Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов

Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на мобильные и немобильные. Мобильные финансовые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства). Немобильные финансовые активы включают дебиторскую задолженность, финансовые вложения.

Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые, куда входят основные средства, нематериальные активы, доходные вложения в материальные активы, вложения долгосрочные активы; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты, налоги по приобретенным ценностям, готовую продукцию и товары, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги.

Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых и нефинансовых активов составляют ликвидные активы [13,c.196].

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового состояния предприятия достигаются, если нефинансовые активы покрываются источниками собственных средств, а финансовые - источниками заемных средств.

В соответствии с этими отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов устойчивости (таблица 6.1).

Таблица 6.1 – Варианты финансово-экономического состояния предприятия

Признак варианта	Наименование варианта
Мобильные финансовые активы больше всех обязательств	Суперустойчивость (абсолютная платежеспособность)
Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их	Достаточная устойчивость (гарантированная платежеспособность)
Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны всем обязательствам	Финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность)
Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов	Допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность)
Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов	Зона риска (потеря платежеспособности)

Согласно данной методике, граница между допустимым и рискованным вариантами заимствования средств проходит по критической черте (собственный капитал равен сумме долгосрочных нефинансовых активов). В области напряженности разность между собственным капиталом и долгосрочными нефинансовыми активами положительная. Напротив, в состоянии риска эта разность будет отрицательной.

Таблица 6.2 Группировка активов ГЛУХ «Красносельск» на финансовые и нефинансовые

Финансовые активы	Нефинансовые активы
мобильные	немобильные	долгосрочные	Оборотные
2012 год	2013 год	2012 год	2013 год	2012 год	2013 год	2012 год	2013 год

Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы:

Немобильные активы 2012 год = 21154+2286+1156 = 24596 млн.руб.

Немобильные активы 2013 год = 21432+2343+2157 = 25932 млн.руб.

Сумма всех финансовых и нефинансовых активов составляют ликвидные активы.

Ликвидные активы 2012 год = 391+1156+21154+2286 = 24987 млн.руб.

Ликвидные активы 2013 год = 1096+2157+21432+2343 = 27028 млн.руб.

На ГЛХУ «Красносельск» собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов как в 2012 и так и в 2013 году, а это означает что предприятие находиться в зоне риска и теряет свою платежеспособность.

Заключение

Финансовая устойчивость предприятия— это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Основные задачи анализа финансовой устойчивости:

1. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Финансовый анализ предполагает изучение финансовой отчетности, содержащейся в таких источниках информации как ”Бухгалтерский баланс“, ”Отчет о прибылях и убытках“, ”Отчет об изменении капитала“, ”Отчет о движении денежных средств“ и др.

Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и, соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные средства обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат.

Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависят прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) устойчивыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности.

Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на мобильные и немобильные. Мобильные финансовые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства). Немобильные финансовые активы включают дебиторскую задолженность, финансовые вложения.

На анализируемом предприятии анализ финансовой устойчивости проводился с использованием различных описываемых методик, в результате чего, можно сделать вывод о том, что ГЛУХ «Красносельск» находиться в кризисной ситуации, на грани банкротства, предприятие потеряло платежеспособность и для дальнейшего его функционирования необходимо применить ряд мер.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

• обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

Доля собственного капитала предприятия имеет тенденция к снижению. За отчетный период она снизилась на 4%, а доля заемного капитала увеличилась на 4%. Плечо финансового рычага увеличился на 31 п.п. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.

Фактически выручка предприятия в 2012 году составила 15481 млн.руб., что выше критической суммы на 4189 млн. руб., или на 27,06%. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия.

В 2013 году запас финансовой устойчивости несколько увеличился: фактическая выручка выше критической ее суммы на 32,9%.

Большая часть долгосрочных активов предприятия формируется за счет собственного капитала, 84,11% в 2012 году и 84,63% в 2013 году, что положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

На анализируемом предприятии запасы больше собственного оборотного капитала предприятия и больше плановых источников их финансирования, значит ГЛУХ «Красносельск» находиться в кризисной ситуации, на грани банкротства.

На ГЛХУ «Красносельск» собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов как в 2012 и так и в 2013 году, а это означает что предприятие находиться в зоне риска и теряет свою платежеспособность.

Список использованных источников:

1. Адаменкова, С. И. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / С. И. Адаменкова, О. С. Евменчик. – Минск: БНТУ, 2008. – 260 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие/ Г.В. Савицкая. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 288 с. – (Вопрос – ответ).

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В. И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева, Л.А. Богдановской. – 7-е изд. - Мн.: Выш. шк., 2008. – 527 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности: учебно-методический комплекс / авт.-сост. Г.М. Казляк. – Минск: МИУ, 2009 - 256 с.

5. Анализ хозяйственной деятельности: учебно-методический комплекс / авт.-сост. Г.М. Казляк. – Минск: МИУ, 2010 - 240с.

6. Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учеб. пособие / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М: Финансы и статистика, 2009. – 332 с.

7. Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – М.: Инфра-М, 2009. – 366 с.

8. Васильева, Л. С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учеб. пособие / Л. С. Васильева, Е. М. Штейн, М. В. Петровская. – М.: Экзамен, 2008. – 319 с.

9. Герасимова, В. И. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / В. И. Герасимова, Г. Л. Харевич. – Минск: Право и экономика, 2008. – 514 с.

10. Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовичский. – М.: Велби, 2008. – 360 с.

11. Елисеева Т. П. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Т. П. Елисеева. – Минск: Интерпрессервис, 2007. – 944 с.

12. Ермолович, Л. Л. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Л. Л. Ермолович. – Минск: Интерпрессервис, 2010. – 800 с.

13. Ефимова, О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: учеб. пособие / О. В. Ефимова. – М.: Омега- Л, 2010. – 352 с.

14. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия: учеб. пособие / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. – 354 с.

15. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Нечитайло, И.А. Нечитайло. – Ростов н/Д: Феникс, 2014. – 365 с.

16. Мушовец, А. А. Анализ хозяйственной деятельности в организациях: учеб. пособие / А. А. Мушовец. – Минск: ЧИУП, 2008. – 225 с

17. Постановление Совета Министров РБ от 12.12.2011 № 1672 "Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования" [Электронный ресурс]. Режим доступа - http://pravo.newsby.org/belarus/postanovsm1/sovm774.htm, дата доступа – 01.03.2015

Дата добавления: 2015-07-14