетного периода было обеспечено собственными средствами в пределах нормы, что свидетельствует о достаточно финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает долю заемных средств в источниках финансирования предприятия. Оптимальное значение К з/с < 1. Чем меньше его значение, тем оптимальнее состав активов предприятия. В нашем случае значения коэффициента на начало отчетного периода и на его конец соответствовало допустимой норме. К концу отчетного периода коэффициент незначительно уменьшился. Эта тенденция положительная.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К об. зап.) показывает способность предприятия к самофинансированию хозяйственной деятельности, к расширенному воспроизводству. Оптимальное значение К об. зап. > 0,6 -0,8. Чем выше его значение, тем больше степень финансовой устойчивости предприятия. Значение коэффициента за отчетный год уменьшилось и почти достигло границы нормативного значения.

Коэффициент маневренности (К м) - это отношение собственных средств, вложенных в оборотные активы, ко всем оборотным активам. Он показывает, какую долю занимают собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала, т.е. какая часть капитала предприятия вложена в наиболее мобильные активы (находится в мобильной форме). Оптимальное значение Км > 0,2-0,5; чем ближе значение к 0,5, тем больше возможностей для финансового маневрирования. На последнюю отчетную дату коэффициент маневренности практически достиг границы нормативного значения (0,19).

Коэффициент финансирования (финансовой зависимости) (Кф) - это отношение собственного капитала предприятия к его заемному капиталу. Он показывает, какая часть производственно-хозяйственной деятельности финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф > 1. Расчет коэффициента финансирования показал незначительное уменьшение данного показателя к концу отчетного периода (на 0,02).

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы постоянные активы и часть оборотных средств.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. При этом наблюдается положительная величина чистого оборотного капитала.

В нашем случае, имеем существенное уменьшение за отчетный год данного показателя, что говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В этом случае финансовое положение организации является неустойчивым и возникает серьезная угроза проблем с погашением заемных средств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, не достигающий 1, может быть индикатором рискованной инвестиционной политики. В данном случае под нерациональной инвестиционной политикой понимается то, что масштабы инвестиций превышают финансовые возможности предприятия.

Таким образом, исходя из общего анализа предприятия, можно сделать вывод, что ООО «Спутник-Сервис» характеризуется высокой финансовой устойчивостью, работает рентабельно, имеет высокие коэффициенты ликвидности.

Дата добавления: 2015-07-15