Система показників, що використовуються при аналізі фінансового стану підприємства

В сучасних умовах для оцінки фінансового стану діяльності підприємства використовується система показників, що детально і всебічно характеризує фінансовий стан підприємства і надає об’єктивну оцінку цього аналізу. Показники підприємства мають бути такими, щоб ті, хто в тій чи і мірі пов'язаний економічними відносинами з підприємством, міг отримати всю потрібну інформацію і знайти відповідь на всі запитання, наприклад, визначивши надійність підприємства, партнери і постачальники можуть вирішити чи являється доцільною подальша співпраця з даним суб’єктом господарювання [29].

Початковим етапом в оцінці фінансового стану підприємства являється розрахунок показників майнового стану підприємства, що з одного боку

дають загальну вартісну оцінку активів – показник сума господарських коштів, що є у розпорядженні підприємства, а з іншого – показують частку зношених основних засобів у загальній їх вартості – коефіцієнт зносу основних фондів. Крім того, саме тут, ми можемо прослідкувати в динаміці, яка частина основних засобів була оновлена – коефіцієнт оновлення основних засобів, а яка вибула, через моральний і фізичний знос – коефіцієнт вибуття основних засобів [11]. Розрахунок і нормативне значення показників оцінки майнового стану приведено в таблиці 1.5.

Таблиця 1.5

Порядок розрахунку та нормативне значення показників майнового стану підприємства

Показник	Формула розрахунку	Формула розрахунку за даними фінансової звітності	Нормативне значення
Сума господарських коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства	Підсумок балансу	Ф1 р.1300	Збільшення
Коефіцієнт зносу основних засобів	Сума зношених основних засобів Первісна вартість основних засобів	Ф1 р.1012 Ф1 р.1011	< 0
Коефіцієнт оновлення основних засобів	Балансова вартість придбаних у звітному періоді основних засобів Первісна вартість основних засобів на кінець звітного періоду	Ф1 р.1011 гр.4 – р. 1011 гр.3 р.1011 пот. рік	Збільшення
Коефіцієнт вибуття основних засобів	Балансова вартість вибулих у звітному періоді основних засобів Первісна вартість основних засобів на початок звітного періоду	Ф5 р.260(гр.8)   Ф1 р.1011(гр.3)	Повинен бути менше ніж коефіцієнт оновлення основних засобів
Коефіцієнт придатності основних засобів	Залишкова вартість основних засобів Первісна вартість основних засобів	Ф1 р.1010 Ф1 р.1011	> 0
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у вартості майна підприємства	Залишкова вартість основних засобів Вартість активів підприємства	Ф1 р.1010 Ф1 р.1300	> 0,3

Особливе місце серед показників, які характеризують фінансовий стан підприємства, належить показникам платоспроможності та ліквідності. Платоспроможність означає здатність покриття усіх зобов’язань підприємства (короткострокових та довгострокових) усіма активами. Оцінка платоспроможності проводиться на основі характеристики ліквідності поточних активів. Під ліквідністю підприємства слід розуміти його здатність покривати зобов’язання активами, строк перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов’язань [26]. Алгоритм розрахунку показників для аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства представлено в таблиці 1.6.

Таблиця 1.6

Система показників для аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

Показник	Формула розрахунку	Формула розрахунку за даними фінансової звітності	Нормативне значення
Коефіцієнт покриття		Оборотні активи Поточні зобов’язання		Ф1 р.1195 Ф1 р.1695	> 1
Коефіцієнт швидкої ліквідності	Оборотні активи - Запаси Поточні зобов’язання	Ф1 (р.1195- р.1110) Ф1 р.1695	0,6-0,8
Коефіцієнт абсолютної ліквідності		Грошові кошти та їх еквіваленти + Поточні фінансові інвестиції Поточні зобов’язання	Ф1 р.1160 + р.1165 Ф1 р.1695	> 0,25 збільшення
Чистий оборотний капітал	Оборотні активи – Поточні зобов’язання	Ф1 р1195 –Ф1 р.1695	> 0, збільшення
Частка власних оборотних засобів у покритті запасів	Власні оборотні засоби Вартість запасів	Ф1 р.1195 – р.1695 Ф1 р.1100+ р.1110	> 1

Ознакою ліквідності є перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями, тобто наявність чистого робочого капіталу (власного оборотного капіталу).

Водночас слід утримуватися від "замороження" на тривалий період високоліквідних активів від участі у виробничому процесі, оскільки це врешті-решт призведе до зниження показників, що характеризують фінансові результати діяльності підприємства, зокрема, рентабельність виробництва.

Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. В той же час ліквідність, характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але і перспективу[41].

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні засобів з активу, які згруповані за ступенем убуваючої ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями з пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення (табл. 1.7 і 1.8).

Таблиця 1.7

Класифікація активів підприємства

Групи активів	Умовне позначення	Характеристика	Формула розрахунку за даними фінансової звітності
Найбільш ліквідні активи	А1	Грошові кошти підприємства Поточні фінансові інвестиції	Ф1 р.1160 + р.1165
Активи, що швидко реалізуються	А2	Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги Готова продукція Векселі одержані	Ф1р.1125+ р.1120+ р.1130 +р.1135+ р.1136+р.1140+р.1145+ р.1155
Активи, що повільно реалізуються	А3	Інша дебіторська заборгованість Виробничі запаси (за мінусом готової продукції) Інші оборотні активи Витрати майбутніх періодів (в частині оборотних активів)	Ф1 р.1155+ р.1100-р.1103+ р.1190 + р.1170
Активи, що важко реалізуються	А4	Необоротні активи Витрати майбутніх періодів (в частині необоротних активів)	Ф1 р.1095 + р.1170

Таблиця 1.8

Класифікація пасивів підприємства

Група пасивів	Умовне позначен ня	Характеристика	Формула розрахунку за даними фінансової звітності
Найбільш термінові зобов’язання	П1	Поточні зобов’язання за розрахунками. Інші поточні зобов’язання	Ф1. р.1615+…+р.1650 + р.1690
Короткострокові пасиви	П2	Короткострокові кредити банків Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями Векселі видані. Товарна кредиторська заборгованість	Ф1. р.1600 + р.1605+ р.1610
Довгострокові пасиви	П3	Довгострокові зобов’язання. Забезпечення наступних виплат	Ф1. р. 1595
Постійні пасиви	П4	Власний капітал. Доходи майбутніх періодів	Ф1 р.1495 + р.1665

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконується наступна умова:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Аналіз фінансової стійкості підприємства – найважливіша характеристика його діяльності та фінансово-економічного добробуту, яка характеризує результат його поточного, інвестиційного і фінансового розвитку, містить необхідну інформацію для інвесторів, а також відображає здатність підприємства відповідати за своїми боргами й зобов’язаннями і нарощувати економічний потенціал.

Розроблена система показників, які у вітчизняній і світовій практиці використовуються для оцінки фінансової стійкості підприємства. Основними із них є:

— коефіцієнт концентрації власного капіталу(коефіцієнт автономії);

— коефіцієнт фінансової залежності;

— коефіцієнт маневреності власного капіталу;

— коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами;

— коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості);

— коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу;

— коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами;

— коефіцієнт відношення реальних активів і вартості майна;

— коефіцієнт поточних зобов'язань;

Формули розрахунку показників фінансової стійкості наведено в таблиці 1.9.

Таблиця 1.9

Система показників для аналізу фінансової стійкості підприємства

Показник	Формула розрахунку	Формула розрахунку за даними фінансової звітності	Нормативне значення
Коефіцієнт автономії	Власний капітал   Сума власного і позикового капіталу	Ф1 р.1495   Ф1 р.1900	> 0,5
Коефіцієнт фінансування		Позиковий капітал Власний капітал	Ф1 р.1595+ р.1695+ р.1700 Ф1 р.1495	< 1, зменшення
Коефіцієнт фінансової стійкості		Власний капітал Позиковий капітал	Ф1 р.1495 Ф1 р.1595+ р.1695+ р.1700	>1, збільшення
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами		Оборотні засоби – Поточні зобов’язання Оборотні засоби		Ф1(р.1195- р.1695) Ф1 р.1195	> 0,1
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	Оборотні засоби – Поточні зобов’язання Власний капітал	Ф1(р.1195-р.1695) Ф1 р.1495	> 0, збільшення
Коефіцієнт фінансової залежності		Позиковий капітал Вартість майна підприємства	Ф1 р.1595+ р.1695+ р.1700 Ф1 р.1900	< 0,5, зменшення

Світова практика господарювання пов’язує поняття ділової активності з поняттям інвестиційної привабливості підприємства. Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті виявляється насамперед у швидкості обороту його засобів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки фінансових коефіцієнтів оборотності, що являються відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства. Показники ділової активності відображають ефективність використання фінансових ресурсів підприємства [2]. Аналіз ділової активності передбачає розрахунок показників представлених в таблиці 1.10.

Таблиця 1.10

Система показників для оцінки ділової активності підприємства

Показник	Формула розрахунку	Формула розрахунку за даними фінансової звітності	Нормативне значення
Коефіцієнт оборотності активів	Чистий дохід від реалізації продукції Середньозважена вартість активів	Ф2 р.2000 / Ф1 р.1300 гр.3 + р.1300 гр.4) * 0,5	Збільшення
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Собівартість реалізованої продукції Середньозважена сума векселів виданих, товарної кредиторської заборгованості та поточних зобов’язань за розрахунками	Ф2 р.2000 Ф1(S(р.1605/ р.1645)гр.3+ S(р.1605/р.1645) гр.4)/2	Збільшення
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості		Власний капітал Позиковий капітал	Ф2 р.2000 Ф1(S (р 1040+ р.1120/ р.1155)гр.3+ S(р.1040 +р.1120/р.1150) гр.4)/2	Збільшення
Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	Тривалість періоду Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	-	Зменшення
Строк погашення кредиторської заборгованості, днів	Тривалість періоду Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	-	Зменшення
Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача)		Чистий дохід Середньорічна вартість основних засобів (первісна)	Ф2 р. 2000   Ф1 (р. 1010 (гр.3) +р. 1010(гр.4))/2	Збільшення
Коефіцієнт оборотності власного капіталу		Чистий дохід Середньорічна вартість власного капіталу	Ф2 р. 2000   Ф1 (р. 1495 (гр.3)+р. 1495 (гр.4))/2	Збільшення
Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів		Собівартість реалізованої продукції Середньорічна вартість матеріальних запасів	Ф2 р. 2050 Ф1 ((S (р.1101/р.1104)гр. 3+S(р.1101/р. 1104) гр.4)/2	Збільшення

Для оцінки ефективності господарської діяльності використовуються показники рентабельності. Рентабельність підприємства відображає ступінь прибутковості його діяльності. Аналіз рентабельності полягає в дослідженні рівнів і динаміки фінансових коефіцієнтів рентабельності, що є відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства [7]. Формули для розрахунку показників рентабельності наведено в таблиці 1.11.

Таблиця 1.11

Показники рентабельності діяльності підприємства

Показник	Формула розрахунку	Нормативне значення
Коефіцієнт рентабельності активів	Ф2 р. 2350 або р. 2355   Ф1 (р. 1300 (гр.3)+ р. 1300 (гр.4))/2	> 0
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	Ф2 р. 2350 або р. 2355   (Ф1 (р. 1495 (гр.3)+ р. 1495 (гр.4))/2)*100	> 0
Коефіцієнт рентабельності діяльності	Ф2 р. 2350 або р. 2355 Ф2 р. 2000	> 0
Коефіцієнт рентабельності продукції	Ф2 р.2190 (або р.2195)[phone] Ф2 (р. 2050+2130+2150)	> 0

Таким чином, варто зазначити, що стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства.

Отже, показники оцінки фінансового стану підприємства мають бути такими, щоб усі ті, хто пов'язаний із підприємством економічними відносинами, могли одержати відповідь на запитання, наскільки надійне підприємство як партнер у фінансовому відношенні, а отже, прийняти рішення про економічну доцільність продовження або встановлення таких відносин з підприємством.

Початковим етапом в оцінці фінансового стану підприємства являється розрахунок показників майнового стану підприємства, що дають загальну вартісну оцінку активів і показують частку зношених основних засобів у загальній їх вартості. Крім того, саме тут, ми можемо прослідкувати в динаміці, яка частина основних засобів була оновлена, а яка вибула, через моральний і фізичний знос.

Особливе місце серед показників, які характеризують фінансовий стан підприємства, належить показникам платоспроможності та ліквідності. Під платоспроможністю підприємства розуміється здатність покриття усіх зобов’язань підприємства (короткострокових та довгострокових) усіма активами. Оцінка платоспроможності проводиться на основі характеристики ліквідності поточних активів. Під ліквідністю підприємства слід розуміти його здатність покривати зобов’язання активами, строк перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов’язань.

Аналіз фінансової стійкості підприємства є найважливішою характеристикою його діяльності та фінансово-економічного добробуту, яка характеризує результат його поточного, інвестиційного і фінансового розвитку, містить необхідну інформацію для інвесторів, а також відображає здатність підприємства відповідати за своїми боргами й зобов’язаннями і нарощувати економічний потенціал.

Показники ділової активності (інвестиційної привабливості) відображають ефективність використання фінансових ресурсів підприємства.

Для оцінки ефективності господарської діяльності підприємства використовуються показники рентабельності, які відображають ступінь прибутковості його діяльності.

Слід підкреслити, що всі показники фінансового стану підприємства перебувають у взаємозв'язку та взаємозумовленості. Тому оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна лише на підставі використання певного комплексу показників з урахуванням впливу різних факторів на відповідні.

Дата добавления: 2015-07-11