Стратегия финансового оздоровления

Любой хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики при неблагоприятном стечении обстоятельств может оказаться в кризисном финансовом состоянии. Причины такого положения могут быть связаны как с отрицательным влиянием внешней среды на деятельность предприятия, так и с недостатками управления его финансово-хозяйственной деятельностью. Множественность кризисоформирующих факторов свидетельствует о необходимости применения специальных методов управления деятельностью предприятия с целью его финансового оздоровления, т.к. принятие взвешенных и эффективных управленческих решений способно во многом сгладить негативные последствия кризисных явлений.

Разработка стратегии финансового оздоровления определяется как процесс разработки мероприятий в области финансового менеджмента, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. На практике рассматриваются лишь отдельные мероприятия в рамках финансового оздоровления, описываемые без их систематизации и взаимосвязи друг с другом. Вместе с тем финансовый кризис как индикатор противоречий в финансовой системе является следствием влияния своеобразного «синергетического» эффекта различных видов кризиса на предприятие, а потому фрагментарный подход к финансовому оздоровлению, акцентирующий внимание лишь на финансовом менеджменте, является одной из причин неудач в оздоровлении кризисных предприятий.

Восстановление платежеспособности является целью лишь начального этапа оздоровления предприятия, позволяющего не допустить развития ситуации банкротства. Вместе с тем финансовое оздоровление предприятия подразумевает создание условий для стабильного поддержания его платежеспособности и финансовой устойчивости. Необходимый базис для поддержания долгосрочной финансовой состоятельности предприятия создает лишь максимально эффективное использование всех его активов, позволяющее наиболее полно реализовать потенциальные возможности предприятия.

Существующие методики оценки возможности восстановления платежеспособности основаны на использовании показателей финансового состояния предприятия, которые подвергаются критике. Во-первых, любое случайное либо преднамеренное искажение данных бухгалтерской отчетности предприятия приводит к получению неверных результатов анализа. Это, в свою очередь, влечет угрозу банкротства предприятия, что активно используется в процессе реализации преднамеренного либо фиктивного банкротства, позволяющего по минимальной цене приобретать потенциально эффективные и рентабельные предприятия. Во-вторых, применение данной методики приводит к игнорированию внутренних резервов предприятия, которые могут быть приведены в действие уже в ближайшей перспективе, что также облегчает возможность распродажи имущества предприятия по ликвидационной стоимости, которая, как правило, является заниженной.

Критерием оценки целесообразности финансового оздоровления предприятия является наличие неиспользуемых потенциальных возможностей обеспечения прибыльной деятельности. Таким образом, изучение различных видов потенциала предприятия показало, что с величиной результирующих финансовых показателей деятельности предприятия связан финансовый потенциал.

Разработка стратегии финансового оздоровления содержит 7 этапов:

1 Этап - Анализ положения организации на рынке и ее способности адаптироваться к условиям экономической конъюнктуры, включает:

- документооборот;

- качество и эффективность работы с посредниками;

- качество и эффективность работы с поставщиками;

- политику ценообразования поставщиков;

- качество и эффективность работы с потребителями;

- предпочтения покупателей на рынке;

- качество и эффективность работы с конкурентами, т.е. стратегия развития, тактика, каналы распределения.

2 Этап - Анализ существующей системы ценообразования, включает:

- стратегия ценообразования;

- политика расчета цен;

- наличие и эффективность системы скидок;

- наличие и использование организацией торговой марки;

- реклама;

- анализ и структура издержек организации (коммерческие расходы, производственные расходы, управленческие расходы);

- анализ структуры реализации (доля экспорта, уровень оплаты реализуемой продукции, денежные поступления в общем объеме реализации);

- схема доведения продукта от производителя до конечного потребителя;

- анализ остатков товарно-материальных ценностей.

3 Этап - Анализ финансового состояния предприятия, включает:

- внешняя и внутренняя финансовая отчетность, ее обработка: составление таблиц, расчет показателей;

- ликвидность: деловая активность, финансовая устойчивость, рентабельность;

- анализ затрат. Оперативный рычаг, точка безубыточности;

- собираемость платежей. Анализ Дт/Кт задолженности;

- расчет финансового рычага;

- сравнительный анализ рассчитываемых показателей с нормативными и общепринятыми;

- анализ и оценка налоговой политики организации.

4 Этап - Анализ организационной структуры, включает:

- анализ внешней структуры организации;

- анализ местоположения.

- система управления организацией, включает:

- оценка существующей системы управления;

- оценка стратегических целей, системы ценностных ориентаций;

- наличие центров ответственности;

- оценка системы планирования;

- система учета;

- система контроля;

- система мотивации;

- построение и оценка эффективности взаимодействия между отдельными структурными подразделениями;

- скорость и четкость восприятия поставленных задач

- определить соответствует ли внутренняя структура организации тем целям и задачам, которые организация поставила себе.

5 Этап - Кадры, включают:

- анализ трудовых ресурсов;

- возраст сотрудников;

- квалификация;

- способность к обучению;

- оценка трудовых операций, оценка их склонности к адекватности;

- система мотивации.

6 Этап - Производство, включает:

- система контроля качества;

- анализ НИОКР;

- оценка существующих производственных возможностей;

- технологическая производственная цепочка;

- инновационные возможности;

- ассортимент продукции;

- состояние внеоборотных активов.

7 Этап - Разработка и реализация плана финансового оздоровления.

План составляется для действующих организаций с недостатком финансовых ресурсов. При его составлении проводится SWOT анализ того, что организация имеет, её сильные и слабые стороны, а также анализ производимой продукции/услуг для максимального использования возможностей, которые имеет организация.

План финансового оздоровления заполняется предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности, он предполагает финансовое оздоровление предприятия, его санацию. Порядок согласования, структура плана и методика его составления утверждены Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий от 05.12.94г. Распоряжение 98-р.

План финансового оздоровления направлен на восстановление платежеспособности и поддержку эффективной деятельности предприятия и включает следующие разделы:

1. Общая характеристика предприятия:

- полное и сокращенное наименование предприятия, код ОКПО;

- дата регистрации предприятия, номер регистрационного свидетельства;

- почтовый и юридический адрес;

- банковские реквизиты и т.д.

2. Краткие сведения по плану финансового оздоровления. В состав кратких сведений по плану финансового оздоровления включаются:

- срок реализации плана;

- общая сумма средств, необходимых предприятию;

- требуемая финансовая помощь;

- срок погашения финансовой помощи;

- финансовый результат реализации плана (чистая текущая стоимость, погашения просроченной задолженности, дисконтный срок окупаемости проекта и т. п.);

- наименование и реквизиты агента (государство, кредитное учреждение), через которого предполагается осуществлять финансовую поддержку предприятия. В этом разделе должна бить представлена достаточная информация для понимания того, как и в каких целях организовывалось предприятие, как оно развивалось.

В случае налаживания совершенно нового для данного предприятия вида бизнеса акцент при предоставлении информации следует изменить. В центр внимания в этом случае выдвигаются факторы, приведшие к необходимости появления нового вида продукции. В схематичной форме указываются пути реализации новых потребностей.

3. Анализ финансового состояния предприятия. В этом разделе бизнес-плана финансового оздоровления дается подробная характеристика учетной политики, применяемой предприятием; приводится сводная таблица финансовых показателей предприятия, к которым относятся:

- коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной и др.);

- коэффициенты устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- отношение общей и текущей задолженности к итогу баланса и остаточной стоимости основных средств);

- коэффициенты деловой активности (показатели скорости оборачиваемости всех активов предприятия и отдельных их частей - готовой продукции, дебиторской задолженности и др.);

- коэффициенты прибыльности (различные модификации рентабельности продукции и активов).

Расчет производится для четырех лет, предшествующих планируемому периоду. Показатели предприятия сопоставляются со среднеотраслевыми. Данный раздел бизнес-плана включает проведение анализа финансового состояния предприятия, и на основе анализа делаются выводы. Исходной информацией являлись бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых результатах (о прибылях и убытках).

Оценка эффективности деятельности производственного предприятия осуществляется по показателям трех групп:

- объем производства и реализации продукции (объем валовой, товарной, реализованной продукции);

- эффективность затрат и ресурсов (рентабельность, прибыль, фондоотдача, скорость оборачиваемости);

- ликвидность баланса (коэффициенты ликвидности, покрытия).

4. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности. В этом разделе бизнес-плана приводится перечень мероприятий, проводится анализ их эффективности. Приводятся сроки их реализации; эффект, который получит при этом предприятие. В состав таких мероприятий рекомендуется включить:

- инвентаризацию имущества;

- сокращение дебиторской задолженности;

- снижение издержек производства;

- продажу дочерних фирм и долей в уставных капиталах других предприятий; продажу незавершенного строительства;

- оптимизацию количества персонала;

- продажу излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;

- конверсию долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

- внедрение прогрессивных технологий, автоматизации, механизации производства;

- совершенствование организации труда;

- проведение капитального ремонта, модернизации основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

5. Рынок и конкуренция. Этот раздел включает:

- описание отрасли и перспективы ее развития;

- рынки, на которые нацелен бизнес;

- анализ прямых и косвенных конкурентов;

- законодательные ограничения.

6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия описывает:

- стратегию маркетинга (стратегия проникновения на рынок, стратегия роста, каналы распределения, коммуникации);

- стратегию осуществления продаж (характеристика и анализ рынков сбыта, объем сбыта продукции пол каждому каналу);

- продукты и услуги (подробное описание продукта, жизненный цикл продукта, исследование и разработки).

7. План производства содержит:

- производственную программу предприятия;

- планируемый объем продаж продукции/услуг;

- потребность в основных фондах;

- расчет потребности ресурсов на производственную программу;

- расчет в потребности в персонале и заработной плате;

- схему расходов и калькуляцию себестоимости;

- потребность в дополнительных инвестициях.

8. Финансовый план. Этот раздел включает:

- прогноз финансовых результатов;

- потребность в дополнительном инвестировании и формирование источников финансирования;

- модель дисконтирования денежных потоков;

- расчет коэффициентов внутренней нормы прибыли;

- определение дисконтного срока окупаемости проекта;

- график погашения кредиторской задолженности;

- расчет точки безубыточности;

- агрегированную форму прогнозного баланса;

- расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Дополнительные разделы плана финансового оздоровления, обусловленные проблемой неплатежей, могут включать:

- обеспечение достаточности денежных средств;

- процедуры экономии текущих затрат предприятия;

- реструктуризацию кредиторской задолженности и т.д.

9. Резюме является заключительной частью плана финансового оздоровления и содержит краткое описание:

- целей и задач финансового оздоровления;

- объём затрат по финансовому оздоровлению (собственных и привлеченных);

- сроки окупаемости затрат;

- полученные результаты.

Вопросы к самоподготовке:

1. В чём заключается стратегический анализ выпускаемых товаров?

2. Охарактеризуйте фазы жизненного цикла продукта.

3. Охарактеризуйте уровень цены, состав клиентуры и специфику товара для каждой фазы жизненного цикла.

4. Объясните первый этап разработки товарной стратегии - анализ приоритетов для выпускаемых товаров.

5. Охарактеризуйте второй этап в разработке товарной стратегии – определение политики ассортимента.

6. В чём заключается третий этап разработки товарной стратегии - формирование товарного ассортимента.

7. Объясните суть стратегического анализа полной структуры издержек.

8. Охарактеризуйте цепочку нарастания издержек и индустрии гостеприимства и туризма и способы сокращения издержек.

9. Какие затраты включаются в себестоимость турпродукта.

10. Объясните группировку затрат согласно ГОСТ РФ 50645-94.

11. Перечислите и охарактеризуйте стратегии дифференцированного ценообразования.

12. Перечислите и охарактеризуйте стратегииассортиментного ценообразования.

13. Перечислите и охарактеризуйте стратегииконкурентного ценообразования.

14. Перечислите и охарактеризуйте восемь этапов построения стратегии ценообразования.

15. В чем заключается смысл экономической эффективности по В. Па­рето?

16. Охарактеризуйте факторы, определяющие количество требуемых ресурсов.

17. В чём логистика управления приобретением материальных ресурсов?

18. Объясните модель построения стратегии взаимодействия с рынками производственных ресурсов.

19. Охарактеризуйте стадии развития компании и особенности мотивации на каждой стадии.

20. Охарактеризуйте этапы разработки стратегии мотивации.

21. Охарактеризуйте цели мотивации и способы их достижения.

22. Объясните традиционный метод мотивации персонала.

23. Охарактеризуйте метод мотивации на основе концепция Balanced Score Card (система сбалансированных показателей Д. Нортона и Р. Каплана).

24. Объясните метод мотивации на основе стоимостного подхода к управлению компанией.

25. Объясните суть стратегии финансового оздоровления.

26. Охарактеризуйте этапы построения стратегии финансового оздоровления.

Дата добавления: 2015-11-04