Организация финансирования предприятия и финансовая стратегия

Предприятие представляет собой самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется с целью извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.

Финансы предприятий — это сфера финансовой системы, охватывающая денежные отношения, связанные с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов предприятий.

Экономическое содержание выражает денежные отношения, возникающие между:

· предприятием и его инвесторами по поводу формирования и использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

· предприятием и поставщиками, покупателями по поводу формирования способов и сроков расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств;

· предприятиями и финансово-кредитными институтами по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств;

· предприятием и его филиалами по поводу внутрикорпоративного распределения средств;

· предприятием и его работниками по поводу оплаты труда;

· предприятием и государством по поводу формирования налогооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и платежей;

· предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и взносов во внебюджетные фонды;

· предприятием и государством при финансировании из бюджета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действующим законодательством.

Финансовые ресурсы предприятия – это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений.

Совокупность финансовых отношений предприятия могут быть сгруппированы по трем основным денежным потокам в зависимости от вида деятельности:

1. текущая деятельность:

поступления:

• выручка от реализации товаров, работ, оказания услуг;

• авансы, полученные от покупателей (заказчиков);

расходы:

• оплата приобретенных товаров, работ, услуг;

• расчеты с бюджетом;

2. инвестиционная деятельность:

поступления:

• продажа основных средств и нематериальных активов;

• дивиденды, проценты по финансовым вложениям;

расходы:

• оплата долевого участия в строительстве;

• приобретение основных средств;

• долгосрочные финансовые вложения;

• выплата дивидендов, процентов;

финансовая деятельность:

поступления:

• продажа краткосрочных ценных бумаг;

• размещение собственных краткосрочных ценных бумаг.

расходы:

• приобретение краткосрочных ценных бумаг;

• краткосрочные (до 1 года) финансовые вложения.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели.

Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления выступает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Финансовый менеджмент — это наука и искусство принимать инвестиционные решения и решения по выбору источников их финансирования.

Цель финансового менеджмента — повышение благосостояния владельцев предприятия или прирост капитала, вложенного владельцами.

Задачей финансового менеджмента при принятии инвестиционных решений и выборе источников их финансирования выступает определение приоритетов и нахождение компромисса для достижения оптимального сочетания этих вопросов и интересов различных заинтересованных сторон с конечной целью обеспечения роста благосостояния вкладчиков.

Существенную роль в финансовом менеджменте играет планирование. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий. Оно охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по их реализации.

Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на основе каких-либо правил и процедур. Сюда относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Одной из главнейших проблем финансового менеджмента выступает формирование рациональной структуры источников средств предприятия в целях обеспечения необходимых объемов затрат и желательного уровня доходов.

Внешнее (за счет заимствований и эмиссии акций) и внутреннее (за счет нераспределенной прибыли) финансирование тесно взаимозависимы.

В формировании рациональной структуры источников средств необходимо найти такое соотношение между заемными и собственными средствами, при котором стоимость акции предприятия будет наивысшей.

Существует четыре основных способа внешнего финансирования:

· закрытая подписка на акции;

· привлечение заемных средств в форме кредита, займов, эмиссии облигаций;

· открытая подписка на акции;

· комбинация первых трех способов.

Аргументы за и против в отношении различных способов внешнего финансирования содержатся в таблице:

Источники финансирования	За	Против
Закрытая подписка на акции	Контроль над предприятием не утрачивается. Финансовый риск возрастает незначительно	Объем финансирования ограничен. Высокая стоимость привлечения средств
Долговое финансирование	Контроль над предприятием не утрачивается. Относительно низкая стоимость привлеченных средств	Финансовый риск возрастает. Срок возмещения строго определен
Открытая подписка на акции	Финансовый риск не возрастает. Возможна мобилизация крупных средств на неопределенный срок	Может быть утрачен контроль над предприятием. Высокая стоимость привлеченных средств
Комбинированный способ	Преобладание тех либо иных преимуществ или недостатков зависит от количественных параметров формирующейся структуры источников средств

Если первый способ оказывается неприемлемым вследствие недостатка средств у акционеров предприятия или их уклонения от дальнейшего финансирования, то критерием выбора между вторым и третьим вариантами является сведение к минимуму риска утраты контроля над предприятием.

Дата добавления: 2015-09-03