Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь

Самостоятельную денежно-кредитную политику Республика Беларусь начала проводить с момента обретения независимости. В 1992 г. были приняты законы «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь», «О Национальном банке Республики Беларусь», которые определили экономические и правовые основы деятельности Национального банка как органа разрабатывающего и реализующего денежно-кредитную политику. В настоящее время основным документом, регламентирующим правовые отношения в области денежно-кредитного регулирования, является Банковский кодекс Республики Беларусь, вступивший в действие с 2001г. Ежегодно разрабатываются и утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, в которых определяются цели, показатели, инструменты денежно-кредитного регулирования.

В период с 2000 г. по 2009 г. Национальный банк проводил умеренно-жесткую денежно-кредитную политику, которая позволила достичь определенных положительных результатов. В эти годы ее приоритетными задачами были: 1) снижение темпов инфляции и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы; 2) развитие и укрепление банковской системы; 3) обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы страны.

Начиная с 2000 г. последовательно снижались устанавливаемые ежегодно пределы темпов роста денежной массы. Учетная политика была направлена на поддержание положительных реальных процентных ставок, что позволило белорусскому рублю выполнять функцию средства сбережения, привело к уменьшению спроса на иностранную валюту и сделало более устойчивой национальную валюту. При этом уровень номинальных ставок снижался.

Начиная с 2000 г. сложился механизм усредненного формирования банками обязательных резервов, который предполагал выполнение банками резервных требований методом поддержания средней величины фонда обязательных резервов на требуемом уровне в течение месяца, т.е. нормы обязательных резервов устанавливаются вне зависимости от сроков, на которые привлечены депозиты. Наблюдалась тенденция к снижению нормативов обязательного резервирования.

Для регулирования денежной массы Национальный банк использовал как процентную политику, так и операции на открытом рынке, которые осуществлялись в основном с государственными краткосрочными облигациями (ГКО) и собственными ценными бумагами. Проводилась как прямая покупка-продажа ценных бумаг, так и операции РЕПО.

Контрольным показателем денежно-кредитной политики, начиная с 2004 г., стал официальный обменный курс белорусского рубля по отношению к российскому рублю, что было обусловлено в первую очередь усилением интеграционных процессов между двумя странами.

Все эти тенденции положительно сказались на финансовой стабильности страны, создании условий экономического роста. Индекс потребительских цен в 2008 г. составил 13,3%.

Новый этап в реализации денежно-кредитной политики начался с 2009 г. в связи с необходимостью нейтрализации негативных последствий мирового финансово-экономического кризиса и заключался в корректировке денежно-кредитного регулирования в сторону ужесточения.

1 января 2009г. рубль был девальвирован на 20,5 %, а уже 2 января Национальный банк ввел новый курсовой режим, перейдя к использованию механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, в состав которой были включены доллар США, евро и российский рубль с равными долями этих валют в корзине.

Сложившаяся ситуация потребовала ужесточения процентной политики, которая была направлена на поддержания реальных ставок депозитно-кредитного рынка на положительном уровне. Высокие ставки были призваны способствовать восстановлению позитивной динамики роста депозитов в национальной валюте.

Корректировка денежно-кредитной политики, наряду с другими адекватными мерами, предпринятыми правительством, позволила обеспечить финансовую и макроэкономическую стабильность, проявившуюся в росте ВВП в 2009 г. на 0,2%, в то время как практически во всех странах мира наблюдалось его сокращение.

Денежно-кредитное регулирование в 2010 г. была направлена на поддержку внешней и внутренней сбалансированности экономики как важнейшего условия ее стабильного развития. Выполнение важнейших показателей Основных направлений денежно-кредитной политики позволило обеспечить кредитную поддержку реального сектора, стабильный курс национальной валюты и всей финансовой системы, рост международных резервных активов. Индекс потребительских цен в 2010г. составил всего 7, 8%.

В 2011г. денежно-кредитная политика проводилась в сложных экономических условиях, характеризующихся нарастанием дефицита внешнеторгового баланса, недостаточным притоком иностранных инвестиций, резким ростом спроса на иностранную валюту и ухудшением состояния внутреннего валютного рынка, значительным повышение цен на импортируемые ресурсы.

Для предотвращения дальнейшего развития негативных процессов Национальным банком был предпринят ряд мер по ужесточению денежно-кредитной политики.С 20 октября 2011 г. он ввел режим управляемого плавания курса белорусского рубля (он определялся соотношением спроса и предложения на иностранную валюту на биржевом рынке при минимальном непосредственном участии Национального банка). С 1 июня было полностью прекращено эмиссионное кредитование государственных программ, осуществлено постепенное повышение ставки рефинансирования, сопровождающееся ростом процентных ставок на кредитном и депозитном рынках, обеспечено увеличение золотовалютных резервов страны.

Основной целью денежно-кредитной политики в 2012 г. было снижение инфляции с помощью монетарных инструментов, с учетом мер экономической политики. Национальный банк продолжил проводить курсовую политику в режиме «управляемого плавания». Процентная политика была ориентирована на поддержание реальных процентных ставок на положительном уровне. Вместе с тем по мере замедления инфляционных процессов происходило их снижение (ставки рефинансирования до 30%), расширяя доступность кредита для нефинансового сектора экономики. Улучшение сбалансированности внешнего сектора и состояния платежного баланса стало основой для дальнейшего наращивания международных резервных активов Республики Беларусь.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2013 г. сохранит стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике. Ключевая роль отводится процентной политике, приоритетом которой является поддержание положительного уровня реальных процентных ставок. Ставка рефинансирования к концу года составит 13-15%.

Для поддержания внутренней и внешней сбалансированности экономики обменный курс белорусского рубля будет определяться соотношением спроса и предложения на иностранную валюту при ограниченном участии Национального банка. Золотовалютные резервы страны возрастут до 0,3–0,7 млрд. долл. США.

Приоритетными направлениями развития банковского секторастанут увеличение ресурсной базы банков, рост конкурентоспособности за счет внедрения более эффективных систем управления, новых банковских технологий

---

Дата добавления: 2015-08-05