Анализ деловой активности

Деловая активность означает эффективное использование предприятием своих ресурсов и значительный охват рынков сбыта продукции. Оценка деловой активности осуществляется на качественном и количественном уровнях.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности анализируемого предприятия и родственных ему по сфере приложения капитала предприятий. В этом случае критериями оценки будут выступать:

· широта рынков сбыта продукции;

· наличие продукции, поставляемой на экспорт;

· репутация предприятия и др.

Оценка деловой активности на количественном уровне производится по двум направлениям:

1. оценка выполнения плана по основным показателям и обеспечения заданных темпов их роста. Это направление реализуется путем сравнения фактических результатов деятельности предприятия с плановыми и анализа отклонений фактических значений показателей от базисных.

2. изучение уровня эффективности использования производственных, финансовых, трудовых ресурсов предприятия. Это направление реализуется путем сравнения фактических коэффициентов деловой активности с их базисными значениями (например, с показателями прошлых периодов, со среднеотраслевыми показателями и т.п.). В этом случае критериями оценки будут выступать:

· фондоотдача (оборачиваемость);

· фондоемкость;

· период оборота средств;

· производительность.

Коэффициенты фондоотдачи (оборачиваемости) рассчитываются отношением выручки от продажи продукции (работ, услуг) к средней стоимости определенных видов активов или пассивов предприятия. Увеличение фондоотдачи свидетельствует, как правило, о повышении производственного потенциала, однако в некоторых случаях отражает негативные явления (если продажи осуществляются с минимальной прибылью или вообще без нее для увеличения объема продаж). В том случае, когда рассчитывается эффективность использования постоянных активов или пассивов, используется термин «фондоотдача», а применительно к текущим активам или пассивам используется термин «оборачиваемость». Величина, обратная коэффициенту фондоотдачи, носит название фондоемкости.

Коэффициенты периода оборота средств рассчитываются отношением длительности анализируемого периода к соответствующим коэффициентам оборачиваемости. Период оборота характеризует скорость оборота средств и показывает, сколько дней потребуется для реализации активов и превращения их в деньги. Следовательно, период оборота оказывает непосредственное воздействие на платежеспособность предприятия. Сокращение периода оборота приводит к абсолютному сокращению потребности в финансовых ресурсах при неизменном объеме производства и реализации продукции, а также относительной экономии ресурсов на один рубль реализованной продукции при увеличении объема производства и реализации Сокращение периода оборота означает повышение производственного потенциала предприятия.

Коэффициенты производительности рассчитываются отношением выручки от продаж к среднесписочному числу работников предприятии (в том числе по различным категориям работников).

Основными характеристиками деловой активности являются:

Фондоотдача всех активов (коэффициент оборачиваемости всех активов). Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующие доходы. Значение зависит от особенностей производственного процесса. При прочих равных условиях значение будет тем выше, чем изношеннее основные средства предприятия. Увеличение коэффициента свидетельствует о повышении деловой активности. Рассчитывается по следующей формуле:

= N / A_ср

где N – выручка от продажи,

А_ср – средняя за анализируемый период величина активов предприятия.

Фондоотдача собственного капитала. Характеризует различные аспекты деятельности: а) с коммерческой точки зрения – либо излишки продаж, либо их недостаточность; б) с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; в) с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Высокие значения влекут увеличение кредитных ресурсов, повышение финансового риска, в результате чего предприятие может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Рассчитывается по следующей формуле:

k_ск = N / П4_ср

где N – выручка от продажи,

П4_ср – средняя за анализируемый период величина собственного капитала предприятия.

Периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности (нормальное значение – до 73 дней). Полезно сравнивать между собой, чтобы сопоставить условия кредитования, которые предприятие предоставляет своим покупателям, с теми условиями кредитования, которые предоставляют предприятию его поставщики. Рассчитывается по следующей формуле:

Т_з = Т / kоб

где Т – длительность анализируемого периода, в днях,

Kоб – оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности, определяемая по формуле (коэффициент оборачиваемости):

Kоб = N / ДБЗ_ср (LF_з = N / КРЗ_ср)

где N – выручка от продажи,

ДБЗ_ср (КРЗ_ср) – средняя за анализируемый период величина дебиторской (кредиторской) задолженности.

Продолжительность производственного цикла, равная сумме периодов оборота ТМЦ и дебиторской задолженности (нормальное значение – до 193 дней). Показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия, т.е. характеризует длительность полного производственного цикла. Рассчитывается по следующей формуле:

Т_пц = Т_тмц + Т_дбз

где Т_дбз – период оборота дебиторской задолженности,

Т_тмц – период оборота товарно-материальных ценностей, определяемый по формуле:

Т_з = Т / k_тмц

где Т – длительность анализируемого периода, в днях,

_{k тмц} – оборачиваемость товарно-материальных ценностей, определяемая по формуле:

_{k тмц} = N / ТМЦ_ср

где N – выручка от продажи,

ТМЦ_ср – средняя за анализируемый период величина товарно-материальных ценностей.

По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

100% < Tc < Tr < Tp,

где Tc, Tr, Tp – соответственно темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли.

Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, т.е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличение экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы коммерческой организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Приведенное соотношение можно условно назвать “золотым правилом экономики предприятия”. Естественно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.

Дата добавления: 2015-10-16