Поняття та види цінних паперів підприємства, операції з ними

Корпоративні цінні папери – це цінні папери, емітентами яких є корпоративні форми господарювання, а також банки, інвестиційні компанії та фонди.

До корпоративних цінних паперів належать:

- боргові ЦП – опосередковують кредитні відносини, коли грошові засоби надають у використання на певний термін, підлягають поверненню з виплатою встановленого наперед відсотка за використання позикових коштів (облігації, векселі, сертифікати банків);

- пайові ЦП – надають власникам корпоративні права, тобто засвідчують право власника акції на частку у конкретній власності акціонерного товариства;

- похідні ЦП – опціони, варранти, ф’ючерсні контракти.

Облігація – один з найпоширеніших видів цінних паперів, що засвідчує внесення її власником грошових коштів і підтверджує зобов’язання відшкодувати йому номінальну її вартість у передбачений у ньому термін з виплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачене умовами випуску). Облігації всіх видів розповсюджують серед підприємств і громадян на добровільних засадах.

Вексель – один із видів цінних паперів (документ), який засвідчує безумовне грошове зобов’язання векселедавця сплатити після настання певного терміну визначену суму грошей власнику векселя (векселетримачу).

Випускають такі види векселів:

- простий,

- переказний.

Ощадний сертифікат – письмове свідоцтво банку про депонування грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на одержання після закінчення встановленого терміну депозиту та відсотків по ньому.

Види ощадних сертифікатів:

- строкові – під певний договірний відсоток на визначений строк – та до запитання;

- іменні (не підлягають обігу, а їхній продаж (відчуження) іншим особам є не дійсним) та на пред’явника.

Акція – один з видів цінних паперів без установленого терміну обігу, що засвідчує пайову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивідендів, а також на участь у розподілі майна у випадку ліквідації акціонерного товариства.

Опціон – це угода, яка надає покупцеві опціону право (але не зобов’язання) на купівлю чи продаж базових фінансових інструментів за фіксованою ціною протягом деякого періоду або на визначену наперед дату в майбутньому в обмін на опціонну премію.

Варрант – вид цінних паперів, що випускається разом з облігацією чи привілейованою акцією і дає її власникові право на додаткові пільги у визначений час (право на купівлю простих акцій за обумовленою ціною протягом встановленого періоду). Цей інструмент дає підставу акціонерному товариству знизити відсоток регулярних виплат за облігаціями чи привілейованими акціями, бо дає змогу інвесторам одержувати прибуток на різниці курсів продажу акцій у випадку їхнього зростання порівняно з обумовленою у варранті.

Ф’ючерсний контракт – це угода між продавцем або покупцем, з одного боку, і кліринговою палатою ф’ючерсної біржі, з іншого боку, про постачання (прийняття) стандартної кількості базових інструментів за узгодженою ціною на конкретну дату в майбутньому.

До операцій з корпоративними цінними паперами належать:

- емісія акцій;

- викуп акцій;

- анулювання акцій;

- деномінація акцій;

- конвертація акцій;

- конвертація облігацій;

- рефінансування облігацій.

Емісія (первинна та додаткова) – основна операція, що забезпечує корпорації джерелами фінансування; сукупність дій емітента з обміну акцій або часток у статутному фонді товариства, що реорганізовується, на письмові зобов’язання про видачу відповідної кількості акцій акціонерного товариства, що створюється в процесі реорганізації, а після реєстрації випуску останнього – з обміну письмових зобов’язань на акції.

Викуп акцій – придбання акціонерним товариством за плату розміщених ним акцій. Акціонерне товариство може викупляти власні акції для їхнього подальшого перепродажу, розповсюдження серед своїх працівників або анулювання. За вітчизняним законодавством цю операцію можна здійснювати тільки за рахунок сум, що перевищують статутний фонд; викуплені акції необхідно реалізувати або анулювати протягом року.

Анулювання акцій – зменшення статутного капіталу акціонерного товариства на підставі рішення загальних зборів акціонерів товариства про зменшення статутного капіталу шляхом купівлі товариством частини випущених акцій з метою зменшення їхньої загальної кількості, з реєстрацією випуску акцій на суму зменшеного статутного капіталу.

Деномінація акцій – зміна номінальної вартості всіх випущених одним емітентом акцій, що супроводжується дробленням (подрібненням) або консолідацією акцій. Застосування цього методу означає здійснення емісії акцій за новою номінальною вартістю, після чого старі акції обмінюють на нові.

Конверсія акцій – це об’єднання кількох акцій в одну (або обмін за встановленим співвідношенням однієї кількості акцій на іншу). Наприклад, конверсія акцій у співвідношенні 4: 3 означає, що на кожні чотири акції можна обміняти три акції нової емісії.

Подрібнення акцій – це збільшення кількості акцій в обігу шляхом заміни однієї акції на кілька, наприклад подрібнення 3:1 означає, що кожна акція замінена на три. Якщо акція має номінальну вартість, то подрібнення супроводжується відповідним зниженням їхньої номінальної вартості.

Консолідація (або зворотний спліт) – зменшення кількості акцій в обігу шляхом заміни певної кількості акцій на одну (наприклад, три старі акції на одну нову) з відповідним підвищенням номінальної вартості акції. Однією з причин цього може бути встановлення біржами обмеження щодо мінімальної ціни однієї акції; зворотний спліт може підняти ціну до цього мінімуму

Конвертація акцій – переведення випущених емітентом у документарній формі акцій на пред’явника в іменні акції, обмін облігацій на акції.

Конвертація облігацій – перетворення довгострокових облігацій в прості акції. Облігації, які за умовами договору можна обмінювати на звичайні акції, називають конвертованими.

Рефінансування облігацій — це достроковий викуп випущених облігацій із заміною їх на облігації нового випуску з нижчою відсотковою ставкою. Ця операція може бути вигідною при зниженні ринкових відсоткових ставок.

Дата добавления: 2015-07-17