Анализ показателей качества управления дебиторской задолженности.

Теперь рассчитаем показатели, характеризующие дебиторскую задолженность.

Оценим уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамику в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитаем по формуле 1.1.

2009 год: краткосрочная дебиторская задолженность

долгосрочная дебиторская задолженность

2010 год: краткосрочная дебиторская задолженность

долгосрочная дебиторская задолженность

Таким образом, коэффициент отвлечения оборотных средств в долгосрочную дебиторскую задолженность за рассматриваемый период увеличивался, на начало 2009 года он составлял 0,2, а на конец 2010 он увеличился до 0,5, т. е. 50% оборотных активов отвлечено в долгосрочную дебиторскую задолженность. А по отношению к краткосрочной дебиторской задолженности коэффициент уменьшилась и следовательно, уменьшилось количество оборотных активов отвлеченных в краткосрочную дебиторскую задолженность.

Далее следует расчет среднего периода инкассации дебиторской задолженности. Этот показатель мы рассчитаем по формуле 1.2.

Для долгосрочной дебиторской задолженности:

= дней

= дней

Для краткосрочной дебиторской задолженности:

= дней

= дней

Данный показатель наглядно показывает нам среднее количество дней, которые требуются предприятию, чтобы получить деньги за проданные в кредит товары. Мы видим увеличение,как краткосрочной, так и долгосрочной задолженности в 2010 году по сравнению с 2009 годом приблизительно на 57 и 24 дней соответственно, для ОАО «Газпром» – это отрицательная тенденция.

Теперь рассмотрим такой показатель, как количество оборотов дебиторской задолженности, который характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель будем считать по формуле 1.3:

Для долгосрочной дебиторской задолженности:

Для краткосрочной дебиторской задолженности:

Наблюдается снижение оборотов краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности в 2010 году и это говорит об уменьшение скорости обращения инвестированных средств в дебиторскую задолженность.

Для ускоренияоборота дебиторской задолженности можно предложить систему скидок. Покупателям предлагаются скидки в цене, если оплата будет произведена в более короткие сроки. Установление скидок уменьшает величину дебиторской задолженности, а отсюда, высвобождает денежные средства из оборота.

Следующим этапом оценим коэффициент просроченности дебиторской задолженности рассчитывается по формуле 1.4.:

Для долгосрочной дебиторской задолженности:

Для краткосрочной дебиторской задолженности:

Полученные значения данного коэффициента очень малы и не оказывают существенного влияния.

Посчитаем теперь средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности, которую определим по формуле 1.5:

Мы видим, что средний возраст просроченной дебиторской задолженности уменьшается и это является для предприятия положительной тенденцией.

Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле 1.9.

2009 год: краткосрочная дебиторская задолженность

Долгосрочная кредиторская задолженность

2010 год: краткосрочная дебиторская задолженность

долгосрочная дебиторская задолженность

По приведенным расчетам мы видим, что долгосрочная дебиторская задолженность в 2009 году в среднем совершает 6 оборотов, а краткосрочная – 3. Если посмотреть на 2010 год, то количество оборотов долгосрочной дебиторской задолженности уменьшилось до 5, а краткосрочной остались на прежнем уровне. Можно сделать вывод, что в 2010 году ОАО «Газпром» произвело расширение коммерческого кредита.

Теперь посчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

2009 год: краткосрочная дебиторская задолженность

дня

долгосрочная дебиторская задолженность

дня

2010 год: краткосрочная дебиторская задолженность

дней

долгосрочная дебиторская задолженность

дней

Данные расчеты нам показывают продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Если сравнить эти два года, то мы наблюдаем сокращение продолжительности оборотов, как краткосрочной, так и долгосрочной дебиторской задолженности. Это нам говорит о положительной тенденции для предприятия, так как чем продолжительнее период погашения, тем выше риск для ОАО «Газпром», что задолженность не будет погашена.

Так как финансовое положение предприятия находится в зависимости от того насколько средства, вложенные в активы, превращаются в деньги, необходимым является изучение доли в них дебиторской задолженности.

И следующим этапом мы рассчитаем доли для каждого года по формуле 1.10.

2009 год:

Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов (на нач.), % =

Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов (на кон.), % =

2010 год:

Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов, % =

Таким образом, в 2010 году по сравнению с 2009 годом наблюдаем увеличение доли краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме краткосрочных активов. Увеличение данного показателя, является негативной тенденцией, так как чем выше он, тем менее мобильна структура имущества предприятия ОАО «Газпром».

Далее нам необходимо рассчитать коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью по формуле 1.11.

2009 год:

2010 год:

Благодаря проведенным расчетам, мы можем увидеть, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую, как в 2009, так и в 2010 годах.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности, а также это может говорить о том, что иммобилизуется собственный капитал в дебиторскую задолженность.

Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской.

Глава 3. Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Газпром»

3.1. Выбор направлений для улучшения управления дебиторской задолженностью на ОАО «Газпром»

По результатам проведенных нами исследований и анализа состава, структуры и динамики дебиторской задолженности ОАО «Газпром» можно сделать вывод, что, в общем, сложившаяся ситуация, в сфере осуществления управления дебиторской задолженностью предприятием, не несет большой угрозы для финансовой устойчивости (стабильности) компании.

Но, тем не менее, есть небольшая динамика роста дебиторской задолженности, и это нам говорит о том, что предприятию можно провести ряд мер для сокращения дебиторской задолженности.

После выполненного мной во второй главе анализа можно утверждать, что основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Газпром» могут быть следующие: проведение мер финансового оздоровления, разработка кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности и т.д.

Для ускорения перевода дебиторской задолженности в иные формы оборотных активов, предприятия, будь это денежные средства или высоколиквидные долгосрочные (краткосрочные) ценные бумаги применяется рефинансирование дебиторской задолженности.

Выделяют два вида рефинансирования дебиторской задолженности – факторинг и форфейтинг.

Факторинг представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, которая включает в себя инкассирование дебиторской задолженности, кредитование оборотного капитала, гарантии кредитных и валютных рисков, а также информационное, страховое, бухгалтерское, консалтинговое и юридическое сопровождение поставщика.

Форфейтинг – однократная операция, связанная с взиманием денежных средств путем продажи приобретенных прав на товары и услуги. Форфейтинг осуществляется по такой схеме: Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное обязательство импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. В последующем, денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет, уплачивает импортер, покупатель, уведомленный, что оплату за него произвел форфейтор. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортера проценты.

Для нашего предприятия ОАО «Газпром» более эффективным будет применение факторинга. Потому что он имеет ряд определенных преимуществ: во-первых, это возможность пополнения оборотных средств, и в следствии возникающие ускорение оборачиваемости оборотных средств. Во-вторых, это рост объема продаж, а значит и рост прибыли. Ну и в третьих, это улучшение структуры баланса, то есть у предприятия появляется возможность взять дополнительный кредит.

Планирование представляет собой предварительные решения, связанные с финансовыми операциями. Чтобы планирование было эффективным, необходимо: определить долгосрочную цель организации, сформулировать стратегию организации, определить политику действий, выбрать рациональные процедуры действий.

Также необходимо осуществить обязательный анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде, чтобы определить эффективность инвестированных в нее финансовых ресурсов, полученные итоги анализа будем использовать в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики компании ОАО «Газпром».

Также можно предложить сформировать информационную базу, сгруппировав клиентов по уровню кредитоспособности. Для разработки данной базы можно использовать следующую информацию: по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию – структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе. Однако мы можем разработать такую базу только для своих постоянных клиентов. Группировка клиентов по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки, и будет предусматривать следующих их категорий:

1. покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа «первоклассных заемщиков»);

2. покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

3. покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

3.2. Разработка мер для совершенствования управления дебиторской задолженностью на ОАО «Газпром»

Итак, в данном пункте теперь разработаем ряд мер для того, чтобы улучшить управление дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Газпром».

Надо отметить, что величина дебиторской задолженности у основных дебиторов – покупателей не самая высокая, хотя они имеют с ОАО «Газпром» постоянные, устойчивые связи и, следовательно, должны вызывать доверие. И поэтому им бы как раз можно было кредитовать их отпуском продукции в долг без большого риска для самого предприятия.

В целях ускорения расчетов предприятию можно предложить повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. уменьшить период ее обращения в деньги. Для этого нам необходимо уменьшить долю дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов. Данное предложение мы можем достигнуть путем применения в расчетах с покупателями предварительной оплаты. Теперь поглядим, как это повлияет на оборачиваемость дебиторской задолженности применение предприятием по всем расчетам с покупателями предварительной оплаты в размере 35 % - для долгосрочной дебиторской задолженности и 20% - для краткосрочной дебиторской задолженности в 2009 и 2010 годах. В этом случае долгосрочная дебиторская задолженность на конец 2009 года уменьшится на 197905452,5 тыс. руб. (35%*565444150), а краткосрочная уменьшится на 172898849,6 тыс. руб. Для 2010 года долгосрочная и краткосрочная дебиторские задолженности уменьшатся соответственно на 246371325,2 и 229667811 тыс. руб.

А их доли в оборотных активах сократятся приблизительно: на 2009 год, долгосрочной - на 11%, краткосрочной – 9%, а на 2010 год, долгосрочной – на 11%, краткосрочной – на 10%. Теперь рассчитаем, как изменится оборачиваемость дебиторской задолженности.

2009 год: краткосрочная дебиторская задолженность

К дз = 2486940618/(((962111162+864494248)*0,2)/2)=13,615

Долгосрочная кредиторская задолженность

К дз = 2486940618/(((298608269+565444150)*0,35)/2)=16,447

2010 год: краткосрочная дебиторская задолженность

К дз = 2879390342/(((864494248+1148339055)*0,2)/2)=14,305

долгосрочная дебиторская задолженность

К дз = 2879390342/(((565444150+703918072)*0,35)/2)=12,962

При этом оборачиваемость долгосрочной дебиторской задолженности на 2009 год увеличилась на 8 оборотов, а в 2010 году также увеличилась на 8 оборотов. А также оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности на 2009 год – увеличилась на 11 оборотов, а в 2010 году – на 8 оборотов.

Тем самым мы снизили риск непогашения дебиторской задолженности. Таким образом, предприятием ОАО «Газпром» в целях совершенствования расчетов, их ускорения средств можно применять предварительную оплату.

Также в работе с дебиторами предприятию ОАО «Газпром» можно предложить предоставить отсрочку платежа за реализованную продукцию или другими словами увеличить срок предоставления кредита, на который покупателю предоставляется отсрочка.

То есть увеличение срока предоставления кредита будет тем самым увеличивать объем реализации продукции ОАО «Газпром». Однако это будет приводить в то же время к увеличению суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового и операционного цикла организации. Поэтому, устанавливая размер кредитного периода, необходимо оценить его влияние на результаты хозяйственной деятельности в комплексе. Срок предоставления кредита на предприятии равен 219 дней или 7 месяцам (средний срок инкассации дебиторской задолженности за 2009 и 2010 годы).

Размер кредитного лимита показывает нам максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому кредиту.

Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита данная ценовая скидка покажет нам норму процентной ставки за предоставляемый кредит, рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении. Алгоритм этого расчета характеризуется данной формулой

ПС_к = ЦС_н 360 / СП_к, (3.1)

где ПС_к — годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

ЦС_н — ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретенную продукцию, %;

СП_к— срок предоставления кредита (кредитный период), дни.

ПС_к = 9%*360/219 =14,79%

Можно использовать также в совершенствовании управления дебиторской задолженности современные формы рефинансирования дебиторской задолженности, они также приведут к уменьшению затрат, связанных с обслуживанием дебиторской задолженности, потерями от инфляции и т.д., в частности от применения факторинга эффект будет составлять 96,8 тыс.руб. (см. ниже).

Сумма дисконта = 1148339055*9% = 103350515 тыс.руб.

Фактическая сумма выплат предприятию =1148339055-103350515 = 1044988540 тыс.руб.

Необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы предприятие если бы не воспользовалось факторингом, учитывая то, что приблизительный уровень инфляции в стране составлял в среднем 4 %.

Потери от инфляции = 1148339055*0,04 = 45933562,2 тыс.руб.

Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской задолженности, которые составят 1200000 тыс. руб.

За счет высвобожденных средств будет погашена кредиторская задолженность сторонним организациям, при чем были выбраны организации, по договору с которыми филиал обязан ежемесячно выплачивать процент от предоставляемого коммерческого кредита. А также организации, срок погашения кредиторской задолженности которым наибольший.

Затраты по ДЗ = 45933562,2+58000000= 103933562,2 тыс. руб.

Эффект от введения современных форм рефинансирования = Затраты по ДЗ - Сумма дисконта = 103933562,2 – 103350515 = 583047,2 тыс. руб.

Таким образом, введение 9% скидок при предварительной оплате или оплате в срок оказанных услуг сторонними организациями также приведет к тому, что с каждой тысячи рублей потери будут меньше.

Заключение

Целью моей курсовой работы было рассмотрение политики управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Газпром».

В результате проведенного анализа теоретических и аналитических аспектов дебиторской задолженности предприятия ОАО «Газпром» можно сделать следующий вывод: сложившаяся ситуация, в сфере осуществления управления дебиторской задолженностью предприятием, не несет большой угрозы для финансовой устойчивости (стабильности) компании.

Но, тем не менее, есть небольшая динамика роста дебиторской задолженности. За увеличением дебиторской задолженности следуют дополнительные издержки для предприятия, и это нам говорит о том, что предприятию можно провести ряд мер для сокращения дебиторской задолженности.

Самая большая величина дебиторской задолженности у прочих дебиторов. Для улучшения управления дебиторской задолженностью, ОАО «Газпром» надо уменьшать задолженности с прочими дебиторами, и лучше увеличить тогда задолженность для покупателей, так как они имеют постоянные, устойчивые связи и должны вызывать доверие. Это позволяет кредитовать их отпуском продукции в долг без особого риска для предприятия.

Задачами управления дебиторской задолженностью в ОАО «Газпром» являются:

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- определение возможной суммы оборотных активов отвлекаемых в дебиторскую задолженность по авансам выданным;

- формирования условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами.

Поскольку предприятие уже давно существует на рынке, и у него сложился определенный статус, поэтому покупатели, сотрудничая с ним, стараются вовремя или как можно раньше погасить свою задолженность.

Список используемой литературы:

1. Гражданский кодекс РФ

2. Налоговый кодекс РФ

3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с. (Серия «Высшее образование»). ISBN 5-16-001019-X

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656с. ISBN 5-901620-61-5

5. Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. – 2-е изд. / Под ред. А.А. Володина. – М.: ИНФРА-М,2011. – 510 с. – (Высшее образование). ISBN 978-5-16-004677-8

6. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие.

7. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 – 415 с. ISBN 5-238-00895-3

8. Шохин Е.И Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 408 с. ISBN 5-88103-063-X

9. www.gazprom.ru

Дата добавления: 2015-08-21