Часть 2. Глава 2: Чего следует избегать.

Глава 2: Чего следует избегать.

Опираясь на информацию, изложенную в предыдущей главе, мы можем начать определение и исследование ошибок, типичных для начинающих инвесторов. Я бы не советовал вам пропускать эту или любую другую часть книги, так как следует знать, каких ошибок следует избегать. В противном случае вам придется потратить годы, чтобы усвоить эти уроки на практике. Причем, эти уроки обойдутся вам очень дорого. Примените вы эти знания на практике или нет, разница в результатах будет составлять не какие-нибудь несколько процентов, эта разница будет просто огромной. Фактически речь идет о том, чтобы получить либо крупную прибыль, либо крупные убытки.

Разумеется, между биржевыми мифами, описанными в предыдущей главе, и ошибками, которые мы рассмотрим сейчас, существует тесная взаимосвязь. Каждая из ошибок является следствием мифов. Как я уже говорил, чтобы изменить эффективность ваших инвестиций, вам следует вначале изменить свой образ мышления. Если вы внимательно прочтете и вникнете в то, что будет изложено ниже, это станет основой для вашего успеха.

Ошибка № 1: Входить на фондовый рынок, не имея готового плана выхода с него.

Любая из выбранных вами стратегий выбора акций для инвестиции может привести вас к одному из двух результатов: либо к прибыли, либо к убыткам. Однако, вне зависимости от того, оказалась ваша операция прибыльной или убыточной, причина продажи акций инвестором всегда одна и та же: сохранить свой капитал и перевести его в более прибыльные виды инвестиций. В связи с этим возникает ключевой вопрос: «Как определить, в какой момент пора продавать»?

Этот момент, когда вы наметили продавать свои акции, следует определить перед тем, как вы их купили. Дело в том, что перед покупкой вы еще не руководствуетесь эмоциями, и можете хладнокровно принять рациональное решение. Когда же вы уже совершили покупку, на вас может повлиять испуг или жадность. Эти эмоции подталкивают к желанию поскорее сохранить полученную прибыль, из-за чего вы можете преждевременно закрыть свой контракт, не полностью используя потенциал возможной прибыли.

Как отсутствие плана выхода с рынка вредит вашим результатам.

Большие убытки почти всегда являются прямым результатом отсутствия у инвестора плана выхода с рынка. Поскольку при покупке акций размер максимальной прибыли всегда выше, чем размер максимальных убытков (максимальные убытки составляют 100%, в то время как максимальная прибыль не ограничена), чаще всего прибыль не успевает достичь своего максимума из-за того, что инвестор продает свои акции слишком рано.

Опытные инвесторы всегда составляют план выхода с рынка прежде, чем открыть биржевую сделку. Причина этому очень проста: вам нужно иметь план и придерживаться его, так как последующие решения могут быть приняты под влиянием эмоций, а не хладнокровного анализа. Более того, чем крупнее размер вашей сделки, тем больше степень стресса и меньше шансов принять правильное решение. Поэтому жизненно важно составить план заранее, прежде чем вами овладеет страх (если рынок начнет падать), или жадность (если рынок растет). Решения, принятые под влиянием эмоций, почти всегда оказываются ошибочными и приводят либо к увеличению убытков, либо к уменьшению прибыли.

Если же вы пытаетесь управлять целым инвестиционным портфелем, не имея плана, то количество «подводных камней» резко возрастает. Советы друзей, брокера, аналитиков и тому подобное, вызывают магический эффект усиления естественного чувства страха или жадности, присущих каждому инвестору. Это влияние может стать причиной того, что инвестор, не имеющий продуманного плана действий, начинает закрывать прибыльные позиции и упорно цепляться за убыточные. В большинстве случаев именно это обстоятельство приводит начинающих инвесторов к печальным результатам. Как говорится, если вы составили неудачный план, значит, вы составили план, как потерпеть неудачу. Это выражение справедливо не только для фондового рынка, но и для других жизненных ситуаций.

В стрессовой ситуации практически невозможно принять правильное решение. Это утверждение является ключевым для понимания причин неудач многих инвесторов: у них нет предварительного плана выхода из сделки. Поэтому когда до них доходят слухи о том или ином предприятии, они настолько вдохновляются, что забывают спросить себя, что они будут делать, если слухи не подтвердятся, а если и подтвердятся, то на какой размер прибыли они рассчитывают?

Если же инвестор, не имеющий плана действий, еще и верит в миф №1 (см. гл. 1), то его шансы принять правильное решение, почти равны нулю. В целом, когда вам приходится принимать какое-либо решение в жизни, то решение, основанное на неправильных изначальных принципах, снижает ваши шансы на успех до минимума. К сожалению, большинство инвесторов не хотят думать о том, что планировать нужно заранее (особенно в условиях неопределенности). Они откладывают это решение на потом, когда уже поздно, и выбора уже никакого нет.

План выхода с рынка должен быть составлен для каждой сделки еще перед ее началом. Этот план должен включать в себя варианты действий, как в случае наступления убытков, так и в случае прибыльности сделки.

Ошибка №2: «Нырок с разбега».

Другой широко распространенной ошибкой инвесторов является, так называемый «нырок с разбега» (англ. Plunging). Под этим названием кроется сочетание двух ошибок инвестора: во-первых, они покупают непомерно большое количество акций одного предприятия. Во-вторых, они делают это сразу, а не по частям. Основным недостатком таких действий является тот, что инвестор мгновенно становится уязвимым для эмоций. Что обычно происходит дальше: во-первых, ныряльщик становится обладателем огромного контракта. Далее, когда начинаются колебания рыночных цен, эмоции играют против инвестора. Если акции начинают падать в цене, ныряльщик либо продает свои акции со значительным убытком, либо продолжает владеть акциями в надежде на их подорожание (которое может никогда и не наступить). Если же курс акции растет, образуется крупная прибыль, и трудно удержаться от соблазна завершить торговлю. В этом случае инвестор допускает ошибку, искусственно ограничивая размер полученной прибыли. Почти всегда ныряльщик не имеет плана проведения сделки. Если бы такой план у него был, он, скорее всего, реализовал максимум своих возможностей по прибыльной сделке. К тому же огромный размер сделки заставляет ныряльщика переживать из-за обычных колебаний рынка.

Открывая слишком крупную сделку, инвестор вводит себя в состояние эмоционального стресса, который является причиной неправильных действий. К тому же это может привести к крупным убыткам вследствие одной-единственной неудачной сделки. Не теряйте контроль над ситуацией, диверсифицируйте свои сделки.

Ошибка № 3: Неудачное ограничение убытков.

Определенный процент из выбранных вами акций могут оказаться убыточными. Этот факт следует помнить постоянно. Этими убыточными сделками необходимо управлять, чтобы снизить их отрицательное влияние на общий результат. Когда котировки акции начинают снижаться, это может оказаться началом крупного падения, что приводит к росту убытков. Как ни парадоксально это звучит для начинающего инвестора, чем больше и дольше продолжается падение акции, тем больше шансов, что это падение будет продолжаться.

Даже если котировки акций начнут расти после падения, то для полной компенсации снижения может потребоваться долгое время, а время, как известно, это деньги. По этой причине важно вовремя остановить нарастание убытков, если вы видите, что вы выбрали неудачную акцию. Зачастую действия большинства инвесторов противоречат ходу событий. Большинство людей пытается удержать убыточные акции, надеясь, что те вернутся к высоким уровням цен. Другая часть инвесторов поступает так потому, что они попросту не понимают, что они совершают ошибку. Они ошибочно полагают, что до тех пор, пока они не продали акции, их убытки носят виртуальный характер. Это мнение ошибочно потому, что акции котируются по реальному рыночному курсу, а не по цене, по которой вы их покупали, но такое самоуспокоение позволяет инвестору чувствовать себя более спокойно. Последствия такого образа мышления мы рассмотрим в главе 3.

Другим побудительным мотивом для продажи падающих акций является рассуждение о том, что выводя свои средства из неудачной инвестиции, вы получаете возможность выбрать для денег другое, более перспективное применение. Зачастую величина неиспользованного потенциала для роста своих средств, превышает убытки от прямого падения неудачной акции. Скажем, если вы вложили $10,000 в акции, которые стали падать, и величина вашей инвестиции снизилась до величины $8,000. В этом случае у вас возникает две причины, чтобы избавиться от таких акций. Во-первых, акции определенно вошли в коридор падения цены, и по закону тренда, это падение, скорее всего, продолжится. Поэтому продажа этих акций позволит вам спасти хотя бы $8,000, нынешнюю стоимость акций.

Во-вторых, продав эти акции, вы тем самым ограничили свои убытки величиной $2,000, а оставшиеся средства вы можете перевести в другие акции, которые имеют тенденцию роста, и тем самым компенсировать хотя бы часть убытков. Такая тактика представляется более разумной, чем просто сидеть в ожидании, когда ваши акции вернутся на прежний уровень цен. В стратегии долгосрочных инвестиций такая тактика обеспечивает успех.

Не поддавайтесь распространенному соблазну держаться за падающие акции. Если вы будете следовать этому принципу, ваш инвестиционный портфель постепенно наполнится прибыльными акциями (конечно, если вы не станете продавать свои лучшие акции).

Ошибка №4: Слишком ранняя продажа

Другой ошибкой, которая сильно влияет на конечные результаты большинства инвесторов, является ошибка слишком ранней продажи прибыльных акций. Хотя на первый взгляд, эта проблема является второстепенной, на самом деле эта ошибка является весьма серьезной, так как она не позволяет вам получить действительно крупную прибыль. Я даже считаю, что эта ошибка более серьезна, чем неудачное ограничение убытков, так как потенциальная прибыль диверсифицированного инвестиционного портфеля гораздо выше возможных убытков от одной неудачной акции. Максимальный размер убытков от неудачной инвестиции составляет 100% её величины, в то время как потенциальный рост любой акции неограничен. Если целью вашей инвестиции является получение максимально возможного дохода, то вы должны владеть растущими акциями до тех пор, пока котировки движутся в желательном направлении. Это особенно важно, если вы хотите удвоить и утроить величину своего капитала.

Дата добавления: 2015-07-17