Понятие и нормативно-правовая основа рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров

выступают ценные бумаги. Главная функция РЦБ состоит в мобилизации

финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов

хозяйственной деятельности. В структуре РЦБ выделяют денежный рынок и рынок

капитала, первичный и вторичный рынки. В свою очередь, вторичный рынок

подразделяется на биржевой и внебиржевой сегменты. По характеру эмитентов

РЦБ делится на рынки государственных и негосударственных ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг играет важное значение для регулирования

экономической конъюнктуры в стране.

Государственное регулирование РЦБ осуществляется путем установления

обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов,

лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ, регистрацией

выпусков ценных бумаг, контроля за использованием служебной информации и

рекламной деятельностью на РЦБ. Ведущая роль в области государственного

регулирования РЦБ принадлежит Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг

(ФКЦБ).

Существует несколько способов классификации финансовых рынков:

по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);

по форме организации (организованные и распределенные);

по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

Рынок ценных бумаг включает в себя:

Технологии выпуска, купли-продажи и других операций с ценными бумагами;

Принципы функционирования различных сегментов – биржевого и внебиржевого;

Способы торговли и правила игры на них;

Методы государственного регулирования торговли ценными бумагами;

Определение состава профессиональных участников рынка;

Назначение каждого вида ценных бумаг.

Национальные рынки ценных бумаг предполагают такие рынки, где резиденты осуществляют между собой торговлю собственными ценными бумагами, а также ценными бумагами зарубежных компаний.

Региональные рынки ценных бумаг подразумевают рынки, где торговля производится в основном субфедеральными, муниципальными ценными бумагами и ценными бумагами местных компаний и предприятий.

И наконец на международных рынках ценных бумаг производится торговля ценными бумагами разных стран.

Важнейшими функциями рынка ценных бумаг являются перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, финансирование государственного бюджета, перевод сбережений в производительную форму.

Рассматривая рынок ценных бумаг, необходимо, по мнению автора, рассмотреть некоторые аспекты финансового рынка, в составе которого можно выделить денежный рынок и рынок капиталов, частью которых и является рынок ценных бумаг.

На денежном рынке обращаются краткосрочные финансовые инструменты (до 1 года) и валюта. На рынке капитала – долгосрочные финансовые инструменты (до 30 лет), куда относятся бессрочные финансовые активы и средне- и долгосрочные финансовые обязательства.

Основу нормативно-правовой базы рынка ценных бумаг составляют ГК РФ, содержащий гл. 7 «Ценные бумаги», федер. законы «О рынке ценных бумаг» (1996), «Об акционерных обществах» (1995 в ред. 2001), «О переводном и простом векселе» (1997) и др. В соответствии с законами П. р. р. ц. б. осуществляется также подзаконными актами: указами Президента РФ, постановлениями Правительства РФ, нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, Центрального банка РФ и иных федеральных органов исполнительной власти, уполномоченных осуществлять гос. регулирование рынка ценных бумаг. П. р. р. ц. б. осуществляется нормами разл. отраслей российского права. Осн. роль в упорядочении отношений на рынке ценных бумаг принадлежит гражданскому праву, заметное место в П. р. р. ц. б. занимают и др. отрасли российского права (административное, финансовое, уголовное и др.). Так, отношения, связанные с гос. управлением и деятельностью гос. регулирующих органов на рынке ценных бумаг, регулируются нормами административного права. Отношения, связанные с пресечением преступлений на рынке ценных бумаг, урегулированы Уголовным кодексом РФ. Особенности бух. учета и налогообложения операций с ценными бумагами устанавливаются нормами финансового и налогового права. П. р. р. ц. б. осушествпяется не только путем издания нормативно-правовых актов (гос. регулирование), но и самими участниками отношений при помощи сделок и локальных правовых актов (саморегулирование). Реализация правовых норм и предписаний в процессе П. р. р. ц. б. обеспечивается мерами гос. принуждения, включая меры юрнлчч. ответственности

Субъектами рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, саморегулируемые организации, государство.

Эмитент — это субъект, выпускающий в обращение ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Эмитентами могут быть юридические лица, органы исполнительной власти, органы местного самоуправления. Что же касается физических лиц, законодатель исключил их из числа потенциальных эмитентов. Это исключение можно объяснить тем обстоятельством, что виды ценных бумаг, обращаемых на отечественном рынке ценных бумаг, законодательно ограничены акциями, опционами эмитента и облигациями. Вместе с тем, определенные виды ценных бумаг, например векселя, могут эмитироваться физическими лицами.

Инвестор - субъект, осуществляющий вложение собственных (т.е. принадлежащих инвестору на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления), заемных или привлеченных средств в форме инвестиций в ценные бумаги в целях получения положительного экономического результата (например, прибыли).В роли инвесторов могут выступать физические и юридические лица, иные организации, государство, муниципальные образования.

Среди субъектов, осуществляющих вложение средств в ценные бумаги, особое место занимают так называемые институциональные инвесторы, для которых осуществление инвестиций является одним из основных видов деятельности. К таким инвесторам, в частности, относятся инвестиционные фонды.

.

Дата добавления: 2015-08-13