Классификация капитала

1. По принадлежности предприятию:

1.1. Собственный капитал, т.е. часть стоимости средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности.

1.2. Заемный капитал – денежные средства и другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе и представляющие собой финансовые обязательства предприятия.

2. По объекту инвестирования:

2.1. Основной капитал – это часть активов предприятия, вложенная в основные средства (средства, вложенные в основные производственные фонды), незавершенные долгосрочные инвестиции, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы.

Нематериальные активы – активы предприятия, не имеющие физической, осязаемой формы:

-управленческие, организационные и технические ресурсы,

-репутация в финансовом мире,

-контроль над сбытовой сетью, патенты, торговые марки и фирменные знаки,

-защита, обеспечиваемая страховкой,

-«ноу-хау» и др. виды интеллектуальной собственности и др.

2.2. Оборотный капитал – это капитал, участвующий и полностью расходуемый в течении одного производственного цикла (материальные оборотные средства, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, средства в текущих расчетах).

3. В зависимости от целей использования:

3.1. Производительный капитал – это капитал авансированный для создания товаров и услуг в сфере материального производства.

3.2. Ссудный капитал – средства передаваемые организации во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные срок, средств др. организаций в виде векселей, облигационных займов.

3.3. Спекулятивный капитал – это капитал, который используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации.

4.По форме нахождения в процессе кругооборота:

4.1.Капитал в денежной форме – это капитал, функция которого состоит в создании необходимых условий для соединения факторов производства.

4.2.Капитал в производительной форме - это капитал, функция которого состоит в организации, управлении и рациональном соединении приобретенных или уже имеющихся факторов производства с целью получения большей стоимости, т.е. прибыли.

4.3.Капитал в товарной форме - это капитал, функции которого состоят в реализации имеющихся товаров и услуг с целью превращения их в ту или иную форму.

Управление капиталом коммерческих организаций (предприятий) сопровождается движением денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, и требует учета двух важнейших факторов: фактора времени, то есть стоимостной неоднородности денежных потоков фирмы в течение инвестиционного периода и разброс этих потоков во времени; фактора риска, то есть неопределенности времени и величины денежных потоков.

На практике принято выделять две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал – это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков: основного и оборотного капитала. пассивный капитал – это источники финансирования, за счет которых сформированы активы субъекта, которые подразделяются на основной и оборотный капитал.

Рассматривая капитал с позиций отражения его в бухгалтерском балансе, следует отметить, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, однако итог актива и пассива одинаков.

Развитие рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость становится величина собственного капитала. Эта свойственная в условиях рыночной экономики категория, заменившее традиционное понятие «источники собственных средств предприятия», позволяет более четко разграничить внутренние источники финансирования деятельности от вовлекаемых в хозяйственный оборот внешних источников в форме банковских кредитов, краткосрочных и долгосрочных займов других юридических и физических лиц, различной кредиторской задолженности.

Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.
На действующем предприятии собственный капитал представлен следующими основными формами (рис. 1.).

Рис. 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия.

1. Уставный капитал. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.

2. Резервный капитал. Представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного капитала осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

3. Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов обычно выделяют: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными документами предприятия.

4. Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

5. Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал по сроку подразделяется на:

-краткосрочный;

-долгосрочный.

Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года – к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

По источникам финансирования заемный капитал подразделяется на:
- банковский кредит;

- размещение облигаций;

- ссуды юридических лиц под долговые обязательства;

- лизинг.

Долгосрочный банковский кредит, размещение облигаций и ссуды юридических лиц являются традиционными инструментами заемного финансирования.
Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия. Многие предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.

Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом арендованной собственности и другие мероприятия.

Сущность лизинга состоит в следующем. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинговую компанию. В соответствии с заключенным договором лизинговая компания полностью оплачивает производителю (или владельцу) оборудования его стоимость и сдает в аренду предприятию-покупателю с правом выкупа (при финансовом лизинге) в конце аренды. Таким образом, предприятие получает долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы, которая постепенно погашается в результате отнесения платежей по лизингу на себестоимость продукции. Лизинг позволяет предприятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средства от оборота. В рыночной экономике использование лизинга составляет 25% - 30% от общей суммы заемных средств. Принятие решения в отношении лизинга базируется на соотношении величины лизингового платежа с платой за использование долгосрочного кредита, возможностью получения которого располагает предприятие.

ТЕМА 5 «Инвестиции в основной капитал организации»

Для эффективной деятельности любая производственная система требует периодических вложений средств, то есть осуществления инвестиций.

В соответст­вии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Россий­ской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.99 инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие де­нежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Также в федеральном законе дано определение капитальных вложений. Они определены как инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. При этом запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам).

К инвестициям относятся не любые вложения средств, а только те, которые приводят к приросту капитала, что обусловлено получением чистой прибыли. Вложения, которые не приводят к увеличению капитала, называются потребительскими инвестициями. Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы:

· компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся активов (средств) на потребление в текущем периоде;

· вознаградить его за риск;

· возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Предметом инвестиционной деятельности являются конкретные объекты, куда вкладываются инвестиции: ценные бумаги, научно-техническая продукция и т.д.

Для целей систематизации анализа и планирования инвестиции могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является нижеследующая классификация.

1. По объектам инвестирования:

· реальные;

· финансовые;

· интеллектуальные.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции представляют собой средства, направляемые на увеличение основных и/или оборотных средств в целях последующего получения каких-либо результатов (чаще всего – дохода).

В практике планирования и управления все капиталовложения (реальные инвестиции) разбиваются по следующим направлениям: на техническое перевооружение, реконструкцию и модернизацию действую­щего производства.

К техническому перевооружению относится комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных участков производства, на основе внедрения новой техники и технологии, автоматизации производства, замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым более производительным, а также по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб.

Цели технического перевооружения действующих предприятий – это увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, повышение ее качества, снижение материалоемкости и себестоимости продукции, экономия материальных и топливно-энергетических ресурсов, улучшение других технико-экономических показателей работы предприятия в целом.

Техническое перевооружение – наиболее экономичный способ осуществления капитальных вложений по срокам его завершения и удельным капитальным вложениям на единицу прироста объема продукции.

К реконструкции предприятия относится переустройство существующих цехов и объектов основного вспомогательного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства, повышением его технико-экономического уровня и осуществляемое по комплексному проекту на реконструкцию предприятия в целом. Цели реконструкции – увеличение производственных мощностей, повышение конкурентоспособности продукции, улучшение условий труда работающих и т.д.

К модернизации относится комплекс мер, направленных на частичное улучшение конструкции оборудования в целях увеличения производительности труда и повышения качества продукции. По сравнению с реконструкцией модернизация характеризуется относительно малыми капитальными вложениями и более короткими сроками реализации:

· на расширение производства, то есть создание дополнительных (новых) производств либо расширение существующих цехов основного (вспомогательного) производства;

· на создание новых производств, то есть строительство на новых земельных площадках комплекса объектов основного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий.

Финансовые инвестиции – вложения денежных средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, акции, облигации, паи, долевые участия, банковские депозиты и т.д.

Интеллектуальные инвестиции – вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирование подготовки и переподготовки персонала.

2. По степени риска различают инвестиции:

· безрисковые – то есть инвестиции, обеспечивающие на 100 % запланированный результат. Например, краткосрочные государственные облигации;

· с уровнем допустимого риска, предполагающие возможность потери ожидаемой чистой прибыли по рассматриваемому инвестиционному проекту;

· с уровнем критического риска, предполагающие возможность потери не только прибыли, но и ожидаемой величины дохода (выручки);

· с уровнем катастрофического риска, предполагающие возможность потери всех собственных активов в результате банкротства.

3. По национальной принадлежности инвестора выделяют внутренние и внешние инвестиции.

4. По организационно-правовой форме инвестора выделяют государственные, муниципальные инвестиции, инвестиции юридических лиц, физических лиц и т.д.

5. По значимости инвестиций выделяют глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные, локальные и т.д.

Наряду с понятием инвестиций используют термин капитальные вложения (капиталообразующие инвестиции), предполагающие вложения средств в создание или увеличение основных средств, нематериальных активов и оборотных средств. Капитальные вложения следует рассматривать как одну из форм инвестиций. Капитальные вложения осуществляются, как правило, в виде единовременных (капитальных) затрат на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение.

Основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. По материально-вещественному составу он представляет собой основные фонды. Основные фонды функционируют длительный период и по частям переносят свою стоимость на стоимость изготовленной продукции, выполненных работ или оказанных услуг при сохранении своей вещественной формы.

В зависимости от участия в производстве основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные. Основные производственные фонды прямо или опосредованно принимают участие в производстве (включают здания, сооружения, рабочие машины и оборудование и т.п.) Основные непроизводственные фонды не принимают участия в производстве (жилые дома, поликлиники, детские сады, санаторно-курортные учреждения и другие объекты непроизводственной сферы). По роли в производстве, различают активные и пассивные основные фонды. Активные основные фонды принимают непосредственное участие в процессе производства (машины, оборудование, идр.) Пассивные основные фонды непосредственно не участвуют в производстве, но создают необходимые для него условия (здания, сооружения и т.п.

Основной капитал в финансовой отчетности отражается как основные средства.

Основные средства представляют собой стоимостное выражение части имущества предприятия, используемого в качестве средств труда для производства продукции (реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг) или управления организацией, переносящего свою стоимость на вновь создаваемй продукт частями в течение нескольких производственных циклов и действующего в течение длительного времени (срока полезного использования свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев)

Состав основных средств. В зависимости от целевого назначения и выполняемых функций они подразделяются на следующие виды (группы, подгруппы): здания; сооружения; рабочие и силовые машины и оборудование; измерительные и регулирующие приборы и устройства; вычислительная техника; транспортные средства; инструмент; производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности; рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты. В составе основных средств учитываются также: капвложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капвложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы). В различных отраслях экономики структура основных средств не одинакова. Она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации и организации производства. В машиностроении, черной металлургии, химической и нефтехимической промышленности ведущее место занимают машины и оборудование; в электроэнергетике, топливной промышленности — сооружения и передаточные устройства; в легкой промышленности — здания; в сельском хозяйстве — скот и многолетние насаждения.

Основные средства имеют следующие виды денежной сценки:

1. Первоначальная стоимость, по которой они принимаются к бухгалтерскому учету. (например, первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение и изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов. Первоначальной стоимостью основных средств, внесенных в счет вклада в уставный капитал, признается их денежная оценка, согласованная учредителями предприятия. Первоначальной стоимостью основных средств, полученных безвозмездно, признается их рыночная стоимость на дату оприходования.) Изменение первоначальной стоимости основных средств допускается только в случаях их достройки, дооборудования, реконструкции, частичной ликвидации и переоценки объектов основных средств, а также в случаях их модернизации.

2. Восстановительная стоимость – стоимость воспроизводства объектов основных средств в современных условиях (на момент переоценки). При переоценках основных средств устанавливается их полная восстановительная стоимость, т.е. полная стоимость приобретения новых основных средств, аналогичных оцениваемым. Полная восстановительная стоимость показывает, сколько средств пришлось бы затратить предприятию на дату переоценки при существующих оценках стоимости СМР, используемых материальных ресурсах, торговых наценках, транспортных тарифах и т.д. для замены (замещения) имеющихся, изношенных в той или иной мере, основных средств такими же, но новыми, для их полного восстановления в первоначальном, неизношенном виде. Это относится ко всем видам основных средств — к машинам и оборудованию, зданиям, сооружениям и др. В ходе переоценки основных средств определяется не только полная восстановительная стоимость объектов основных средств (здесь учитываются также расходы по транспортировке и установке), но и их остаточная стоимость (с учетом начисленного износа). Предприятие может не чаще одного раза в год переоценивать группы однородных объектов основных средств. Периодичность переоценки предприятие определяет самостоятельно и закрепляет ее проведение в учетной политике. Предприятию необходимо указать способ, которым будет проводиться переоценка. ПБУ 6/01 предусматривает два способа — индексация и прямой пересчет по рыночным ценам.

3. Остаточная стоимость – это часть стоимости основных средств, которая не перенесена на готовую продукцию, изготовленную с их участием. Она определяется как разница между первоначальной или восстановительной стоимостью основных средств и суммой начисленной амортизации.

Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения) в форме нового строительства, расширения, реконструкции и техперевооружения. Источниками финансирования прямых инвестиций в соответствии с законодательством являются:

1. Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы предприятия (в т.ч. чистая прибыль предприятия; амортизационные отчисления; мобилизация внутренних ресурсов в строительстве при проведении строительно-монтажных работ хозяйственным способом; прибыль по капитальным работам осуществляемым хозяйственным способом; экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ; снижение цен на оборудование и прочие источники).

2. Заемные средства (инвестиционный банковский кредит, облигационные займы).

3. Привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов юр. и физ. лиц, по договору лизинга).

4. Денежные средства, централизуемые добровольными союзами предприятий; поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов, концернов, ассоциаций, финансово-промышленных групп, а также мобилизуемые инвесторами для долевого участия в строительстве объектов.

5. Средства федерального бюджета и средства бюджетов субъектов федерации, предоставленные на безвозмездной (субвенции) и возмездной основах (субсидии на условиях долевого финансирования., бюджетные кредиты).

6. Средства внебюджетных фондов.

7. Важное значение в связи с развитием международных экономических связей приобретает привлечение иностранных инвестиций (в форме кредитов, займов).

Дата добавления: 2015-10-31