Читайте также:
|
Звіт про зміни фінансової позиції корпорації називається також звітом про рух грошових потоків відповідно до методу його складання. Прогнозний звіт про зміну фінансової позиції складається на підставі всіх раніше складених прогнозних документів: pro forma, балансу, звіту про прибуток, про зміну власного капіталу. Крім того, використовуються відповідні фінансові документи базового року. Поняття «грошові потоки» розкриває їх динамічний характер. Грошові потоки перебувають у постійному русі, і завдання менеджерів полягає в тому, щоб, по-перше, прискорити їх оборотність, по-друге, забезпечити їх зростання у планованому році.
Як показано в табл. 4.6, прогнозний звіт про зміну фінансової позиції складається з трьох частин. Перша показує рух операційних (поточних) грошових потоків, друга — інвестиційних потоків, третя — фінансових потоків. За фінансовим планом корпорації «Сміт» передбачається значне перевищення обсягу використання грошових коштів над їх джерелами при русі операційних та інвестиційних потоків. Так, значне збільшення довгострокових активів на суму 30 000 тис. дол. інвестиційними джерелами не покрите. Тому нетто-сума за операційними та інвестиційними потоками від’ємна (27 600 тис. дол.), тобто внутрішні джерела для фінансування діяльності корпорації на наступний фінансовий рік недостатні. Для їх повного покриття будуть використані фінансові потоки. Передбачається випуск довгострокових облігацій і звичайних акцій. Із суми фінансових потоків виплачуються дивіденди і, таким чином, визначається їх чиста сума. Кінцевою дією у процесі складання прогнозу зміни фінансової позиції є визначення чистої суми грошових потоків. У корпорації «Сміт» вона становила 2500 тис. дол., тобто грошові потоки до кінця планованого періоду зростають.
У даному випадку прогнозується приріст коштів на 2500 тис. дол. (7500 – 5000; див. баланс pro forma на с. 145, 146). Отже, стаття поточних активів «Кошти» (або «Гроші і прирівняні до них еквіваленти грошей») є балансуючою статтею.
Зміни в дивідендній політиці мають бути відображені також у прогнозному звіті про прибуток (звіт про прибутки і збитки).
Прогнозний звіт про зміни фінансової позиції корпорації «Сміт», млн дол.
| Поточні операційні грошові потоки | |
| Джерела коштів | |
| Нетто-прибуток | |
| Приріст кредиторської заборгованості (52 500 – 35 000) | 17 500 |
| Приріст за нарахованими, але не оплаченими рахунками (22 500 – 15 000) | |
| Усього, джерела | 34 900 |
| Використання операційних грошових потоків | |
| Приріст дебіторської заборгованості (60 000 – 40 000) | 20 000 |
| Приріст товарно-матеріальних запасів (37 500 – 25 000) | 12 500 |
| Усього використання операційних грошових потоків | 32 500 |
| Інвестиційні потоки | |
| Використання інвестиційних потоків | |
| Приріст довгострокових активів (90 000 – 60 000) | 30 000 |
| Усього використано інвестиційних потоків | 30 000 |
| Усього використано операційних та інвестиційних потоків | 62 500 |
| Нетто-сума за операційними та інвестиційними потоками (62 500 – 34 900) | (27 600) |
| Фінансові потоки | |
| Емісія довгострокових облігацій | 10 000 |
| Емісія звичайних акцій | 25 050 |
| Усього фінансових потоків | 35 050 |
| Виплата дивідендів | (4950) |
| Нетто фінансові потоки | 30 100 |
| Нетто грошові потоки (30 100 – 27 600) | |
| Приріст грошових потоків за планований рік |
Необхідно відзначити, що в прогнозному звіті про зміну фінансової позиції сума приросту нерозподіленого прибутку прямо не відбита. Проте економічний зміст полягає в тому, що нерозподілений прибуток є частиною чистого прибутку і джерелом формування грошових потоків. На підставі прогнозного звіту і прибутку можна скласти таку таблицю (табл. 4.7).
Чистий прибуток корпорації «Сміт», тис. дол.
| Показник | Прибуток базового року | Прибуток у прогнозо- ваному році |
| Чистий прибуток | ||
| Нерозподілений прибуток | ||
| Дивіденди | (2640) | (4950) |
| Коефіцієнт дивідендних виплат, % | ||
| Коефіцієнт капіталізації чистого прибутку, % |
Чим вищий коефіцієнт капіталізації чистого прибутку, тим більша фактична сума джерел операційних потоків. Виплата дивідендів скорочує фінансові потоки, тому чим вищий коефіцієнт дивідендних виплат, тим нижчі нетто фінансові потоки.
Дата добавления: 2015-11-04; просмотров: 66 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Pro forma звіт про зміни у власному капіталі | | | Оцінювання звичайної акції |