Финансовый цикл и его роль в финансовом менеджменте.

В процессе управления денежными средствами (ДС) в 1-ую очередь уделяется внимание продолжительности финансового цикла.

Финансовый цикл(ФЦ) - время, в течение которого ДС предприятия действительно изъяты из его оборота.

Этапы обращения денежной наличности:

1-размещение заказа на сырье и проч.производственные запасы;

2-поступление сырья и сопроводительных документов;

3-продажа готовой продукции (ГП);

4-получение платежа от покупателей;

5-производственный процесс(бизнес-процесс);

6-период обращения ДЗ;

7- период обращения КЗ;

8-оплата сырья и проч.производственных запасов;

9-ФЦ;

10-операционный цикл.

Исходя из этой схемы операционный цикл-период полного оборота всей суммы оборотных активов (ОА):

ПОЦ=ПО_мз+ПО_гп+ПО_дз

где: ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

ПО_мз- продолжительность оборота материальных запасов.

Составляющие операционного цикла:

1)производственный цикл включает в себя продолжительность полного оборота материальных элементов ОА, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья и материалов в производство и заканчивая моментом отгрузки ГП.

ППЦ=ПО_{СырьяМатер}+ПО_{НЗ,ПолуФаб}+ПО_ГП

2)финансовый цикл

Поскольку предприятие оплачивает поступившие запасы с отсрочкой, то продолжительность финансового цикла < операционного цикла и включает в себя период времени между началом оплаты КЗ и началом поступления ДС от покупателя.

ПФЦ=ППЦ+ПО_ДЗ-ПО_КЗ.

Сокращение ФЦ способствует повышению платежеспособности предприятия, а значит и имиджа, привлекательности предприятия как делового партнера. Сокращение ФЦ может происходить за счет сокращения производственного цикла, и путем ускорения инкассации средств за отгруженную продукцию.

Дата добавления: 2015-09-02