Рынок ЦБ.

Это отношения, возник между покупателями и продавцами в процессе купли-продажи фин инструментов (ЦБ).

Финансовый рынок- это рынок капитала и денежный рынок.

Денежный рынок- это деньги наличные и безналичные, и краткосрочные ЦБ (вексель, чек, депоз и сбер сертификаты).

Рынок капитала- среднеср и долгоср ЦБ (акции, облигации, паи) и ссудный капитал (кредит).

Банк межд расчетов- кредитный, валютный и финансовый.

Одна из важных функций фондового рынка- способность трансформировать необращ активы в обращ финансовые инструменты (секьютеризация активов).

Участники фондового рынка:

· продавцы и покупатели ЦБ

· посредники (проф участники рынка ЦБ), оказ им услуги при совершении сделок купли- продажи

· гос- во- созд нормативные акты, явл эмитентом ЦБ. Оно как эмитент исп механизм рынка ЦБ для привлечения средств, необход для покрытия бюдж дефицита и регулятор ряда макроэк показателей.

Виды рынков ЦБ:

· первичный- рынок первых и последний эмиссии

· вторичный- обращ ранее выпущенные ЦБ (происходит перераспред средств между владельцами ЦБ).

Вторичный рынок- биржевой и внебиржевой

Биржевой рынок- на нем обращ ЦБ компаний, прошедших листинг (спец процедура отбора эмитентов для включ их ЦБ в котировальные листы биржи и их допуска к биржевым торгам)

Внебиржевой- на нем процессы купли- продажи ЦБ осущ вне фондовой биржи. (организованный, неорганизованный)

Организованный- осапрнован на комп системах связи (NASDAQ)

Неорганизованный- отсутствуют уст правила торговли (уличный рынок)

Также сущ третий и четвертый рынки.

Третий рынок- внебиржевая торговля ЦБ, котир на фондовых биржах, кот инстит инвесторы приобреетают через дилеров, не явл членами биржи

Четвертый рынок- на соверш сделки напрямую между крупными инстит инвесторами (без дилеров), в результате чего снижаются издержки участников торгов по совершению сделок купли- продажи ЦБ.

Рынки:

1. в зависимости от территории:

· региональный- отд территория

· национальный- страна

· межд- между странами

2. от времени совершения сделки:

· кассовый (спотовый)- немедленно, либо в теч 2-3 раб дней после соверш сделки

· срочный- срок указан в контракте

3. от вида обращ фин инструментов, рынки:

· права собственности

· долговых ЦБ

· товарораспределит ЦБ

· производных фин инструментов и произв ЦБ

За ЦБ должны стоять реальные товарораспред ценности или фин ресурсы при эффект организованной регулятивной и инф инфраструктуре рынка ЦБ.

4. От применяемых технологий:

· аукционные (английский- открытый, зактрытый; голландский; двойной- непрерывный, онкольный)

· стихийные

· дилерские

Английский аукцион- исп публичных гласных торгов, на кот происходит соревнование между покупателями и продавцами при наличии механизма сопоставления заявок на куплю- продажу.- открытый, закрытый

Открытый- между собой конкурируют покупатели ЦБ, цена сделки выше стартовой цены

Закрытый- может применяться эмитентом и при перв размещении ЦБ, организатором аукциона проводится предвар накопление заявок на покупку размещ ЦБ, сначала удовлет заявки с наибольшими ценами.

Голландский аукцион- конкурируют продавцы ЦБ. При его проведении производ предварительное накопление заявок покупателей, кот рассматр эмитентом или посредником, и уст удиная офиц цена, ниже которой заявки не удовлетв.

Двойной аукцион- исп на фондовых биржах с большим объемом торгов. - непрерывный, онкольный.

Непрерывный аукцион (исп на ликвидных рынках)- происх непрерывное накопление заявок на покупку и продажу ЦБ, кот сравнивается с заявками, зарег ранее, и при их совпадении удовлетв в порядке поступления.

Онкольный (залповый) аукцион- до начала торгов произв накопление заявок на покупку и продажу ЦБ, кот ранжируется по уровню цен. После выявления цены, способной удовл макс число заявок, сделки соверш по рассчит биржевой единой цене.

Дилерские рынки- проф участники фондового рынка (дилеры) на бирже публично объявляют о ценах покупки и продажи ЦБ (выставляют двусторонние котировки), и они обязаны на объявл условиях выполнить эти сделки.

Стихийные рынки- отсутств требований к правилам заключения сделок, торговля на них осущ, как правило, предъявительскими ЦБ.

Дата добавления: 2015-08-13