Государственное регулирование инвестиционной деятельности

осуществляется органами государственной власти РФ и субъектов РФ в соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». В главе III данного Закона раскрываются формы и методы государственного регулирования, порядок принятия решения, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов.
В соответствии с Законом государственное регулирование включает:

1. регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);

2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее опционально) путем

1. совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

2. установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;

3. защиты интересов инвесторов;

4. предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

5. расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства;

6. создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов;

7. принятие антимонопольных мер;

8. расширение возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

9. развития финансового лизинга в Российской Федерации;

10. проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

11. создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. (далее опять же опционально) Конкретными формами такого участия являются:

1. разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

2. формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;

3. предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

4. размещение средств федерального бюджета и средств бюджетов РФ на конкурсной основе на условиях срочности, платности, возвратности;

5. закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ;

6. проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

7. защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не наукоемких технологий, оборудования, материалов;

8. разработка и утверждение стандартов, и осуществление контроля за их соблюдением;

9. вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

10. предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов в соответствии с законодательством РФ.

Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете и в бюджете субъектов при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональных целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата РФ.
Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

В государственном инвестировании можно выделить несколько направлений:
1) Финансирование федеральных целевых программ (ФЦП) и федеральных адресных инвестиционных программ (ФАЙЛ); последняя может быть частично включена в состав ФЦП.
2) Выдача гарантий правительства или региональных органов власти под программы, которые осуществляются за счет иностранных кредитов.
3) Различные формы непрямого государственного участия. Например: субсидирование процентной ставки при получении инвестором банковских кредитов; предоставление местными властями налоговых отсрочек и кредитов предприятиям, инвестирующим свою прибыль в развитие и др.
Основные законодательные акты,регламентирующие инвестиционную деятельность в России:
1) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г. №1488-1
2) ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9.07.1999 г. №160-ФЗ.
3) ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-Ф3.
4) ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ» от 5.03.1999 г. №46-Ф3

Прединвестиционные исследования и бизнес план.

Данный этап важен для всего инвестиционного проекта, поскольку именно здесь происходит формирование его жизнеспособности и инвестиционной привлекательности. 4 этапа:
1. формирование инвест идеи
2. подготовка исследования инвест возможностей
3. технико-экономическое обоснование проекта
4. подготовка оценочного заключения и итогового решения об инвестировании
Результат исследования - бизнес план.
В современных экономических условиях без четкого бизнес плана уже невозможно оформление крупных кредитов, осуществление приватизации, создания частных компаний, эмиссия ценных бумаг и тд
Бизнес план – документ, содержащий все аспекты инвестиционной деятельности, возможные проблемы и спобы их решения. Грамотно составленный бизнес план должен дать ответна вопрос стоит ли вообще вкладывать деньги в это п /п.
В основном бизнес план предназначен для банкиров и частных инвесторов. В большинстве стран без бизнес плана нельзя начинать предпринимательскую деятельность. Согласно рекомендации МинЭкРазвития РФ бизнес план должен содержать след разделы: 1.Резюме; 2.Краткий обзор соотв отрасли; 3.Описание роекта, где показана вся новизна и актуальность; 4.Произв план реализ; 5.Прокт сбыта и анализ потенциал покупат; 6.Управл план; 7.Планир прибыль; 8.Общ оценка затрат. Далее опять опционально J Принц оценки инвестиционной привлекательности проекта. Общ успех инвест деят зависит от того на сколько эффективен инв проекты были выбраны. Незав от оч многих факторов, отбор инвест проект на всех уровнях основ на принципах:
1 анализ проекта на протяж всего жизн цикла, вплоть до прекращ затрат
2 моделирование ден потоков с учетом конвертации, есьи задейств ин вал
3 сопоставимость условий сравнений разл проектов
4 положит макс эффект э. Инвест проект д давать приб и быть лучшим в своем классе.
5 учет фактора времени. Динамичность неравном дох и затр на разн этапах, между поступл рес и их оплатой
6 учет осн затрат, включ внепл затраты, вызван форс -маж или недополуч приб ввиду высокой конкуренции. 7 учет всех последстчий проекта. Люб внутр или внешн эффекты, кот м потреб доп вложний или судебн разбират.
8 учет участников проекта. Осн участники м иметь разн цели принципиального характера на разн этапах. 9 учет многтэтапности. На кажд этапе инв проекта его эффективность определить заново. 10 учет потребности в капитале. Проект д и возможность относит безболезн перевода на резервную валюту
11 учет влияния неопределенности. Любой инв проект д и резервный фонд для покрытия издердек которые невозм предусм в бизн плане.

11.Неопределенность результатов инвестиционного проекта: риск принятия инвестиционного решения

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском, который представлен вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуациях неопределённости условий инвестирования.Неопределённость связана с тем, что эффект от инвестиционной деятельности (вложения материальных, трудовых,финансовых и др ресурсов) проявит себя не сразу. Фактор времени усиливает риск предпринимательства.

Неопределенность в анализе инвестиционных проектов - возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты и неточности информации об условиях реализации инвестиционного проекта.

Основные причины неопределенности:

1. неполнота или неточность проектной информации;

2. ошибки в прогнозировании параметров проекта;

3. ошибки в расчетах параметров проекта. Упрощения при формировании моделей сложных технических или организационно-экономических систем;

4. производственно-технологический риск (риск аварий, отказов оборудования и т. п.);

5. колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т. д.;

6. неполнота и неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств);

7. форс-мажорные обстоятельства (стихийные бедствия, войны и т. д.);

8. неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране и регионе;

9. риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации. Изменение условий инвестирования и использования прибыли.

Для принятия того или иного инвестиционного решения существенна не столько неопределенность будущего, сколько отношение к ней со стороны предпринимателей-инвесторов. Это отношение и характеризуется риском

Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события, а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) и (или) недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта в ситуации неопределенности условии инвестиционноий деятельности.

Выбор инвестиционного проекта зависит от представления, что является более важным для данного конкрет­ ного инвестора: доходность или надежность, т.е. меньшиий риск. Последнее зависит от индивидуальных склонностеи, предпочтений финансового менеджера и конкретной ситуации, в которой находится данный инвестор.

Дата добавления: 2015-08-20