Дельта портфеля

При хеджировании портфеля, в который входят несколько оп- ционов на один и тот же актив, дельта портфеля будет равна сумме дельт, входящих в него опционов, а именно:

N

D p =å pi D i

i =1

где Δ р — дельта портфеля;

(90)

р i — число единиц опционов (в единицах актива) i -го опциона,-

Δ i — дельта i -го опциона.

Пример. Инвестор открыл следующие позиции по опционным

контрактам на акции компании А (каждый опцион насчитывает по

100 акций): а) купил 80 опционов колл на три месяца, дельта равна

0,45; б) продал 60 опционов пут на два месяца, дельта равна -0,5.

Дельта портфеля в этом случае составит:

8000 ´ 0,45 - 6000 ´ (-0,5) = 6600.

Это означает, что портфель можно сделать дельта нейтральным,

продав 6600 акций компании А.

Дата добавления: 2015-08-27