Роль инвестиционной стратегии в деятельности предприятия.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Эта роль заключался в следующем:

1. Разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом отдельных его структурных единиц.

2. Она позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами.

3. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной среды.

4. Разработка инвестиционной стратегии учитывает заранее возможные вариации развития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия.

5. Она отражает сравнительные преимущества предприятия в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами.

6. Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия.

7. Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета инвестиционного поведения в наиболее важных стратегических инвестиционных решениях предприятия.

8. В системе инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования.

9. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и организационной культуры предприятия.

Методы финансового планирования.

Фин. планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми фин. ресурсами и повышение эффективности его фин. деятельности в предстоящем периоде. Фин. планирование на предприятии базируется на 3 основных системах:

• Система перспективного планирования фин. деятельности на предприятии;

• Система текущего планирования;

• Система оперативного планирования фин. деятельности предприятия.

Система перспективного планирования является наиболее сложной и состоит в разработке прогноза основных показателей фин. деятельности и фин. состояния на долгосрочный период. Исходными предпосылками для долгосрочного планирования являются:

• Цели фин. стратегии предприятия, выраженные конкретными количественными и целевыми показателями;

• Финансовая политика предприятия по отдельным аспектам фин. деятельности;

• Прогнозируемая конъюнктура рынка в разрезе основных его видов – кредитного, финансового, валютного;

• Прогнозируемые изменения других факторов внешней среды и внутреннего развития предприятия;

• Результаты трендового анализа важнейших показателей финансовой деятельности предприятия за ряд предшествующих лет.

К числу основных параметров долгосрочного планирования относятся:

• Прогнозируемая сумма активов;

• Прогнозируемая структура капиталов;

• Прогнозируемый объем реальных инвестиций предприятия;

• Прогнозируемые сумма чистой прибыли предприятия и показатель рентабельности собственного капитала;

• Прогнозируемая сумма амортизационного потока;

• Прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.

В процессе долгосрочного планирования и прогнозирования долгосрочных показателей используются следующие методы:

• Метод корреляционного моделирования (сущность этого метода заключается в установлении корреляционной зависимости между двумя рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависимости от изменения другого);

• Метод оптимизационного моделирования (сущность заключается в оптимизации конкретного показателя в зависимости от ряда условий его формирования);

• Метод многофакторного экономико-математического моделирования (сущность состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических моделей, отражающих функциональную взаимосвязь его количественного значения от системы определенных факторов, также выраженных количественно);

• Расчетно-аналитеческий метод (сущность состоит в прямом расчете количественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соответствующих норм и нормативов);

• Экономико-статистический метод (сущность состоим в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя, и распространение темпов этой динамики на прогнозируемый период).

Система текущего планирования базируется на уже разработанном долгосрочном плане по важнейшим аспектам фин. деятельности. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, определить структуру его активов и капиталов на конец планируемого периода. Текущие планы фин. деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Предпосылками для текущего фин. планирования являются:

• Показатели долгосрочного планирования;

• Планируемые объемы производства и реализации, а также различные экономические показатели;

• Система разработанных на предприятии норм и нормативов;

• Действующая система ставок налоговых платежей, норм амортизационных отчислений;

• Результаты фин. анализа за предшествующий год.

Текущее планирование использует следующие методы:

• Метод технико-экономических расчетов;

• Балансовый метод;

• Экономико-математическое моделирование.

Основными видами текущих фин. планов являются:

• План доходов и расходов по основным вилам деятельности, он является одним из основных видов текущего фин. планирования. Имеет другое название – бюджет доходов и расходов (БДР). Целью такого планирования является определение суммы чистой прибыли от основных видов деятельности;

• План поступления и расходования денежных средств, призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия. Имеет название – бюджет движения денежных средств. Цель разработки – определение объемов и источников формирования фин. ресурсов предприятия, распределения ресурсов по видам и направлениям хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода;

• Балансовый план, отражает результаты планирования и прогнозирования составов активов и структуры используемого капитала на конец планируемого периода. Целью балансового плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капиталов.

Система оперативного фин. планирования базируется на разработанных текущих финансовых планах. Оно заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия. Главной формой такого планового фин. задания является бюджет. Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках до 1 года (как правило, в рамка предстоящего квартала или месяца), отражающий расходы и поступления фин. ресурсов в процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельности. Он детализирует показатели текущих фин. планов и является главным плановым документом, доводимым до центров ответственности всех типов. Разработка плановых бюджетов на предприятии характеризуется термином бюджетирование и направлено на решения 2 основных задач:

• определение объема и состава расходов, связанных с деятельностью отдельных структурных единиц и подразделений предприятия;

• обеспечение покрытия этих расходов фин. ресурсами из различных источников.

Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер, исходя из плановых финансовых показателей, установленных на год, разрабатывается система квартальных бюджетов, а в рамках квартальных бюджетов - система месячных бюджетов.

21.Состав внеоборотных активов и особенности финансового управления ими. (нужны ли здесь формулы?????)

Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы (ВнА) требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Разнообразие видов и элементов ВнА определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения целенаправленного управления ими:

1. по функциональным видам:

Ø Основные средства – характеризуют совокупность материальных активов предприятия в форме средств труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями.

Ø Нематериальные активы – характеризуют ВнА, не имеющие вещественной формы, обеспечивающие осуществление всех основных видов его хозяйственной деятельности.

Ø Незавершенные капитальные вложения – характеризуют объем фактически произведенных затрат на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств с начала этого строительства до его завершения

Ø Оборудование, предназначенное к монтажу – те виды оборудования, приобретенного предприятием, которые предназначены к установке в зданиях и сооружениях путем их монтажа, а также контрольно-измерительную аппаратуру и другие приборы, монтируемые в составе оборудования.

Ø Долгосрочные финансового вложения – все приобретенные предприятием финансовые инструменты инвестирования со сроком использования более 1 года вне зависимости от размера их стоимости.

2. по характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия:

Ø ВнА, обслуживающие операционную деятельность – группа долгосрочных активов предприятия, непосредственно используемых в процессе осуществления его производственно-коммерческой деятельности. Играет ведущую роль в общем составе ВнА.

Ø ВнА, обслуживающие инвестиционную деятельность – группа долгосрочных активов предприятия, сформированная осуществления ими реального и финансового инвестирования.

Ø ВнА, удовлетворяющие социальные потребности персонала – группа объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении.

3. по характеру владения:

Ø Собственные ВнА – долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемых в составе его баланса.

Ø Арендуемые ВнА – группа активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды, заключенным их собственником

4. по формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования:

Ø Движимые ВнА – группа долгосрочных имущественных ценностей предприятии, которые в процессе залога могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита

Ø Недвижимые – группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит

Особенности управления операционными ВнА в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота, состоящего из 3 стадий:

o На 1 стадии сформированные предприятием внеоборотные операционные активы в процессе своего использования износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию.

o На 2 стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

o На 3 стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих или приобретение аналогичных новых видов внеоборотных операционных активов.

Цель финансового менеджмента в этой области – обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных ВнА. С учетом этой цели формируется политика управления операционными ВнА. Политика управления операционными ВнА представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования. Политика управления операционными ВнА формируется по следующим основным этапам:

1. Анализ операционных ВнА в предшествующем периоде – проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

2. оптимизация общего объема и состава операционных ВнА. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных ВнА в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования операционных ВнА во времени и по мощности. В процессе оптимизации общего объема операционных ВнА из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.

3. обеспечение своевременного обновления операционных ВнА. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных ВнА; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

4. обеспечение эффективного использования операционных ВнА. Оно заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных ВнА.

5. формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных ВнА. Принципиальное обновление и прирост операционных ВнА могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала и их смешанного финансирования.

Дата добавления: 2015-08-27