Кредитно-денежная политика государства

Кредитно-денежная (монетарная) политика - это деятельность государства, направленная на решение основных макроэкономических задач и предполагающая использование кредитно-денежных инструментов.

Как и фискальная политика, кредитно-денежная политика может быть двух типов:

- дискреционная (бывает сти­мулирующая и сдерживающая),

- недискреционная (автоматическая).

Дискреционная кредитно-денежная политика - это целенаправ­ленная политика, способствующая стимулированию или сдержива­нию деловой активности в зависимости от фазы экономического цикла.

Стимулирующая дискреционная политика (политика «деше­вых» денег) проводится при спаде производства. Последова­тельность кредитно-денежных мероприятий при этом будет следующая: рост денежной массы, снижение процента рост инвестиций ( I ), рост реального объема производства.

В формальном виде: М_s (увеличение) => г (снижение) => I (увеличение) => Y (увеличение).

Графически стимулирующая кредитно-денежная политика показана на рис. 9.1.

Рис. 9.1. Стимулирующая дискреционная кредитно-денежная политика

Сдерживающая дискреционная политика (политика «доро­гих» денег) проводится при инфляции, опасности кризиса пе­репроизводства. Последовательность кредитно-денежных ме­роприятий при этом будет обратная: снижение денежной мас­сы, рост процента, снижение инвестиций, снижение реального объема производства.

В формальном виде: М_s (снижение) => г (увеличение) => I (снижение) => Y (снижение).

Графически сдерживающая кредитно-денежная политика показана на рис. 9.2.

Рис. 9.2. Сдерживающая дискреционная кредитно-денежная политика

Итак, в любом случае первоначальный шаг - воздействие на денежную массу. Каким образом можно увеличивать или уменьшать денежную массу? Для этого используются три ос­новных инструмента кредитно-денежной политики централь­ного банка:

- изменение минимальной нормы обязательных резервов;

- учетно-пропентная (дисконтная) политика;

- операции на открытом рынке.

Изменение минимальной нормы обязательных резервов - это один из самых традиционных инструментов регулирования, используемый Центральным банком.

Обязательные резервы выполняют две задачи:

- страховую, так как не позволяют коммерческому банку полностью использовать все средства и тем самым создают резерв ликвидности,

- регулирующую. Регулирование с помощью нормы обязательных резервов заключается в том, что ее повышение ограничивает избыточные резервы коммерческих банков и сдерживает ак­тивность, а ее снижение увеличивает избыточные резервы коммерческих банков и увеличивает их активность.

Учетно-процентная (дисконтная) политика - это измене­ние ставки дисконта, или учетной ставки, по которой цен­тральный банк кредитует коммерческие банки. В России эта ставка носит название ставки рефинансирования. Если цен­тральный банк увеличивает дисконт, кредит становится более дорогим, и это сдерживает экономику. Если центральный банк понижает дисконт, кредит дешевеет - это стимулирую­щая мера. Поясним это на конкретном примере 9.2.

Дата добавления: 2015-08-09