Направления развития рынка ценных бумаг

Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг (РЦБ). Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения.

1. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

2. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

3. Улучшение законодательства, а также организация контроля за его выполнением.

4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо:

- создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования. Окончательный выбор модели фондового рынка (в настоящее время преобладает ориентация на фондовый рынок США), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

- формирование эффективного надзора на рынке ценных бумаг и фондовом рынке.

5. Проблема защиты вложений инвесторов в ценные бумаги от потерь, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы ее обеспечения.

6. Опережающее создание депозитарной, клиринговой и агентской сетей для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов.

7. Реализация принципа открытости информации – через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг. Создание общепринятой системы показателей для оценки РЦБ, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, а также развитие сети специализированных изданий, характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

- Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к РЦБ.

С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время РЦБ притягивает все большие капиталы общества.

- Интернационализация РЦБ означает, что национальный капитал переходя границы стран, формирует мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. РЦБ принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

- Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усилением государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса.

Государство должно вернуть доверие к РЦБ, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка, поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка – государством.

- Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой деятельности за последнее время. Без компьютеризации рынка ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на РЦБ.

- Нововведения на РЦБ. К ним относятся:

- Новые инструменты рынка ценных бумаг, которыми являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

- Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.

- Новая инфраструктура рынка, то есть современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

- Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

- Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения.

С одной стороны, РЦБ оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

Несмотря на то, что рынок ценных бумаг в России имеет ряд проблем в своем развитии, он имеет гораздо больший набор перспектив для дальнейшего развития в ногу с НТП.

Заключение

Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения. Рынок ценных бумаг, являясь одной из составляющих рыночной экономики, имеет возможности через свои механизмы мобилизовать инвестиционные ресурсы в целях экономического роста, развития научно-технического прогресса, инновационной деятельности, освоения новых производств.

Библиографический список­­

1. Алиев А. Р. Рынок ценных бумаг в России: учебное пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности "Финансы и кредит". М.: ЮНИТИ, 2010. 199 c.

2. Бердникова Т. Б. Оценка ценных бумаг: учебное пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 080105 "Финансы и кредит". М.: ИНФРА-М, 2010. 144 c.

3. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров и специалистов. М.: Питер, 2012. 352 c.

4. Глушецкий А. А. Размещение ценных бумаг: экономические основы и правовое регулирование. М.: Статут, 2013. 621 с.

5. Ершов В. А. Рынок ценных бумаг: юридический справочник. М.: ГроссМедиа: Российский Бухгалтер, 2009. 424 с.

6. Касимов Ю. Ф. Финансы и инвестиции: [инвестиционный процесс и его оценивание, оптимальные портфели ценных бумаг, активы с фиксированной доходностью]. М.: Анкил, 2008. 232 с.

7. Кузнецов Б. Т. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности "Финансы и кредит". М.: ЮНИТИ, 2011. 288 с.

8. Маренков Н. Л. Рынок ценных бумаг в России: учебное пособие. М.: Флинта: Наука, 2011. 240 с.

9. Министерство финансов РФ. URL: http://www.minfin.ru (дата обращения: 11.05.2014).

10. Рынок ценных бумаг: теория и практика: учебник для студентов экономических специальностей и направлений высших учебных заведений / под ред. В. А. Галанова; Российская экономическая акад. им. Г. В. Плеханова. М.: Финансы и статистика, 2008. 378 с.

11. Столяров А. И. Мировой рынок ценных бумаг - надежды и провалы. М.: Лаборатория Книги, 2009. 304 с.

12. Хабаров С. А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг [Текст]: учебное пособие / Российская акад. гос. службы при Президенте Российской Федерации. М.: Изд-во РАГС, 2011. 269 с.

13. Хикматов Р. И. Рынок ценных бумаг России в системе государственного регулирования / Ин-т экономики, упр. и права. Казань: Познание, 2011.

14. Якушев А. В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: конспект лекций. М.: А-Приор, 2009. 212 с.

Дата добавления: 2015-07-16