Конъюнктура финансового рынка

Форма проявления системы факторов (условий), характеризующих состояние спроса, предложения, цен и

конкуренции на финансовом рынке в целом, в отдельных его видах и сегментах называется конъюнктурой рынка.

Динамика конъюнктуры финансового рынка характеризуется постоянными колебаниями отдельных его элементов. Эти колебания носят разный характер, принимают различные формы и классифицируются по следующим основным признакам.1. По масштабу колебаний конъюнктуры финансового рынка различают колебания конъюнктуры финансового рынка в целом,отдельных видов, сегментов и финансовых инструментов.

Колебания конъюнктуры финансового рынка в целом носят наиболее масштабный характер, определяемый действием макроэкономических факторов и существенным изменением форм государственного регулирования финансового рынка. Они происходят одновременно и однонаправленно на всех видах финансового рынка.

Колебания конъюнктуры отдельных видов финансового рынка происходят под воздействием макроэкономических факторов или существенных изменений форм государственного регулирования конкретных видов рынков. В рамках отдельных периодов колебания конъюнктуры различных финансовых рынков могут носить разнонаправленный характер. Колебания конъюнктуры в отдельных сегментах финансового рынка могут вызываться действием отдельных макро- и микроэкономических факторов и по направленности могут не соответствовать тенденциям развития конкретного вида финансового рынка. Колебания конъюнктуры по отдельным финансовым инструментам определяются преимущественно действием микроэкономических факторов и, прежде всего, изменением финансового состояния продавцов этих инструментов (акционерных обществ, отдельных банков, страховых компаний идр.).

2. По стадиям конъюнктурного цикла выделяют подъем, бум, ослабление и спад конъюнктуры рынка. Подъем конъюнктуры связан с повышением активности рыночных процессов в связи с оживлением экономики в целом. Проявление этого явления характеризуется ростом объема спроса на отдельные финансовые инструменты, повышением уровня цен (ставки процента) на них, возрастанием конкуренции на финансовом рынке. Финансовый рынок в период подъема конъюнктуры

характеризуется как «бычий».

Конъюнктурный бум — резкое возрастание спроса на основные финансовые инструменты. Растут цены (ставки процента) на объекты инвестирования, повышаются доходы инвесторов, финансовых посредников и операторов финансового рынка. «Бычий рынок» в этот период достигает своего пика.

Ослабление конъюнктуры финансового рынка связано со снижением инвестиционной активности в связи с началом спада в экономике в целом, относительно высоким предложением различных финансовых инструментов при снижении спроса на них. Для этой стадии характерны сначала стабилизация, а затем —начало снижения цен на большинство финансовых инструментов. Фондовый рынок в этот период начинает формироваться как «медвежий»

Конъюнктурный спад на финансовом рынке является наиболее

неблагоприятным его периодом с позиций инвестиционной активности, объема продажи финансовых нструментов и уровня их доходности (кроме долговых ценных бумаг и депозитных вкладов).На этой стадии конъюнктуры финансового рынка существенно снижаются цены на объекты инвестирования, «медвежий рынок» достигает своего пика.

3. По продолжительности колебаний конъюнктуры различают сверхсрочные, краткосрочные, среднесрочные и

долгосрочные колебания. Сверхсрочные колебания длятся от нескольких часов (в рамках одних биржевых торгов) до нескольких дней, вызываются действием случайных факторов, как правило, поступлением неверной информации и обычно непредсказуемы. Продолжительность краткосрочных колебаний от нескольких дней до нескольких недель. Вызываются активной спекулятивной игрой отдельных участников рынка (игрой на повышение или игрой на понижение курсовой стоимости); реакцией на существенные изменения на зарубежных рынках; действием случайных факторов. Среднесрочные колебания —от нескольких недель до нескольких месяцев. Их называют «рыночными волнами», они вызываются действием сезонных факторов.

Долгосрочные колебания —от нескольких месяцев до нескольких лет. Вызываются сменой фаз развития экономики страны в целом; изменением стадии конъюнктурного цикла; сменой стадий жизненного цикла ценных бумаг; кардинальным изменением государственного регулирования финансового рынка идр.

Дата добавления: 2015-08-13