Задача 43.

Показатель	3иачеиие показателя
Прошлый год	Отчетный год
Чистая прибыль, тыс. руб.	15 000	23 500
Общая сумма прибыли дл выплаты процентов и налогов, тыс. руб.	22 200	33 000
Прибыль от операционной деятельности, тыс. руб.	20 550	30 680
Выручка, тыс. руб.	1 13 300	137 000
Переменные операционные затраты, тыс. руб.	55 620	69 900
Постоянные операционные затраты, тыс. руб.	37 080	36 060

На основании баланса и вышеприведенных данных определите:

Чистые активы предприятия и их долю в общей валюте баланса;

Уровень операционного левериджа;

Финансовое равновесие между активами и пассивами;

Финансовое равновесие на основе соотношения финансовых и нефинансовых активов баланса. Сделайте выводы.

Взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала — это и есть финансовый леверидж. По определению В.В.Ковалева [22], финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли ( ЧП %) к темпам прироста валовой прибыли ( П %):

Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Это превышение (см. параграф 13.4) обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства.

Дата добавления: 2015-10-13