Основные участники финансового рынка

• Инвесторы (сберегатели) - первичные владельцы (продавцы) финансовых ресурсов

• Эмитенты покупатели финансовых ресурсов

• Брокеры выполняют поручения продавцов и покупателей за комиссионное вознаграждение, не берут на себя никаких рисков

• Дилеры покупают и продают финансовые активы за свой счет à принимают на себя риски, но и весь доход в виде разницы цены спроса и предложения

• Финансовые институты - учреждения, которые сначала аккумулируют свободные денежные средства инвесторов, затем как дилеры предоставляют их на определенных условиях нуждающимся в них субъектам

Функции:

1. Перераспределительная

ü Капитала между отраслями, сферами национального хозяйства, регионами

ü Временно свободных денежных средств в пользу государства с целью финансирования дефицита бюджета

ü Накоплений в производственную сферу (относится, прежде всего, к сбережениям населения)

2. Коммерческая (источник дохода, для тех кто проводит операции на финансовом рынке)

3. Страховая (от неблагоприятного изменения цен, обесценивания накоплений)

Задачи финансового рынка:

· Мобилизация временно свободных финансовых ресурсов

· Эффективное их размещение

· Обеспечение максимальных доходов владельцам свободных финансовых ресурсов

· Цивилизованное финансирование бюджетного дефицита

· Создание рыночного механизма перераспределения финансовых ресурсов между отраслями, территориями, субъектами хозяйствования, слоями населения в дополнение к бюджетному механизму

Критерий	Структура (сегменты)
1. Срок размещения актива:	1. Денежный рынок (Срок обращения фин. активов < 1 года в России меньше 6 мес) финансовые активы: векселя, акцептованные банком, облигации, биржевые облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, валюта (национальная и иностранная) сегменты: 1. Рынок межбанковских кредитов 2. Учетный (дисконтный) 3. Валютный рынок Назначение Регулирует ликвидность всех участников рынка и экономики в целом (денежную массу), оборотный капитал предприятий через краткосрочные кредиты, ценные бумаги, валюту. 2. Рынок капиталов (Срок обращения фин. активов >1 года) финансовые активы: акции, депозитарные расписки, облигации, биржевые облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, валюта (национальная и иностранная) сегменты: 1. кредитный рынок 2. рынок долговых ценных бумаг 3. рынок долевых ценных бумаг Назначение Обеспечивает процессы сбережения и инвестирования
2. Форма размещения ценных бумаг	1. Первичный рынок производится размещение впервыевыпущенных в обращение ценных бумаг (для акций рынок IPO, SPO) размещение впервыевыпущенных ценных бумаг (эмиссия акций, облигаций, инвестиционных паев) - внебиржевой обеспечивают возможность увеличения финансовых ресурсов эмитента Основная задача: возможность капитализации сбережений инвесторами и увеличение фин ресурсов эмитентами (через эмиссию) 2. Вторичный рынок Осуществляется перепродажаранее размещенных ценных бумаг (биржевой и внебиржевой) обеспечивают 1) Определение действительной цены (курса) актива под воздействием спроса и предложения (т.е. производится их котировка)и капитализации компании-эмитента 2) Возможность при продаже актива увеличить ликвидность (возможность погашать обязательства)
3. Форма совершения сделок (на рынках валюты, золота, РЦБ)	1. Биржевой рынок Самая крупная фондовая биржа – в Нью-Йорке Смещение на биржи Востока В России – ММВБ (В России 8 валютных бирж (Москва – ММВБ, С-Петербург, Н. Новгород, Ростов-на-Дону, Самара, Екатеринбург, Новосибирск, Владивосток) · Торговля осуществляется регулярно на бирже(специализированной торговой площадке) и только членами биржи в соответствии четко сформулированными биржей правилами · На фондовой бирже к торгам допускаются только ценные бумаги, прошедшие процедуру допуска к торгам – листинг · В результате торгов формируется рыночная стоимость (курс) актива Задачи биржевого рынка обеспечить: ü постоянство и стандартизацию операций (рынка) и регулирование, ü ликвидность и регулирование рынка; ü котировка активов (определение их рыночной цены (курса) на основе спроса и предложения) (определение курсов актива) и оценку фактической капитализации эмитентов; ü учет рыночной конъюнктуры ü пополнение золотого запаса, регулирование курса рубля через операции Центрального банка с валютой ü предоставление инвесторам информации, в т.ч биржевых индексов БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ(средняя арифметическая или средневзвешенная цена акций групп ведущих компаний страны, входящих в индекс, или отражают на сколько % относительно базового года она изменилась): индекс Доу-Джонса, NASDAQ и др. (США), «Никкей» и др. (Япония); в России - индексы ММВБ и РТС (изменение цен акций крупнейших российских компаний, таких как Газпром, Лукойл, Сбербанк и др. - голубые фишки) Текущий уровень индекса выражается в пунктах - это условная величина. Важна их динамика. Когда индексы РТС и ММВБ были созданы, их первоначальным значением был уровень 100 (1995 и 1997гг.). Индекс ММВБ 9.09.2011 (ФБ ММВБ Акции: MICEXINDEXCF) 2. Внебиржевой рынок Разветвленная телекоммуникационная сеть. Актив можно напрямую приобрести у брокера или другого физ лица через Интернет, объявления в СМИ. На РЦБ торгуются многие ценные бумаги • Торговля происходит вне биржи • Торгуются многие ценные бумаги • Широко разветвленная телекоммуникационная сеть Задачи внебиржевого рынка: Обеспечить: ü участие широкого круга продавцов и покупателей ü возможность осуществлять сделки через компьютерную сеть, минуя посредников ü возможность регулирования денежного обращения и управления государственным долгом через операции Центрального банка на РЦБ В России наибольшие торги ценными бумагами проходят на РТС (Российская торговая система) На валютном рынке - внебиржевой - рынок FOREX - Без границ - Круглосуточный - В режиме реального времени - Компьютеризированный - Дневной оборот 4 трлн. $ (2010г.)
4. Вид финансового актива	1. Кредитныйрынок Вид финансового актива (товар): нац. и иностранная валюта - деньги Основная задача: Обеспечивает расширенное потребление за счет заемных средств Участники: ü Центральный банк ü Кредитные организации ü Клиенты коммерческих банков ü Иностранные кредитные организации ü МФО Сегменты (В зависимости от сроков может относиться к денежному или рынку капиталов) Ø Рынок межбанковских кредитов Ø Рынок производительных кредитов (заемщик – предприятие) Ø Рынок ипотечных кредитов Ø Рынок потребительского кредитования Ø Рынок автокредитования и др. 2. РЦБ Обращаются ценные бумаги, номинированные в рублях Œ Фондовый рынок Ü Рынок долевых ценных бумаг (акции) Ü Рынок депозитарных расписок (АДР, ГДР, РДР) Ü Рынок долговых ц/б (облигации гос- ные и корпоративные)  Денежный рынок Вид фин. актива ü казначейские векселя ü переводные акцептованные коммерческие векселя ü финансовые векселя ü депозитные и сберегательные сертификаты банков Основная задача Повышение ликвидности (способности вовремя погасить свои обязательства) путем продажи финансовых активов Ž Рынок производных финансовых инструментов (деривативов)  Рынокзакладных (снижает риски на кредитном рынке путем реализации залога недвижимости, оформленного цб; аккумулируются долгосрочные денежные накопления путем выпуска ИПОТЕЧНЫХ ОБЛИГАЦИЙ, используемых для предоставления кредита под залог недвижимости) (Закладные, ипотечные облигации) 3. Валютный рынок Товар -валютные ценности (ин. валюта и ценные бумаги в валюте) Обеспечивает Ø возможность международного сотрудничества Ø страхование валютных рисков (хеджирование) Ø получение дохода от валютных операций Ø поддержание стабильности нац. валюты Ø диверсификация валютных резервов государства операции: Ø сделки спот (обменные операции) Ø срочные сделки (форвардные, фьючерсные) - обеспечивают страхование Ø валютные спекуляции (приносят доход от изменения валютных курсов) Ø сделки репо (депо) – продажа (покупка) валюты, ценных бумаг с условием их последующего выкупа (продажи) по более высокой цене 4. Рынок золота и драгоценных камней Вид финансового актива ü Благородные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, осмий, родий, рутений) ü Природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты) в исходном и в обработанном виде ü Ценные бумаги, котируемые в золоте (сертификаты, облигации, фьючерсы) Обеспечивает • Промышленное потребление • Пополнение золотого запаса страны • Сохранение капитала • Поддержание ликвидности Участники ü Субъекты добычи золота ü Биржи драг. металлов ü Центральный банк ü Уполномоченные банки ü Клиенты банков 5. Страховой рынок Обязательства страховой защиты Формирование и использование целевых денежных фондов для защиты имущественных интересов физических и юридических лиц и возмещение материального ущерба при наступлении неблагоприятных событий и явлений
5. Сроки совершения сделок	1. Рынок спот (кэш, кассовый) Торговля ведется реальным товаром с немедленной его поставкой (1-3 дня) Обеспечивают Ø Обращение традиционных ценных бумаг (акций, облигаций) Ø Регулирование ликвидности владельцев ценных бумаг, золота, иностранной валюты Ø Конвертация валюты для осуществления ВЭД 2. Срочный рынок (FORTS - площадка по торговле срочными контрактами в России) Осуществляется торговля деривативами. Для него характерно наличие курсовой стоимости срочного контракта под воздействием текущего спроса и предложения Обеспечиваютхеджирование и спекулятивный доход
6. Виды финансового рынка по уровню развития	1. Развитые финансовые рынки 2. Развивающиеся финансовые рынки По степени развитости финансового рынка РФ занимает 119 место среди 133 стран(рейтинг глобальной конкурентоспособности 2009-2010 ежегодного Всемирного экономического форума)– рынок развивающийся. На 1 местах: США, Англия, Германия, Япония, Канада Характеризующие признаки Ü Стабильность Ü Развитость законодательной базы Ü Развитость инфраструктуры Ü Отлаженность информационной системы Ü Степень эффективности рынка Ü Степень надежности финансовых посредников Ü Объемы операций на рынке Ü Развитость системы защиты интересов покупателей и продавцов Ü Степень ликвидности и надежности финансовых инструментов, функционирующих на рынке Ü Развитость системы государственного надзора и регулирования Ü Степень свободы перелива средств с одного рынка в другой и вовлеченности национальных рынков в систему единого мирового рынка
7. Место нахождения ресурсов	1. Внутренние (национальные) Основная ресурсная база этих рынков основывается на национальных источниках 2. Мировые финансовые рынки Основная ресурсная база складывается за счет средств резидентов различных государств
8. Эмитент цб	1. Рынок государственных и муниципальных цб 2. Рынок корпоративных цб

Деривативы – ценные бумаги в форме контрактов, в основе которых лежат более простые активы (базисные):

- материальные (например, нефть, зерно)

- или финансовые (валюта, золото, кредитные обязательства).

Сделки с ними не связаны напрямую с куплей - продажей этих активов

Дата добавления: 2015-10-30