Инструменты регулирования денеж. обращения.

В мировой практике используются след. инструменты: - операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами; - пол-ка учетной ставки (дисконтная пол-ка), т.е. рег-ние %а по ссудам коммерческих банков у центрального банка; - изменение норматива обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком для коммерческих банков.

Операции с ценными бумагами на открытом рынке.

В наст.t в мир. экон. практике осн.инструментом явл-ся операции на открытом рынке. Путем покупки или продажи на открытом рынке госуд. цен.бумаг ЦБ м. осущ-ть либо вливание рес-в в кред.с-му гос-ва, либо изымать их оттуда. Операции на открытом рынке проводятся ЦБ обычно совместно с группой крупн. банков и др. финансово-кредитных учреждений. Схема проведения этих операций:

1. Предположим, что на ден. рынке набл-ся излишек ден. массы в обращении и ЦБ ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка. В этом случае ЦБ начинает активно предлагать госуд. цен. бумаги на открытом рынке банкам или иным хоз. субъектам, кот. покупают правительствен. цен.бумаги ч/з специальных дилеров. График предложения денег сдвигается влево, а %ная ставка растет.

2. Предположим теперь, что на ден. рынке недостаток денеж. средств в обращении. В этом случае ЦБ проводит пол-ку, направленную на расширение ден. предложения, а именно: ЦБ начинает скупать правительствен. цен.бумаги у банков и населения. График предложения денег сдвинется вправо, %ная ставка упадет.

Пол-ка учетной ставки (дисконтная пол-ка).

Ставки рефин-ния - %, под кот. ЦБ предоставляет кредиты ком.банкам, выступая как кредитор. Учетная ставка - % или дисконт, по кот.у ЦБ учитывает (покупает) банков. векселя равнозначно кредитованию ком. банков. ЦБ предоставляет этот кредит не всем желающим ком. банкам, а лишь тем, кто имеет прочное фин. положение, но терпит времен. трудности. Данные ставки устанавливает ЦБ. Уменьшение ее делает для ком.банков займы дешевыми и ком.банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются резервы ком. банков, вызывая мультипликац. увеличение кол-ва денег в обращении. И наоб., увеличение учет. ставки делает займы невыгодными. Более того, некот. ком. банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, т.к. они становятся очень дорогими. Сокращение банк. резервов приводит к мультипликацион сокращению ден. предложения.

Так, при продаже гос. цен.бумаг на открытом рынке в целях уменьшения ден. предложения ЦБ устанавливает высокую учет.ставку (выше доходности цен.бумаг), что ускоряет пр-с продажи ком. банками правит. цен. бумаг насел-ю, т.к. им стан-ся невыгодно восполнять резервы займами у ЦБ, и повышает эф-ть операций на открытом рынке. И наоб., при покупке ЦБ гос.цен. бумаг на открытом рынке ЦБ резко понижает учет.ставку (ниже доход-ти цен.бумаг). В этой ситуации ком. банкам выгодно занимать резервы у ЦБ и направлять средства на покупку >доходных гос.цен. бумаг у населения, кот. заинтересовано в их продаже.

Изменение нормы обязательных резервов. В основе - мех-зм влияния банк. с-мы на ден. предложение ч/з банк. (денеж.) мультипликатор, а именно: а) е. ЦБ увеличивает норму обязат. резервов, то это приводит к сокращению избыточн. резервов банков и к мультипликативному уменьшению ден. предложения; б) при уменьшении нормы обязательн.резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег.

Номинальная и реальная %ная ставка. Реальная %ная ставка - %ная ставка, очищенная от инфляции. Реальная %ная ставка вычисляется как разница м/у номинальной %ной ставкой и ур-нем инфляции.

Объем обращения денег. Уравнение Фишера. Цены и кол-во денег находятся в прямой зав-ти.

Уравнение обмена выглядит следующим образом: Формула Фишера

— денежная масса; — скорость оборота денег; — цена т-ров; — кол-во т-ров.

Мех-зм воздействия монетарной пол-ки на национальное пр-во.

1) исходя из задач, стоящих перед страной, центральный банк увеличивает (сокращает) денежное предложение, реакцией на эти действия явл-ся падение (рост) %ной ставки;

2) изменение ур-ня %ной ставки увеличивает (сокращает) инвестиционный спрос. Т.о., центральный банк воздействует на вел-ну инвестиций – наиб. гибкий элемент совокупного спроса;

3) изменение инвестиций с мультипликационным эффектом отражается на объёме ВНП.

Дата добавления: 2015-08-13