По направлению использования финансовых ресурсов

3.1. на цели расширенного воспроизводства (финансирование капитальных вложений, портфельные инвестиции, финансирование прироста оборотных средств)

3.2. на социальные нужды

3.3. на материальное стимулирование работающих, удовлетворение др. общественных потребностей.

Система финансирования организации в экономике рыночного типа включает в себя:
• самофинансирование;

• финансирование через механизмы рынка капитала;

• банковское кредитование;

• бюджетное финансирование;

• взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

В последние годы широко используются такие формы финансирования деятельности организаций, как финансовый лизинг, факторинг и т. п.

Самофинансирование — финансирование деятельности организации за счет генерируемой ею прибыли. Полученная предприятием прибыль может:

• полностью изыматься в отчетном году с целью ее потребления или инвестирования;

• реинвестироваться в полном объеме в развитие организации;

• комбинацией указанных выше вариантов, что предполагает распределение полученного чистого дохода на две части: реинвестированная прибыль и дивиденды.
Несмотря на всю привлекательность данного способа мобилизации финансовых ресурсов, ни одно предприятие не ограничивается лишь самофинансированием, а прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников, наиболее значимый из которых рынки капитала.

Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные долговые ценные бумаги (облигации, векселя), которые дают право их держателям на получение текущего дохода и возврат вложенного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.

Рассмотренные методы (способы) финансирования не свободны от недостатков. Так, первому из них свойственна ограниченность привлекаемых ресурсов, второму — сложность в реализации, недоступность для большого количества предприятий малого и среднего бизнеса. Недостатки указанных способов преодолеваются использованием метода банковского кредитования, которое выглядит весьма привлекательным. Дело в том, что получение банковского кредита принципиально не зависит от размеров производства заемщика, от устойчивости и регулярности получения прибыли, от обращаемости акций на рыке капитала, как это имеет место при мобилизации финансовых ресурсов на финансовых рынках.

Объемы привлекаемого капитала с использованием механизма банковского кредитования теоретически могут быть достаточно большими, получение кредита может быть осуществлено в минимальные сроки, да и затраты на привлечение данного источника финансирования значительно ниже по сравнению с таковыми, которые несет компания в результате эмиссионной деятельности.

Главная проблема в современных условиях не столько в получении краткосрочных кредитов для финансирования текущей деятельности предприятий, сколько в возможности получения инвестиционных кредитов, носящих, как правило, долгосрочный характер. Для предприятий малого бизнеса чрезвычайно важно и проблематично, к примеру, получение так кредитов «стартап», направленных на финансирование становления бизнеса.

Бюджетное финансирование предполагает использование различных его разновидностей (способов): государственные гарантии (гарантии субъектов РФ), бюджетные кредиты, субсидии, изменение срока уплаты налогов и сборов. Однако в последнее время в силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих в том, что он — составная часть системы финансирования текущей деятельности предприятия, тогда как другие методы (кроме краткосрочного банковского кредита) используются для финансирования развития предприятия, т. е. имеют стратегическую направленность.

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбрать наиболее оптимальный вариант финансового обеспечения операционной деятельности и расходов капитального характера. Необходимо также отметить, что развитие рынка долгосрочного кредита в России возможно только при условии стабилизации хозяйственной системы, т.е. преодоления спада производства, снижения темпов роста инфляции (до 3-5% в год), уменьшения учетной ставки банковского процента до 15-20% годовых, ликвидации значительного бюджетного дефицита.

Фирма также может располагать несколькими источниками краткосрочного международного финансирования:

· внутрифирменные международные займы;

· иностранное банковское и небанковское заимствование в иностранной валюте;

· банковское и небанковское финансирование с использованием евровалютных, или оффшорных, инструментов;

· внутренние инвалютные займы.

Дата добавления: 2015-10-31