Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконтирования, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

Читайте также:
  1. I) Нормативно - правовые акты, которые были предоставлены
  2. I. Норматив производственного запаса сырья и материалов.
  3. I. Нормативно-правовые акты
  4. III.3. Средства и условия проведения
  5. Quot;Нормальность" страдания
  6. V. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины и учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов
  7. VII. Нормативные правовые акты органов местного самоуправления

IRRдолжен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов. Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен, при котором NPV = f(r) = 0.

Существует четыре способа нахождения IRR:

- методом проб и ошибок, рассчитывая NPV для различных значений дисконтной ставки до того значения, при котором NPV изменится от положительной к отрицательной;

- с использованием упрощенной формулы

IRR = rb + (ra – rb) ,

при этом должны соблюдаться неравенства:

rb < IRR <ra и NPVa < 0 < NPVb;

- при помощи финансового калькулятора или финансовых функций программы калькуляции электронных таблиц EXEL;

- применяя стандартные значения фактора текущей стоимости аннуитета при постоянном значении чистого денежного потока.

Срок окупаемости (РВ) -определяет продолжительность времени, необходимого для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных потоков РВ = I0 / CF.

Проекты со сроком окупаемости меньше, чем установленный инвесторами (или самим хозяйствующим субъектом) нормативный промежуток времени, принимаются, с большим сроком окупаемости- отвергаются;

Из нескольких взаимоисключающих проектов следует принимать проект с меньшим значением срока окупаемости

Индекс рентабельности инвестиций (PI) -равен текущей стоимости денежных потоков, делимой на величину начальных инвестиционных затрат

PI = PV / I0.

До тех пор, пока PIбольше 1, проект можно будет принимать к реализации.

При расчетах необходимо учесть что существуют различные методы определения ставки дисконта (рис.9).

 

Минимальная доходность альтернативного способа использования капитала
Существующий уровень доходности капитала
Ожидаемый уровень доходности инвестированного капитала с учетом всех рисков проекта
Стоимость капитала, который может быть использован для осуществления данного инвестиционного проекта

Рис.9. Варианты выбора ставки дисконтирования

 

Особенностью анализа эффективности инвестиционных проектов является его прогнозный и долгосрочный характер, поэтому в применяемых методиках анализа учитываются факторы времени и риска.

Качество инвестиционного проекта зависит от качества прогноза поступлений от инвестиций, срока жизненного цикла проекта, оценки степени риска и процентной ставки для учета фактора времени и риска.

 

 



Дата добавления: 2015-07-07; просмотров: 286 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Обзорные лекции 1 страница | Обзорные лекции 2 страница | Обзорные лекции 3 страница | Обзорные лекции 4 страница | Обзорные лекции 5 страница | Обзорные лекции 6 страница | Обзорные лекции 7 страница |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Обзорные лекции 8 страница| Лекция 2

mybiblioteka.su - 2015-2021 год. (0.019 сек.)