Российский нефтяной экспорт

Китай скупает Urals

Дифференциалы российской смеси Urals относительно североморского эталона BFOE ослабли в первой половине сентября.

Это произошло, несмотря на привлекательную маржу НПЗ и активные поставки сорта из СевероЗападной Европы в Азию. Маржа переработчиков Urals на "сложных" НПЗ в Средиземноморье в этот период составляла $3,6 за баррель, существенно превышая среднегодовой показатель в $0,85 за баррель.

На рынке Северо-Западной Европы основным игроком была китайская Unipec, которая активно скупала объемы Urals для формирования крупнотоннажных партий для поставки сорта в Азию.

По данным источников на рынке, Unipec отправляла в Китай три супертанкера с нефтью Urals общим объемом до 900 тыс. т.

При этом Vitol продал Unipec 100-тысячный груз по цене минус $1,35 за баррель к датированному BFOE - сразу на 35 центов за баррель дешевле уровня начала месяца. Затем Unipec купила у Eni партию Urals с перевалкой 25 - 29 сентября по цене минус $1,45 за баррель к датированному BFOE.

При этом поставки сорта за пределы региона не привели к стабилизации позиций Urals.

Опять проблемы у НПЗ

Во второй половине месяца дифференциалы продолжали ослабевать, несмотря на высокий объем поставок смеси в Азию и чрезвычайно привлекательную маржу НПЗ.

Европа хронически страдает от избытка перерабатывающих мощностей и сокращения возможностей для арбитража (межрегиональных поставок) нефтепродуктов в результате "сланцевой революции" в США и роста перерабатывающих мощностей в Азии.

Кроме того, сезонные профилактические работы на европейских заводах ограничивают их возможности по приему нефти на переработку.

Как и ранее, основным покупателем российского сорта на Балтике в окне Platts оставался китайский Unipec.

На спотовом тендере "Сургутнефтегаза" российский производитель продал Total 100 тыс. т Urals с отгрузкой из Приморска в конце сентября по цене,эквивалентной скидке около $1,65 - $1,70/ барр к датированному BFOE. Однако условием была поставка этой нефти на условиях CIF (до европейского порта с учетом страховки груза).

Скидка на партии Urals с отгрузкой из балтийских портов в Северо-Западную Европу выросла к концу сентября на 40 центов/барр до минус $1,90/барр, вопреки резко возросшему потоку Urals за пределы региона.

Unipec продолжала покупку российского сырья, приобретя у трейдера Vitol 100 тыс. т Urals с перевалкой на Балтике 22 - 26 сентября по цене минус $1,70/барр к датированному BFOE.

На рынке Средиземноморья Vitol продал Litasco в окне Platts 80 тыс. т Urals по цене минус $0,95/барр к датированному BFOE - примерно на 20 центов/барр дороже оценок сорта в первой половине месяца. Но далее смесь с поставкой из Новороссийска начала дешеветь на фоне избыточных объемов предложения нефти в регионе.

"Роснефть": с Morgan Stanley или без?

В сентябре Reuters со ссылкой на осведомленные источники сообщил о возможном срыве сделки по покупке "Роснефтью" нефте-трейдингового подразделения инвестбанка Morgan Stanley из-за западных санкций по отношению к компании. Это, по данным источников, делает невозможным финансирование покупки.

Данная информация, однако, была опровергнута представителем компании, который заявил, что работа над сделкой продолжается.

Обязывающий договор о приобретении международного нефтетрейдингового бизнеса банка был подписан 23 декабря 2013 года. Еврокомиссия одобрила сделку, так как пришла к выводу, что предлагаемая концентрация активов не создает проблем и соответствует рыночным условиям. Условия сделки включили доступ к разветвленной международной сети нефтехранилищ, значительным запасам нефти и нефтепродуктов, сопутствующим контрактам, а также акции и доли в профильных дочерних компаниях в области инфраструктуры, международного маркетинга и исследований.

В рамках сделки более 100 нефте-трейдеров из офисов Morgan Stanley в Великобритании, США и Сингапуре (около трети персонала всего трейдингового бизнеса банка), а также около 180 менеджеров должны были стать частью группы "Роснефть".

Кроме того, в начале июля "Роснефть" представила на рассмотрение сделку по покупке нефтетрей-дерского подразделения инвестбанка Morgan Stanley в Комитет по иностранным инвестициям США (CFIUS).

Между тем министерство финансов США в апреле добавило президента "Роснефти" Игоря Сечина в санкционный список. И хотя в этот период Игорь Сечин заявлял, что реализация сделки идет по плану, к осени, в условиях ужесточения санкций, наблюдатели засомневались в этом.

По данным Reuters

Стоимость ноябрьских партий ESPO укрепляется

Стоимость дальневосточного сорта нефти ESPO по отношению к маркерному Dubai в сентябре несколько выросла после того, как в августе резко упала до минимальных значений за почти четыре года из-за сократившегося спроса и сужения спрэда между котировками маркерных сортов нефти Brent и Dubai.

Для партий с поставкой два месяца вперед дифференциал, с которым ESPO торгуется по отношению к ближневосточному сорту Dubai, подрос до плюс $2/барр в сентябре, по сравнению с плюс $1,50/барр в августе. В прошлом месяце стоимость ESPO достигла минимальных значений с 2011 года, когда российские производители стали предлагать данные партии на рынке и Platts начал их оценку.

Для партий с поставкой месяц вперед дифференциал слегка вырос до плюс $1,25/барр, по сравнению с плюс $1,20/барр в августе, что было минимальным значением с конца октября 2010 года, когда стоимость оценивалась в плюс $1,10/барр, по данным Platts.

Во время сентябрьских торгов три дополнительные партии ESPO, предложенные на рынок сверх изначальной программы отгрузок, оказали дополнительное давление на октябрьские партии российского сорта. Обновленная программа на октябрь, которая включает в себя отгрузки с 30 сентября по 1 ноября, предусматривает 24 партии (100 тыс. т каждая.)

Представитель "Транснефти" сообщил Platts в сентябре, что дополнительные объемы ESPO с поставкой в октябре были предложены на рынок из-за ремонтных работ, запланированных на ряде НПЗ в этот период, на фоне повышенного интереса российских компаний к экспорту нефти по премиальному дальневосточному направлению. Количество партий ESPO с отгрузкой в ноябре снизилось до 20 танкеров, согласно предварительной программе, что сказалось позитивно на стоимости партий с отгрузкой два месяца вперед.

Однако, для того чтобы дифференциал укрепился, необходимо какое-то время, в течение которого будут использованы накопленные запасы.

Партии ESPO с поставкой в начале ноября продавались на тендерах по цене плюс $1,04/барр, прежде чем последующие партии начали торговаться в диапазоне от плюс $1,60/барр до плюс $2,15/барр, по данным Platts.

В конце сентября "Сургутнефтегаз" продал на тендере партии ESPO с поставкой 22 - 26 ноября и 25 - 29 ноября по цене плюс $2/ барр, сообщали трейдеры.

Российский рынок

Из-за доллара дорожает нефть

По итогам торгов октябрьскими партиями нефти с поставкой на российский рынок диапазон цен сделок с западносибирской нефтью составил 13 500- 13 800 руб/т.

Сентябрьские партии нефти (которые торговались в конце августа) были реализованы по 13 100- 13 350 руб/т на региональных узлах учета. Удорожанию сырья способствовало существенное снижение таможенной пошлины и укрепившийся доллар США, увеличившие расчетный уровень экспортной альтернативы. По расчетам, индекс экспортной альтернативы в период торгов составлял более 12 500 руб/т при поставке нефти из Нижневартовска в Приморск.

По данным трейдеров, ресурсы из Поволжья продавались по цене 13 500- 13 800 руб/т, из Тимано-Печоры - по 13 050- 13 150 руб/т.

Участники рынка сообщили, что активно закупали сырье на торгах не только крупные НПЗ, но также небольшие и средние, в частности Краснодарский, Ильский, Марийский, Антипинский, Черниговский и Итатский.

Компания "Русвьетпетро" предлагала на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (МТСБ) 8 тыс. т нефти по 13 300 руб/т, но не нашла покупателя и снизила цену. В итоге "Русвьетпетро" продала 39 тыс. т нефти по 13 150 руб/т.

"Роснефть" продала на тендере удмуртскую нефть по 13 640 - 13 710 руб/т против 12 945 - 13 020 руб за объемы сентября (Full Story). На спотовом тендере нефть компании "Полярное сияние" с реализацией в Усе подорожала до 13 050 руб с 12 510 руб/т.

Психологически важные отметки

Сентябрьская реализация оптовых партий нефтепродуктов на рынке России в первой половине месяца показала новый рост цен на высокооктановые бензины. Этот рост превысил на отдельных базисах 1 000 руб/т, абсолютные цен на марку бензина А-92 на ряде НПЗ преодолели психологически важную планку в 40 000 руб/т.

Покупатели, снизившие активность в конце прошлого месяца в ожидании стабилизации цен, вернулись к торговле из-за опасений нехватки продукта в период масштабной профилактики НПЗ. Возросший спрос еще больше раскрутил ценовой маховик.

Надежды покупателей на то, что нефтяные компании откроют запасы, сделанные в предыдущие месяцы по поручению Минэнерго на период ремонтов НПЗ, не оправдались.

В некоторых регионах предложение на их нефтебазах даже сократилось.

"Все покупатели боялись остаться без топлива, хотя маржа АЗС при таком уровне оптовых цен уже ушла в минус", - отмечал представитель трейдерской компании.

В сентябре многие НПЗ РФ проводили осенние ремонты, что существенно сократило объем предложения нефтепродуктов на внутреннем рынке. Согласно данным ЦДУ ТЭК Минэнерго, мощности первичной переработки на российских НПЗ снизились в сентябре на 2,6 млн т к уровню августа.

Между тем были и положительные новости. "Роснефть" в начале месяца сообщила, что возобновила переработку нефти на Ачинском НПЗ, остановленном после аварии в середине июня, что предоставило рынку около 400 тыс. т товарной продукции.

Затишье перед бурей?

Во второй половине месяца на рынке произошло некоторое снижение цен. Так, бензин А-92 производства Московского НПЗ подешевел до 40 600 руб/т с 41 250 руб, "Ярославнефтеоргсинтеза" (ЯНОС) - до 40 400 руб с 41 000 руб, Рязанской НПК - до 40 500 руб - с 41 000 руб.

На самарской группе НПЗ биржевая стоимость бензина А-92 снизилась на 600 руб - до 39 600 руб/т, на Омском НПЗ - на 500 рублей - до 38 500 руб/т.

Трейдеры утверждали, что снижение цен на бензин на российском рынке носило искусственный характер и было вызвано не рыночной конъюнктурой, а административным давлением на нефтяные компании со стороны регуляторов - Минэнерго и Федеральной антимонопольной службы (ФАС).

Вместе с тем, по оценкам участников рынка, из-за ремонтов НПЗ бензина становилось все меньше, что создавало проблемы с закупками на октябрь.

Кто ответит за рост цен

Дмитрий Гусев, генеральный директор компании ICON Trading

- Летние скачки цен на нефтепродукты, похоже, "истощили" силы участников топливного рынка. В середине сентября рост цен притормозился, наблюдался даже некоторый отскок вниз. Но недолго. Цены развернулись, на АЗС продолжилось их повышение. У компаний незначительная дежурная корректировка, независимые по Москве превышают их цены уже на 1 руб/л, и это не предел.

На бирже в конце сентября уже торговались нефтепродукты с поставкой в ноябре, при этом уровень оптовой цены не давал возможности остановить рост цен на АЗС.

Минэнерго еженедельно проводило заседания штаба по мониторингу производства и потребления нефтепродуктов. Некая ролевая игра, в ходе которой заслушиваются отчеты внутренних служб по мониторингу биржи и нефтяных компаний, если к ним возникают вопросы. По итогам мероприятия выносятся рекомендации. Рекомендации фиксируются в протокол, протокол даже участникам не рассылается - Минэнерго сделало этот документ закрытым. Возможно, что просто нечего раскрывать.

Рекомендации были всегда одни - запасы. Компании должны были накопить топливо по представленным им нормативам, при этом нормативы совершенно не учитывали наличие инфраструктуры для накопления. Минэнерго считает это проблемой нефтяных компаний.

Надо ли говорить, что компании отвечают им тем же? Отчитываются о запасах, смело включая туда все: нетоварные фракции в технологических емкостях на НПЗ, уже проданные на бирже, но еще не отгруженные, объемы, остатки на нефтебазах собственных сбытов. Под цифры формируются запасы. И так весь год.

Аналитические данные Минэнерго свидетельствуют о невыполнении нефтяными компаниями утвержденного плана производства и существенном снижении отгрузки бензинов на внутренний рынок. Так, на фоне невыполнения плана производства в июле и августе 2014 года, соответственно на 233 тыс. и 140 тыс. т, снижение отгрузки на внутренний рынок по сравнению с планом производства составило соответственно 280 тыс. и 209 тыс. т. Рекомендации, которые Минэнерго дает нефтяным компаниям по накоплению запасов бензинов, в этой ситуации только усугубляют возникший дисбаланс рынка.

По данным министерства, в середине сентября совокупный запас по бензинам составлял 1,6 млн т. Пресс-релизы министерства выходят под копирку - "ситуация с топливообеспечением страны стабильна, уровень запасов превышает нормативный показатель в десять суток". Если все хорошо и стабильно, то почему растут цены на АЗС? Зачем будут нужны эти фантомные запасы зимой? Или Минэнерго стало коммерческим агентом нефтяных компаний для обеспечения роста цены и ее поддержания? Второй год одни и те же вопросы. Может, пора Минэнерго публично отчитаться о работе?

Продолжаем маневрировать

Павел Строков, управляющий директор СПбМТСБ - В налоговом маневре для российской нефтяной отрасли, обсуждаемом практически с начала года, возникают все новые и новые нюансы.

В сентябре стало известно, что Белоруссия теперь требует от России компенсацию за проведение маневра.

Согласно последнему варианту российского маневра, с 2015 года ставка НДПИ на нефть в РФ вырастет до 765 руб/т - с нынешних 530 руб, с 2016 года - до 856 руб, с 2017 года - до 918 руб.

Экспортная пошлина на нефть снизится за три года примерно до уровня Казахстана - до 42, 36 и 30 % соответственно. Пошлины на нефтепродукты планируется сократить в 1,7-5 раз. Чтобы воспрепятствовать росту цен на нефтепродукты на внутреннем рынке, предусмотрено поэтапное сокращение акцизов на топливо в 2,2 раза за три года. В сентябре проект соответствующего закона был внесен правительством РФ в Госдуму.

Белорусские НПЗ покупают нефть в РФ без пошлин по внутренней цене, в качестве компенсации Белоруссия отдает пошлины от экспорта нефтепродуктов, произведенных из российской нефти.

Потери Белоруссии до конца еще не посчитаны, тем не менее, страна предлагает уменьшить сумму перечисляемых РФ пошлин от экспорта нефтепродуктов. Ранее Россия договорилась с Белоруссией, что в 2015 году Россия получит на $1,5 млрд меньше, теперь Белоруссия хочет отдавать еще на $1-1,5 млрд меньше.

Последствия от маневра просчитываются наблюдателями, но они понятны не до конца. Например, размер роста внутренней цены на нефть в РФ с повышением НДПИ и то, как это ударит по марже нефтепереработки как в России, так и в Белоруссии.

Глава ФАС РФ Игорь Артемьев дал пока предварительную оценку, согласно которой, маневр отразится на росте топливных цен на уровне примерно 1-2 %.

Заводы Белоруссии покупают нефть в России без пошлин по внутренней цене. По предварительной оценке белорусских чиновников, опубликованной в "Ведомостях", потери страны в 2015 году могут составить $250 млн, в 2016 году - $300 млн, в 2017 году - $370 млн.

Вместе с тем поставляемые в РФ белорусские нефтепродукты имеют серьезное влияние на топливные цены в РФ. За 9 месяцев 2014 года в Россию было ввезено около 1,1 млн т бензинов, большая часть реализована на внебиржевом рынке.

По плану на 2014 год ввоз из Белоруссии определен на уровне 2,1 млн т, оставшийся 1 млн т вряд ли будет наверстан за три месяца.

РИСУНКИ: 1. Котировки сырой нефти внутри России

2. Дифференциалы котировок ESPO к Dubai

3. Дифференциалы BFO к URALS

Российский нефтяной экспорт

Нефть и газ России (Oil&Gas Journal);16.10.2014; 10;

Дата добавления: 2015-07-10