Читайте также:
|
|
Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых, в процессе использования, связан с факторами времени, риска и ликвидности. Управление активами – это деятельность коммерческой организации по прибыльному размещению собственных и привеченных средств.
Выделяют:
• управление текущими активами,
• управление оборотными средствами,
• превращение ликвидных активов в факторы производства,
• управление финансированием активов,
• управление внеоборотными активами
• управление нематериальными активами.
Главная цель системы управления активами – это добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов. Основными задачами управления активами предприятия являются:
· увеличение активов
· увеличение доли собственных средств в пассивах компании
· эффективное использование оборотного капитала
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций фин. менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации в управлении, а также высокой динамикой трансформации видов активов, приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности. Целенаправленное управление оборотными активами определяет необходимость их классификации по следующим признакам:
1) По характеру финансовых источников формирования:
• валовые ОбА, которые характеризуют общий объем ОбА;
• чистые оборотные активы (характеризуют ту часть их объемов, которая сформированная за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;
• собственные ОА.
2) По видам ОА:
• запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;
• запасы готовой продукции;
• текущая дебиторская задолженность;
• денежные активы;
• прочие ОА.
3) По характеру участия в операционном процессе:
• ОА, обслуживающие производственный цикл (запасы, сырье, полуфабрикаты);
• ОА, обслуживающие финансовый цикл (дебиторская задолженность, денежные активы).
4) По периоду функционирования оборотных активов:
• постоянная часть ОА;
• переменная часть ОА.
Процесс управления ОА связан с конкретными особенностями формирования операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота суммы ОА, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Т.е. это промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции. Движение ОА в процессе их кругооборота происходит на 4 основных стадиях, последовательно меняющих свои формы:
1. Денежные активы используются приобретения сырья и материалов, т.е. материальных ОА.
2. Входящие запасы производственных материальных активов в результате производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
3. Запасы готовой продукции реализуются и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.
4. Инкассированная текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.
Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использовании ОА является его продолжительность. Продолжительность операционного цикла определяется по следующей формуле:
ПОЦ = ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ
где: ПОМЗ – продолжительность оборотов сырья, материалов и других факторов производства в составе оборотных активов;
ПОГП – продолжительность оборота запаса готовой продукции (в днях);
ПОДЗ – продолжительность оборота инкассации текущей дебиторской задолженности.
В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:
· Производственный цикл (характеризует период полного оборота материальных элементов ОА, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции). Рассчитывается по след формуле:
ППЦ = ПОСМ + ПОНП + ПОГП
где: ПОСМ – период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов (дни)
ПОНП – период оборота объемов незавершенного производства
ПОГП – период оборота среднего запаса готовой продукции (дни)
· Финансовый цикл (представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам, поученным от них сырья и материалов (погашения кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашение дебиторской задолженности)). Продолжительность фин. цикла рассчитывается по следующей формуле:
ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ – ПОКЗ
Принимаемые решения в процессе управления ОА должны быть направлены на формирование необходимого их объема оптимизации состава и обеспечение эффективного использования ОА.
Управление ОА осуществляется по следующим основным этапам:
· Анализ ОА в предшествующем периоде. Основная цель – определение уровня обеспеченности предприятия ОА и выявление резервов повышения эффективности их функционирования;
· Выбор политики формирования ОА. Такая политика должна отражать общую философию фин. управления предприятием с позиции приемлемого соотношения уровня дохода и риска фин. деятельности;
· Оптимизация объема ОА;
· Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей ОА;
· Обеспечение необходимой ликвидности ОА;
· Обеспечение необходимой рентабельности ОА;
· Выбор форм и источников финансирования ОА.
В процессе управления ОА разрабатываются отдельные фин. нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов являются:
- норматив собственных ОА;
- система нормативов оборачиваемости основных видов ОА и продолжительности операционного цикла в целом;
- система коэффициентов ликвидности ОА.
Так как цели и характер использования отдельных видов ОА имеют существенные отличительные особенности управления, то ОА детализируются в разрезе основных их видов.
Дата добавления: 2015-08-27; просмотров: 125 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
Роль инвестиционной стратегии в деятельности предприятия. | | | Стратегические цели финансовой стратегии. |