Частные прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации

Чрезвычайно высокие темпы роста международной торговли и объема финансовых потоков в последние три десятилетия вряд ли можно объяснить чем-либо иным, кроме стремительного развития транснациональных корпораций (ТНК) — корпораций или предприятий, осуществляющих и контролирующих производственную деятельность более чем в одной стране. Эти огромные производственные предприятия, в основном из Северной Америки, Европы и Японии, с одной стороны, создают уникальные возможности, а с другой, — ставят серьезные проблемы перед большинством принимающих их развиваю­щихся стран.

Частный капитал тяготеет к странам и регионам, которые обеспечивают наиболее высокий доход на вложенные средства и обладают политической и экономической стабильностью. Высокорисковыми являются вложения капитала в страны с крупной внешней задолженностью, политической нестабильностью и которые лишь недавно приступили к осуществлению экономических преобразований.

Транснациональные корпорации: размеры, структура и тенденции развития

Как наиболее важные характеристики ТНК можно отметить: крупные размеры предприятия и централизованный контроль со стороны материнской компании за всей многогранной зарубежной деятельностью корпорации.

ТНК выступают главным двигателем быстрой глобализации мировой торговли. Почти одна треть мировых сделок приходится на внутрифирменные продажи промежуточной продукции или оборудования филиалов ТНК в различных странах. Годовой объем продаж многих ТНК превышает показатель ВВП многих стран.

Суммарный валовой доход пяти крупнейших ТНК в 1990 г. превышал показатель ВВП многих промышленно развитых стран, включая такие, как Швейцария, Австралия, Испания, Швеция и Бельгия. Если бы мы проанализировали список 150 крупнейших экономических операторов (компаний и отдельных государств) за 1990 г., то обнаружили бы, что в нем превалируют ТНК (86 позиций).

Статистика за 1990 г. свидетельствует о высокой концентрации деятельности крупнейших промышленных компаний в нескольких странах. Несомненным лидером среди принимающих иностранный капитал стран являются США: здесь действует 44 из 100 крупнейших корпораций. На втором месте находится Япония (18), затем Германия (7), Великобритания (6), Франция (5), Южная Корея (4), Италия (3).

Иностранные инвестиции: за и против

В теории экономического развития существует мало проблем, которые порождали бы столько противоречивых мнений и интерпретаций, сколько вопрос о выгодах и ущербе от частных иностранных инвестиций.

Традиционные доводы в поддержку частных инвестиций: восполнение недостающих сбережений, валютных ресурсов, дохода и управленческого опыта.

Первый и наиболее часто отмечаемый вклад частного инвестирования в национальное развитие (в тех случаях, когда развитие определяется через показатели темпов роста ВВП, что является важным концептуальным предположением) заключается в том, что оно восполняет нехватку ресурсов при сопоставлении желаемого объема инвестиций с наличным объемом национальных сбережений.

Второй позитивный момент, связанный с частными иностранными инвестициями заключается в том, что они позволяют восполнить разницу между объемом иностранной валюты, необходимым для осуществления намеченных программ развития, и чистыми поступлениями от национального экспорта и государственной помощи развитию.

Третий ограничитель, действие которого устраняется с притоком иностранных инвестиций в страну, это разрыв между предполагаемыми налоговыми поступлениями в государственный бюджет и реально полученной суммой налогов. Предполагается, что облагая налогом прибыли ТНК и принимая финансовое участие в их деятельности на своей территории, правительства стран получают большую возможность мобилизации государственных финансовых ресурсов для осуществления проектов развития.

Четвертый аргумент в пользу частных иностранных инвестиций: их приток частично или полностью восполняет нехватку управленческого и предпринимательского опыта, технологии и квалификационных навыков. ТНК обеспечивают не только поступление финансовых средств и создание новых предприятий, но и как бы "передают полный пакет" всех необходимых ресурсов, включая управленческие навыки, опыт предпринимательской деятельности, технологические секреты, своим партнерам из числа местных предпринимателей.

Доводы против иностранных инвестиций: усиление разрывов.

Существуют два основных направления аргументации против частного иностранного инвестирования в целом и деятельности ТНК в частности. Одно из них чисто экономическое, другое имеет, скорее, философскую или идеологическую окраску.

С точки зрения экономистов, каждому из четырех аргументов в защиту частных иностранных инвестиций противостоит контраргумент.

1. Хотя ТНК предоставляют капитал, они тем не менее могут содействовать уменьше­нию национальных сбережений и объемов инвестиций, ограничивая конкуренцию пу­тем заключения с правительством принимающей страны эксклюзивных соглашений о производстве, минимизируя реинвестирование и формируя доход, в основном для групп населения с низкой склонностью к сбережению. ТНК часто препятствуют раз­витию местных фирм, которые могли бы поставлять для ТНК полуфабрикаты, заме­няющие аналогичный импорт из их зарубежных филиалов. В этом же направлении действует политика высоких процентных ставок по кредитам, предоставляемым пра­вительствам принимающих стран.

2. Хотя на первоначальном этапе инвестиции ТНК действительно увеличивают резервы иностранной валюты в принимающих странах, в долговременной перспективе возможно уменьшение валютных поступлений как по текущему счету, так и по счету движения капиталов. Ухудшение состояния текущего платежного баланса может произойти в результате значительных объемов импорта ТНК полуфабрикатов и средств производства, а на счете движения капиталов неизбежно скажется вывоз прибылей, выплаты процентов, роялти, вознаграждений менеджерам и т.п.

3. Хотя ТНК увеличивают государственные доходы, выплачивая корпоративные налоги, однако, размер этих поступлений в государственную казну значительно меньше по­тенциально возможной суммы. Это объясняется заключением соглашений с прави­тельством о льготном налогообложении, практикой трансфертного ценообразования, крайне льготным режимом для иностранных инвестиций, скрытым государственным субсидированием и предоставлением ТНК протекционистских тарифов.

4. Предоставляемые ТНК управленческий и предпринимательский опыт, технология и связи с зарубежными партнерами могут не оказывать существенного влияния на рост национального экономического потенциала и, наоборот, даже тормозить этот процесс путем сдерживания национального предпринимательства в целях обеспечения доми­нирующих позиций на местных рынках.

Дата добавления: 2015-07-20