Тема 14. Регулирование государственного долга в структуре осуществления долгосрочной финансовой политики.

В последние годы государственная финансовая политика сталкивается все с большей необходимостью оперативного разрешения долгосрочной бюджетной проблемы управления внутренним и внешним государ­ственным долгом. Главный вопрос финансового управления госу­дарственным долгом состоит не в том, чтобы не занимать или не­пременно и всегда снижать общую сумму долга, а в том, чтобы не допускать опережения темпов роста общей суммы основной и про­центной части государственного долга над темпами роста доход­ной базы федерального бюджета, формируемой за счет вновь создаваемой стоимости.

Государственный внутренний и внешний долг можно рассмат­ривать как проявление практического использования государством общепринятых инструментов и механизмов привлечения финансо­во-кредитных ресурсов юридических и физических лиц в доход бюджета центрального правительства. Финансовая политика фор­мирования и обслуживания государственного долга во многом оп­ределяет не только объемы, состав и структуру внутреннего и внеш­него долга, но и структуру государственных финансовых ресурсов по источникам их формирования.

Основой формирования государственного внешнего долга мо­жет быть валютная задолженность по следующим направлениям: признание государством-правопреемником ранее неуплаченных долгов по внешним обязательствам; Парижский клуб; Лондонский клуб; Всемирный банк; Международный валютный фонд; прави­тельственные межгосударственные кредиты; иные кредиторы, по привлеченным средствам которых гарантии предоставляет государ­ство-заемщик. Внутренний государственный долг формируется за счет привлечения в доход бюджета центрального правительства на заемной основе валютных и, главным образом, рублевых фи­нансовых ресурсов предприятий резидентов и нерезидентов, а так­же физических лиц. В составе внешнего долга – платежные или финансовые краткосрочные и долгосрочные кредиты; в составе внутреннего – краткосрочные и долгосрочные заимствования по государственным ценным бумагам, кредитные ресурсы, привлечен­ные в доход федерального бюджета. По составу общая внутрен­няя и внешняя задолженность может быть разделена на основную часть долга и задолженность по выплате процентов. Внешняя и внутренняя задолженность субъектов Федерации к государствен­ному долгу не относится.

По признаку наличия или отсутствия обусловленности дальней­шего использования привлеченных на заемной основе средств различают связанные и несвязанные кредиты. Связанные кредиты имеют место в основном по отношению к государственному внеш­нему долгу. Формирование внутренней задолженности, как прави­ло, жестко не связывается кредиторами с конкретными направле­ниями использования заемных средств. Тем не менее вполне конкретные экономические причины, обосновывающие заимствова­ние денежных средств внутри государства, всегда существуют, а направления использования заемных средств могут объявляться государством.

Государственная финансовая политика управления государствен­ным долгом призвана полнее учитывать то обстоятельство, что реструктуризация внешней и внутренней задолженности государ­ства в принципе означает откладывание сроков выполнения части обязательств по внутренним и внешним долгам. Пролонгация задолженности выступает частным случаем ее реструктуризации. Реструктуризация, не подкрепленная расширением финансово-эко­номической базы распределения, в долгосрочном плане отрицательно сказывается на состоянии государственных финансов. В этом слу­чае происходит подмена принципа приоритетности долгосрочной финансовой политики государства первоочередностью текущего решения краткосрочных финансовых проблем исполнения бюджета. В краткосрочной перспективе реструктуризация задолженности, по существу, равнозначна текущей экономии государственных расхо­дов, в долгосрочной – дополнительному государственному расходу.

Выбор и корректировка соотношения размеров государственного и негосударственного хо­зяйства означает определение долгосрочной стратегии соотноше­ния государственных и негосударственных финансовых и кредит­ных ресурсов. Первые прямо и косвенно (через контрольные пакеты акций) контролируются государством, вторые контроли­руются лишь косвенно через государственно-властную определен­ность финансовых отношений.

За вопросами соотношения государственного и негосударственного хозяйства, го­сударственных и негосударственных финансовых и кредитных ре­сурсов стоит управляемость финансово-кредитными процессами. Проблема управляемости может быть также представлена как мера и масштаб функционирования частного стихийно-рыночного хо­зяйства. Увеличивать или уменьшать масштабы такого хозяйства можно лишь на основе укрепления или ослабления определяющей хозяйственную конъюнктуру силы государственных финансов.

Масштабы и сила воздействия на экономику государственных финансов определяются величиной государственного хозяйства и объемом контролируемых им, а также централизованными фондами финансовых и бюджетных ресурсов. При прочих равных условиях эффективность долгосрочной финансовой политики государства тем выше, чем выше эти показатели. Это утверждение верно для пере­ходных и кризисных экономик, когда роль государственного вме­шательства в финансово-экономические процессы, как правило, уси­ливается. В относительно стабильных финансово-экономических условиях перспективная финансовая политика государства осно­вывается не на доле и массе государственного хозяйства, а на опор­ных точках государственного финансово-кредитного регулирова­ния и контроля за финансово-экономическими процессами.

План практического занятия по теме 14 «Регулирование государственного долга в структуре осуществления долгосрочной финансовой политики»:

1.Экономическая сущность государственного долга.

2. Виды государственного долга.

3. Методы регулирования государственного долга.

Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии:

1. Характеристика государственного долга.

2. Необходимость государственного кредита.

3. Возможности погашения государственного долга.

Темы докладов (рефератов):

1. Особенности государственного кредитования в РФ.

2. Проблемы погашения внутреннего государственного долга РФ.

3. Проблемы погашения внешнего государственного долга РФ.

Темы индивидуальных работ:

1. Структура государственного долга РФ.

2. Рефинансирование как метод регулирования государственного долга.

3. Отличительные особенности регулирования государственного долга в РФ и за рубежом.

Вопросы для самоконтроля:

1. Причины появления государственного долга.

2. Перечислите методы регулирования государственного долга

3. Каково влияние государственного долга на финансовую политику РФ?

Рекомендуемая литература: [1]; [6]; [11]; [14].

Дата добавления: 2015-07-25