Анализ финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости предприятия включает в себя:

1. Определение типа финансовой устойчивости;

2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Тип финансовой устойчивости характеризует способность предприятия обеспечивать себя запасами и затратами за счет собственных и заемных источников.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: когда собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) формируются за счет собственного капитала;

2. Нормальный тип финансовой устойчивости: запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками;

3. Неустойчивое финансовое состояние: запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных средств, краткосрочных кредитов и займов;

4. Кризисное финансовое состояние: запасы и затраты не обеспечиваются всеми источниками их формирования, т.е. предприятие находится на грани банкротства.

Для анализа источников формирования имущества и финансовой устойчивости организации рассчитывается величина собственных оборотных средств, по следующей формуле:

Собственные оборотные средства = Собственный капитал – Внеоборотные активы. (2.1)

Результата расчета собственных оборотных средств представлены на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 - Расчет собственных оборотных средств

Как видно из рисунка 2.3, на начало 2013 года собственные оборотные средства составляют 1 367 721 тыс.руб. После чего они начинают расти и достигают одну из своих максимальных точек в 3 квартале 2013 года когда составляют 1 603 092. В дальнейших периодах, они немного падают на 53 641 и держаться примерно на этом уровне вплоть до 3 квартала 2014 года. Затем к концу 4 квартала 2014 года они достигают максимума в своей второй точке анализируемого периода и составляют 1 604 889 тыс.руб.

На основании проведенных расчетов в таблице 2.1, можно сказать что предприятие ОАО «АК ОЗНА» на протяжении всех исследуемых дат находится в состоянии абсолютной финансовой устойчивости, то есть запасы и затраты обеспечиваются только за счет собственных средств предприятия. Во многом это достигается за счет большей доли нераспределенной прибыли в структуре пассивов предприятия.

Таблица 2.1 - Расчет собственных оборотных средств и определение типа финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволил сделать следующие выводы.

Рисунок 2.4 - Коэффициент автономии и заемного капитала

Коэффициент автономии (независимости) показывает, в какой степени использованы активы предприятия, сформированные за счет собственного капитала. Данный показатель на протяжении всего анализируемого периода соответствует нормативу(> 50%), незначительно отклоняясь от него лишь в 1 квартала 2013 года, когда его величина составила 0,49. В последующие периоды наблюдается рост коэффициента автономии, и на конец 2014 года его величина составляет 0,63.

Коэффициент автономии и коэффициент заемного капитала прямо зависят друг от друга: при увеличении одного из них, происходит сокращение другого. Поэтому динамика коэффициента автономии обратна динамике коэффициента независимости. В результате чего нормативы одинаковы и показатель также соответствует требуемым значениям за исключением 1 квартала 2013 года, когда показатель составил 0,51, что незначительно превышает норматив. Однако, в последующие периоды ситуация улучшилась, и показатель к концу 2014 года сократился до 0,37.

Мультипликатор собственного капитала, отражающий соотношение всех средств, авансированных предприятием. В конце 2012 года показатель составил 1,75, что означает, что на 1 руб. собственного капитала приходилось 1,75 руб. активов предприятия. Показатель имеет тенденцию к снижению, что говорит об увеличении доли собственного капитала в активах предприятия. Так в конце 2014 года мультипликатор составляет уже 1,59.

Рисунок 2.5 - Мультипликатор собственного капитала

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости характеризует степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования. Показатель на конец 2012 года составил 0,57 т.е. активы предприятия более чем на половину были сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Коэффициент снижается в 1 и 2 кварталах 2013 года, до 0,46. Начиная с 3 квартала 2013 года показатель совпадает значениями с коэффициентом автономии, это объясняется тем, что предприятие прекращает привлекать долгосрочные заемные средства.

Рисунок 2.6 - Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала. Данный показатель практически не изменяется на протяжении всего анализируемого периода, за исключением 1 квартала 2013 года, когда произошло снижение на 3,5%. В остальные же периоды, величина показателя составляет в среднем 0,77, что говорит о там что довольно большая доля собственных средств инвестируется в оборотные средства, а значит свидетельствует о высокой маневренности предприятия.

Рисунок 2.7 - Коэффициент маневренности

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями показывает долю инвестированного капитала в основные средства. Изменений данного показателя также практически не происходит на протяжении исследуемого периода, в среднем его величина составляет 0,22, что соответствует проценту, который занимают внеоборотные активы в сумме собственных средств и долгосрочных заемных источников.

Рисунок 2.8 - Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных кредитов и займов. Поскольку предприятие отказалось от привлечения долгосрочных источников финансирования, данный показатель рассчитывается только в течение первых трех периодов и его расчет показан в таблице 2.2.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. На протяжении всего анализируемого периода показатель соответствует норме, что говорит о достаточном хорошем финансовом состоянии предприятия. В конце 2012 года показатель составлял 0,5 вплоть до конца 2 квартала 2013 года наблюдалось снижение коэффициента до 0,39. В последующие периоды показатель имеет тенденцию к росту и в конце 2014 года его величина составляет 0,57 данного объема собственных оборотных средств вполне достаточно для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Рисунок 2.9 - Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль собственного капитала. На начало анализируемого периода показатель не соответствует нормативному значению, и составляет 0,75. До конца 2 квартала показатель растет и достигает значения в 1,17. В последующие периоды показатель сокращается, что является положительной динамикой для предприятия, поскольку свидетельствует о росте его независимости от кредиторов. К концу 2014 года показатель составляет 0,59, что уже соответствует нормативу.

Рисунок 2.10 - Коэффициент финансовой зависимости

В целом, все показатели финансовой устойчивости предприятия соответствуют необходимым значениям, что говорит об общей устойчивости предприятия.

Таблица 2.2 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Дата добавления: 2015-07-26