Особенности движения международных потоков капитала. Равновесие на мировом рынке капитала.

Международное движение капитала – это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли.

Равновесие на мировом рынке капитала. Мировой рынок капитала – это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами. Условием равновесия рынка капитала является равенство инвестиций и сбережений. Мировые инвестиции складываются за счет избытка внутреннего спроса над внутренними сбережениями. Если внутренних сбережений не хватает, любая страна может занимать необходимые средства за рубежом. Такие страны будут импортерами или заемщиками капитала. Мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны являются экспортерами или кредиторами.

Равновесие мировых инвестиций и сбережений определяет равновесную ставку процента, а она определяет цену, по которой инвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов. Величина процентной ставки может колебаться от максимального уровня процентной ставки в стране-импортёре капитала и до минимального значения в стране-экспортёре. Перелив капитала ведёт к повышению доходности сбережений в вывозящей стране и снижению издержек инвестирования в принимающей стране. Поэтому в стране-импортёре капитала национальный бизнес будет иметь выигрыш, а инвесторы будут нести потери. В стране-экспортёре, наоборот, выигрыш от повышения процентной ставки будут иметь внутренние инвесторы, а бизнес будет нести потери.

Экспорт финансового капитала. Экспорт капитала – помещение капитала за рубежом с целью организации предпринимательской деятельности для получения прибыли. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы. Мотивы экспорта капитала из одной страны в другую были определены еще классиками политической экономии капитализма. Основной мотив вывоза – более высокая норма прибыли. В настоящее время компания или фирма, принимая решение о вывозе капитала, учитывает множество факторов, но основной мотив остается прежним. Между тем, к числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие: 1) вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития; 2) вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости; 3) перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Главными экспортерами капитала традиционно являются промышленно развитые страны (США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерланды, Швейцария).

Правило Вальраса (или закон Вальраса). Положение, получившее название закона Вальраса, гласит: в состоянии равновесия рыночная цена равна предельным издержкам. Согласно ему, стоимость общественного продукта равна рыночной стоимости использованных на его выпуск производственных факторов; совокупный спрос равен совокупному предложению; цена и объем производства не увеличиваются и не уменьшаются. Равновесие является устойчивым, ибо на рынке действуют силы (прежде всего, цены на факторы производства и на товары), выравнивающие отклонения и восстанавливающие «равновесность». Предполагается, что «неверные» цены постепенно исключаются, так как этому способствует полная свобода конкуренции.

Формы международного движения капитала. Движение международного капитала осуществляется в двух основных формах:1) предпринимательской; 2) ссудной.

Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского – путем осуществления зарубежных инвестиций. Ссудный капитал приносит доход его владельцу в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательский капитал приносит доход преимущественно в виде прибыли. Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельныеинвестиции.

Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций.

Государственный капитал – это средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства стран.

Капитал международных экономических организаций используется по решению руководящих органов международных организаций (МВФ, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), Европейского центрального банка и др.)

Экспорт государственного капитала. Экспорт капитала характерен не только для частных компаний. Нередко в качестве инвестора за рубежом выступает государство, утверждая таким образом свои национальные интересы. Однако экспорт государственного капитала, как правило, осуществляется в виде вывоза ссудного капитала, т. е. предоставления другим странам государственных займов на определенный срок и под определенный процент. Условия финансирования (по частям или единовременно) закрепляются межгосударственным соглашением, в котором указываются сроки погашения ссуды, величина процента, штрафные санкции за нарушение этих условий.

Переориентация ПИИ на сектор услуг. Прямые иностранные инвестиции играют значительную роль в международных экономических отношениях и представляют важнейший источник капитала для многих национальных экономик. На современном этапе развития мирового хозяйства в условиях усиления процессов глобализации, либерализации и конкуренции подавляющее большинство стран стимулирует приток ПИИ, а правительства повышают свою роль в этой области, разрабатывая различные механизмы для привлечения иностранного капитала. В структуре ПИИ происходит переориентация на сектор услуг. Переориентация прямых иностранных инвестиций на сектор услуг протекает под воздействием трех факторов: 1) растущая роль услуг в экономике; 2) большинство услуг не может служить предметом внешней торговли: они должны производиться по месту их потребления и в тот момент, когда они потребляются, в связи с этим основным способом выхода с услугами на внешние рынки являются прямые иностранные инвестиции; 3) значительное число стран осуществило либерализацию своих режимов, регулирующих сектор услуг, в том числе по вопросам участия иностранного капитала в его развитии. Все это обусловило увеличение притока инвестиций, особенно в отрасли, которые ранее были закрыты для иностранных фирм.

17. Экономические интеграции в современном мире: концепции, развитие, политика.

Процессы глобализации в мировом хозяйстве со­провождаются регионализацией – хозяйственным сближением стран на региональной основе, принимающим форму экономической ин­теграции.

В переводе с латыни интеграция означает сращивание, объединение частей в единое целое. Следовательно, под региональ­ной экономической интеграцией в самом общем виде понимается процесс постепенного хозяйственного объединения ряда стран. В ре­зультате формируется новый целостный внутренне слитый хозяйст­венный организм – международный региональный комплекс.

Процесс интеграции обычно начинается с большей или меньшей либерализации взаимной торговли, устранения ограничений в дви­жении товаров, затем услуг, капиталов. И постепенно при соответст­вующих условиях и заинтересованности стран-партнеров ведет к единому экономическому, правовому, информационному про­странству в рамках региона. Формируется новое качество междуна­родных экономических отношений.

Причины и предпосылки интеграционных процессов: 1. Близость уровней экономического развития и степени рыночной зрелости интегрирующихся стран. 2. Географическая близость интегрирующихся стран, наличие в большинстве случаев общей границы и исторически сложив­шихся экономических связей .3. Общность экономических и иных проблем, стоящих перед странами в области развития, финансирования, регулирования эко­номики, политического сотрудничества и т. д. 4. Демонстрационный эффект(успех интеграции стимулирует другие страны к вхождению в экономический блок). 5. Эффект домино(чем больше стран входят в интеграционную группу и наращивают внутрирегиональную торговлю, тем больше трудностей испытывают третьи страны, находящиеся вне группы, это подталкивает их к интеграции).

Интеграция характеризуется некоторыми существенными при­знаками, которые в совокупности отличают ее от других форм эконо­мического взаимодействия стран: 1. Устранением ограничений в движении товаров, а также услуг, капиталов, людских ресурсов. 2. Согласованием экономической политики стран-участниц. 3. Сближением национальных законодательств, норм и стандар­тов. 4. Взаимопроникновением и переплетением национальных производственных процессов, формированием в рамках региона технологического единства производственного процесса. 5. Широким развитием международной специализации и коопе­рации в производстве, науке и технике. 6. Целенаправленным регулированием интеграционного процес­са, развитием органов управления хозяйственным взаимодей­ствием.

Экономическая интеграция может осуществляться вширь и вглубь. Расширение характеризует количественную сторону процесса – число стран группы. Углубление интеграции – качественная характеристика. Она показывает тесноту взаимосвязи, уровень объединения стран.

Экономическая интеграция осуществляется постепенно от простых к более сложным формам. Прединтеграционной фазой считается фаза преференциальной торговли, когда соседние страны предоставляют друг другу преференции (льготы), упрощающие торговлю между ними по сравнению с другими странами.

Бела Баласса различает пять форм (этапов) интеграции: 1. Зона свободной торговли (ЗСТ) – отмена тарифных и нетарифных ограничений для перемещения товаров внутри зоны при сохранении каждой страной-участницей собственной внешнеторговой политики по отношению к третьим странам. На этой стадии интеграции находятся ЕАСТ, НАФТА, АСЕАН. 2. Таможенный союз (ТС) – наряду с функциями ЗСТ проводится единая внешнеторговая политика по отношению к третьим странам, формируется единая внешняя граница (например, МЕРКОСУР). 3. Общий рынок (ОР) – наряду с функциями ТС беспрепятственно осуществляется трансграничное перемещение всех факторов производства (капитал и рабочая сила). Формируются наднациональные законодательные, исполнительные и судебные структуры. Осуществляется унификация национальных законодательств. 4. Экономический и валютный союз (ЭВС) – наряду с функциями ОР происходит согласование социально-экономической и валютной политики. Осуществляется экономическая конвергенция (сближение) стран союза, вводится единая валюта. 5. Политический союз – наряду с функциями ЭВС осуществляется переход к общей политике безопасности, единой структуре правосудия и внутренних дел, вводится единое гражданство.

Развивающийся сначала в считанном количестве регионов мира интеграционный процесс в последние годы охватил почти все конти­ненты, приведя к образованию многочисленных региональных и суб­региональных торгово-экономических групп. В настоящее время действует 211 региональных торговых соглашений в рамках которых ведется более 50% всей мировой торговли.

Из числа региональных интеграционных объединений, заслуживающих особого внимания, можно выделить: ЕС, НАФТА, МЕРКОСУР, АТЭС, АСЕАН, СНГ, ЕЭП. Исторически наиболее четко интеграционные процессы проявились в Западной Европе, где во второй половине XX века сложилось единое хозяйственное пространство целого региона. Здесь интеграция достигла наиболее зрелых форм (Отраслевой союз 1951-1957, Зона свободной торговли 1958-1968, Таможенный союз 1968-1986, Общий рынок 1986-1992, Экономический и валютный союз 1993 — настоящее время).

Формированию региональных интеграционных объединений способствуют объективные процессы экономического и политического характера, действующие в направлении сближения стран, особенно географических соседей. Группировка стран в экономические блоки не означает безусловного прогресса в реализации идей либерализации торговли или капитуляции перед протекционистскими принципами. С одной стороны, внутри региональных интеграционных объединений проводится полная либерализация торговли, а с другой – формирование подобных группировок является определённым препятствием для третьих стран, не входящих в их состав. Т.е. дилемма либерализации и протекционизма переносится на иной уровень внешнеторговых отношений, на котором определяется решение о выборе экономической политики группы государств в отношении третьих стран.

Регионализация создает дополни­тельные возможности, стимулы, механизмы для либерализации тор­говли, движения капиталов, всех факторов производства в междуна­родной экономике. Однако, безусловно, регионализация усиливает обособленность от­дельных торгово-экономических групп, развивает коллективный про­текционизм, тормозит общий процесс развития международной торговли. Создание региональных хозяйственных организаций снимает возмож­ное негативное воздействие на глобальную либерализацию в том слу­чае, если преференциальные внутрирегиональные связи между члена­ми группировки не ухудшают (по сравнению с доинтеграционным уровнем) условия для внешнеэкономических связей с третьими стра­нами. Этому способствует, например, такой новый принцип интегра­ции, как «открытый регионализм». Он широко применяется, в част­ности, в азиатско-тихоокеанской или латиноамериканской моделях интеграции (например в АТЭС, МЕРКОСУР).

Дата добавления: 2015-07-26