Полномочия государственных органов по регулированию рынка ценных бумаг.

Под регулированием рынка ценных бумаг понимают упорядочение деятельности на нем всех участников и сделок между ними со стороны уполномоченных организаций.

В мировой практике различают две модели регулирования рынка ценных бумаг:

1. Регулирование фондового рынка является преимущественной функцией государственных органов. Лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил государство передает объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг. Такая система существует во Франции.

2. При сохранении за государством основных контрольных позиций максимально возможный объем полномочий передается саморегулируемым организациям (объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг), значительное место в контроле занимают не жесткие предписания, а установившиеся традиции, система согласований и переговоров. Эта система сложилась в Великобритании.

В РФ рынок эмиссионных и иных ценных бумаг подвергается жесткому регулированию не только со стороны государственных органов, но и саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО). Мировая практика подтвердила, что на рынке одного регулятора в лице ФСФР и иных государственных органов недостаточно. Не случайно в ФЗ о РЦБ помимо специального раздела о государственном надзоре и определения функций и полномочий федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг в этой сфере имеется специальная глава о СРО.

Но нас интересуют лишь государственные органы.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг включает в себя:

• разработку и реализацию специальных нормативно-правовых актов;

• разработку стандартов, т.е. набора обязательных требований к участникам рынка, финансовым инструментам и т.п.;

• регламентацию основных процедур и государственный контроль за соблюдением действующего законодательства со стороны участников рынка.

Задачами государственного регулирования являются:

• реализация государственной политики развития рынка ценных бумаг;

• обеспечение безопасности рынка ценных бумаг для профессиональных участников и клиентов;

• создание открытой системы информации о рынке ценных бумаг и контроль за обязательным раскрытием информации участниками рынка.

Опыт стран с развитым рынком ценных бумаг показывает, что государство должно осуществлять следующие функции:

• разработка концепции развития рынка, осуществление программы ее реализации, разработка соответствующих законодательных актов;

• концентрация ресурсов (государственных и частных) в первую очередь для развития инфраструктуры рынка;

• контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (контроль за входом на рынок, регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов);

• предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (денежно-кредитного, валютного, налогового);

• арбитраж в спорах о выполнении зарегистрированных правил и обязательств участниками рынка ценных бумаг;

• налогообложение и т.д.

Государственное регулирование фондового рынка (рынка ценных бумаг) осуществляется с помощью различных структур. Например, в Государственной Думе могут быть созданы комитеты, ответственные за разработку законопроектов в области рынка ценных бумаг.

Правительство РФ осуществляет общее руководство развитием и функционированием рынка ценных бумаг с помощью федеральных органов исполнительной власти, а также участвует в подготовке законопроектов.

Министерство финансов Р Ф является основным исполнительным органом, регулирующим фондовый рынок. Обеспечивает проведение единой финансовой политики, а также осуществляющее общее руководство в области организации финансов в Российской Федерации. В его компетенцию входят:

- Разработка и реализация единой политики в сфере развития финансовых рынков в Российской Федерации;

- Осуществление в пределах своей компетенции государственного финансового контроля;

- Проводит с участием Центрального банка Российской Федерации государственную политику в области эмиссии и размещения государственных ценных бумаг;

- Участвует в разработке предложений по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации;

- С целью развития рынка ценных бумаг Минфин РФ издает в пределах своей компетенции приказы, инструкции и иные нормативные правовые акты.

- Регистрирует выпуск ценных бумаг в пределах полномочий, предоставленных в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- Выступает в установленном порядке в качестве эмитента государственных ценных бумаг, разрабатывает условия выпуска и размещения государственных займов Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации.

При Минфине имеется Федеральная налоговая служба – контролирует вопросы налогообложения и т.п.

Функции Центрального банка РФ:

- регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

- устанавливает для банков правила совершения операций на фондовом рынке, в том числе: лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами;

- регулирование учета и отчетности в банках; аттестация специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами и др.

И основной орган – Федеральная служба по финансовым рынкам.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) — федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности), в том числе по контролю и надзору в сфере страховой деятельности, кредитной кооперации и микрофинансовой деятельности, деятельности товарных бирж, биржевых посредников и биржевых брокеров, обеспечению государственного контроля за соблюдением требований законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

Основными функциями Федеральной службы по финансовым рынкам являются:

- осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;

- обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- осуществление в рамках установленных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации функций по контролю и надзору за субъектами страхового дела, в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и их саморегулируемых организаций, специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием, специализированных депозитариев ипотечного покрытия, негосударственных пенсионных фондов, Пенсионного фонда Российской Федерации, государственной управляющей компании, а также в отношении товарных бирж, бюро кредитных историй и жилищных накопительных кооперативов;

- контроль и надзор в сфере страховой деятельности.

Дата добавления: 2015-07-08