Страхование дебиторской задолженности

Страхование дебиторской задолженности может производиться в виде факторинга, учета векселей, цессии, страхования кредитов, применения мер по усилению ответственности должника за неисполнение денежного обязательства (залога, поручительства, гарантии платежа, задатка, новации долга в заемное обязательство и др.).

Факторинг представляет собой покупку специализированной финансовой компанией (чаще всего это банк) денежных требований поставщика к покупателю и их инкассацию. Факторинговая компания оплачивает 70 - 90% суммы счета. Остальная сумма возвращается поставщику после оплаты счета покупателем. За услугу поставщик платит комиссионные + процент за кредит (рыночная ставка). Комиссионные составляют обычно до 2% суммы счетов. Существуют два вида факторинга:

û скрытый, когда поставщик заключает договор факторинга со своим банком, покупатель не знает об этом. Если покупатель не в состоянии оплатить счета в установленный срок, то поставщик информирует его об уступке требований банку, который применяет к покупателю санкции;

û открытый, когда поставщик сообщает покупателю о продаже требований банку в момент выписки счета. В этом случае при неоплате счета покупателем в установленный срок банк все равно оплачивает поставщику полную сумму счета. Стоимость открытого факторинга выше, чем скрытого.

Преимущества факторинга для поставщика очевидны – это гарантия оплаты счетов покупателями; сокращение срока погашения дебиторской задолженности; отсутствие необходимости в изучении финансового положения покупателя; экономия расходов и др.

Цессия- уступка права требования другому лицу. Сторона, передающая право требования, называется цедентом. Сторона, которая приобретает право требования, называется цессионарием. Уступка права требования может быть в виде продажи дебиторской задолженности и в виде получения кредита под залог дебиторской задолженности. При продаже дебиторской задолженности по ст. 454 Гражданского кодекса РФ применяются общие положения о договоре купли-продажи. В договоре может быть предусмотрено право продавца выкупить обратно дебиторскую задолженность, право продавца на получение процентов, если сумма долга будет взыскана с покупателя в полном объеме и др. При получении кредита под залог дебиторской задолженности складывается иная ситуация. Поставщик отпускает покупателю продукцию в кредит. У поставщика на период предоставления кредита покупателю появляется дополнительная потребность в оборотных средствах. Поставщик получает в банке ссуду под готовую продукцию. Одновременно оформляется договор (цессия), т. е. документ заемщика (цедента), в котором он уступает свое требование (дебиторской задолженности) банку в качестве обеспечения возврата кредита. Это означает, что к банку переходит право получения выручки от реализации готовой продукции. Банк может воспользоваться поступившей выручкой только для погашения кредита и уплаты процентов по нему. Чаще всего применяется открытая цессия, т. е. поставщик сообщает покупателю об уступке требований. Покупатель погашает свое обязательство банку, а не поставщику. Право банка на получение денежных средств возникает не в момент заключения договора, а с момента передачи в банк требований.

Страхование кредитов. Коммерческий кредит является типичным видом предпринимательского риска, который желательно свести к минимуму. Для этой цели используется страхование кредитов. Это сравнительно молодой вид страховой деятельности. Цель данного страхования – предоставление кредиторам страховых гарантий погашения кредитов в установленные сроки в случае неплатежеспособности должника. В современных условиях этот вид страхования используется в основном банками.

Основным видом страховых кредитов является страхование имущества, обеспечивающее возврат выданного кредита. Иными словами, это страхование залога. Заложенное имущество страхуется за свой счет от рисков утраты или повреждения на сумму не ниже обеспечиваемого залогом требования. Страхователями могут выступать как кредитор, так и заемщик.

Страховые организации предоставляют также услугу страхования риска непогашения кредитов. Объектом страхования является ответственность заемщиков за своевременное и полное погашение кредитов и процентов по ним. В качестве страхователей выступают юридические или физические лица, получившие коммерческий кредит. В случае неплатежа страховая компания выплачивает кредитору предусмотренное возмещение. Предел ответственности страховщика - от 50 до 90% непогашенного кредита, т. е. риск делится между кредитором и страховой компанией. Срок страхования - от одного месяца до года. Тарифные ставки устанавливаются в процентах от страховой суммы и зависят от степени риска (от 1 до 3.5).

Применение мер по усилению ответственности должника за неисполнение обязательств. Согласно ст. 393 Гражданского кодекса РФ кредитор может требовать от должника возврата основного долга и возмещения убытков, возникших вследствие неисполнения обязательств. Под убытками при этом следует понимать произведенные расходы и неполученные доходы (ст. 15 ГК РФ). Размер убытков определяется за минусом неустойки, которая представляет собой денежную сумму, которую должник обязан уплатить кредитору за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств. Обычно трудности возникают при расчете величины убытков. Проще всего определить величину убытков путем индексации дебиторской задолженности на темп инфляции. В качестве убытков можно также использовать неполученные кредитором проценты за пользование чужими денежными средствами. Размер процентов определяется учетной ставкой банковского процента на день исполнения обязательства в месте нахождения кредитора.

С целью усиления ответственности должника за неисполнение обязательств применяются следующие меры: залог, поручительство, гарантия, задаток, новация долга в заемные обязательства.

Залог. При неисполнении должником обязательств кредитор имеет право удовлетворить требования за счет залога. Предметом залога может быть имущество (объекты недвижимости, ценные бумаги, товары в обороте и др.), а также права (нематериальные активы, дебиторская задолженность и др.). Однако оформление залога достаточно сложно: предмет залога нужно оценить с помощью экспертов договор залога требует нотариального удостоверения, регистрации в БТИ, земельных комитетах, патентных ведомствах, заложенное имущество взыскивается только по решению суда. Для товаров в обороте нет необходимости в заключении договора о залоге. По ст. 488 Гражданского кодекса РФ товары, отпущенные в кредит, считаются находящимися в залоге у продавца с момента их отгрузки до момента их оплаты.

Поручительство. Поручитель отвечает за исполнение обязательств полностью или частично. При неисполнении обязательств поручитель и должник отвечают солидарно. По постановлению Верховного суда РФ и Пленума Высшего арбитражного суда РФ от 8 ноября 1998 г. № 13/14 предусмотрена ответственность поручителя за должника в полном объеме, включая уплату процентов и других убытков кредитора. Задача кредитора заключается в тщательной финансовой проверке поручителя.

Гарантия. Банковская гарантия - самый выгодный для кредитора способ защиты, так как у банков меньше риск неплатежеспособности. Банк проверяет финансовое состояние предприятия перед выдачей ему гарантий платежа.

Задаток - денежная сумма, выдаваемая одной из сторон в счет платежей другой стороне в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения.

Новация долга в заемное обязательство. Долг можно заменить заемным обязательством. Эта сделка оформляется соглашением. По договору займа заимодавец получает проценты на сумму займа ежемесячно до срока его возврата. При невозврате в срок суммы займа на эту сумму платятся проценты в размере учетной ставки банковского процента со дня, когда она должна была быть возвращена, до дня ее возврата независимо от уплаты процентов по договору займа. Должнику становится невыгодным растягивать срок уплаты долга.

В качестве процентных ставок могут быть использованы:

û ставка рефинансирования ЦБ РФ;

û ставка LIBOR - ставка Лондонского межбанковского рынка по кредитам в долларах США и фунтах стерлингов;

û MIBID (объявленная ставка по привлечению кредитов);

û MIBOR (объявленная ставка по предоставлению кредитов);

û MIACR (фактическая ставка по предоставлению кредитов).

В условиях финансового кризиса, приведшего к кризису банковской системы, предприятия столкнулись с явлением не прохождения платежей через банки. Ответной реакцией на это явилось использование в обороте расчетов, которые не проходят через банковские счета и не являются денежными. К ним относятся товарообменные или бартерные операции, взаимозачеты, уступка требований третьим лицам, предоплата.

Товарообменные операции. Бартерная операция по своей сути является договором мены, согласно которому каждая из сторон обязуется передать в собственность другой стороне один товар в обмен на другой. По ст. 568 Гражданского кодекса РФ товары, подлежащие обмену, должны быть равноценны. Если товары неравноценные, то сторона, передающая более дешевый товар, должна доплатить покупателю разницу в ценах.

Взаимозачетные операции. Необходимость в этих операциях возникает тогда, когда между двумя организациями заключены два различных договора на поставку продукции (выполнение работ, оказание услуг), а расчет денежными средствами по каким-либо причинам невозможен. Договоры могут быть заключены одновременно или в разное время. В этих договорах могут быть различные суммы, условия оплаты и сроки выполнения обязательств. У организаций образуются взаимные кредиторские и дебиторские задолженности, и возможным способом их погашения является зачет взаимных требований. По ст. 410 Гражданского кодекса РФ под взаимозачетной операцией понимается способ полного или частичного прекращения обязательства зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо срок которого не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявления одной стороны. При проведении взаимозачета должны быть соблюдены три основные условия:

û наличие встречных задолженностей, признанных и не оспариваемых сторонами;

û однородность встречных требований, т. е. их сопоставимостью;

û взаимозачетная операция подлежит проведению лишь по обязательствам, срок которых наступил либо срок которых не указан или определен моментом востребования.

Предоплата. Впериод кризиса у поставщиков нет никаких гарантий, что оплата за отгруженные товары поступит вовремя и вообще поступит. Поэтому заключаются договоры на поставку продукции на условиях предоплаты, т. е. поставщик получает от покупателей авансы в счет будущей поставки продукции.

3. Оценка управления дебиторской и кредиторской задолженностью на ОАО «РЖД»

3.1. Анализ ссудной задолженности железных дорог и ОАО «РЖД»

Как и на большинстве предприятий, в ОАО «РЖД» есть дебиторская и кредиторская задолженность, как возникшая по самостоятельным расчетам, так и перешедшая от предприятий МПС РФ на основании Закона РФ «О железнодорожном транспорте».

Наибольший интерес, с точки зрения финансового анализа вызывает оценка ссудной задолженности предприятий МПС РФ и ОАО «РЖД» (см. табл. 3.1). Отличительной чертой ссудной задолженности предприятий железнодорожного транспорта является необходимость переоформления достаточно большого числа ссудных договоров, оформленных на железные дороги на ОАО «РЖД», являющееся с 01.10.2003 единым юридическим лицом.

Данный перевод долгов повлечет за собой также и необходимость оценки совокупной возможности ОАО «РЖД», как единого юридического лица, единовременно погасить собственные долги по ссудным обязательствам.

Наибольший удельный вес в ссудной задолженности МПС (и в дальнейшем ОАО «РЖД»), занимает Октябрьская ж.д. – 32,81%. Данная задолженность вызвана развитием высокоскоростных линий на направлении Москва – Санкт-Петербург и необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования инвестиций. При этом, наибольшим кредитором ОАО «РЖД» (как перед этим МПС РФ) является ТрансКредитБанк (58,8%) (см. табл. 3.2.), что может вызвать негативную ситуацию для указанного банка, в случае задержки платежей.

Таблица 3.1.

СТРУКТУРА ССУДНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ, ЗАВОДОВ, ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ ОТРАСЛИ на 1 июля 2003г. (По данным железных дорог) (в тыс.руб.)

Наименование заемщика	Наименование банка	Сумма кредита (тыс. руб.)	% ставка	Срок погашения кредита	Июль 2003	Август 2003	Сентябрь 2003
ССУДНАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ (Нецентрализованная)
Октябрьская	Балтийский банк	1 387 862	18,5	до востреб.	25 096	25 932	25 932
110 000		18.07.2003	112 604
50 000		23.07.2003	51 307
ВСЕГО:	1 547 862			189 007	25 932	25 932
Калининградская	ТрансКредитБанк г.Калининград	22 159		29.09.2003	3 197	3 153	6 102
ВСЕГО:	22 159			3 197	7 109	7 109
Московская	ТрансКредитБанк	465 000		27.11.03г.	6 879	7 109	7 109
ВСЕГО:	465 000			6 879	71 761
Горьковская	ТрансКредитБанк ф-л. в г.Нижний-Новгород	70 000		20.08.2003	1 070
ТрансКредитБанк	140 000		05.07.2003	142 485
ОАО "Менатеп Спб" г.Владимир	20 000		06.10.2003
ОАО Банк внешней торговли г.Нижний Новгород	30 000		20.10.2003		72 542
ВСЕГО:	260 000			144 756	51 085
Северная	ТрансКредитБанк	50 000		13.08.2003
50 000		16.09.2003		82 837
81 000		15.08.2003	1 198
50 000		16.12.2003		1 415	1 415
98 000		26.12.2003		1 819	1 761
Сбербанк РФ	119 000		17.11.2003	1 819	2 033	1 968
133 000		02.02.2004	2 033
15 000		15.12.2003
ОАО "Севергазбанк" г. Ярославль	20 000		25.11.2003		141 243	57 583
ВСЕГО:	616 000			7 583
Северо-Кавказская	ВСЕГО:	-				1 512	1 463
Юго-Восточная	ЗАО "Балтийский Банк" (г.Москва)	89 000		до востреб.	1 463	1 512	1 463
ВСЕГО:	89 000			1 463
Приволжская	ТрансКредитБанк г.Саратов	181 000		30.07.2003	183 678
110 000		25.12.2003		35 104
35 000		06.08.2003
115 000		25.12.2003		1 177	1 139
77 000		27.11.2003	1 177	39 529	4 387
ВСЕГО:	518 000			185 914	1 936	1 936
Куйбышевская	ОАО "ТрансКредитБанк" г.Самара	114 000		22.12.2003		1 936	1 936
ВСЕГО:	114 000
Свердловская	Уралтрансбанк	40 000		22.07.2003	40 482	36 232
ТрансКредитБанк г.Екатеринбург	35 800		20.08.2003
ТрансКредитБанк г.Екатеринбург	180 000		20.11.2003
ТрансКредитБанк г.Екатеринбург	70 000		26.11.2003		65 784
ТрансКредитБанк г.Екатеринбург	65 000		20.08.2003	1 068	2 395	2 318
ЗАО Балтийский банк (Москва)	141 000		до востр.	2 318	108 173	6 081
ВСЕГО:	531 800			45 416
Южно-Уральская	ТрансКредитБанк г.Челябинск	130 000		28.07.2003	131 995
ОАО "Народный банк"	26 810		до востр.		2 153	2 225
ЗАО "Балтийский Банк"	131 000		до востр.	2 153	2 495	2 556
ВСЕГО:	287 810			134 489
Западно-Сибирская	ТрансКредитБанк(Новосибирск)	100 000		?		2 497	2 416
ЗАО "Балтийский Банк"	147 000		до востр.	2 416	2 497	2 416
ВСЕГО:	247 000			2 416
Забайкальская	ВСЕГО:	-			-
Дальневосточная	ТрансКредитБанк	16 500		15.12.2003
ВСЕГО:	16 500
Сахалинская	ВСЕГО:					406 373	116 588
ВСЕГО ПО ДОРОГАМ:	4 715 131			721 673

Таблица 3.2.

ССУДНАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ОТРАСЛИ по состоянию на 01 июля 2003 года

Наименование дороги	Задолженность по кредитам	Изменение задолженности (+/-)	Получено за июнь дорогами	ТКБ и его дочерние (Востокбизнесбанк, ПСБ г.Чита, Метракомбанк, Юго-Восток,Ганзакомбанк)	Кредиты, предоставленные другими банками
01.05.2003	01.06.2003	01.07.2003	по разрешению МПС	самостоятельно	Инкомбанк	Сбербанк	Балтийский банк	Банк внешней торговли	Менатеп Спб	Волга кредит	Уралтранс-банк	Север-ГазБанк	Снежинский	Народный банк
Октябрьская		1 557 862	1 547 862	-10 000						1 547 862
Калининградская		15 000	22 159	7 159			22 159
Московская		465 000	465 000				465 000
для дороги		465 000	465 000
для МПС
Горьковская		260 000	260 000				210 000				30 000	20 000
Северная		696 000	696 000				409 000		267 000						20 000
для дороги	646 000	616 000	616 000
для МПС	80 000	80 000	80 000
Северо-Кавказская		170 000	120 000	-50 000			120 000
для дороги	50 000	50 000
для МПС	120 000	120 000	120 000
Юго-Восточная		489 000	489 000				400 000			89 000
для дороги	89 000	89 000	89 000
для МПС	400 000	400 000	400 000
Приволжская		518 000	518 000				518 000
Куйбышевская		124 310	114 000	-10 310			114 000
Свердловская		671 800	671 800				490 800			141 000				40 000
для дороги	531 800	531 800	531 800
для МПС	140 000	140 000	140 000
Южно-Уральская		320 810	287 810	-33 000			130 000			131 000							26 810
для дороги	320 810	320 810	287 810
для МПС
Западно-Сибирская		247 000	247 000				100 000			147 000
для дороги	247 000	247 000	247 000
для МПС
Красноярская
Восточно-Сибирская
Забайкальская		268 000	268 000				268 000
для дороги
для МПС		268 000	268 000
Дальневосточная		21 062	16 500	-4 562			16 500
Сахалинская
ИТОГО по дорогам		5 823 844	5 723 131	-100 713			3 263 459		267 000	2 055 862	30 000	20 000		40 000	20 000		26 810
Заводы МПС России		197 828	193 000	-4 828			147 000			46 000
Краткосрочная зад-ть		6 181 672	6 076 131	-105 541			3 570 459		267 000	2 101 862	30 000	20 000		40 000	20 000		26 810
в том числе дляМПС		1 008 000	1 008 000				58,8%	0,0%	4,4%	34,6%	0,5%	0,3%	0,0%	0,7%	0,3%	0,0%	0,4%
для нужд дороги		4 815 844	4 715 131	-100 713
по др. орг-циям для МПС		160 000	160 000
длязаводов МПС		197 828	193 000	-4 828
Долгосрочная зад-ть		1 881 830	1 881 830
в т.ч. по железн. дорогам
в т.ч. по МПС		1 881 830	1 881 830
по др. орг-циям МПС
Общая задолженность по МПС России		8 063 502	7 957 961	-105 541

Из приведенных выше данных видно, что, при достаточно одинаковом проценте привлечения долгов – 18-19%, темпы погашения ссудной задолженности достаточно маленькие (не более 10-15% в месяц, в среднем). Данный темп погашения в большей мере зависит от того, что железных дорогам финансирование на расходы выделяется в лимите авансового финансирования, без учета текущих потребностей железных дорог. Перевод ссудной задолженности на единый центр ответственности позволит упорядочить систему расчетов и погашений по долговым обязательствам ОАО «РЖД».

Как было отмечено ранее, анализ начинается с расчета производственно-финансового цикла. Расчет производственно-финансового цикла на ОАО РЖД» представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3.

Расчет производственно-финансового цикла[4]

Производственно-финансовый цикл на ОАО «РЖД» имеет достаточно положительную динамику. Однако в 2003 году производственно-финансовый цикл остался отрицательным. Это связано с тем, что кредиторская задолженность имеет значительное превышение над дебиторской задолженностью. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью допускается, так как предприятие использует бесплатный вид кредитования – кредиторскую задолженность. Дополнительным положительным условием является наличие ссудных обязательств со сроком погашения – по мере востребования (см. табл. 3.1.). Это позволяет, с одной стороны, работать без необходимости накапливать денежные средства для погашения долговых обязательств к определенной дате, а, с другой стороны, определяет необходимость быть в постоянной готовности отдать необходимую сумму.

После определения производственно-финансового цикла проведем анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности и ее структуры за 2002 и 2003 годы (таблицы 3.4 и 3.5).

Таблица 3.4

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности и ее структуры за 2002 год[5]

Статья	На начало 2003 года	На конец	Изменение За год
Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу
Дебиторская задолженность
Покупатели и заказчики		7,69		3,79	-450	-3,9
Векселя к получению	-	-	-	-	-	-
Авансы выданные		16,22		5,59	-1338	-10,63
Расчеты с бюджетом		26,66		21,0	-299	-5,66
Расчеты по претензиям		17,97		0,77	-2355	-17,2
Расчеты по внебюджету		5,11		0,01	-704	-5,1
Расчеты по соцстраху		6,47		0,04	-887	-6,43
Прочие дебиторы		19,88		68,8	+8325	+48,92
Итого:					+2292	-
Кредиторская задолженность
Поставщики и подрядчики		24,6		18,51	-1985	-6,09
Векселя к уплате	-	-	-	-	-	-
По оплате труда		7,0		9,3	+15162	+2,3
По соцстраху		26,39		29,83	+36284	+3,44
Бюджету		23,38		25,66	+29262	+2,28
Авансы полученные		0,02		0,01	-49	-0,01
Прочие		18,61		16,69	+8660	+1,92
Итого:					+87334	-

Таблица 3.5

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности и ее структуры

за 2003год [6]

Статья	На начало 2000 года	На конец 2000 года	Изменение За год
Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу
Дебиторская задолженность
Покупатели и заказчики		7,26		6,4	-1437	-0,86
Векселя к получению	-	-	-	-	-	-
Авансы выданные		3,44		16,15	+267	+12,71
Расчеты с бюджетом		12,92		35,61	-808	+22,68
Расчеты по претензиям		0,57		0,3	-127	-0,27
Расчеты по внебюджету		0,02	-	0,0	-5	-0,02
Расчеты по соцстраху		0,17		2,84	+161	+2,67
Прочие дебиторы		75,62		38,7	-16970	-36,91
Итого:					-18919	-
Кредиторская задолженность
Поставщики и подрядчики		18,26		18,79	+15615	+0,53
Векселя к уплате	-	-	-	-	-	-
По оплате труда		9,55		6,78	-6828	-2,77
По соцстраху		29,15		32,34	+36473	+3,19
Бюджету		26,8		21,2	-8528	-5,6
Авансы полученные		0,08		0,23	+812	+0,15
Прочие		16,16		20,66	+33694	+4,5
Итого:					+71238	-

На предприятиях ОАО «РЖД» максимальный годовой размер дебиторской и кредиторской задолженности нормируется. В среднем, величина норматива дебиторской задолженности устанавливается железным дорогам в пределах 80% от аналогичной задолженности прошлого года, а норматив кредиторской задолженности – 96%. Данная тенденция положительно характеризует работу подразделений железнодорожного транспорта, так как для погашения дебиторской задолженности был использован бесплатный источник ее погашения - кредиторская задолженность.

Из таблицы 3.3 и 3.4 видно, как изменилась дебиторская и кредиторская задолженность за 2002 и 2003 года соответственно в целом и по отдельным статьям. В 2002 году дебиторская задолженность возросла в 1,2 раза. Этот рост произошел за счет повышения задолженности по расчетам с железными дорогами по компенсации целевых расходов за молоко и питание на 8905 тыс. руб.. По остальным статьям дебиторской задолженности произошло серьезное снижение, в среднем на 972 тыс. руб., за исключением расчетов с бюджетом. В целом изменения в структуре дебиторской задолженности следует оценить как положительные, так как по основным статьям дебиторская задолженность была снижена.

Кредиторская задолженность в 2002 году возросла на 87334 тыс. руб., то есть в 1,3 раза. Наибольший рост имел место по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами. При повышении кредиторской задолженности по расчетам с бюджетом ОАО «РЖД» снизило кредиторскую задолженность по поставщикам и подрядчикам на 1985 тыс. руб. и по авансам полученным на 49 тыс. руб. Данное снижение было достигнуто за счет заключения договоров прекращения взаимных требований, ввиду объединения железных дорог под единое юридическое лицо. В целом изменения кредиторской задолженности следует оценить как отрицательные, так как имело место сильное повышение кредиторской задолженности по расчетам с персоналом и по расчетам с бюджетом.

В 2003 году состояние дебиторской задолженности резко изменилось. Она была снижена на 55,1%. Наибольшее снижение имело место по покупателям и заказчикам и по прочим дебиторам. Однако на данное снижение имел место и рост дебиторской задолженности по авансам выданным (на 267 тыс. руб.) и по расчетам по добровольному социальному страхованию (на 161 тыс. рублей). Параллельно была повышена дебиторская задолженность по расчетам с фондом социального страхования в связи с повышением травматизма на рабочем месте (травматизм был вызван сокращением численности персонала при неизменном объеме производства, что привело к уменьшению времени отдыха каждого оставшегося работника). В целом изменения в структуре дебиторской задолженности остались положительные, так как в 2003 году удалось значительно снизить дебиторскую задолженность.

Кредиторская задолженность в 2003 году продолжала расти и на конец года составила 492877 тыс. руб., то есть за 2003 год она возросла в 1,2 раза. Наибольший рост имел место, также как и в 2002 году, по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами. Этот рост составил 51,1% всего роста кредиторской задолженности. Однако при росте данного вида кредиторской задолженности, произошло снижение кредиторской задолженности по расчетам по единому социальному страхованию на 8528 тыс. руб. (7,55%) и по оплате труда на 6828 тыс. руб. (16,9%). Расчеты с поставщиками и подрядчиками в 2000 году возросли на 15615 тыс. руб. В целом состояние кредиторской задолженности в 2003 году на предприятиях железнодорожного транспорта следует оценить как отрицательное, несмотря на снижение кредиторской задолженности по оплате труда и по расчетам по единому социальному страхованию. Теперь произведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности по срокам ее образования за 2002 и 2003 года (таблица 3.6).

Анализ таблицы 3.6 показывает, что у большей части предприятий железнодорожного транспорта удельный вес дебиторской задолженности возрос как в 2002 году, так и в 2003 году. В 2002 году произошел незначительный рост просроченной дебиторской задолженности на 7,52%, а в 2003 году произошел рост на 20,54%, несмотря на резкое снижение дебиторской задолженности в этом году. Данный рост произошел за счет роста дебиторской задолженности сроком от трех до шести месяцев в 2003 году.

Таблица 3.6

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по срокам ее образования за 2002 и 2003 года

Показатель	На начало года, тыс.руб (% к итогу)	На конец года, тыс.руб (% к итогу)	По срокам образования, Тыс. руб.
Срок оплаты не наступил	Просроченная,мес
3 – 6	6 –	Более 1 года
2002 год
Дебиторская задолженность
В том числе просроченная	(60,19)	(67,71)
Кредиторская задолженность
В том числе просроченная	(48,11)	(96,52)
2003 год
Дебиторская задолженность
В том числе просроченная	(44,28)	(64,82)
Кредиторская задолженность
В том числе просроченная	(92,98)	(70,76)

Удельный вес просроченной кредиторской задолженности в 2002 году вырос почти в 2 раза, а в 2003 году наоборот снизился на 20%. Однако в 2003 году произошел значительный рост (в 10 раз) кредиторской задолженности срок оплаты по которой не наступил. Данная ситуация нежелательна для предприятий железнодорожного транспорта, так как при невозврате просроченной кредиторской задолженности, у ОАО «РЖД» возникают новые обязательства, часть из которых в последствии тоже станет просроченной. Подобная ситуация не бросалась в глаза при условии деятельности железных дорого на правах юридического лица, однако в условиях деятельности в одном юридическом лице изменение уровня задолженности отрицательно влияет на состояние предприятия. Несмотря на рост кредиторской задолженности срок оплаты, по которой не наступил, предприятия железнодорожного транспорта снизили кредиторскую задолженность сроком от 3 до 6 месяцев на 3758 тыс. руб. и задолженность сроком более одного года на 23835 тыс. руб. Это положительно характеризует работу большинства предприятий ОАО «РЖД», так как согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» признаком банкротства юридического лица является неисполнение им требований кредиторов в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

После проведения анализа по динамике дебиторской и кредиторской задолженности и ее структура, а также по срокам образования рассчитаем дебиторские и кредиторские коэффициенты (см. табл. 3.7).

Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2003 году относительно 2002 года также возросла, правда, на менее значительную сумму – на 960 рублей. Это позволяет сделать вывод о том, что ОАО «РЖД» проводит политику востребования платежей со своих покупателей и заказчиков, само оставаясь при этом должником перед многими поставщиками и подрядчиками.

Период погашения дебиторской задолженности на предприятиях железнодорожного транспорта оставался в пределах нормального значения (то есть до 60 дней) как в 2002 году, так и в 2003 году. Так в 2003 году даже произошло небольшое снижение периода погашения дебиторской задолженности относительно 2002 года, что понизило риск непогашения дебиторской задолженности.

Таблица 3.7

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 2002 и 2003 года по дебиторским и кредиторским коэффициентам

Коэффициент	2002 год	2003 год
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, тыс. руб.	143,14	200,72
2. Оборачиваемость кредиторской задолженности, тыс. руб.	5,03	5,99
3. Период погашения дебиторской задолженности, дни	2,55	1,82
4. Период погашения кредиторской задолженности, дни	72,56	60,93
5. Доля дебиторской задолженности в текущих активах: на начало года на конец года	0,024 0,027	0,041 0,008
6. Доля кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах: на начало года на конец года	0,76 0,46	0,47 0,15
7. Доля сомнительной (просроченной) дебиторской задолженности: на начало года на конец года	0,60 0,67	0,44 0,64
8. Доля сомнительной (просроченной) кредиторской задолженности: на начало года на конец года	0,48 0,96	0,92 0,70
9. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностью: на начало года на конец года	0,04 0,04	0,06 0,01

Период погашения кредиторской задолженности в 2002 году превышал норму на 13 дней, но в 2003 году предприятия железнодорожного транспорта снизили период погашения кредиторской задолженности до пограничного значения нормы, то есть до 60 дней. Это говорит о том, что ОАО «РЖД» понизило риск непогашения кредиторской задолженности.

Доля дебиторской задолженности в текущих активах в 2002 году была не высокой около 2,5%. В 2003 году доля дебиторской задолженности в текущих активах на начало периода возросла на 2% и составила 4,7%, а на конец 2003 года доля дебиторской задолженности в текущих активах упала до 0,8%. Это говорит о том, что при некотором снижении ликвидности дебиторской задолженности в начале 2003 года предприятиям железнодорожного транспорта удалось повысить ликвидность дебиторской задолженности и свести ее долю в текущих активах практически до нуля.

Доля кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах на начало 2002 года составляла 76%, а в конце года - уже 46%. В 2003 году тенденция к снижению доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах сохранилась и на конец года она составляла 15%. Этот результат говорит о том, что на конец 2003 года отделение ОАО «РЖД» ликвидность также и кредиторской задолженности.

Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности на протяжении 2002 и 2003 годов оставалась в пределах 60%. Однако доля кредиторской задолженности в общей сумме кредиторской задолженности на конец 2002 года резко возросла в 2 раза. Это, естественно, наблюдалось и на начало 2003 года, но к концу этого года ОАО «РЖД» удалось снизить долю сомнительной кредиторской задолженности до 70% за счет появления новой кредиторской задолженности и частичном возврате просроченной кредиторской задолженности сроком образования выше трех месяцев.

В среднем, на предприятиях железнодорожного транспорта кредиторская задолженность была больше дебиторской как в 2002 году, так и в 2003 году. Такая ситуация положительно характеризует работу ОАО «РЖД». Как отрицательный момент в работе ОАО «РЖД» следует отметить незначительный рост просроченной дебиторской задолженности, доля которой в 2003 году составила 64,82% общей суммы этой задолженности по сравнению с 60,19% в 2002 году. Также наблюдался рост и просроченной кредиторской задолженности, доля которой в 2003 году составила 70,76% по сравнению с 48,11% 2002 года.

Дата добавления: 2015-08-05