Методы оценки риска.

Всесторонняя оценка риска основана на знании всех возможных его последствий и вероятности их наступления. Поэтому расчет и анализ показателей риска означает определение величины потерь, связанных с различными факторами риска и обоснование вероятности их получения.

Потери, связанные со снижением объемов производства измеряются сокращением выручки или прибыли от реализации:

– сокращение расчетной выручки

- вероятное уменьшение объемов производства, шт.

Ц – цена единицы продукции

– сокращение прибыли

r – уровень рентабельности продукции.

Объективный метод определения вероятности основан на обобщении значительного объема фактических данных и позволяет установить частоту появления определенных уровней потерь:

– число случаев величины i-го уровня потерь

- общее число наблюдений, включающее и случаи получения прибыли.

Выделяют следующие основные методы оценки риска:

1) Статистический

2) Анализ чувствительности проекта

3) Проверка устойчивости проекта

4) Корректировка параметров проекта

5) Формализованное описание неопределенности

6) Дерево решений

7) Факторный (постадийный, экспертный)

8) Рейтинговый метод

Степень риска проявляется в изменчивости результата или в его вариации. Абсолютной мерой риска могут служить 3 показателя:

· Среднее линейное отклонение

· Дисперсия

· Среднее квадратическое отклонение

· Среднее линейное отклонение определяется как средневзвешенная величина из отклонение отдельных результатов от их среднеожидаемого значения:

– значения возможных результатов

– среднее ожидаемое значение результата

– вероятность получения соответствующих результатов

n – число возможных результатов.

· Дисперсия – средневзвешенная величины из квадратов отклонений возможных результатов от средней величины:

· Среднее квадратическое отелонение:

Данные величины можно сравнить только по альтернативным вариантам вложения одного и того же объема инвестиций.

Большей сопоставимостью обладают показатели относительной меры риска – коэффициенты вариации:

· Коэффициент вариации по среднему линейному отклонению:

· Коэффициент вариации по СКО:

· Цена риска:

Он показывает средний ожидаемый размер дохода на единицу риска.

1) Анализ чувствительности проекта дует точную оценку того, насколько сильно изменяется эффективность проекта при определенном изменении одного из исходных параметров проекта. Чем сильнее эта зависимость, тем выше риск реализации проекта.

Данный метод может применяться:

1.Для определения факторов в наибольшей степени влияющих на результаты проекта;

2.Для сравнительного анализа проектов.

2) Поверка устойчивости проекта. Реализация данного метода предусматривает разработку сценариев развития проекта в наиболее вероятных и опасных условиях для участников проекта. По каждому сценарию рассматривается организационно-экономический механизм реализации проекта, рассчитываются доходы, затраты, показатели эффективности. Проект считается устойчивым и эффективным если во всех рассмотренных ситуациях интересы его участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет запасов и резервов.

Степень устойчивости проекта сожжет быть охарактеризована предельными показателями (предельный уровень объема производства, предельный уровень цен). Одним из предельных параметров является точка безубыточности проекта:

– условно переменные затраты на единицу продукции;

– условно постоянные издержки на весь выпуск;

Ц – цена единицы продукции.

Оптимальным вариантом проекта с учетом риска является тот вариант, где точка безубыточности меньше.

3) Корректировка параметров проекта. Метод состоит в том, что проектные параметры проекта заменяют на ожидаемые с учетом риска. В этих целях:

1.Сроки строительства и выполнения других работ увеличивают на среднюю величину возможных задержек.

2.Учитывается среднее увеличение стоимости строительства, обусловленное ошибками проектной организации.

3.Учитывается запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и материалов, внеплановые отказы оборудования и др.

4.Увеличивается норма дисконта (Е) и требуемая норма доходности проекта.

С учетом корректировок пересчитываются показатели эффективности проекта.

4) Формализованное описание неопределенности. Данный метод включает следующие этапы:

1.Рассматривается множество возможных условий реализации проекта в форм соответствующих сценариев или моделей. По каждому сценарию рассчитываются основные параметры проекта (затраты, результаты, показатели эффективности).

2.Осуществляется преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации проекта.

5) Дерево решений. Метод используется когда проект имеет ограниченное количество вариантов развития.

Дата добавления: 2015-11-16