Анализ премии за инвестиционный менеджмент

Наименование банков	Вознаграждение за управление	Источник информации
Сбербанк России	1-2%	http://www.zsb.sbrf.ru/rus/business/cenbum/dov/
Коммерческий банк Солидарность	1%	http://du.solid.ru/index.asp?id=21&cid=2
Банк Зенит	1%	http://www.zenit.ru/investserv/trust
Транс Кредит Банк	1%	http://www.tcb.ru/assetsman/personal/index.shtml
Банк Москвы	0,75-2%	http://www.bm.ru/ru/business/asset/confidentialmanagementofactives/
Финам	1-2%	http://www.fdu.ru/asset_management/
Максимальное	2,0%

Согласно проведенному анализу, типичный размер премии за инвестиционный менеджмент для России составляет 2%.

Таким образом, значение ставки доходности (ставки капитализации) составляет:

№п/п	Наименование объекта	Безрисковая ставка, %	Премия за риск, %	Премия на низкую ликвидность, %	Премия за инвестиционный менеджмент, %	Z, %
	Диспетчерская, Литера А, а1	4,54	2,1	1,7		10,34
	Столярный цех. Литера Г3	4,54	2,1	1,7		10,34
	Профилакторий, Литера Б	4,54	2,1	1,7		10,34
	Гараж автобусный, Литера Г4	4,54	2,1	1,7		10,34
	Склад материальный, Литера Г,Г1	4,54	2,1	1,7		10,34
	Арочный гараж, Литера Г2	4,54	2,1	1,7		10,34
	Асфальтобетонная площадка, Литера 1	4,54	2,1	1,7		10,34
	АЗС с колонкой на 2 рукава, Литера А3	4,54	2,1	1,7		10,34
	Трансформатор, инвентарный №0827	4,54	2,1	1,13		9,77

· Определение нормы возврата инвестированного капитала

Норма возврата инвестированного капиталаможет быть определена тремя способами:

· прямолинейный возврат капитала (метод Ринга);

· возврат капитала по фонду возмещения и ставке дохода на инвестиции
(метод Инвуда);

· возврат капитала по фонду возмещения и безрисковой ставке процента
(метод Хоскольда).

Если при вложении инвестиций в недвижимость инвестор рассчитывает на то,
что в будущем ее цена возрастет, то появляется необходимость учета в ставке капитализации прироста стоимости капиталовложений.

Норма возврата капитала определяется методом Ринга по следующей формуле:

где: Δ - норма возврата капитала, %;

N - оставшийся срок службы, лет.

Оставшийся срок экономической жизни определяется по формуле:

N_ост = N_нор – N_эф,

где: N_эф – эффективный возраст, лет;

N_нор – нормативный срок жизни, лет;

N_ост – оставшийся срок жизни, лет.

где: D_физ – физический износ здания;

Срок экономической жизни объекта недвижимого имущества соответствует нормативному (расчетному) сроку безаварийной работы несущего элемента под статической нагрузкой.

Нормативный срок эксплуатации определен на основе Постановления Совета министров СССР от 22 октября 1990г. №1072 «О единых нормах амортизационных отчислений на восстановление основных фондов народного хозяйства СССР».

№п/п	Наименование объекта	Шифр	Норма амортизационных отчислений, %	Nнор.	Dфиз,%	Nэф.	Nост.	∆,%
	Диспетчерская, Литера А, а1		2,5					4,55
	Столярный цех. Литера Г3		2,5					4,55
	Профилакторий, Литера Б		2,5					4,55
	Гараж автобусный, Литера Г4		2,5					2,78
	Склад материальный, Литера Г,Г1		2,5					4,17
	Арочный гараж, Литера Г2		2,5					9,1
	Асфальтобетонная площадка, Литера 1		3,2					5,26
	АЗС с колонкой на 2 рукава, Литера А3		2,5					3,85
	Трансформатор, инвентарный №0827		4,4					7,69

Ставка капитализации, составляет:

Дата добавления: 2015-07-20